融资租赁输血地方融资平台

融资租赁输血地方融资平台 摘自《新金融观察报》 2012年04月09日 对于地方政府融资平台来说～2012年是一个‘大考年’～迎来了首轮偿债高峰。近日银监会下发关于加强今年地方融资平台贷款风险监管的征求意见～要求各银行与各融资平台共同制定详细的还款～化解相关风险。 一方面是银监会严阵以待～另一方面～地方政府融资平台的偿还风险则已经初现端倪。早在去年4月间～云南省公路开发投资有限公司就向债权银行发函～示:‚即日起～只付息不还本。?即刻引起城投债恐慌。地方融资平台为解决资金饥渴～用尽招数:银行贷款、发债、信托……其中～融资租赁正在成为地方融资平台的新选择。 ?地方融资平台新宠 曾先生,化名,是一家地方政府融资平台的工作人员～他近日向新金融记者透露～其所在公司已经做过两笔融资租赁业务了。‚第一个融资项目具有公益性～本身没有多少现金流入。我们就找到一家金融租赁公司～通过售后回租的方式融资～期限为6年～最后以象征性价格回购。第二个项目也是以市政资产作为标的～融资2.5亿元。这种方式目前在北京、上海等地非常多。? 相对于其他融资租赁方式～曾先生认为融资租赁具有诸多优势:尽管相对于银行贷款～融资租赁资金成本相对高～包括保证金、手续费等在内在9%多一点～但是目前银行对地方政府融资平台的新增贷款卡得很严～而且比起信托13%-14%左右的成本来说～这已经很低了。‚依靠信托融资无疑是饮鸩止渴～采用融资租赁融资的另一个好处是期限较长～大都在5年以上。? 地方政府融资平台的贷款收紧已经成为不争的事实～因此～打好存量资产的‚主意?成为新的融资方向。去年年底～国家税务总局原副局长许善达表示～仅仅依靠一般预算结余去还地方政府融资平台庞大的投资性债务是不现实的。问题的解决之道在于～地方政府要编制资本预算～即全面的资产负债表～做好用资产还债的准备。 ‚用资产还债?意味着融资租赁遇到了一个相当大的发挥空间。中国外商投资企业协会常务理事、租赁业委员会专职常务副会长屈延凯在接受新金融记者采访时表示～在股权层面～国有资本应该在市政基础设施等关系国计民生的行业占主导～但是在资产经营层面～则可以‚民进国退?～这是一个政府资产经营观念的转变问题～并不是租赁公司的变相贷款。 ?金融租赁系的偏爱 在新金融记者的调查中发现～在外资系、银行系和内资 试点三大融资租赁公司派系中～银行系金融租赁与地方政府融资平台走得较为亲密。由于受政策约束～外商投资融资租赁公司的融资租赁标的物限于各类动产、交通工具以及动产和交通工具附带的软件、技术等无形资产。 ‚内资试点融资租赁公司目前没有～做地方融资平台的不动产业务有一定的灵活度～但最主要的参与主体还是银行系的金融租赁公司。?一位融资租赁业内人士对新金融记者说道。 自从2007年银行以混业经营的方式介入了金融租赁～凭借在融资上资金优势和客户资源～银行系租赁实现了业务规模的跨越式增长～其中～售后回租功不可没。对外经济贸易大学租赁研究中心主任史燕平认为～从租赁公司自身来讲～售后回租的操作方法更接近银行借贷～银行类出租人对于这样的操作更为熟悉。再加上银行系租赁公司对规模效应的要求相对较高～对单笔利润的要求不高～售后回租成交速度较快。银行类出租人成立之初～需要在短期之内占领市场～形成企业资产规模时～售后回租就成为首选。 对于地方政府融资平台来说～售后回租无疑是盘活资产的最好选择～而这也契合了银行系金融租赁公司对售后回租的偏爱。根据统计数据～2011年～租赁投放金额为2907.82亿元～其中直租项目投放金额仅有1010.08亿元。近年来～一些地方政府基础设施建设通过售后回租的方式融资案例 越来越多。例如云南昆石高速公路售后回租、汉城市交通设施售后回租等等～其中不乏银行系金融租赁公司的影子。 ?现金流匹配是关键 对于地方融资平台来说～面临的问题是短借长投～即通过不断的短期贷款进行长期投资～流动性短缺成为潜伏的最大危机。恒信金融租赁有限公司CEO、中国外商投资协会融资租赁委员会会长李思明在接受新金融记者采访时表示～跟地方融资平台合作的原则要强调现金流管理～在租赁期内现金流能够满足流入/流出匹配。 ‚有的融资租赁公司与政府合作～将政府办公大楼做售后回租～这就走得有点远了。因为政府办公大楼并不能产生现金流入～只是成本支出。还有人提出融资租赁可以介入廉租房融资中～但这种纯政府补贴性质资产～并不能产生商业性的现金流入。因此～应该对融资租赁项目进行区分。像高速公路、城市基础设施,污水处理等,等在租赁期内能产生稳定现金流的地方融资平台项目是不错的选择～但是单纯依靠政府财政补贴的项目则要慎重。?李思明说道。 然而～对于地方政府融资平台是否将售后回租作为‚拆东墙、补西墙?手段的担忧并没有减少。‚目前并没有听说这样的案例～不过很难说没有融资租赁公司做了这类业务～现在各地财政比较拮据～纯财政补贴类的项目很难维持。?李思明说道。 天津融资租赁业协会会长杨海田认为～关键在于地方融资平台通过融资租赁盘活的资金有多大比例是用来堵资金窟窿～如果比例较大～就存在很大风险～融资租赁公司应该采取一定的风险控制措施。包括合理的法律交易设计、验证租赁资产标的是否存在抵押权、融资对象不应该有大额或有负债等等。 北京汇融律师事务所律师李聪方表示～尽管银监会对于金融租赁公司向地方融资平台融资采取提高风险拨备等控制措施～谨慎开展业务～不过并没有禁止。‚短期之内不会有太大风险。? 下面是赠送的经典语录和 搞笑语录，不需要的朋友可以下载后不急删除～～～谢谢～～ , 【感人的话】 要学会感恩、同情、宽容、忍耐、积极与真诚。希望是心灵的一种 支持力量.逆境的回馈，使生命将更加精彩而富足. , 【感人的话】 每个人的好运跟坏运都是分配好的，虽然我的好运没有别人多，所 以只要是一点点好事，我就非常感恩了。 , 【祝福的话】 这里有一本你当年用过的笔记，它有点儿泛黄了，书页里夹着的 话也早已没了香气，却还是谢谢你把它借给了我。今天的我们已经分开，却依然是朋 友。还是要跟以前一样，我听着你的述说，看着你笑，看着你难过委屈去安慰你。我 会把祝福写在这本笔记里，在那多枯黄的花的旁边，我会写下我的祝福:祝福你过得 好～祝福你过得比我好～然后，将它寄给你。不要哭泣，你。 , 【表白的话】 爱你是一个念头，爱你是一种冲动，爱你是一种宿命，只属于我 的宿命。爱你是一段旅程，爱你是一场幸福的长跑，爱你是一路沐浴阳光，爱你是一 径的花香。爱你，是睡觉呼吸一般的自然～请，给我你的爱。 , 【有哲理的话】 世上有三种人:一是良心被狗吃了的人，二是良心没被狗吃的 人，三是良心连狗都不吃的人. , 【激励人的话】 如果你看到面前的阴影，别怕，那是因为你的背后有阳光。 , 【感人的话】 一身白衣为你洗尽铅华，白衣白发白胜雪，捧一卷古墨，盈袭暗 香，我踏着平平仄仄的长长短短，款款步入风情万种的宋词里。溪边桃红青染，流水 潺潺，柳丝随风絮，我在桃花下写着红笺小字，一抹嫣然回眸，惊落了桃花，也惊落 了你的心。佛说千年一轮回，今生，你在哪里, , 【有哲理的话】 母爱是一滴甘露，亲吻干涸的泥土，它用细雨的温情，用钻石的 坚毅，期待着闪着碎光的泥土的肥沃;母爱不是人生中的一个凝固点，而是一条流动 的河，这条河造就了我们生命中美丽的情感之景。 , 【表白的话】 我深深地恳求你;不要把我逐出你的爱门之外，我一分一秒也不能 缺少你的爱。只有赢得你的爱，我的生命才有光彩。 , 【表白的话】 爱你，却要无欲无求，好难～爱你，却要偷偷摸摸，好累～爱你， 却让自己心碎，好惨～但竟然心甘情愿，好傻～但是我能肯定的是:我是真的很爱你～ , 【表白的话】 我扬一把散沙粒粒想念漫天纷飞带给我对你的祝福，我洒下一瓢涟 水滴滴飘洋流到你的心海，爱你，今生无悔，牵了你的情，爱了你的人，我会努力呵 护你，一生一世～ , 【表白的话】 你的热情，温暖了我冰冻的心;你的大胆，鼓起了我爱的热忱;你 的关怀，激起了我感激之情。新年伊始，愿我们透过那爱湖的波光水雾，一起憧憬美 好的未来。情人节快乐～ , 【表白的话】 也许我的笑容不够灿烂，但足够为你扫清冬日里的阴霾;也许我的 双手不够温柔，但还能为你拂去俗世尘埃～如果命运安排我们在一起，我会好好珍惜 你～情人节快乐～ , 【甜言蜜语的话】 我们结婚吧，好不好,那样我们就可以不再对着电话诉说想念， 就可以每天清晨起来看见你的睡脸，然后一起吃一顿不太丰盛却很温暖的早餐。我们 结婚吧，好不好,那样我们就可以拿着民政局发的红色小本子四处炫耀，我们可以在 房间里挂满结婚照，看着看着就会不自觉的微笑。我们结婚吧。 , 【表白的话】 我需要你，就像冬天里的棉袄，夏天里的雪糕，黑暗中的灯泡，饥 饿中的面包—–我不能没有你～ , 【有哲理的话】 用真理检验真理永远是真理，用错误掩饰错误将会一错再错。我 们不能拥有真理，但是我们可以防止错误。 , 【离别的话】 愿你作一滴晶亮的水，投射到浩瀚的大海;作一朵鲜美的花，组成 百花满园;作一丝闪光的纤维，绣织出鲜红的战旗;作一颗小小的螺丝钉，一辈子坚 守自己的岗位…… , 【离别的话】 我们曾经在一起欣赏过美丽的花;我们曾经在一起幻想过美丽的季 节。同学啊，同学，分别后不要忘了我们曾经一起走过的日子。 , 【离别的话】 红叶纷飞的枫林里，我们曾拥有多少回忆。那飘舞着的枫叶，将我 们带进一个无比美妙的境界。 , 【离别的话】 别离，是有点难舍，但不怅然;是有点遗憾，但不悲观。因为我们 有相逢的希望在安慰。 , 【有哲理的话】 人活着，第一要紧的事情就是要有眼光。有了眼光，并相应确定 应该为之努力的目的和目标，工作就会出现乐趣，这样才有希望最终成为一个事业和 生活的成功者，生命就会丰富多彩。 , 【有哲理的话】 在真相肯定永无人知的情况下，一个人的所作所为能显示他的品 格。有些事情的确没有人知道，除你之外，没有人知道，但是你必须对得住自己，最 好能问心无愧。因为问心无愧可生自信，而自信会让你生活得更从容。 , 【有哲理的话】 没有任何的动物是比蚂蚁更勤奋，然而它却是最沉默寡言的。与 其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完 美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做 到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。 , 【有哲理的话】 有些人成就不大，不在于智力或能力不够，而在于没有克服自己 心理上的弱点和谬见，没有充分发挥自己既有的潜力和才能。只有不断向自己挑战， 向生活挑战，才能取得更大成功。 , 【有哲理的话】 面对别人的反对意见，如果你针锋相对地进行争执和批驳，对方 很难从内心真正接受，在表达方式上委婉一些，效果就好多了。 , 【有哲理的话】 当我们放眼这个世界的时候，如果以自我为中心，很可能会以为 自己了不起，可一旦我们把心歇下来，用赤子之心来观察，就会发现我们是多么渺小。 我们什么时候都能看清自己不如人的地方，那就是对生命有真正信心的时候。 , 【有哲理的话】 胸有平常心，幸福自然来。人的心态如同琴上的弦，太紧则易断， 太松则无音，只有松紧适度，才能弹出美妙之音。保持一颗平常心，才是人生的真谛。 怀一颗平常心，看淡得失，超越成败，不为物欲所迷，不被烦恼所扰，明心见性，随 缘自适。平常心，是一种人生态度，也是一种生活智慧。 , 【有哲理的话】 绝大多数人都喜欢嘲笑别人，而不愿意被别人嘲笑。在别人处于 尴尬境遇时，你如果能通过自己出丑来减少他的难堪，他一定对你非常感激。 , 【有哲理的话】 对于胸怀大志的有志之士和勤奋努力的人来说，障碍是不会起什 么作用的。他们会说:不会再有什么困难能拦得住我了。只要有百折不挠的信念，就 会战胜许多强大的阻力。 , 【有哲理的话】 成功地推销自己是迈向成功的第一步。在推销自己的过程中，多 动脑筋，设计一些小花样，就容易引起别人的兴趣和关注。 搞笑语录 , 一次，同事几个去美国，到超市买东西，用济南话讨论，有个美国人过来用 的济南话说:―你们是济南的,～‖暴汗，原来这老外是以前战争时期留在中国的美国 人后代，同事问他:―那你英文怎么样啊,‖老外一拍大腿道:―英语太他妈难学了～～‖ 哈哈，有木有笑趴啊。 , 公司加班到半夜，所有人都眼皮打架，一姑娘哀叹:―我现在真想变成一个?因‘ 字。‖众问其故，姑娘说:―就是一个人四肢平摊躺在大床上。‖话音刚落，旁边一男同 事嘟囔:―困。‖ , 一先生感冒去医院挂吊针，护士小姐很麻利的给这位先生插上针挂好盐水，一个 多小时过去了，盐水瓶的水打完了，护士过来马上又换上一瓶。这先生不解，问护士 小姐说:―小姐，处方单上不是只开了一瓶吗,‖护士小姐指着打完盐水的空瓶盖说，―先 生，您运气真好，这瓶中奖了，再来一瓶～‖ , 一退休老头，闲来无事就教鹦鹉说话，每天早上必教:―早上好～‖可惜～几个月 后，鹦鹉仍不开口。一日，老头心情不佳，未教。只听鹦鹉大叫:―老头，今天牛了～ 连好也不问了啊～‖ , 白雪公主逃出王宫，来到森林，看到一间小木屋，里面排列着七张小小的床。白 雪公主就躺下睡着了。傍晚七个小人回来了，白雪公主说:―你们就是我命中的七个小 矮人吧。‖ 七个人面面相觑，然后说:―你走错地方了，我们是金刚葫芦娃。‖ , 爷孙三人去钓鱼，爷爷拿着鱼杆发呆，孙子看到后对爸爸说:―瞧瞧，你爹在那 发呆，跟傻B 似的。‖爸爸打了儿子一耳光生气的喊道:―你爹才傻B 呢～‖ , 作业做了很久，顺手打开收音机，一个温柔的声音传出:―如果肤色粉红，脸上 的绒毛细嫩柔软，那么说明很健康……‖听到这里，忍不住摸了自己的脸，对镜顾盼， 再笑一笑，样子健康可爱。这时，又听播音员说道:―好，听众朋友，这次我们的《养 猪知识讲座》就到这里。‖ , 话说上技校时我们班为机电八班。某日，学校组织拔河比赛。我们班对战二班。 二百女生加时喊:―机二，加油……机二，加油……‖我们班女生也学着人家喊:―机八， 加油……机八，加油……‖我滴个神～ , 出差，刚出车站就来一大婶:―小伙子，住旅馆呀,‖我说:―不用。‖大婶马上换 成暧昧的语气:―有小姑娘哟，很漂亮的。‖我汗，说:―不要小姑娘。‖大婶立刻改口: ―老姑娘，老姑娘也有，便宜一点。‖再汗，说:―我不要姑娘。‖大婶沉默了下，小声 说:―那个，小伙子也是有的～‖ , 一哥们儿隔壁新搬来个老外，一天晚上老外敲门求助，说:―我的电视坏了，不 能换台。‖这哥们儿低头看了眼表，很镇定的说:―过了七点半就好了‖ , 有个懒人，懒得出奇。妻子要切面条，叫他到邻家借个面板。他说:―不用借了， 就在我背上切吧～‖妻子在他背上切完面条，问他:―痛不痛,‖他说:―痛，我也懒得 吱声。‖ , 一只青蛙给牧师打电话，问自己的命运。牧师说:―明年，有一个年轻的姑娘会 来了解你。‖青蛙高兴的蹦了起来:―哦，真的吗,是在王子的婚礼上吗,‖牧师说:―不， 是在她明年的生物课上。‖ , 几个人在高尔夫更衣室，一手机响很久，一男人按了免提键。女:―亲爱的你在 俱乐部吗,‖男:―在。‖女:―我看到一辆宝马，才不到两百万。‖男人:―买。‖女:―还 有那个楼盘又放盘了， 6万一平。‖男:―买。‖女:―好爱你。‖男:―也爱你。‖旁边的 男人们敬佩得目瞪口呆。男人挂了电话，问:―这是谁的手机,‖ , 深夜，老公未归。女儿心急给妈打电话:―妈～他还没回来，一定有别的女人了～‖ 妈妈轻声安慰:―傻孩子，乖，别净往坏处想，兴许是出车祸了～‖ , 一男子在闹市骑摩托撞昏了一个陌生的老汉～男子惊吓得不知所措～围观群众越 来越多～突然，该男抱住老汉，声泪俱下的喊道:―爹，你等着我，我这就去给你找医 生～‖说后，就跑掉了。老汉挣扎着愤怒的喊道:―给老子回来～‖众人纷纷感慨:―这 儿子当的真孝顺～‖