化肥：负重前行

化肥：负重前行 化肥:负重前行 在落后产能陆续淘汰但新产能不断加码下，中国化肥行业依然背负着沉重的过剩包袱艰难前行。 2012年夏天，在百年一遇的旱灾肆虐下，美国大豆、玉米等粮食作物大幅减产受市场“热炒”，全球粮食供应缺口瞬间被无限放大，国际粮价大幅飙升。化肥作为“粮食的粮食”，一时间成为“炙手可热”的宝贵资源。中国化肥产业经过近几年的快速发展，在实现粮食产量连续9年增长的辉煌篇章中功不可没，然而产能越铺越大、供需严重失衡也成为行业待解的难。如何在保障国内供给基础上允许企业适当出口减缓过剩压力，成为近年来中国化肥产业宏观调控不断追寻的目标。2012年，在出口政策较上年明显收紧的情况下，中国出口化肥1756万吨，比上年减少3.6%;进口839.3万吨，增加6.6%。 净出口规模“高烧”不退 在国家用电、用气以及铁路运输等多项优惠政策“护航”下，仅数年时间，中国氦、磷肥行业便经历了由短缺到平衡再到过剩的历程。同时，化肥作为传统的高污染、高能耗产品，大量出口既不符合中国可持续发展的宏观政策导向，也是对资源和环境的透支。为此，近年来国家不断加强对化肥出口的管控，出口政策经历了“出口退税一取消出口退税—加征出口关税及特别出口关税”的变迁，至2012年旺季出口高税率已经覆盖几乎所有化肥品种。然而，供需失衡的市场格局使得出口的内在动力长期存 在，在政策管控的压力之下，中国化肥净出口规模依然不断攀升，2007到2011年年均增速高达57%。2012年出口规模有所回落，但依然维持在916.8万吨的高位。 磷肥、氮肥:“海水与火焰” 2012年化肥总体出口量波动不大，但不同品种走势却呈现出明显分化。在2011年出口市场上“大放异彩”的氮磷二元肥、重过磷酸钙以及小包装肥料等非主流品种，受2012年出口关税政策的影响出口量“应声下跌”，其中氮磷二元肥出口量大幅减少78.8%，重过磷酸钙出口量减少50.8%。磷肥行业还受到原材料涨价的冲击。2012年，磷肥主要原材料——磷矿石价格明显上涨，国内30%品位磷矿石价格由2012年初的每吨562.5元一路走高，至7月中旬达到每吨642元，下半年有所回调，全年整体涨幅6.9%。国际市场购买力下滑也令磷肥出口“雪上加霜”。 相比于磷肥的低迷，得益于国内煤价大幅下跌带来的成本优势，以尿素为代的氮肥出口行情火爆。2012年，中国环渤海5500动力煤的平均价格从年初的每吨797元跌至12月底的每吨634元，最低时甚至跌至每吨620元左右。价格大跌导致中国煤炭市场“哀鸿遍野”，却成为了尿素行业的“福音”，以煤炭为原料的尿素企业生产成本大降，行业开工率大幅提升，数百元的利润空间极大的刺激了企业的出口热情。2012年，国内尿素出口量达到694.8万吨，大幅增加95.5%。 三元肥成新增长极 钾肥一直是中国化肥产业的“短板”，也是中国化肥主要进口品种。2012年上半年，在全球主要钾肥进口国价普涨的情况下，中国与国际 供应商合同价成功维持了与上一期持平的每吨470美元，成为全球钾肥进口价格“洼地”，极大地保护了国内钾肥进口商的热情，加上国内春耕化肥市场需求旺盛，上半年中国化肥进口量持续大幅增加。进入下半年，市场行情急转直下，上半年大量进口致库存高企，进口市场急剧降温，当期的进口大合同“流产”，化肥进口量也自9月份开始大幅下滑，导致全年中国氯化钾进口量仅为634.2万吨，减少0.9%。但是，由于当年氮、磷、钾三元复合肥进口量达到131.9万吨，增加近三成，成为拉动中国化肥进口的新增长极。 产能过剩痼疾难解 由于近年来的产能无序扩张，中国氮、磷肥产能过剩已成常态。截至2012年底，中国合成氨、尿素产能(实物量)达到6730万吨和7130万吨，尿素产能过剩约1800万吨;磷肥产能(折纯)达到2360万吨，过剩量超过1000多万吨。尽管近两年国家加大了对落后产能的淘汰力度，但是由于更多新项目的不断上马，产能扩张的趋势仍然在继续。今年，国内仍有包括河北阳煤正元、陕西奥维乾元等14个尿素项目建成投产，预计全国新增尿素产能超过930万吨，有效产能至少在550万吨，国内尿素产能将过剩35%。磷肥虽然没有新建产能，但是部分企业改扩建项目也在陆续投产。产能过剩的痼疾正阻碍着行业的发展，行业利润水平也受到影响出现下滑。据统计，2012年国内化肥行业平均净利润率为5.3%，较上年下滑了0.3个百分点，亏损面则从上年的12.6%上升至13.4%;亏损企业的亏损总额达56亿元，同比增长47.1%。 出口形势喜忧参半 与去年火热的行情相比，今年的春耕肥市略显平淡。在淡储工作有序开展、国内产量稳步增加、去年结余量较多等因素的影响下，国内化肥供给充足，同时西南、西北地区持续干旱以及东北地区低温春涝等恶劣天气影响春耕进程，化肥消费市场低迷。国内销售遇冷，企业只能寄希望于出口。而今年国内化肥出口政策也给企业带来美好憧憬，尿素、磷肥等主流化肥品种出口政策均有所放宽。其中，尿素旺季出口税率由110%下调至75%，淡季出口基准税率由7%下调至2%，并且基准价格由每吨2100元提升至2260元;主要磷肥出口税率由淡季7%、旺季35%统一下调至5%，基准价格每吨上调100元至300元不等，并且淡季窗口期延长了1个月。除政策面的利好以外，国际粮价的上涨对全球粮食种植积极性产生有效提振，农户对肥价的承受力增强，也为化肥出口提供机遇。一季度，中国化肥出口开局良好，累计出口量达到201.5万吨，增加31.9%。 但是，困扰化肥出口的因素同样存在。首先，中国化肥出口第一大市场印度磷肥采购趋于减少。当前，印度磷肥库存处于较高水平，对进口的需求减弱，加上今年印度降低对磷肥的补贴，将在一定程度上影响农民用肥积极性，预计今年印度磷肥的进口量将至少减少100万吨。其次，尿素出口受到竞争对手的冲击。目前，中东地区依靠丰富的天然气资源，大力兴建尿素产能，去年底由意大利和韩国共同投资建设的卡塔尔化肥公司氮肥项目6号工厂投产，该项目总投资32亿美元，项目投产后卡塔尔日均出口尿素总量将达到1.7万吨，约占全球尿素总交易量的15%，出口量居世界首位。卡塔尔尿素主要销往北美和印度，成为中国尿素出口的有力竞争者。再者，生产成本波动隐患加大。2012年中国尿素大量出口是建立在 煤炭价格持续低位运行的成本优势基础上的，企业出口利润相对较低，在当前国内劳动力成本上涨、人民币不断升值的影响下，化肥生产成本的波动给出口带来很大的不确定性。此外，对政策不稳定的担忧成为出口企业的“心病”，一旦今年化肥出口量出现“井喷”，企业担心将再次迎来政策收紧的“大棒”。 “长期大合同”模式利弊并存 目前，全球绝大部分钾肥资源集中在加拿大、俄罗斯和白俄罗斯，而钾肥的国际贸易则长期受制于Canpotex(加拿大钾肥出口公司)和BPC(白俄罗斯钾肥公司)两大钾肥贸易机构。寡头垄断的市场格局使得中国在钾肥进口市场中长期处于被动局面，每半年定价的长期合同模式也使得钾肥进口商承受了大部分的市场波动风险。2012年上半年，中国的钾肥进口大合同价格为每吨470美元，即便是全球最低价，在国际钾肥价格大幅下滑的情况下，依然导致国内进口商普遍亏损。今年上半年，中国与加拿大、俄罗斯、以色列等主要钾肥供应商签订的大合同价格为每吨400美元，较去年下跌70美元，成功守住全球价格洼地的优势。同时，上半年签订的供货量达到260-300万吨，而去年上半年仅为90万吨，大量低价钾肥进口合同可以有效保障国内供应，但对国产钾肥的冲击同样不容忽视。 值得欣慰的是，中国化肥产业的整合已经隐现端倪，尿素、磷肥行业的产业集中度正在不断提升，出口市场上龙头企业的引领作用日益明显，2012年中国化肥出口前20位企业所占比重已经达到64.3%，较上年提高了3.5个百分点，年出口额亿美元以上的企业达到10余家。同时，今年工信部发布了堪称史上最严格的《合成氨准入条件》，对目前仍处于扩张 态势的氮肥行业“急刹车”，拉开了新一轮化肥产能整合的“大幕”。