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wti原油期货原油期货知识简介 wti 原油期货原油期货知识简介 2011-06-18 wti 原油期货原油期货知识简介wti 原油期货原油期货知识简 介 原油期货知识简介 2009 年 09 月 13 日星期日 21:54 20 世纪 70 年代初发生的数次石油危机， 给世界石油市场带来巨大冲击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产 生。石油期货诞生以后，其交易量一直呈快速增长之势，目前已经超过金属期 货，是国际期货市场的重要组成部分。 在石油期货合约之中，原油期货是交易量最大的品种。目前世界上交易量 最大，影响最广泛的原油期货合约共有3 种:芝加哥商品交易所(CME)的轻质低 硫原油即WTI(西德克萨斯中质原油)期货合约，伦敦国际石油交易所(ICE)的 BRENT(北海布伦特原油)期货合约，以及新加坡国际金融交易所(SIMEX)的 DUBAI(迪拜原油)期货合约。 其他成品油期货品种还有馏分油、无铅汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、 轻柴油等。 国际原油实货交易主要采取基准价+/-贴水的计价方式，WTI、BRENT、 DUBAI 等期货交易价格经常被用作基准价。举CME 的WTI 期货合约为例，其规 格为每手1000 桶，报价单位为美元/桶，价格波动最小单位为1 美分。目前西 半球出产的原油主要挂靠WTI 计价，包括美国的ANS(阿拉斯加北坡原油)、墨 西哥的MAYA(玛雅原油)、厄瓜多尔的ORIENTE(奥瑞特原油)、委内瑞拉的 SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。挂靠 BRENT 的主要是西欧、地中海和西非地区出产的原油，比如俄罗斯的URALS(乌 拉尔原油)、利比亚的SARIR(萨里尔原油)和尼日利亚的BONNY LT(博尼轻质原 油)。挂靠DUBAI 的主要是中东地区出产的原油。而远东地区出产的原油交易主 要挂靠MINAS、CINTA、DURI 等地区性的基准油种。 根据美国《油气杂志》的数据，截至2007 年年底，全球石油探明剩余可采 储量为1824.24 亿吨，同比增长1.1%，储采比为50.4 年。沙特阿拉伯拥有的 探明可采储量雄踞全球之首，达到365.41 亿吨，约占全球的20%，储采比为84 年。2007 全球原油产量为36.18 亿吨，前5 位的产油大国依次为俄罗斯、沙特 阿拉伯、美国、伊朗和中国。 石油是"工业生产的血液"，是重要的战略物资，世界产油国为了维护自身 利益，于1960 年9 月成立石油输出国组织，简称欧佩克(OPEC)，现有13 个成 员国:伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委内瑞拉、阿尔及利亚、厄瓜多 尔、加逢、印度尼西亚、利比亚、尼日利亚、卡塔尔及阿拉伯联合酋长国。总 部设在奥地利首都维也纳。欧佩克石油蕴藏量最新达到1，133 亿吨，占世界总 储量近80%。 我国石油需求量增长迅速，自1993 年开始，成为石油净进口国，目前年进 口原油7000 多万吨，花费近200 亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十 亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风 险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货 领域已经有过成功的探索。1993 年初，原上海石油交易所成功推出了石油期货 交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所 等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量最大，运作相对规范， 占全国石油期货市场份额的 70%左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、 90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四种，到1994 年初，原上海石油交易所的日 平均交易量已超过世界第三大能源期货市场---新加坡国际金融交易所(SIMEX)， 在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践，为今后开 展石油期货交易提供了宝贵经验。 世界主要石油交易所交易品种: 纽约商品交易所:轻油，天然气，无铅汽油，热油，布兰特原油 新加坡交易所:中东原油 东京工业品交易所:汽油，煤油，柴油，原油 英国国际石油交易所:布伦特原油柴油 二、石油期货市场基本功能 经过若干年的发展，石油期货市场的三大基本功能已经基本具备。 一是价格发现。期货市场上聚集着众多的商品生产者、经营者和投机者， 他们以生产成本加预期利润作为定价基础，相互交易，相互影响。各方交易者 对商品未来价格进行行情分析、预测，通过有组织的公开竞价，形成预期的石 油基准价格，这种相对权威的基准价格，还会因市场供求状况变化而变化，具 有一定的动态特征。在公开竞争和竞价过程中形成的期货价格，往往被视为国 际石油现货市场的参考价格，具有重要的价格导向功能，能够引导企业生产经 营更加市场化，提高社会资源的配置效率。 二是规避风险。套期保值是石油期货市场基本运作方式之一，企业通过套 期保值实现风险采购，能够使生产经营成本或预期利润保持相对稳定，从而增 强企业抵御市场价格风险的能力。 套期保值的基本做法是企业买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易 方向相反的石油商品期货合约，以期在未来某一时刻通过对冲或平仓补偿的方 式，抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 当然，由于现货价格和期货价格差别现象的客观存在，套期保值并不能完 全消除风险，而是用一种较小的风险替代一种较大的风险，用现货价格和期货 价格差别风险替代现货价格变化风险。 三是规范投机。资本具有天然的投机需求。利用石油期货市场可以吸引大 量资金，从而为石油产业发展提供第一推动力。利用期货市场，交易商一方面 可以规避国际油价波动的负面影响;另一方面，还可通过投机交易从市场价格 波动中获取更多的利益。 在规范的市场，投机行为要受到严格的监督和管理，投机者是在严格遵循 交易规则的条件下获取正常经济利益，监督和管理使投机行为成为调节期货市 场的工具。有了投机者的参与，期货市场的交易量增加，市场供求关系也可以 更好地得以调节。三、石油期货市场运作条件 目前，石油期货市场已经成为世界能源市场的重要组成部分，对世界能源 市场的运行具有深远影响。从实践和运行历史看，期货市场的产生和运行对环 境有着特殊要求。成熟和规范的市场经济体系，是石油期货市场得以存在和发 展的前提。 一是市场竞争和开放程度较高，供求信息充分，现货市场发达;二是经济 体系比较开放，不存在严格的价格和进出口管制;三是期货交易所所在地区的 金融市场开放，期货标价货币在资本项目下可自由兑换;四是期货市场所在国 家或地区法律法规健全，对期货市场的监管切实有效。 由于市场体系不完善导致期货市场建立和发展受到影响的例子很多，比如 1993 年初，我国的原上海石油交易所成功推出石油期货交易，后来原华南商品 期货交易所等相继推出石油期货合约。总交易量一度达到5000 万吨，占当时全 国石油期货市场份额的70%左右，当时推出的标准期货合约主要有大庆原油、 90 号汽油、0 号柴油和250 号燃料油等四种。 由于当时我国的石油流通体制没有实现真正的市场化，石油期货市场的产 生也是昙花一现，最终退出了历史舞台。中东一些产油大国虽然拥有丰富的石 油资源，但却没有建立石油期货市场，也与缺乏成熟的市场经济体系不无关联。 四、世界主要石油期货交易所 交易所上市合约交易量 纽约商业交易所NYMEX 1、1978 年11 月上市取暖油期货合约2、1982 年上 市含铅汽油期货合约，1986 年被无铅汽油期货合约取代3、1986 年上市西德克 萨斯中质原油(WTI)期货合约4、1990 年上市天然气期货合约 2001 年交易量为7254 万手,日均交易量27 万手 国际石油交易所IPE 1、1981 年上市轻柴油期货合约2、1988 年上市布伦 特原油期货合约3、1997 年上市天然气期货合约 2001 年交易量为2641 万手，日均交易量17 万手 东京商品交易所TOCOM 1、1999 年7 月上市汽油、煤油期货合约2、2001 年9 月上市原油期货合约 2001 年交易量为2560 万手 新加坡交易所SGX 1、1989 年SIMEX 上市高硫燃料油期货合约2、2002 年 4 月与TOCOM 签署合作交易中东原油期货合约 上海期货交易所(原上海石油交易所)1993 年推出大庆原油、90#汽油、0# 柴油和250#燃料油四个期货合约 总交易量5000 万吨 历史上的今天: 讲故大师原来吴建民的女儿在外国银行工作2011-06-18 熟悉的地方也有风 景熟悉的地方也有风景2011-06-18 动车实名制的好处"损人不利己"的动车票实 名制2011-06-18