中投顾问-2011年5月（上半月）医药行业半月刊

中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 1 您 中投顾问产业研究中心 医药行业研究部 行业研究员：郭凡礼 TEL：0755-82571522 Email：82571522@ocn.com.cn 5月上半月行业要闻快递 商务部发布《全国药品流通行业发 展规划纲要（2011-2015）》 外商投资指导目录微调 鼓励投资 高端医药 中药材进入第四轮涨价期 全国 90%县级医院负债运行 广西欲打造千亿元民族医药产业 辉瑞成为上海医药四大基础投资 者之一 强生以 213 亿美元收购 Synthes 公司 国药集团挂牌出让旗下 7 家子公 司产权 相关： 2010-2015 年中国医药行业投资 分析及前景预测报告 2010-2015 年中国生物制药产业 投资分析及前景预测报告 2010-2015 年中国中药产业投资 分析及前景预测报告 2010-2015 年中国疫苗市场投资 分析及前景预测报告 核心客户投资内参 总第（384）期 2011 年 5 月（上半月）医药行业半月刊 4 月下半月要闻回顾 政策动态包括“医药行业三大十二五规划即将出台”、“医药卫生 人才发展十年规划出台”；行业要闻包括“日企首次成功人工栽培中 药原料甘草”、“中药没有一例通过欧盟注册”；企业要闻包括“国药 集团收购乐仁堂资产占领河北市场”、“上药牵手中国邮政加快全国化 进程”；地区要闻包括“全球最大医药物流中心落户武汉”、“海南医 药现代物流交易配送中心开工”；国际要闻包括“强生 213 亿美元收 购辛迪斯”、“美国将 4月 30 日定为过期处方药回收日”。 从以上要闻可以看出，4月下半月医药行业最突出的亮点是医药 行业相关的三个“十二五”规划——由国家发改委制订的《战略性新 兴产业发展规划》、由工信部制订的《医药工业十二五规划》，以及由 商务部制订的《全国药品流通行业发展规划纲要》(2011-2015 年)均 已接近完稿即将对外发布。另一方面，卫生部发布了《医药卫生中长 期人才发展规划（2011 年-2020 年）》，为今后 10 年卫生人才队伍建 设设定了总体目标。这些政策及规划的下发将对国内医药整体格局产 生一定影响，由于众多规划中都把提高行业集中度摆在显要位置，预 计未来几年国内兼并重组的步伐将继续加大。还有一点需要注意的是 欧盟委员会发布新闻公报宣布欧盟《传统植物药指令》从 5月 1日起 全面实施，这明从 5月 1日起未经注册的中药将不得在欧盟市场上 作为药品销售和使用。而到目前为止，我国还没有一例中药通过欧盟 注册，这也为我国中药产业的发展敲响警钟。 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 2 您 5 月上半月要闻总评 5 月上半月医药行业最突出的亮点是《全国药品流通行业发展 规划纲要（2011-2015）》正式对外发布，《纲要》要求，在 2011-2015 年，我国将培养 1－3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团， 20 家年销售额过百亿的区域性药品流通企业，药品批发百强企业年 销售额占药品批发总额 85%以上，药品零售连锁百强企业年销售额占 药品零售企业销售总额 60%以上，连锁药店占全部零售门店的比重提 高到 2/3 以上。从以上的要求可以看出提高行业集中度将是《全国药 品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》的核心内容，预计从今年下 半年开始，国内医药流通行业将会出现一系列兼并重组的热潮。另一 方面，中药材又进入新一轮的价格上涨周期。这对于企业的影响不言 而喻，由于中成药的定价权在发改委手中，因此中药材价格上涨对于 药企来说无疑是个巨大的打击，一些药企甚至一度停产来度过这场风 潮。 一、政策动态 1、商务部发布《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》 5 月 5 日，商务部正式对外发布了《全国药品流通行业发展规划 纲要（2011-2015）》。《纲要》要求，在 2011-2015 年，我国将培养 1 －3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团，20 家年销售额过 百亿的区域性药品流通企业，药品批发百强企业年销售额占药品批发 总额 85%以上，药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售 总额 60%以上，连锁药店占全部零售门店的比重提高到 2/3 以上。 中投顾问点评：《全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015 年)》一 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 3 您 直遵循一个核心内容，那就是提高国内医药流通行业集中度。而提高行业集中度 无疑将加大国内医药流通行业兼并重组进程。预计从今年下半年开始，国内医药 流通行业将会出现一系列兼并重组的热潮。另一方面，今年 3月 1日开始实施的 新版 GMP 认证也将大大加快各企业兼并重组的进程。但是需要注意的是，此次《全 国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015 年)》只是一个大体的框架和纲领性文 件，对于究竟如何通过兼并重组减少中小企业的数量并没有明确的数字；另外， 地方保护主义仍然是企业做大做强的障碍，这都需要相关部门注意。 2、外商投资指导目录微调 鼓励投资高端医药 5月 12日，国家发改委对外发布了《外商投资产业指导目录(2011 年修订)》征求意见稿。此前只限于合资、合作的医疗机构投资项目 已从限制目录剔除。被称为“两高一资”的化学原料药和维生素领域 继续限制外商投资，对药品连锁经营、纳入国家免疫规划的疫苗品种 也依旧受限。而宫颈癌、疟疾、手足口病等新型疫苗生产被首度写入 鼓励投资目录。 中投顾问点评：此次国家发改委发布的《外商投资产业指导目录(2011 年修订)》征求意见稿相比 2007 年修订目录已经发生了不少变化，仔细观察可以 发现新政策对外商可谓收放参半。一方面，国家对于外商投资医疗机构不再限制， 但并没有刻意鼓励或者限制；另一方面，对于高端制造业，如新能源、新技术、 节能环保等方面则加大了鼓励引资的力度。可以看出新版目录延续了《国务院关 于进一步做好利用外资工作的若干意见》中的要求，预计最快在今年下半年发布。 二、行业要闻 1、中药材进入第四轮涨价期 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 4 您 5 月 13 日，中药材又进入新一轮的价格上涨周期。太子参、冬 虫夏草、党参、当归、丹参、红参、川芎、黄芪、茯苓价格都有所上 涨，其价格的涨幅有些高达几倍。而种植面积减少，反常气候的影响， 总体需求量增大以及游商炒作等四大因素导致中草药价格发飙狂涨。 中投顾问点评：中药材虽说是进入第四轮涨价期，但是其涨价的原因 依然是产量减少、需求增大，与 2010 年中药材价格整体暴涨的原因没多大分别。 现如今随着越来越多的消费者对自身健康的重视开始服用保健品，而保健品的原 材料大多为中药材，这也在一定程度上刺激中药材价格上涨。中药材进入新一轮 涨价潮对于企业的影响不言而喻，由于中成药的定价权在发改委手中，因此中药 材价格上涨对于药企来说无疑是个巨大的打击，一些药企甚至一度停产来度过这 场风潮。 2、全国 90%县级医院负债运行 5 月 14 日，第十四届中国医院院长论坛在武汉举办，中国医院 协会在论坛上发表为《积极推动综合改革，整体提升县级医院能力 和水平》的报告时指出，政府财政投入不足是县级医院发展面临的主 要问题之一，目前全国 90%的县级医院负债经营。 中投顾问点评：全国 90%的县级医院负债经营实际上跟地方财政补贴 不足有很大的关系，医院是政府办的，因此医院负债经营很大一部分原因在于政 府本身。比如说基本药物制度，其要求医院实行“零差率销售”，也就是说取消 药品 15%的价格加成。对于以药品销售收入为主的医院来说，这 15%的药品加成 需要政府给予补贴，否则医院利润将无法保证，但是从目前的情况来看，地方政 府真正能给予补贴的少之又少，特别是财政比较困难的省市，长此以往，医院负 债经营就变成了常态。 三、地区新闻 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 5 您 1、广西欲打造千亿元民族医药产业 5 月 6 日，广西壮族自治区政府发展研究中心课题组发布“广西 打造中医药民族医药千亿元产业研究报告”时表示，广西将依据地理 位置、气候环境等条件，对其辖区内各地市进行产业布局，争取中医 药民族药产业产值在 2020 年达到 1230 亿元，不断壮大价格相对低廉 的中医药民族药产业。 中投顾问点评：西南地区是国内医药资源主要产出区，而广西依托独 特的气候条件在中药产业开发和药用动植物资源保护水平处全国前列。目前，广 西拥有中草药物种 4623 种，居全国第二位，拥有多家中药材国际贸易口岸及国 家级和地方级传统中药材集散地。然而，由于广西医药布局不合理，同时缺少大 型医药制造龙头企业，因此其销售额并不尽如人意。但可喜的是，广西拥有独特 的民族药资源，而且物美价廉，此次广西欲打造千亿元民族医药产业也正好符合 自身的优势。 2、四川成都打造生物医药天府之国 5 月 11 日，“BioTianfu2011 生命科技产业国际高峰论坛”在成 都拉开帷幕。此次论坛以“聚焦生物产业，聚合创新资源，推进产业 聚变”为主题，从中不难看出成都抢占生物医药产业制高点的雄心， 即打造生物医药产业领域的“天府之国”。 中投顾问点评：成都拥有三大生物医药产业优势，分别是产业基础较 强、优势企业多、医药创新资源丰富。早在 09 年成都市《生物医药产业发展规 划（2009—2012）》中就已经提出到 2012 年，成都市要实现全市生物医药产业经 济总量 900 亿元的目标，并成为国家重要的生物医药产业基地。如今在政策方面 成都市已经把对生物医药的支持力度放在了核心位置。预计到 2012 年，成都市 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 6 您 将培育 80 家销售收入过亿元的企业，并建成国内重要的医药研发创新中心，成 为特色鲜明的国家生物产业基地。 四、国际动态 1、辉瑞成为上海医药四大基础投资者之一 5 月 5 日，上海医药在上海、香港、新加坡召开新闻发布会，宣 布 H股上市前与四大基础投资者签订了投资协议，这四大基础投资者 分别为全球最大医药公司美国辉瑞公司、全球最大主权基金之一淡马 锡、亚洲知名财务投资人国浩及中国银行，总投资额为 5.5 亿美元。 中投顾问点评：辉瑞作为全球最大的医药公司是首次以基础投资者的 身份入主上海医药，其投资额达到了 5000 万美元，而且其限售期为 H 股上市日 后的 12 个月，这与以往绝大多数 H股 IPO 基础投资者锁定期 6个月有很大不同， 从这也可以看出辉瑞对上海医药 H股上市后前景看好。就在上个月，包括辉瑞在 内的 69 家跨国药企与上海医药签订 200 亿元的药品分销协议，如今辉瑞又大手 笔投资上海医药，这也是辉瑞想借机入股的表现。 2、强生以 213 亿美元收购 Synthes 公司 5 月 10 日，强生同意以 213 亿美元收购 Synthes 公司，两家公 司在上月底发表的一份声明中说，Synthes 公司的股票持有者将获得 每股价值 159 瑞士法郎的现金和股票。Synthes 总部位于美国宾夕法 尼亚州西切斯特，公司股票在瑞士进行交易。 中投顾问点评：此次强生以 213 亿美元收购 Synthes 公司将成为强生 125 年来最大的一次收购行动，Synthes 在创伤医疗器械市场占了全球一半的市 场份额，是全球最大的生产骨折和创伤用医疗器械公司，该公司的经营利润率高 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 7 您 达 35%。而强生作为全球第二大医疗保健产品销售商，收购 Synthes 公司显然会 加强强生的骨科经营业务，并使骨科产品成为强生增长动力。这交易预计在 2012 年上半年完成。如今强生将接受美国及欧盟的反垄断审查。 五、企业聚焦 1、华润三九与中国中医科学院签署合作意向书 5 月 6 日，华润三九发布公告称公司与中国中医科学院签署了合 作意向书，就共建产业化生产基地和共同合作兴建医疗机构达成合作 意向。由华润三九整合北京华神制药有限公司和中国中医科学院实验 药厂，在北京新设公司，华润三九拟出资 1.5 亿元以上，持有新公司 55%股权，中医科学院持有 45%股权。 中投顾问点评：此次华润三九选择与中国中医科学院签署合作意向书 进行合作主要有三方面的原因：首先，由于中国中医科学院拥有 6家附属医院， 并拥有一批经验丰富的医生专家队伍，在多个科室拥有丰富的资源，因此双方在 共同兴建医疗机构方面优势明显；其次华润如果可以参与医疗机构事务，那么将 更加快速准确的了解医疗机构中的用药情况并随时进行反馈；第三，华润与中国 中医科学院签署合作意向书也将加强华润在中医药领域的研发实力，这都将加大 华润同其他医药龙头竞争的砝码。 2、国药集团挂牌出让旗下 7 家子公司产权 5 月 10 日，国药集团在上海联合产权交易所挂牌出让旗下 7 家 子公司产权，挂牌价格均为 1元。这 7家公司都位于新疆，分别为新 疆医药公司、新疆医药联营公司、乌鲁木齐市医药总公司、乌鲁木齐 中药饮片厂、新疆化学玻璃仪器公司、新疆医药物资公司以及新疆药 材公司。 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 8 中投顾问点评：国药集团挂牌出售旗下 7 家子公司产权实际上意味着 新疆地区的医药商业资源很有可能归入国药控股旗下。因为以上 7家公司已经连 续多年处于非正常经营状态，并拥有不少不良资产。而国药集团在交易条件中明 确规定这 7家公司必须打包出让，并且要求受让方承继全部债权债务，这不仅意 味着国药集团很快就可以甩掉这一个大包袱，而且也是此前国药集团提出将在 5 年内解决国药股份与国药控股同业竞争问题的重要一步。 您 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 9 您 中投顾问医药行业研究员简介 郭凡礼，国内医药研究领域代表人物之一，现任中投顾问医药行业研究员。毕业于中山大学，后又 获得管理学硕士学位。曾就职于哈药、云南白药集团，长期从事企业管理工作。2006 年加入中投顾问产 业研究中心，从事医药行业研究。 近年来，在郭凡礼的带领下，中投顾问医药研究小组已发布医药领域研究报告几十余份，涉及到到 医药行业各个领域，深受投资者喜爱。郭凡礼还针对新医改通过媒体向国家相关部门提出许多中肯 的。 主要医药行业研究成果： 中国医药行业投资分析及前景预测报告 中国医疗保险市场投资分析及前景预测报告 中国生物制药产业投资分析及前景预测报告 中国农村医疗市场投资分析及前景预测报告 中国中药产业投资分析及前景预测报告 中国医疗旅游业投资分析及前景预测报告 中国疫苗市场投资分析及前景预测报告 中国抗高血压药物市场投资分析及前景预测报告 中国保健品市场投资分析及前景预测报告 中国中药饮片市场投资分析及前景预测报告 中国民营医疗产业投资分析及前景预测报告 中国医药外包市场投资分析及前景预测报告 中国医疗器械行业投资分析及前景预测报告 中国医药流通行业投资分析及前景预测报告 中国医疗信息化建设投资分析及前景预测报告 中国医药物流行业投资分析及前景预测报告 中国医院行业投资分析及前景预测报告 中国医药连锁行业投资分析及前景预测报告 中国中医医院行业投资分析及前景预测报告 中国化学药行业投资分析及前景预测报告 中国医疗电子市场投资分析及前景预测报告 中国维生素行业投资分析及前景预测报告 中投顾问医药行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月医药行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 10 您 免责声明 本投资内参仅供中投顾问产业研究中心（以下简称“中投顾问”）的核心客户使用。此投资内参所 载的资料、点评及建议等只提供给阁下作参考之用。 本投资内参是基于中投顾问认为可靠的已公开信息，但中投顾问不保证该等信息的准确性和完整性。 在任何情况下，本投资内参中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，中 投顾问不对任何人因使用本投资内参中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 中投顾问不会因接收人收到本报告而视其为客户，未经中投顾问事先书面同意，不得以任何方式复 印、传送或出版作任何用途。 中投顾问产业研究中心版权所有。保留一切权利。 中投顾问产业研究中心 CIC INDUSTRY RESEARCH 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