持仓基金分析

请务必阅读正文之后的免责声明部分 持仓基金综合分析 2012 年 07 月 06 日 1、兴全合润分级 持股多以大盘权重股为主，集中在制造业、银行等领域，通过净值走势来看，领先上证指数，但弱于沪深 300 指数，加之过去的一年中，证券行业“黑天鹅”事件频发，而兴业基金多次“触雷”，投资者口碑大打折扣。 建议更换该基金。 2、南方恒元保本 北京金融大街营业部 每日投资策略 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 该基金为保本型，配置中 84.6%为债券，仅仅 12.3%参与股票投资，且所持个股在各行业均占据重要地位， 二级市场走势良好，尤其是两只酒类股大幅跑赢市场。可见该基金在力求保本的同时选股能力同样出色。 建议继续持有该基金，或者将其更换为固定收益类的信托产品。 3、上投内需动力 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 该基金与兴全合润分级同样大比例配置制造业，不同的是该基金在大消费类的配置中，将重点投向商业连锁 与房地产两板块，对于调控中的房地产板块而言，该基金较兴全和润分级基金更具备风险分散的能力。需要注意 的是，该基金在近期市场下行中正逐渐走强，已超越上证指数与沪深 300 指数涨跌幅，不排除已完成仓位调整。 建议关注二季报持股后再行决定。 4、嘉实优质企业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 该基金虽然持股与其他基金一样集中在制造业，但通过前十大重仓股分析来看，与其他基金不同的是该基金 同时把握住了酿酒和医药两大板块的上市行情，足以该基金的选股能力出众，而净值方面也持续跑赢沪深 300 指数和上涨指数。 建议继续持有该基金，或将兴业合润分级基金更换为该基金。 5、东吴行业轮动 该基金重仓领域为采掘业，主要集中在煤炭、有色两大板块，因此在近期持续下跌中受累明显，出于对美元 的强势、全球经济的不景气以及国内煤炭价格的下跌来看，大宗商品价格难有大幅上扬可能、而煤炭股技术面破 位，短期内难有较大起色，但技术性反弹将随着大盘触底而展开。 该基金重点观察二季报持仓个股，如果继续集中在有色、煤炭，建议在随市场触底反弹后进 行赎回更换，更换标的亦可选择嘉实优质企业。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 6、嘉实沪深 300 指数基金主要随市场波动，可观察下图： 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 通过近期的大幅下跌，在对比市盈率、市净率、市销率后可以看到，市场目前均处在一个历史性的底部区域， 虽然经济前景仍不够明朗，但政府已陆续出台相关政策已保证经济稳定增长，而过去的几个月 CPI 已呈现下滑 态势，随着近两次的降息，市场有望构筑底部形态。 建议该基金继续持有。 免责声明 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师/投资顾问，以 勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立 做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。 本报告仅提供给华融证券股份有限公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒 体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融证券股份有限公司所有。未获得华融证券股份有限公司 书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投 资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并 应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融证券市场研究部及其研究员认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也 不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。 华融证券及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服 务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。