2010年6月（上半月）环保行业点评

环保行业 环保行业（6月上半月） 5月下半月新闻回顾 政策动态包括“发改委:深化资源产品价格和环保收费改革”、“环保部:火电氮氧化物防治纳入环评范围”等；行业要闻包括“IT业巨头欲抹去不良记录 环保组织呼吁‘绿色供应链’”、“高污染企业身陷‘环保风暴’ 助推环保业发展”、“中国环保技术与环境国际会议在浙江杭州召开”等；企业要闻包括” 三聚环保:细分市场,高歌稳进”、“中国节能环保签约湖北 政企合作效益凸显”等；地区要闻包括“福建省建材业着力调结构谋节能环保升级”、“内蒙古环保厅召开减排调度会要求千方百计确保完成‘十一五’目标任务”等；国际要闻包括“鸠山强调日美关系最重要 普天间搬迁将重视环保”、“西门子斩获世博会85亿 环保业务将占40%”等。 从以上要闻可以看出，五月下半月环保产业的发展依旧处于成长期，发展势态良好，随着中美战略对话构筑的良性格局，国内经济发展持续向好。在宏观经济的带动下，环境服务业与设备制造业备受关注，增长幅度较为明显。在节能减排收关的压力下，政策刺激依旧是环保产业发展的最主要因素，相关政策的酝酿以及规划的不断出台将为环保产业的后续发展提供优渥的条件。 6月上半月新闻点评 6月上半月以来，环保产业的发展延续了5月下旬的发展势头，没有出现较大幅度的波动，整体平稳。随着节能减排力度的进一步加大，各省市及地区纷纷加强环境监督力度与整改的推进，环保产业在政策的刺激下，继续呈现迅速增长的景象，从而引导了一些规划的不断出台与完善。环保产业的发展在整个国家战略经济的发展中的比重愈见明显，整个环境市场的发展有待进一步开拓。 一、政策动态 1、国家发改委：供水成本监审办法将尽快出台 6月4日，国家发改委网站发布信息，就近段时间社会共同关注的供水水价成本问题进行答问。国家发改委此前曾就《城市供水定价成本监审办法》征求地方意见，此次，发改委称近期对《办法》又作了修改，重点就城市供水定价成本的项目构成、监审原则、主要指标核定标准等作出原则规定，目前《办法》正在征求有关方面意见，待进一步论证完善后将尽快出台。 中投顾问点评：水价上涨热似乎告一段落，但围绕水价上涨所引发的问题似乎在继续吸引人们的视线。以供水成本为例，其真实性、合理性和透明度将是民众关注的主要内容。水务行业一直以来都是高利润行业，自来水厂的利润成本比例高达24.8%，供水成本的的监审不利也导致了行业内的竞争不够规范，供水成本监审办法的出台将对行业内的竞争起到整改与完善作用，同时，有利于整个环保产业的发展走向规范化。 2、水源地发展规划出台 两大影响显著 6月11日，国家环境保护部会同国家发改委、住房城乡建设部、水利部和卫生部五部门联合印发了《全国城市饮用水水源地环境保护规划（2008-2020年）》（以下简称《规划》）。《规划》是我国第一部饮用水水源地环境保护规划，实施影响重大。 中投顾问点评：《规划》的颁布将从以下两个方面产生影响。首先，《规划》的颁布将切实加大水源地监测体系的筹建力度，为实现与发展流域化的监测体系打下坚实的基础。完整的体系监测不仅有助于环保产业其他分支的资源共享，同时有助于环保产业的整体规范化运行。其次，《规划》的出台将促进水源地的环保修复与设施建设的开发。《规划》的总投资预算是580多亿元，如此巨大的投资彰显了国家的重视程度，对于以政策为导向的环保产业的发展，这无疑是最强大的信号，以水源地为中心的各项工程建设将进入一段发展预热期。同时，由于强大的附带效应，水源地周边建设将愈见凸显，相匹配的投资或建设将逐步到位。 二、行业要闻 1、国务院再次发文加大钢铁行业节能减排力度 为进一步落实《钢铁产业调整和振兴规划》，实现国家确定的“十一五”节能目标，加快钢铁工业结构调整，国务院办公厅6月4日正式发布《国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》。除国家已批准开展前期工作的项目外，2011年底前不再核准、备案任何扩大产能的钢铁项目。要将控制总量和优化布局结合起来，切实推进钢铁产业布局调整。 中投顾问点评：在节能减排的大步伐下，钢铁行业一直在进行相应的结构调整，为了达到“十一五”节能减排的目标，行业内不断进行统筹规划。在环境与资源的压力下，钢铁行业需要经历一场完美的转身，此时，无论是烟气治理还是废水处理或是钢渣出路都显得尤为重要。钢铁是国民经济的基础产业，又是典型的“两高一低”产业，钢铁行业的节能减排必然将带动整个脱硫产业的发展。2010年底新增30台烧结机烟气脱硫的任务将会圆满完成。 2、污水处理设施一季度通报 6月12日，住建部通报了全国城镇污水处理设施2010年第一季度建设和运行情况，截至2010年3月底，全国设市城市、县及部分重点建制镇累计建成污水处理厂2157座，污水处理能力达到1.09亿立方米/日。全国正在建设的城镇污水处理项目1949个，总设计能力约5500万立方米/日。全国已有684个县（含新疆生产建设兵团团级单位）建成了污水处理厂，约占县城总数的38.2%；共建有污水处理厂728座，处理能力达1430万立方米/日。 中投顾问点评：从以上数据显示，污水处理产业正在朝着县县建成污水厂，污水处理厂高效运营的方向发展。在2009年期间，参与污水处理投资运营的12家上市公司中，平均毛利率接近45.6%，其中重庆水务高达17亿。巨大的获利空间引导大量投资进入污水处理行业，污水处理正在向乡镇化发展，总体来说，污水处理产业的发展已经处于由量向质转变的接口，高效才是污水行业未来发展的新模式。 三、地区要闻 1、湖北将建37个垃圾处理厂 5个年底前落户武汉 湖北省建设厅6月10日宣布，到2010年底前，湖北省将建成37个垃圾处理厂，其中武汉有5个。这5个垃圾处理厂建成后，武汉的垃圾日处理能力将增加8600吨。这5个垃圾处理厂工程分别为：阳逻陈家冲生活垃圾卫生填埋场一期工程、江夏长山口生活垃圾焚烧发电工程、长山口垃圾卫生填埋场一期工程、锅顶山垃圾焚烧发电厂、黄陂汉口北生活垃圾焚烧发电厂。其中2个是将垃圾填埋，3个是用垃圾焚烧发电。 中投顾问点评：生活质量逐步上升，垃圾产量日渐增多，随着各地“反焚烧”运动的结束，垃圾处理问题的搁浅也随之结束，从而引发了新一轮的固废处理热。各地政府恰到好处的抓住了良机，开始部署整体发展规划，希冀在2010年年底前能够完善各地各项项目，因此，在接下来的几个月，固废产业将一如六月上半月一样，快速发展。预计在“十二五”期间，固废产业的发展将会与污水处理产业一并达到另一顶峰。 2、北京节能环保展会重点推介合同能源管理 6月12日，由北京市人民政府和国家发改委共同主办的2010中国北京国际节能环保展览会举行了开幕仪式，本次展会设立了合同能源管理专区,通过展板、咨询台、多媒体演示等方式,集中展示北京市选聘的30家合同能源管理项目服务机构和5家节能量审核机构,并进行咨询解答。 中投顾问点评：合同能源管理是发达国家普遍推行的、运用市场手段促进节能的服务机制。这种服务机制的推行有助于在市场氛围下获得合理的利润，避免投资回报产生空洞。在合同能源管理机制下，创建投融资平台显得尤为重要，吸纳第三方进入这个平台，如何进入，如何定价，如何获取一个相对平等的有效操作方式是合同能源管理机制未来发展的重点。2009年，全国节能服务公司约502家，共实施节能项目4000多个，总投资280亿元，完成总产值580多亿，合同能源管理发展未来可期。 四、国际动态 1、俄罗斯一州将在世博会上与法国威立雅签署备忘录 6月4日，托木斯克州政府工作人员透露，该州州长维克托·克列斯将在2010年中国上海世博会上签署与法国威立雅水务公司（VEOLIA WATER）的合作备忘录。该公司有意向托木斯克市提供公用设施系统服务。 中投顾问点评：长期活跃在中国市场的法国威立雅集团似乎并不满足于中国市场，正在积极开拓全球市场。凭借自身100多年的水务传统和过硬的技术，威立雅在全球水务市场上一直占据着主要地位。从威立雅的长期作战方式观察发现，借助当地政府的优厚辅助措施可以弥补自身的地域缺陷，轮流布点可以形成强大的管网体系，有助于市场的开拓。这种市场拓展显示着环保产业的国际化趋势越来越明显，国际合作也将成为环保产业的一大看点。 2、美环境保护署保住温室气体排放监管权 美国参议院10日以53票反对、47票赞成的结果，否决了一项旨在剥夺美国环境保护署行使温室气体排放监管权的议案。美国众议院于去年6月26日以微弱多数通过旨在限制温室气体排放的《美国清洁能源安全法案》，但类似法案在参议院的审议进展非常缓慢。尽管奥巴马政府仍希望通过立法手段解决温室气体排放问题，但也保留通过环保署监管温室气体排放的选项，以提高政府在处理这一问题上的灵活性。 中投顾问点评：长期以来，在国际气候谈判的各项议程中，美国因其在减排问题上的无所作为备受国际指责，在经济效益与环境效益的取舍上，美国政府一直踌躇不前。温室气体的排放监管权直接影响到清洁能源利用的发展与其相关环保产业的发展，如果美环境保护署丢失了温室气体排放监管权，美温室气体的减排工作将陷入更加艰难的局面，立法的缓慢进展也将影响到环保产业发展速度。因此，环境保护署的权利在握将对美减排产生重要影响。 五、企业聚焦 1、*ST清洗创“摘帽”最快纪录 被“ST”不足三月 6月8日，由于重组成功，被ST不足3个月的*ST清洗在经历7日停牌一天后，将成功摘帽去星。此次复牌意味着*ST清洗毫无悬念地创下A股市场摘帽时间的最短纪录。今年5月11日，*ST清洗向深交所提出撤销“*ST”申请，时隔不到一个月，申请即被深交所批准。 中投顾问点评：污水处理业务因其特殊性，在国家宏观经济政策向好的条件下，一直是一个较好的投资行业，相较行业内的各公司而言，或多或少都有自己的独特优势，以重庆水务为例，背靠三峡、资金雄厚是其最大的特色。*ST清洗的特色就在于其优质的资产注入，即将新拆建成的成都市排水公司将是西部最大的污水处理厂，能够有效的增加公司的收入，降低运营成本。综合这些有利因素，*ST清洗在下半年的发展中将极具期待性。 2、桑德国际筑巢引凤 IFC重金再助中国水务 6月10日上午，国内领先的水务企业桑德国际与国际金融公司(IFC)在香港签署《无约束谅解备忘录》。根据该备忘录，IFC提供给桑德国际总额为7000万美元的融资计划，第一笔金额为3400万美元的贷款已经正式生效。 中投顾问点评：桑德国际系国内著名环保企业桑德集团的联属企业，至2010年初开始，桑德集团就开始跻身于国际舞台，在众多的国际项目中充分展现了自身的实力与魅力，发展迅速，业绩持续增长。但是随着业务的不断拓展，融资困难将是企业发展需要突破的瓶颈。水务行业的回收周期长，资金运作备受影响，如果有强有力的资金做后盾，水务企业的发展将获得绝对优势。未来我国工业废水治理领域“十二五”和“十三五”期间投入约达到8324亿和9733亿元，正好切合以工业废水治理为主的桑德国际的优势，桑德集团未来发展看好。