中国并购审查现状外资并购境内企业审查的现状外资收购的行业控制

外资收购的行业控制 要确定哪个行业的中国企业可以被外国投资者收购，仔细阅读《外商投资产业指导目录》是必不可少的。这份文件由国家发展和改革委员会、商务部联合制订，是中国大多数产业政策的依据。它根据中国政府对于外商投资的态度，将各类产业区分为鼓励类、限制类与禁止类。 禁止类产业禁止外国投资者进行收购，这类产业主要包括涉及运用中国特有工艺或者技术进行生产的产业，与国家安全密切相关的产业以及会占用大量耕地，产生严重污染的产业。外商投资限制类产业主要包括不利于节约资源和改善生态环境的产业、现有技术水平已经能够满足市场需求的产业等。在限制外商投资的行业进行收购，意味着更为严格的审批程序与更高的审批主体。这意味着投资者必须在审批中花费更大的时间成本，同时也要承担更大的政策风险。 2001年加入WTO以后，随着中国逐渐实现其入世承诺，产业的大门逐渐向外资敞开。零售、非寿险保险公司、货运、广告、公路货物运输等行业都已先后允许外商设立独资企业，2006年底以前，还将允许大型商业险经纪、再保险经纪、国际海运、空运和运输保险和再保险经纪设立外资独资子公司，2007年底以前，外商可以持有铁路货物运输企业100%的股份。 一些更为敏感的行业在逐步向外资开放，并逐步提高外商投资比例，但持股限制依然存在。电信行业就是比较突出的例子。电信行业原本是禁止外国投资者投资的，而目前，增值电信、基础电信中的寻呼服务允许外资的比例为50%，基础电信业务中的移动话音和数据服务业务为49%，其他基础电信业务为25%。增值电信业务中的移动短信增值业务（SP）是近年来发生外资并购最为频繁的行业之一，基础电信的四大龙头企业也已经开始了引进外国战略投资者的尝试。电信行业对外资开放的幅度还会进一步扩大，2006年底以前，外资对于基础电信企业的持股上限提高到35%，2007年底前外资持股比例将进一步提高到49%。 2006年6月，就在中国对于美国著名私人投资机构凯雷并购中国制造业龙头企业之一徐工展开激烈争论之际，国务院一份强调国家对于重大技术装备制造领域具有关键作用的装备制造骨干企业必须保持控制权。钢铁、水泥等行业的政策也纷纷出台。可以看见，这些都是近来外资并购较为频繁的行业。显然，相关部门对外资大量收购中国的龙头企业以及在许多产业中所占比例急剧上升感到忧虑。正是出于这样的考虑，中国政府可能进一步对部分产业的政策进行调整，做出相应的限制，以应对外资收购的巨大冲击。