底在何处

底在何处？ 转载▼ （一）结构与时间 上证日线图，对数坐标。 95-2245是一个向上的日线级别盘整走势，在2245出现盘背区间套。2245-998是一个向下的日线盘整。从另一个角度分解，这里已经形成了9段扩展的周线级别中枢，也可以把2245-998看做类中枢。 一般扩展、扩张形成的中枢，与类中枢一样，可以看作比三个次级别走势重叠构成的中枢低大约半个级别。同理，三个次级别类走势构成的中枢，也比三个次级别走势构成的中枢低大约半个级别。 998开始上证的第三个日线走势，其a段998-6124是一个30F趋势。6124以来形成了日线级别的中枢A，目前在这个A的震荡的第五段，即3186开始的下跌走势。 3478以来的日线走势。3478-2319看做30F级别，其中上部复杂震荡扩展到大约60F级别，下部稍低于30F级别。 2319-3186，是一个30F盘整走势。 3186-2661，是一个稍低于30F级别的盘整走势，因其中枢第三段是一个不完整的5F盘整。这样级别的走势，可以作为60F级别的次级别使用。 2661-3067，一个30F盘整走势，其中枢是9段1F（类）走势扩张形成，所以其实际级别也低于30F。 3067下来，是三个5F（15F）走势，这可以看做30F类走势，也可以看做三个30F次级别走势。这里的分解，倾向于将2661-2826这三段走势看做对2319之前那个不完整的30F中枢的震荡扩展，或这三个走势重叠构成中枢。总之，这里形成了大约60F级别的中枢，类似于3478之后的那个中枢。 2826下来，中间那个5F中枢的级别比前后那两个大一些，目前已经进入背驰段。 这一段走势结束后，反弹有两个可能： 1.以上下上三个5F走势就地震荡构筑30F中枢，然后再下去一个5F走势完成探底。这样走简单一些，时间大约2个月，空间在2200一带。 2.反弹一个稍低于30F级别的走势，然后再一个下去的走势完成探底。这样走复杂一些，时间大约要到明年5月份了，空间在2000点上方。 也就是说，在2400下方的底部区域的震荡中，有很多机会。在全球哀鸿遍野的恐慌气氛中，不必惊恐。长线坚定看多，中短线机会多多，但切忌反弹追高，下跌割肉。应该下跌逐步增仓，反弹可适当获利了结一部分。2500下方，我正是用这个思路操作的。 上证年线，目前连一个笔都没有完成。而6124的顶分型，是注定不会完成向下一笔的。也就是说，这里的日线中枢震荡结束后，必上破6124. 上证季线。每一笔的K线数都属于神奇数字。而1664开始的向上笔，还没有完成，目前在第12根K线。由于998开始的日线走势是第三个，其时间跨度应该不小于第一个。所以，1664以来的季线K线数应该大于28甚至34. 上证月线。3186下来已经11根K线，目前尚未有结束迹象。经过底部复杂的震荡后，估计快则13根，慢则17根。 上证周线。2826下来，已经11根K线，或者这里就结束周线笔，或者再下2根，然后上一笔后再下一笔。或者甚至直接到17根。 （二）通道与速率 自1992年5月26日的第一个历史性高点1429起，上证指数长期在1/4线压制下运行，每月上涨速率约7.5点。1429-2245连线构成通道上轨，其下方1994年7月29日的历史性低点325点开始的平行线成为通道下轨。 998超跌击破下轨，随后开始了直上6124点的大牛市，然后大熊市直达1664点，回到下轨后开始反弹。 这个反弹及其后的震荡，仍然受制于上轨，并构成了第三个日线级别走势的中枢。 但是走势图的函数性质是介于抛物线函数和直线函数之间的，具有类似于斐波那契数列的性质。这也是神奇数字和黄金分割在技术上经常有效的数学原因。如上图，在对数坐标上，线性速率的通道发生了变形，但是当这种数字相差多倍时，图上大级别走势的强弱就相当逼真。如95-2245的日线盘整背驰，图上一目了然。 左下角的黄框部分，代表了在初始阶段迅速兑现的由证券市场产生的流动性溢价。两次从1500左右快速回探300多点，反映了对溢价区间上限的回踩确认。所以这部分不应计算在一定速率的长期通道内。 上证初始阶段的历史性高点1429、1559和低点325，确认了快速上涨空间（上轨）和流动性溢价顶界（下轨），决定了此后近20年的走势通道。 这个速率，实际上反映了长期平均的经济增长（净值增长）和通货膨胀（重置价值增长）的速率。     1429-1559（1993年2月16日）连线是2/4线，上涨速率为每月约15点，反映了对经济快速增长（景气）的预期和流动性充足（膨胀）、经济政策利好股市。如果在通道中加一条中轨，325-2245这个日线盘整正好在中轨和下轨之间运行。而2007年的大牛市，在这条线上发生了530半夜鸡叫（缠在5月份肯定地指出了要发生一点什么事，结果在月底发生了）。因为超过这条线，意味着点位超出了经济基本面允许的最大上涨空间，进入了高风险区域。 上图最上面斜率最大的那条线，是3/4线，速率每个月22.5点。30F走势的大牛市，基本上是以这个速率运行的。这个速率除了反映前述因素，后期还叠加了流动性泛滥、股市赚钱效应（属于疯狂阶段）。2007年突破此线冲高至6124结束了牛市，随后快速回到1/4线的1664位置。 2005年之前，上证价值中枢从1300一带提高到1500一带，2007年之后，价值中枢已经上移到2700-3000一带。由于前面所说的函数性质，在325-998-1664的1/4线下轨确认后，998开始的日线盘整走势可能将1/4线速率提高近一倍，即相当于原来的2/4线。 998除了是日线走势的起点，还是日线次级别a的起点。而今后将要出现的底部，则是日线次级别b的起点。这个点在何处？应该在原1/4线下轨和以998为起点重新画的2/4线下轨一带，点位大约在2300-2000时间，估计还要经过几个月的复杂震荡。 下面几个图，体现了3/4速率通道对30F牛市的控制。