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九江学院会计学院 教 案 课程名称 : 财务管理 编写时间: 2008 年 10 月 20 日 第一章 总论 授课章节 第一节 财务管理概述 第二节 财务管理目标 本章是财务管理的理论基础，主要为学习以后各章内容提供理论依据。了解财务活动、 熟悉财务关系，掌握财务管理的概念;理解企业财务活动的三个阶段;掌握财务管理目的要求 目标及企业财务管理目标的三种表达观点的优缺点 重点难点 企业财务管理目标的三种表达观点的优缺点 内容: 第一章 总论 第一节 财务管理概述 一、财务活动 1.财务管理的对象:是资金及其流转。 2.企业资金活动的三个阶段:一般说来，在企业再生产过程中企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段。 3.资金的循环:在生产经营中，从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。包括短期循环和长期循环。 4. 现金的短期循环:企业的现金变为非现金资产，然后又回到现金，所需时间不超过一年的流转，称为现金的短期循环。 5. 现金长期循环:现金变为非现金资产，然后又回到现金，所需时间在一年以上的流转，称为现金长期循环。 6.资金的周转:企业资金周而复始的不断重复的循环，叫做资金的周转。 7.财务活动:企业的资金活动即财务活动。 从总体上主要包括以下三个阶段。如图所示。 社 会 固筹 固定资产更新改造 定 资 资补偿固定 供 产 销企产 资产消耗 补偿生销 业产消耗 银补偿流动行资资产消耗 贷流货储生成补款金动币备产品偿 税资资资资资生企 金 金 金金 金 金 产 业企业纯 消自收入 耗 筹 对利润 外再生产 其投他资 集资 资金筹集 投资资金和使用 资金收入和分配 (1)资金筹集 企业从各种渠道筹集资金是资金活动的起点。 企业筹集的资金主要有两种表现形式，即权益资金和债务资金。 权益资金是通过吸收拨入款项、发行股票等从投资者那里取得的。投资者包括国家、其他企业、单位、个人、外商等。 第 次 第 页 1 九江学院会计学院 教 案(续页) 债务资金是通过向银行借款、发行债券、商业信用等方式取得的。 (2)资金的投放和使用 企业资金的投放与使用是企业筹集资金的目的。 (3)资金的回收与分配 企业将资金投放和使用后的结果，是取得收入并实现资金的增值。 资金的筹集、投放与使用、收回与分配三个方面的财务活动，是相互联系、相互依存的有机整体，它们共同构成企业的财务活动，是财务管理的基本内容。 二、财务关系 财务关系:是指企业在进行财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。 市场经济条件下，企业的财务关系具体表现为: (一)企业同其所有者之间的财务关系 企业同其所有者的财务关系主要是指投资者按照投资合同、协议、章程的约定向企业投入资金，企业按照出资比例或合同、章程的规定向投资者支付投资报酬所形成的经济利益关系。企业与投资者之间的财务关系体现着所有权性质，反映者受资和投资的关系。 (二)企业和受资者之间的财务关系 企业和受资者之间的财务关系主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资，受资者应按规定分配给企业投资报酬所形成的经济利益关系。企业与受资者直接的财务关系，体现着所有权性质，反映着投资和受资的关系。 (三)企业与债权人之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系主要是指企业向债权人借入资金、发行债券，并按借款合同等有关规定按时支付利息和归还本金，以及在购买活动中采用延期付款等与有关单位发生的商业信用而形成的经济利益关系。企业与债权人之间的财务关系，在性质上反映了债务和债权的关系。 (四)企业与债务人之间的财务关系 企业与债务人之间的财务关系主要是指企业向债务人提供借款、购买债券，并按照约定的条件要求债务人支付利息和归还本金，以及在营业活动中延期收款等发生的商业信用而形成的经济利益关系。企业与债务人之间的财务关系，在性质上反映了债权与债务关系。 (五)企业与内部各单位之间的财务关系 企业与内部各单位之间的财务关系主要指企业内部各单位之间在生产经营各环节中形成的资金结算关系。企业内部形成了各单位与财务部门之间的领款、报销、代收、代付等收支结算关系。企业与内部各单位之间的财务关系，反映了企业内部各单位之间的经济利益关系。 (六)企业与职工之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系主要是指企业向职工支付工资、津贴、奖金等劳动报酬，按照规定提取应付福利费和公益金、为职工代垫款项等而形成的经济利益关系。企业与职工之间的财务关系，反映了职工个人和企业在劳动成果上的分配关系。 (七)企业与税务机关之间的财务关系 企业与税务机关的财务关系主要指企业按照国家税法规定向税务机关缴纳所得税、资源税和其他各种税款。企业与税务机关之间的财务关系，反映了一种强制和无偿的分配关系。 第 次 第 页 2 九江学院会计学院 教 案(续页) 三、财务管理 财务管理:简单地说就是管理财务。企业在生产经营活动中，客观地存在财务活动，必然要与各方面发生财务关系，财务管理正是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 财务管理是一项以资金运动为对象，利用资金、成本、收入等价值形式组织企业生产经营中的价值形成、实现和分配，并处理在这种价值运动中的经济关系的综合性管理活动。 财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理，利用资金价值规律合理配置经济资源，通过对企业各项资金的筹集、使用、收入和分配进行预测、决策、控制、核算、分析与考核，以提高资源配置效率，促使企业以尽可能少的资金占用，取得尽可能多的经济效果。 第二节 财务管理目标 一、企业的目标及其对财务管理的要求 企业的目标是生存、发展和获利。 1.企业只有生存，才可能获利。 (1)企业在市场中生存的基本条件是以收抵支。 (2)企业生存的另一基本条件是到期偿债。 企业生存的主要威胁有两方面: 一是企业长期亏损，这是企业终止的内在原因; 二是企业不能偿还到期债务，这是企业终止的直接原因。 2.企业是在发展中求得生存的。 在科技不断进步的经济时代，企业必须不断推出更好、更新、更受顾客欢迎的产品，不断提高产品和服务的质量，扩大自己的市场占有率，才能在市场中立足。 3.企业必须能够获利，才有存在的价值。 营利是建立企业的目的，是企业最具有综合能力的目标。盈利就是使资产获得超过其投资的回报。所以，通过合理、有效地使用资金，使企业正常经营产生的和从外部获得的资金能以产出最大的形式加以利用，使企业获利，这是对财务管理的第三个要求。 以上所述，企业的目标是生存、发展和获利。企业的该目标要求财务管理完成筹集资金，并有效地投放和使用资金。这很大程度上取决企业的财务政策。 二、企业财务管理目标 企业财务管理目标在不同的社会经济体制、经济模式和组织制度条件下，有着不同的表现形式。目前，关于企业对财务管理目标最具有代表性的观点主要有以下三种: (一)利润最大化 利润最大化观点认为:利润是企业在一定期间全部收入与全部费用的差额，它代表了企业所创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。同时，利润的多少在一定程度上反映了企业经济效益的高低和企业竞争能力的大小。 第 次 第 页 3 九江学院会计学院 教 案(续页) 该观点的缺陷是: (1)这里的利润是指企业一定时期的利润总额，它没有考虑利润取得的具体时间，即没有考虑资金的时间价值。 例如，今年获得100万元和明年获得100万元，哪一个更符合企业的目标,若不考虑资金的时间价值，就难以作出正确的判断。 (2)没有考虑所获得的利润与投入资本额之间的关系，使不同的资本规模的企业或同一企业在不同期间的利润总额缺乏可比性。 例如，同样获得100万元利润，一个企业投入资本500万元，另一个企业投入600万元，哪一个更符合企业的目标,若不考虑利润与投入资本的关系，就难以作出判断，也会使财务决策优先选择高投入的项目，而不利于高效率项目的选择。 (3)没有考虑所获利润应承担的风险因素，这可能会导致企业不顾风险的大小去追求最多的利润，一旦不利的因素出现，企业将陷入困境，甚至破产。 例如，同样是投入500万元，本年获利100万元，一个企业的获利已经全部转化为现金，另一个企业的获利则全部是应收账款，并可能发生坏帐损失，哪一个更符合企业的目标,若不考虑风险大小，就难以作出正确判断。不考虑风险，会使财务决策优先选择高风险的项目，一旦不利的事实出现，企业将会陷入困境，甚至可能破产。 (4)片面追求利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远的发展，如忽视产品开发、人才培养、技术装备水平等。 (二)每股盈余最大化 每股盈余最大化观点认为:应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余(或权益资本净利率)来概括权益的财务目标，每股盈余是股份制企业的净利润与普通股股数的比率。 该观点的优点是:考虑所获利润与投入资本额或股本数之间的关系，使不同资本规模的企业或同一企业不同期间的利润具有可比性。 该观点的缺陷是:没有考虑每股盈余取得的时间性;没有考虑每股盈余的风险性。也不能避免企业的短期行为。 (三)股东财富最大化 股东财富最大化观点认为:股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。 通常人们以股票市场价格来代表公司的价值或股东财富，在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也达到最大。该观点考虑了资金的时间价值和风险价值的因素，充分体现了对企业资产保值增值的要求，有利于克服企业追求短期利益行为。因此，股东财富最大化或企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。 该观点仍然存在一些缺陷: (1)对于非股份制企业，必须通过资产评估才能确定其价值的大小，在评估时，会受到评估标准和评估方式的影响，以致影响到企业价值确定的客观性和准确性; (2)对于股份制企业来说，股票价格的变动受各种因素的影响，并不一定都是企业自身的因素; (3)股东财富最大化目标只强调股东的利益，而忽视了企业其他关系的利益。 第 次 第 页 4 九江学院会计学院 教 案 课程名称 财务管理 编写时间: 年 月 日 第三节 财务管理的基本环节 授课章节 第四节 财务管理环境 本章是财务管理的理论基础，主要为学习以后各章内容提供理论依据。掌目的要求 握财务管理的主要内容;熟悉企业财务管理的基本环节;理解企业财务管 理的环境对企业财务管理活动的影响。 重点难点 企业财务管理的基本环节、财务管理的环环境对企业理财的影响 教案内容:第三节 财务管理的基本环节 一、财务管理的内容 财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策。 (一)投资 投资是以指收回资金并取得收益为目的而发生的资金流出。 投资按照不同的标准分类，可以分为直接投资和间接投资;长期投资和短期投资。 (二)筹资 筹资是指企业筹集资金。如，企业发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等都属于筹资。筹资按照不同的标准分类，可以分为筹集权益资金和债务资金;长期资金和短期资金。 (三)股利分配 股利分配是指企业在经营取得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少作为企业留利进行生产经营再投资。 二、财务管理的基本环节 财务管理的基本环节是指财务管理的工作步骤和一般程序，它包括财务预测、财务决策、财务、财务控制和财务分析。 (一)财务预测 财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑目前的条件和要求，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。财务预测是财务决策的基础，是编制财务计划的前提，是组织企业日常财务活动的必要条件。 财务预测的方法主要有定性预测法和定量预测法两种。 定性预测法是利用一些直观资料，依靠财务人员过去的经验和各方面的意见进行分析判断，预测企业未来的发展状况和发展变动趋势。 定量预测法是根据比较完整的资料，运用数学方法，建立数学模型，对企业的未来进行预测。 财务预测一般包括以下工作步骤: 1.确定预测对象和目的 2.搜集和整理相关资料 3.建立数学模型进行财务预测 (二)财务决策 财务决策是指财务人员在财务管理目标的总体要求下，采用一定方法，从若干个备选中选出最优或满意方案的过程。财务决策是企业财务管理的核心，它贯穿企业财务管理的全过程。 财务决策一般包括以下工作步骤: 1.确定决策对象 2.提出备选方案 第 次 第 页 5 九江学院会计学院 教 案(续页) 3.选择最优方案 (三)财务计划 财务计划是在一定的计划期内，以货币形式反映生产经营活动所需的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。财务计划是财务预测和财务决策的具体化，是控制和分析财务活动的依据。 财务计划一般包括如下工作步骤: 1.分析财务环境，确定计划指标 2.协调人力、物力、财力，进行综合平衡 3.编制财务计划 (四)财务控制 财务控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动加以影响或调节，以便实现财务计划所规定的财务目标。财务控制是落实财务计划和保证财务计划实现的有效措施。 财务控制一般包括如下工作步骤: 1.制定控制标准，分解和落实计划指标 2.实施追踪控制 3.确定和调整差异 4.搞好考核奖惩 (五)财务分析 财务分析是根据核算资料提供的信息，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。借助财务分析，可以掌握各项财务计划的完成情况，评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律性，有利于改善财务预测、财务决策、财务计划和财务控制，从而提高企业管理水平和经济效益。 财务分析一般包括如下工作步骤: 1.进行指标对比，作出评价 2.分析原因，明确责任 3.落实措施，改进工作 财务管理各个基本环节互相联系、互相制约，形成周而复始的财务管理循环过程，构成财务管理的完整工作体系。 第四节 财务管理环境 一、财务管理环境的概念 企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的各种内部和外部因素。财务管理环境涉及的范围很广，其中最重要的是经济环境、金融环境和法律环境。 二、财务管理的经济环境 财务管理的经济环境是指对财务管理有重要影响的一系列经济因素，包括宏观经济环境和微观经济环境。 (,)宏观经济环境 宏观经济环境是指影响企业财务管理的各项宏观经济因素，主要包括经济周期、经济发展状况和经济政策等。 1.经济周期 经济发展大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫做经济周期 第 次 第 页 6 九江学院会计学院 教 案(续页) 现择其要点归纳如表所示: 复苏 繁荣 衰退 萧条 1.增加厂房设1.扩充厂房设1.停止扩张 1.设立停止标备 备 2.出售多余设备 准 2.实行长期租2.继续设立存3.停产不利产品 2.保持市场份赁 货 4.停止长期采购 额 3.设立存货 3.提高价格 5.减少存货 3.缩减管理费4.开发新产品 4.进行营销规6.停止增加劳动力 用 5.增加劳动力 划 4.放弃次要利 5.增加劳动力 益 5.削减存货 6.裁减雇员 企业财务人员必须认识到经济周期的影响，掌握在经济发展波动中的理财本领。 2.经济发展水平 经济发展的速度，对企业理财有重大影响。经济发展的波动，即有时繁荣有时衰退，对企业理财有极大影响。这种波动，最先影响的是企业销售额。销售额下降会阻碍企业现金的流转。 例如，商品积压不能变现，需要筹资以维持运营。销售增加会引起企业经营失调，例如，存货枯竭，需筹资以扩大经营规模。 3.经济政策 我国的财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度等深刻地影响着我国的经济生活，也深刻地影响着我国企业的发展和财务活动的运行。 如金融政策中货币的发行量、信贷规模都能影响企业投资的资金来源和投资的预期收益;财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等;价格政策能影响决定资金的投向和投资的回收期及预期收益等。 由于我国政府具有较强的调控宏观经济的职能，企业在财务决策时，要认真研究政府政策，按照政策导向行事，才能趋利除弊。企业在财务决策时要预见其变化的趋势，对企业理财很有好处。 4.通货膨胀 通货膨胀时，价格不断上涨，不仅对消费者不利，给企业理财也带来很大困难。 主要表现在:?大规模的通货膨胀会引起资金占用的迅速增加;?通货膨胀还会引起利息率的上升，增加企业的筹资成本;?通货膨胀时期有价证券价格的不断下降，给企业筹资带来相当大的困难;?通货膨胀会引起利润虚增，造成企业资金流失。 (二)微观经济环境 理财的微观经济环境是指影响企业财务管理的各项微观经济环境因素，主要包括企业所处的市场环境、采购环境、生产环境和人员环境等。 1.市场环境 构成市场环境的要素主要有两项:一是参加市场交易的生产者的数量;二是参加市场交易的商品的差异程度。一般而言，参加交易的生产者的数量越多，竞争越大;反之，竞争越小。而参加交易商品的差异程度越小，竞争程度越大;商品的差异程度越大，竞争程度越小。 第 次 第 页 7 九江学院会计学院 教 案(续页) 企业所处的市场环境，通常有四种，即完全垄断市场、完全竞争市场、不完全竞争市场、寡头垄断市场。企业处在不同的市场环境，对财务管理有着重要影响。 2.采购环境 采购环境按物资来源是否稳定，可分为稳定的采购环境和波动的采购环境。 采购环境按价格变动情况，可分为价格上涨的采购环境和价格下降的采购环境。 3.生产环境 不同的生产企业和服务企业具有不同的生产环境，这些生产环境对财务管理有着重要影响。 4.人员环境 人员环境是指由企业内部或外部利益集团构成的人员组合。企业财务实际上处理的是人与人之间的经济关系，因而人员环境对理财的影响是相当大的。 三、财务管理的法律环境 财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 企业的理财活动，无论是筹资、投资还是利润分配，都要和企业外部发生经济关系。在处理这些经济关系时，应当遵守有关的法律规范。 (一)企业组织法律规范 企业组织必须依法成立。组建不同的企业，要依照不同的法律规范。《公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》、《中华人民共和国私营企业条例》、《中华人民共和国合伙企业法》等。 这些法律规范既是企业的组织法，又是企业的行为法。 从财务管理来看，非公司企业与公司企业有很大不同。非公司企业的所有者，包括独资企业的业主和合伙企业的合伙人，要承担无限责任，他们占有企业的盈利(或承担损失)，一旦经营失败必须抵押其个人的财产，以满足债权人的要求。公司企业的股东承担有限责任，经营失败时其经济责任以出资额为限，无论股份有限公司还是有限责任公司都是如此。 (二)税务法律规范 任何企业都有法定的纳税义务。有关税收的立法分为三类:所得税的法规、流转税的法规、其他地方税的法规。 税负是企业的一种费用，会增加企业的现金流出，对企业理财财有重要影响。企业希望在不违反税法的前提下减少税负。税负的减少，只能靠合理安排和筹划投资、筹资和和利润分配等财务决策，而不允许在纳税行为已经发生时偷税漏税。掌握税法，对财务主管人员有重要意义。 (三)财务法律规范 财务法律规范主要是企业财务通则和行业财务制度。 《企业财务通则》是各类企业进行财务活动、实施财务管理的基本规范。经国务院批准由财政部发布的《企业财务通则》，于1994年7月1日起施行。该通则对建立资本金制度、固定资产的折旧、成本的开支范围、利润的分配等问作了规定。 行业财务制度是根据《企业财务通则》的规定，为适应不同行业的特点和管理要求 ，由财政部制定的行业规范。 第 次 第 页 8 九江学院会计学院 教 案(续页) 四、财务管理的金融环境 影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融市场和利息率等。 (一)金融机构 社会资金从资金供应者手中转移到资金需求者手中，大多要通过金融机构。金融机构主要包括: 1.中国人民银行 中国人民银行是我国的中央银行，它代表政府管理全国的金融机构和金融活动，经理国库。 其主要职责是制定和实施货币政策，保持货币币值稳定;依法对金融机构进行监督管理，维持金融业的合法、稳健运行;维护支付和清算系统的正常运行;持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备;代理国库和其他与政府有关的金融业务;代表政府从事有关的国际金融活动。 2.政策性银行 政策性银行，是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的的金融机构。 政策性银行与商业银行相比，其特点在于:?不面向公众吸收存款，而以财政拨款和发行政策性金融债券为主要资金来源;?其资本主要由政府拨付;?不以营利为目的，经营时主要考虑国家的整体利益和社会效益;?其服务对象主要是对国民经济发展和社会稳定有重要意义的而商业银行出于营利目的而不愿出资的领域;?一般不普遍设立分支机构，其业务由商业银行代理。 我国目前有三家政策性银行: 国家开发银行，注册资本500亿元，并向金融机构发行政策性金融债券来筹资。其主要服务领域有制约经济发展的“瓶颈”项目、直接增加综合国力的支柱产业的重大项目、高新技术应用的重大项目、跨地区的重大政策性项目等。 国家开发银行的贷款分为两类:一类是软贷款，另一类是硬贷款。 中国进出口银行，注册资本33.8亿元，由国家财政全额拨款，同时发行政策性金融债券筹资，并从国际金融市场筹资。其业务范围主要是为机电产品和成套设备等出口提供卖方信贷和买方信贷、办理与机电产品出口有关的各种贷款及出口信用保险和担保业务。 中国农业发展银行，注册资本200亿元，通过向中国人民银行再贷款筹资，并发行少量政策性金融债券筹资。其主要服务领域是粮食、棉花等主要农副产品的国家专项储备和收购贷款，办理扶贫贷款和农业综合开发贷款，以及国家确定的小型农业、林业基本建设和技术改造贷款。 3.商业银行 商业银行是以经营存款、贷款，办理转账结算为主要业务，以营利为主要经营目标的金融企业。 国有独资商业银行，包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行(现已经股份制)、中国建设银行(现已经股份制)。 股份制商业银行，是1987年以后发展起来的，包括交通银行、深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、招商银行、福建兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行以及原城市合作银行等。这些银行的股权结构各异，以企业法人股和财政入股为主，个别银行有个人股权。股份制商业银行完全按商业银行的模式运作，服务比较灵活，业务发展很快。 4(非银行金融机构 目前，我国主要的非银行金融机构有: 第 次 第 页 9 九江学院会计学院 教 案(续页) (1)保险公司，主要经营保险业务，包括财产保险、责任保险。保证保险和人身保险。目前，我国保险公司的资金运用被严格限制在银行存款、政府债券、金融债券和投资基金范围内。 (2)信托投资公司，主要是以受托人的身份代人理财。其主要业务有经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询以及投资等。 (3)证券机构，是指从事证券业务的机构，包括:?证券公司?证券交易所?登记结算公司。 (4)财务公司，通常类似于投资银行。我国的财务公司是由企业集团内部各成员单位入股，向社会募集中长期资金，为企业提供服务的金融股份有限公司。 (5)金融租赁公司，是指办理筹资租赁业务的公司组织。其主要业务有动产和不动产的租赁、转租赁、回租租赁等。 (二)金融市场 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具融通资金的市场，即实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和进行有价证券交易活动的市场。 金融市场的主要类型如下图所示。 需要强调的是:(1)金融市场是以资金为交易对象的市场，在金融市场上，资金被当作一种“特殊商品”来交易。 (2)金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。 外汇市场,,,短期证券市场,,货币市场,,,短期借贷市场, ,,,,金融市场资本市场,一级市场,,,长期证券市场,,,,资本市场二级市场,,,,,,,长期借贷市场,,,,黄金市场, 金融市场对于商品经济的运行，具有充当金融中介、调节资金余缺的功能。 (三)利息率 利息率简称利率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 1.利率的类型 利率可按照不同的标准进行分类: (1)按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。 基准利率又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。 (2)按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。 固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害。 浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。在通货膨胀条件下采用浮动利率，可使债权人减少损失。 第 次 第 页 10 (3)按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。 市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场而自由变动的利率。 法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 2.利率的一般计算 资金的利率通常由三部分组成:?纯利率;?通货膨胀补偿率;?风险 报酬率。 利率的一般计算公式如下: 利率,纯粹利率十通货膨胀补偿率十风险报酬率 纯粹利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率; 通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买 力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率; 风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。 违约风险报酬率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风 险，由债权人要求提高的利率; 流动性风险报酬率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险， 由债权人要求提高的利率; 期限风险报酬率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求 提高的利率。 习题: 11