股指期货结算行情

null偶一为之 不可不知 ——股指期货结算行情 偶一为之 不可不知 ——股指期货结算行情 东方证券研究所 金融衍生品首席师 高子剑纲要纲要何谓结算行情 结算行情是否存在 结算行情是否具有方向性 特殊结算行情样本选取 结算行情的驱动因素 如何看出结算行情的方向 结算后的走势何谓结算行情何谓结算行情结算行情常出现吗？结算行情常出现吗？标的：台湾加权指数 时间：1998年7月21日至2008年4月30日 分析对象：结算日开盘价 方法： 结算行情常出现吗？结算行情常出现吗？1998年7月21日至2008年4月30日，2473个交易日，加权指数开盘价报酬率绝对值的平均数为0.70% 1998年7月21日至2008年4月30日，116次结算，结算当日加权指数开盘价报酬率绝对值的平均数为0.84%结算行情常出现吗？结算行情常出现吗？标的：摩根台湾指数 时间：1997年1月9日至2008年4月30日 分析对象：结算日收盘价 方法： 结算行情常出现吗？结算行情常出现吗？1997年1月9日至2008年4月30日，2900个交易日，摩台指收盘价报酬率绝对值的平均数为1.25% 1997年1月9日至2008年4月30日，136次结算，结算当日摩台指收盘价报酬率绝对值的平均数为1.16%结算行情的方向性-加权指数结算行情的方向性-加权指数结算行情的方向性-摩台指结算行情的方向性-摩台指特殊结算行情案例-加权指数特殊结算行情案例-加权指数拉高结算 结算日开盘上涨超过1% 结算日开盘上涨-前五个交易日平均开盘上涨>0.5% 共12次 压低结算 结算日开盘下跌超过1% 结算日开盘下跌-前五个交易日平均开盘下跌<-0.5% 共19次特殊结算行情案例-摩台指特殊结算行情案例-摩台指拉高结算 结算日收盘上涨超过2% 结算日收盘上涨-前五个交易日平均收盘上涨>0.5% 共13次 压低结算 结算日收盘下跌超过2% 结算日收盘下跌-前五个交易日平均收盘下跌<-0.5% 共12次如果有人想发动结算行情……如果有人想发动结算行情……条件 拉抬或打压现货的成本是固定的 股指期货产生收益 股指期货筹码越多，收益越大 结果 操作结算行情的人，会压下大额筹码 股指期货的转仓速度变慢，结算前仍有大量持仓量案例案例未平仓量分析方法未平仓量分析方法以结算前第六天为基准，计算接下来5个交易日持仓量的递减率 范例：台指期未平仓量分析结果台指期未平仓量分析结果摩台期未平仓量分析结果摩台期未平仓量分析结果特殊结算行情案例-加权指数特殊结算行情案例-加权指数特殊结算行情案例-摩台指特殊结算行情案例-摩台指如何看出结算行情的方向-机构持仓如何看出结算行情的方向-机构持仓如何看出结算行情的方向-机构持仓如何看出结算行情的方向-机构持仓如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差理论 如果拉高结算→市场看涨→股指期货月份间多头排列→远月价格高 如果压低结算→市场看跌→股指期货月份间空头排列→远月价格低 实务 如果拉高结算→多方扮主力→空方是多方获利来源→不让空方离场→远月价格低 如果压低结算→空方扮主力→多方是空方获利来源→不让多方离场→远月价格高如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差如何看出结算行情的方向-近远月价差20040528结算行情发生后的投资机会结算行情发生后的投资机会结算行情发生后的投资机会结算行情发生后的投资机会