柜台买卖债券殖利率与百元参考价格换算公式

柜台买卖债券殖利率与百元参考价格换算公式 櫃檯買賣債券殖利率與百元參考價格換算公式壹、債券評價公式 一、每年付息一次且複利f次之殖利率與除息價格換算通式 NhCF'CCCDshn**[()()*11] P,,，,，FV,,D'Y*,,，1fnhfffD,,10nsD()1，f P 債券百元參考價格(除息價格)= *100FV 二、半年付息一次之殖利率與除息價格換算公式 (一)上半年(剩餘付息次數為偶數) 2NCF'CDnP,,,FV**(1) ,D'Y,，12Dn,1nD()1，2 (二)下半年(剩餘付息次數為奇數) 21,NCF'CDn**(1)P,,,FV ,D'Y,，12nD,1nD()1，2 1 貳、符號定義 P ,除息價格(clean price)。 FV ,未償還票面本金餘額。 Y ,債券殖利率(yield to maturity)。 C ,票面利率(coupon rate)。 N ,發行或剩餘流通年數。(注意,小數點後無條件進位至整數,例如剩2.32 年到期,則N = 3) D ,本期複利日或付息日(coupon day)至次期複利日或付息日(next coupon day) 的實際天數。 D’ ,給付結算日至次期起息日之實際天數,。(若給付結算日恰為,,,DD' 本期起息日則D’=D) CF,給付結算日後(不含給付結算日)第n個還本付息日之預期現金流量,即應n 還本及付息之總金額。 h ,上一個付息日(或發行日)到給付結算日之間所包含“完整”複利週期的次數, 0,,hfh定義為整數且。(若給付結算日恰為付息日則h = 0) f ,每年複利次數,如一年複利一次則f = 1、半年複利一次則f = 2、每季複 利一次則f = 4....,餘依此類推。 參、四捨五入準則 一、依成交面額計算各期現金流量,CF、CF、CFCF(若有小數位,,,,123N 數均須予保留)。 二、計算過程中所有小數位數均予保留,於最後算出成交金額後再四捨五入至 整數位。 2 三、應計利息四捨五入至整數位。 四、應收(付)金額等於成交金額加應計利息。 3