汇丰控股长袖善舞

汇丰控股长袖善舞 汇丰控股有限公司将2005 在中国市场增长900%的最 蠹通过不同的渠道释放出来 个国际金融界都不禁向这个 气横溢的金融巨子投去了惊 慕的目光.在一个跨国银行 集穿梭的中国金融市场,汇 能够长袖善舞并箭步如风 1再一次领略到其作为世界第 R行和欧洲第一大银行所具有 本领和力量. .中银股权:张弛有序 ^香港和上海起家的汇丰控 最近十多年的时间里一直将 莺点放在了欧洲和北美洲地 且的就是要完成业务市场 里化布局并最大程度地稀释 ,亚洲地区的集中性经营风 过.与汇丰在亚洲其他国家 完全相反,过去5 F动的状态 j问内汇丰向中国的银行业 抛出了一个又一个投资大单:斥资 5.17亿元人民币收购上海银行 8%的股权,成为第一家八股中资 商业银行的外资银行:由汇丰控股 的子公司恒生银行出资17.26亿 元吃进兴业银行1598%臼勺股权: 出资近171'L美元买进了中国交通 银行199%股权,成为第一家^ 股中国国有商业银行的外资银行 2005年在中国建设银行首次公开 募股后,汇丰控股再次撇下了43 亿美元的真垒白银. 以理财高手着称的汇丰当然在 中国市场赢得了十分丰厚的回报. 最新年报资料显示,在中国内地, 2005年汇丰实现税前盈利达3.34亿 美元,其中70%以上来自交通银 行,兴业银行及上海银行.尤其是 在交行股价疯涨中,汇丰银行持有 交行199%的股权已经升值约为 290亿元人民币. 逻辑上分析,满载而归的汇 @张锐 丰理应在中国市场乘胜追击,然 而,人们发现,汇丰既没像花旗 那样高歌猛进也没如淡马锡一样 恋战贪吃.恪守稳健作风的汇丰在 "凯旋门前果断作出收缩对中国 铰行业股杈投资的决定.因此,无 论是在即将上市的中国银行所接纳 的国外战略投资者名单中,还是时 下在癍抢广东发展银行股权的国际 金融巨头阵营里,我们并没有看到 胃口一向不错的汇丰身影.汇丰 太区主席郑海泉对此的解释是,从 银行业的角度来看,如果汇丰控股 对中国国内商业银行进行更多的投 资,则资源就会因战线拉长而被进 一 步削弱. 其实,汇丰至今在中国的投 资虽然达到5O亿美元,但却算不 上是投资最多的外资金融机构. 因此,无论是投资实力还是增长 空间,汇丰都存有纵横捭阖的余 地.不过,仔细分析可以发现. 石洄 汇丰收缩中国投资步伐实际上是其 全球战略的局部反应而已.按照 汇丰制定的最新"五年计划", 在未来5年中,汇丰将由"追求 价值"转变为"追求增长",即 发展重心由资产扩张转到重点业务 提升.这一转向意味着汇丰全球 大规模并购年代基本结束. 进一步观察可知,尽管汇丰 过去8年中在全球刮起了阵阵并 购旋风,但是大规模并购并非汇 丰的特殊嗜好,正如我们前面所 指那样,汇丰所进行的并购并不 是追求资产规模的扩张,而是谋 求分散区域经营风险.不仅如此, 汇丰还是全球最注重控制风险的 银行之一.汇丰控股董事局主席 庞约翰认为,并购是有风险的,在 某些情况下,通过加强营销就能 取得比并购更好的成效.实际上, 一 个企业的经济行为往往不可避 免地被打上文化底蕴的烙印.汇 丰控股文化中带有浓厚的苏格兰 式"唯物主义".苏格兰不是大 英帝国的主体,但是它很知道如 何借力帝国之势向外扩张,两者 之间若即若离.汇丰控股身上, 既有由于进不了英国资本和权力 核心而刻意开辟全球市场,冒险 进取的一面,又有英资保守稳健 一 面. 有一点需要特别强调,时下 外资金融大规模并购中国银行业的 股权已经引起了中国最高决策层面 的关注和专家学者的质疑.虽然外 资持有商业银行股份有可能突破 20%的上限,但国家控股已经成为 被完全锁定的最新政策大局.依此 审视,汇丰在中国"点到为止"的 投资策略不仅仅是其稳健作风的贯 彻,同时也衬托出了其先知先觉的 过人之处.也正是如此,将自己打 扮成"投资绅士"形象的汇丰在中 国既没有像花旗遭遇过出局的痛 苦,也没有像淡马锡曾有被公开 叫停的尴尬. 抢夺个金市场:厚积薄发 作为从中国起家并有着170佘 年历史的老牌金融企业,汇丰控股 无疑在诸如为中国企业提供融资和 服务等传统业务方面已经做得风 生水起.以汇丰与国内知名的电 子商务企业——实华开电子商务 集团达成的股权协议为例,汇丰 依托实华开网上全球交易市场的 电子商务平台为中国的2000多家 大中型制造业企业提供国际结算 服务,仅此一项,汇丰每年就进账 不菲.不过,伴随着2006年人民 币业务的全面开放,汇丰的市场 开发重点将逐渐转移到个人金融 服务这一银行新兴业务领地. 最新资料显示,目前中国国 内居民储蓄存款余额已经超过了 16万亿元,并且可能还会继续增 长,由于国内投资渠道狭窄,本土 商业银行的理财能力不能满足居民 的需求,因此,对于储户投资的全 新争夺战将在外资银行之间激烈进 行.作为迎接这一战役的最新动 作,汇丰在北京,上海,广州等已 经开设了12个城市分行的基础上, 日前决定在杭州,东莞等地再开设 3,4家分行,欲从网络上先势夺人. 其实,虽然人民币零售业务 一 直没有对外资银行放开,但汇 丰早已蠢蠢欲动.如汇丰银行和 上海银行推出的联名卡,持卡人 虽在境外是用美元消费的,但到 上海银行还款使用的则是人民币. 在这里,汇丰已经巧妙地绕开了 中国官方设定的政策壁垒,开垦 出了人民币市场业务的试验田. 当然,作为汇丰最口U响的品牌 —— 汇丰卓越理财无疑将在人民币 业务市场中大显身手.目前,汇丰 已分别在北京,上海,广州,深圳 设立了卓越理财中心,并且今年将 在厦门,青岛,大连,天津全面推 开.由于政策限制,汇丰卓越理财 的范围还只限于8种外币,不过, 到今年年底,其经营范围将延伸到 人民币领域.据观察,汇丰卓越理 财中心最小的都有200平方米的接 待面积,在客户等待的时候,有最 新的国际,国内的财经报纸供客户 阅读,墙上也有电视播放即时新 闻:在服务上,汇丰客户经理会根 据客户的实际需求推荐最适合的产 品,而且这种推荐有着汇丰遍布全 球的个人理财系统和经验作后盾. 私人消费金融业务(包括信用 卡,无担保个人贷款和房屋净值贷 款)是汇丰一直精耕细作的领地. 由于该领域往往招致监管机 构和消费者利益团体的严格 审查和监督而风险有加,许 多国际银行并不想染指这 是非之地.但自从3年前收购 了美国最大的消费融资公司 HouseholdlnternatiOnallnc 后,汇丰就开始尝到了甜头. 目前汇丰通过Household为 欧美等地5000多万名客户提供消 费信贷,信用卡,汽车贷款,物业 按揭等方面的服务.而在汇丰控 股目前的消费者贷款和垫款总额 中,个人贷款的比例已占到了 52%,2005年占集团税前盈利1/3 的北美洲区业务取得13%的增 幅,则受惠于美国消费融资业务 的风险调整.同样的精彩可 能在中国得到复制.就在日前,汇 丰银行在中国内地推出了外币固 定利率按揭贷款,成为首家推出 该产品的外资银行,而且我们相 信,在不久的将来,汇丰还会在人 民币消费金融业务如法炮制. 同其他外资银行相比,汇丰 在中国开拓个人金融服务市场有着 得天独厚的"本土化"优势.在174 年前,时任铁行轮船公司香港总监 的苏格兰人汤马士修打兰在香港和 上海创立汇丰的前身"香港上海汇 丰银行有限公司",这也就是汇丰 人常常津津乐道的与中国有特殊渊 源,从来就不是外国银行的理由. 实际上,作为和内地关系密切的外 资银行,汇丰在中国的"本土化"战 ,J,一』11_d_11i,: 略可谓蓄谋已久.早在2000年,汇 丰控股就把其中国业务的总部从香 港迁至上海浦东,成立"汇丰驻中 国总代处".为过渡顺利,汇丰派 了很多香港,外籍员7-:N上海,让 他们在上海工作1—2年,以便培 养出当地的人才.如今,汇丰不仅 启用了郑海泉担任汇丰亚太区董事 局主席,成为汇丰集团内职位最高 的华人,而且汇丰中国雇员92%都 是内地员工.这些熟知中国市场和 消费习惯的本土员工无疑将成为汇 丰从中国继续掘金的主力阵容. 驰骋非银行业务:大张旗鼓 对于汇丰的六角形行徽,市 场人士有着别样的解读:汇丰并不 只想在银行业占山为王,还试图在 非银行业大展宏图.的确,与汇丰 对收购中国银行业股权显得格外谨 慎完全相左,从保险行业到资产管 理甚至到金融证券领域,汇丰所展 示出的凌厉进攻态势没有丝毫的藏 掖之意. 对于平安保险股权的渐次收购 可以看成是汇丰开始布局其在中国 保险业版图的标志.2002年,汇丰 以6亿美元代价取得平安保险10% 股权,之后步步为营.2004年,汇 丰与平安联手收购了福建亚洲银 行,将之改组为平安银行:2005年, 汇丰再度斥资购入平安保险9.91% 的股权,使自己持有的平安股权 增至19.9%,达到单一外资企业 持有国内保险公司的上限.当然, 1^十JlxIu,u1十l,LTI 平安的收益至少达到10亿元人 民币. 不过,令汇丰最为心仪的 是,与平安的密切合作使自己找到 了在内地延伸保险服务的厚实载体, 起到了"曲线进京"的效果.比 如持有汇丰中国医院担保卡的汇丰 保险客户,若在内地旅游商务期间 遭受意外事故,可拨打平安产险服 务号码95512申请紧急救援服务, 由95512指引汇丰保险客户前往邻 近的协作医院进行救治等.而作为 与平安合作的另一个延伸性成果, 汇丰与上海华域资产管理公司及北 京中科筑邦工程技术有限公司组建 了北京汇丰保险经纪有限公司,持 有24.9%的股权,触角伸进保险经 纪领域. 由于平安保险业务是以财产保 险为主,因此,为了拓展在内地的 市场平台,郑海泉不久前公开表 示,汇丰正计划在CEPA之下,与 内地伙伴合作筹组人寿保险公司, 销售汇丰保险的产品.十分巧合地 是,在香港上市的中国交通银行作 为金融业综合经营的试点行日前得 到了国务院特许,可以试点"混业 经营".据悉,交行将在国内设 立首家银行系保险公司,而且新 设立的交银保险也是一家寿险公 司.交行目前正在寻找和选择合 作伙伴.一个极有可能的结果 是,与交行关系甚佳的汇丰有可 能与旧友"梅开二度". 根据中国入世后保险业对外开 放的时间表,2006年年底之前,外 资对保险业的持股可达50%.因 此,在国内保险权威专家,中央财 经大学郝演苏教授看来,目前汇丰 的以上举动仅仅是一种财务投资行 为.像汇丰这样的金融集团肯定不 会满足成立合资公司,它的目标应 该是成立自己可以控制的公司.十 分有趣的是,这种分析与汇丰方 面的表态不谋而合.汇丰银行中 国总部发言人张丹丹日前称,等 到2006年年底中国保险市场全 面开放的时候,汇丰会考虑扩股 或控股. 与保险市场相比,国内尚未 完全开放的资本市场却在考验着汇 丰的耐心.对此,汇丰只好选择了 曲径通幽的方式.近日有媒体报 道,湘财证券重组基本定案,汇丰 再次"傍"上了交行并一同出任湘 财证券重组的"主角".预计双方 将拿出10亿元的资金取得对湘财 证券的绝对控股身份.星星之火, 可以燎原.随着国内A,B股市场 并轨的加速,谁能否定汇丰今日 苦心经营的湘财证券将在不久的 将来成为其大踏步进入国内资本 市场的"桥头堡"呢? 一 切似乎都在按照既定的日程 安排推进.经过两年多努力,汇 丰染指中国基金业的行动也花开蒂 落.前不久,汇丰与山西信托投 资有限公司合资设立的汇丰晋信基 金管理有限公司在上海开业.该 公司注册资本为2亿元人民币,其 中汇丰持有49%的股份.能够将 山西省最大的非银行金融机构拢入 怀抱,汇丰看到了自己纵横中国 基金市场的美好未来.Q