银行从业资格考试《个人理财》教材全十章精华电子版 精华习题

银行从业资格考试《个人理财》教材全十章精华电子版 精华习题 第一章 银行个人理财业务概述 [本章概要](考纲) 1.银行个人理财业务的概念和分类 1.1个人理财概述:个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。 1.2银行个人理财业务概念:根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。 1.3银行个人理财业务分类:根据管理运作方式，商业银行个人理财业务可分为理财顾问服务与综合理财服务两大类;根据客户类型，分为理财业务、财富管理业务、私人银行业务。 2.银行个人理财业务发展和现状 2.1国外发展和现状 2.2 国[ 步骤二:制定个人理财目标 个人理财目标具有多重性，对一个个体来说可以同时有好几个理财目标，包括一些短期目标和一些长期目标，一些重点目标和次要目标等。 步骤三:制订个人理财规划 理财规划是指采取何种方式来实现个人理财目标，包括理财手段的选择。 www.topsage.com 步骤四:执行个人理财规划 步骤五:监控执行进度和再评估 个人理财规划在执行中会遇到一些影响，包括外部环境的变化和个人条件的改变，因此个人理财规划在执行中有必要进行监控，以便于进行调整和再评估。 现代商业银行具有丰富的金融业务知识和金融资源、完善的业务管理和风险控制手段、便捷的渠道和专业的人员，在提供个人理财服务方面具有较强的优势。目前，个人理财业务已经成为商业银行重要业务之一。 2.银行个人理财业务概念 (1)个人理财业务概念 根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户(非企业法人)提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专 业化服务活动。 商业银行个人理财业务人员是指那些能够为客户提供上述专业化服务的业务人员，以及其他与个人理财业务销售和管理活动紧密相关的专业人员，而非一般性业务咨询人员。个人理财业务人员的专业化服务活动表现为两种性质:一种是商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质;另一种是商业银行将按照与客户事先约定的投资和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。可见，个人理财业务是建立在委托――代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。 【例题1?多选题】下列关于个人理财的说法正确的有( )。 A.个人理财业务服务对象是个人和家庭 B.个人理财业务是一般性业务咨询服务 C.个人理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务 D.个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务 E.个人理财业务是一种个性化、综合化服务 [答疑编号1496010101:针对该题提问] 『正确答案』ACDE 作为了解的内容: 我国对个人理财业务的性质界定与境外有所不同。一些境外法律并不禁止商业银行从事有关证券业务，一般也不禁止商业银行在向客户提供理财业务的过程中进行信托活动，因此，境外商业银行可向客户提供的产品种类较多、交叉性较强，理财业务主要侧重于理财顾问和代客理财服务，分类和性质界定较为简单。 目前，我国利率尚未完全市场化，同时我国有关法律明确规定商业银行不得从事证券和信托业务，因此业务范围和业务特征与境外差别 较大。 (2)相关主体 个人理财业务相关的主体包括个人客户、商业银行、非银行金融机构以及监管机构等，这些主体在个人理财业务活动中具有不同地位。 www.topsage.com ?个人客户 个人客户是个人理财业务的需求方，也是商业银行个人理财业务的服务对象。在具体的服务过程中，商业银行一般会按照一定的，如客户资产规模、风险承受能力等，将客户进行分类，通过调查不同类型客户的需求，提供个人理财服务。 ?商业银行 商业银行是个人理财业务的供给方，是个人理财服务的提供商之一。 ?非银行金融机构 除银行外，证券公司、基金、信托公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外，还可利用商业银行渠道，向客户提供个人理财服务。 ?监管机构 银监会、证监会、保监会、外汇局等。 (3)相关市场 个人理财业务涉及的市场较为广泛，包括货币市场、资本市场、外汇市场、房地产市场、保险市场、黄金市场、房地产市场、理财产品市场等。这些市场具有不同的运行特征，可以满足不同客户的理财需求。 3.银行个人理财业务分类 从不同的角度，对理财业务有不同的分类: (1)理财顾问服务和综合理财服务 按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。 理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。客户接受商业银行和理财人员提供的理财顾问服务后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此产生的收益和风险。 综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。 综合理财服务可进一出划分为理财计划和私人银行业务两类，其中理财计划是商业银行针对特定目标客户群体进行的个人理财服务(比如为有孩子的家庭量身定制子女教育方案投资产品,为老年人制定个退休规划等，适宜客户都可以参与)。而私人银行业务的服务对象主要是高净值客户，涉及的业务范围更 加广泛，与理财计划相比，个性化服务的特色相对强一些。 (2)理财业务、财富管理业务与私人银行业务 银行往往根据客户类型进行业务分类。按照这种分类方式，理财业务可分为理财业务(服务)、财富管理业务(服务)和私人银行业务(服务)三个层次，银行为不同客户提供不同层次的理财服务。其中私人银行业务服务内容最为全面，除了提供金融产品外，更重要的是提供全面的服务(见图l—1)。 理财业务、财富管理业务和私人银行业务之间并没有明确的行业统一分界。 www.topsage.com 图1-1 银行理财业务分类(按客户分)示意图 二、银行个人理财业务发展和现状 1.国外发展和现状 个人理财业务最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，其发展大致经历了以下三个阶段: (1)个人理财业务萌芽时期:20世纪30年代到60年代 从严格意义上讲，这个阶段对个人理财业务的概念尚未明确界定，个人理财业务主要是为保险产品和基金产品的销售服务。因此，这一时期没有出现完全独立意义上的个人理财业务，它的主要特征是:个人金融服务的重心都放在了共同基金和 保险产品的销售上，专门雇用理财人员或金融企业为客户做一个全面的理财规划服务的观念还未形成。 (2)个人理财业务形成与发展时期:20世纪60年代到80年代 1969年12月，在芝加哥，13位来自金融服务部门的实务工作者和一位作家聚在一起商讨创立一种产业，其后被命名为理财业。 事实上，在20世纪70年代到80年代初期，个人理财业务的主要内容就是合理避税、提供年金系列产品、参与有限合伙(即投资者投资合伙企业但只承担有限责任)以及投资于硬资产(如黄金、白银等贵金属等)。 (3)个人理财业务成熟时期:20世纪90年代 个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格。伴随着金融市场的国际化、金融产品的不断丰富和发展，这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。 理财专业机构的出现和定位以及高校对理财专业的重视标志着个人理财业务开始向专业化方向发展。 【例题2?多选题】20世纪90年代是国外个人理财业务日趋成熟的时期，这一时期的繁荣可以归因于( )。 A.投资者的投资偏好 B.良好的经济态势 C.理财专业数量的增长 D.理财人员素质的提高 E. 不断高涨的证券价格 [答疑编号1496010102:针对该题提问] www.topsage.com 『正确答案』BE 2.国内银行个人理财业务发展和现状 (1)萌芽阶段:20世纪80年代末到90年代是我国商业银行个人理财业务的萌芽阶段，当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，但大多数的居民还没有理财意识和概念。 (2)形成时期:从21世纪初到2005年是我国商业银行个人理财业务的，在这一时期，理财产品、理财环境、理财观念和意识以及理财师专业队伍的建设均取得了显著的进步。中国理财产品规模以每年l0%,20%的速度在增长，2005年达到了2000亿元，于是银监会于2005年9月发布了《商业银行个人理财业务管 理暂行办法》，界定了商业银行个人理财业务范畴，规范了商业银行个人理财业务管理，并同时下发了《商业银行个人理财业务风险管理指引》，对商业银行个人理财业务风险管理提出了指导意见。 (3)迅速扩展时期:在《办法》和《指引》下发后，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了迅速扩展时期， 2005,2008年四年间增加了17.5倍。 为进一步规范商业银行个人理财市场秩序，银监会办公厅于2008年4月下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》。 随着2008年下半年国际金融危机的爆发，一些商业银行理财产品出现零收益甚至负收益现象，引起了社会广泛关注。针对商业银行个人理财业务发展的实际情况，银监会于2009年7月下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，对商业银行个人理财业务的投资管理活动进行规范。 现状:为应对国际金融危机，国家出台了一系列宏观经济政策，信贷规模迅速扩张。在这一过程中，部分商业银行将信贷资产用于理财产品开发，银行和信托关系日益紧密。为规范商业银行与信托公司的合作行为，银监会于2009年12月下发了《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》，从市场健康发展和维护当事人合法权益角度对银行和信托合作行为进行规范。 总体上，目前个人理财业务已成为商业银行个人金融业务的重要组成部分，是银行中间业务收入的重要来源。 三、银行个人理财业务的影响因素 按照影响因素的特征，大致可分为宏观影响因素、微观影响因素和其他影响因素三个层面。 (一)宏观影响因素(政治、法律与政策环境;经济环境;社会环境;技术环境) 1.政治、法律与政策环境 (1)稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。 (2)在我国，与开展个人理财业务相关的法律包括《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《中 www.topsage.com 华人民共和国公司法》、《中华人民共和国个人所得税法》等。 (3)宏观经济政策对投资理财具有实质性影响。 ?财政政策。采取税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等手段。积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长，从而提高资产价格。 ?货币政策。中央银行运用法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等货币政策工具调控货币供应量和信用规模，使其达到预定的货币政策目标，进而影响整体经济运行。宽松的货币政策，有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升;相反，紧缩的货币政策则会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。 ?收入分配政策。收入分配政策是指国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的政策和方针。偏紧的收入分配政策会抑制当地的投资需求等，造成相应的资产价格下跌;而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等，支持相应的资产价格上涨。收入分配政策除了影响总体收入水平之外，还会直接影响经济体的收入分配结构。 ?税收政策。例如，在股市低迷时期，通过降低印花税减少交易成本，从而刺激股市反弹。在房地产价格飞速上涨的过程中，提高交易税税率，具有抑制房地产价格上涨的作用。 2.经济环境 (1)经济发展阶段 按照美国学者罗斯托(Rostow)的观点，世界各国的经济发展可分为以下五个阶段:?传统经济社会;?经济起飞前的准备阶段;?经济起飞阶段;?迈向经济成熟阶段;?大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家，而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。 (2)消费者的收入水平 衡量消费者收入水平的指标主要包括: ?国民收入。国民收入是指一个国家物质生产部门的劳动者在一定时期内(通常为一年)新创造的价值总和。 ?人均国民收入。 ?个人收入。个人收入是指消费者个人从各种来源获得的收入总和。 ?个人可支配收入。个人可支配收入是指个人收入扣除税款后的余额。 (3)宏观经济状况 ?经济增长速度和经济周期。一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。 ?通货膨胀率。通货膨胀指的是物价水平持续大幅上涨。在通货膨胀条件下，名义利率不能够真实地反映资产的投资收益率，名义利率减去通货膨胀率之后得到的实际利率将远远低于名义利率，甚至是负值。 ?就业率。如果就业率比较高，社会人才供不应求，预期未来家庭收入可通过努力劳动获得明显增加，那么个人理财策略可以偏于积极，更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产。 ?国际收支与汇率。 当一个经济体出现持续的国际收支顺差(或逆差)时，将会导致本币汇率升值(或贬值)，那么个人理财组合应同时考虑本币理财产品与外币理财产品的搭配，对于外币理财产品的选择还需要考虑不同币种结构的配置问题。 3.社会环境 www.topsage.com (1)社会文化环境。在一个开放、进步、文明的社会文化环境下，个人理财业务的发展空间非常广阔。 (2)制度环境。新中国成立至今，伴随着计划经济向市场经济的转变，发生了一系列制度变迁。其中，社会保障体系、教育体系以及住房制度的改革尤为典型。 ?养老保险制度。 ?医疗保险制度。 ?其他社会保障制度。(就业、教育、住房) (3)人口环境。人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面。人口总量的增长会导致对金融业务和金融产品的需求量增大。 人口结构包括自然结构和社会结构两个层面:性别结构和年龄结构是典型的自然结构;民族结构、职业结构和教育结构则属于人口社会结构的范畴。 4.技术环境 【例题3?多选题】对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括( )。 A.汇率 B.消费者收入水平 C.通货膨胀 D.国际收支 E.失业保险制度 [答疑编号1496010201:针对该题提问] 『正确答案』ABCD (二)微观影响因素 对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场。 (1)金融市场竞争程度 (2)金融市场开放程度 (3)金融市场价格机制 利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一，几乎所有的理财产品都与利率有着或多或少的联系，利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响。 利率包括法定利率和市场利率。市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率变动的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。通过观察并参照这些指标的变化，投资者往往能够迅速掌握市场资金供求关系的真实变化情况，从而作出及时的反应和正确的理财决策。 此外，还需要注意区分名义利率和实际利率，如果物价水平是处在变动之中的状态，那么名义利率就不能够真实地反映投资收益率，应该将名义利率减去通货膨胀率之后才得到实际利率，从而反映理财产品的真实收益水平。 投资者如何判断自己持有的理财产品会受到怎样的影响。银行储蓄存款的收益率是 www.topsage.com 利率变动的最直接反映，利率上升则引起银行储蓄存款产品的收益率同步上升。其他类产品所受的影响相对就复杂一些，一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场走低;反之，市场利率下降会引起债券类固定收益产品价格上升，股票价格上涨，房地产市场走高。 【例题4?多选题】一般情况下，市场利率上升会引起( )。 A.储蓄收益率增加，增加储蓄配置 B.股票面临下跌风险 C.固定收益产品价格上升、增加债券配置 D.房地产贷款成本增加，房地产市场走低 E.人民币回报高，减持外汇 [答疑编号1496010202:针对该题提问] 『正确答案』ABDE (三)其他影响因素 1.客户对理财业务的认知度 2.商业银行个人理财业务定位 3.其他理财机构理财业务的发展 4.中介机构发展水平 5.金融机构监管体制 四、银行个人理财业务的定位 个人理财业务的发展对不同的主体具有不同的意义。下面分别从客户、商业银行和市场三个层面对发展个人理财业务的意义进行概述，从而明确商业银行个人理财业务的整体定位。 商业银行个人理财业务可直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现有促进和推动作用。 商业银行个人理财业务的发展可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力。 商业银行个人理财业务的发展能有效发挥金融市场功能，促进社会资源的优化配置。 www.topsage.com 第二章 银行个人理财理论与实务基础 【考纲要求】: 1.银行个人理财业务理论基础 1.1 生命周期理论 1.2 货币的时间价值 1.3 投资理论 1.4 资产配置原理 1.5 投资策略与投资组合的选择 2.银行理 财业务实务基础 2.1 理财业务的客户准入 2.2 客户理财价值观 2.3 客户风险属性 2.4 客户风险评估 【内容详解】: 第一部分:银行个人理财业务理论基础 一、生命周期理论 (一)生命周期理论 1.概念 (1)创建人:生命周期理论是由F?莫迪利亚尼等人创建的。 (2)基本思想:该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行 为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。 也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时 间、 www.topsage.com 退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对 平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。 (3)主要观点: 该理论将家庭的生命周期分为四个阶段: 2.生命周期在个人理财方面的运用 (1)专业理财人员如金融理财师应根据客户家庭生命周期设计适合客户的银行理财产品、保险、信托、信贷理财套餐。 www.topsage.com (2)专业理财人员应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议，总体原则: ?子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高; ? 家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低; ?家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。 【例题?单选题】处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法正确的是( )。 A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主 B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主 C.家庭成熟期的信贷安排以购置房产为主 D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主 [答疑编号1496020101:针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』A年轻可承受风险较高的投资。 C接近退休，信贷安排以还清贷款为主。 D为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主。 了解p24-p26内容:生命周期理论和个人理财规划 根据个人不同生命周期的特点(通常以十五岁为起点)，针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。 按年龄层把个人生命周期比照家庭生命周期分为6个阶段。分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。结合自身情况了解一下各个时期的特征和理财建议。 www.topsage.com 二、货币时间价值 (一)时间价值概念与影响因素 1.概念 同等数量的货币或者现金流在不同的时点上价值不同。 货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。 2.货币时间价值的原因 (1)货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生 回报; (2)通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿; (3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿; 3.影响货币时间价值的主要因素 (1)时间。时间越长，货币的时间价值越明显。 (2)收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素， 而通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。 (3)单利和复利(复利具有收益倍加效应)。 (二)货币时间价值与利率的计算 1. 基本参数 (1)现值，货币当前的价值(PV ); (2)终值，包括单利终值和复利终值(FV); (3)时间，货币资金价值的参照系(t); (4)利率，影响货币时间价值程度的要素(r)。 2.现值和终值的计算 ?单期中的终值。 FV=C0(1+r) 其中，C。是第0期的现金流，r是利率。 【教材例题】利率为5%，拿出l万元进行投资，一年后，将会得到多少元, [答疑编号1496020102:针对该题提问] 『正确答案』FV=10000×(1+5%)=10500(元) ?单期中的现值。 PV=C1/(1+r)其中，C1是第1期的现金流，r是利率。 【教材例题】利率为5%，个人想通过一年的投资得到l万元，那么个人在当前的投资应该为? [答疑编号1496020103:针对该题提问] www.topsage.com 『正确答案』PV=10000,(1+5%)=9523.81(元) ?多期的终值和现值。 计算多期中终值的公式为:FV=PV×(1+r)t 计算多期中现值的公式为:PV=FV/(1+r)t 其中，(1+r)是终值复利因子，1/(1+r)是现值贴现因子。 【教材例题】陈太太购买某公司股票，该公司的分红为每股1.10元，预计未来5年内以每年40%的速度增长，5年后的股利为多少? [答疑编号1496020104:针对该题提问] tt 5『正确答案』FV=1.10×(1+0.4)=5.92(元) 3.复利期间和有效年利率的计算 ?复利期间。一年内对金融资产计m次复利，t年后，得到的价值是 【教材例题】将50元进行投资，年利率为l2%，每半年计息一次，3年后的终值为多少? [答疑编号1496020105:针对该题提问] 答案: FV=50×=70.93(元) ?有效年利率(EAR)。在上面的例子中，该投资的有效年利率是多少? 3年后能给人们回报的年收益率即为有效年利率，即 FV=50×[1+EAR]3=70.93(元) EAR=12.36% 因此，有效年利率的计算公式为 www.topsage.com 在名义年利率相同的情况下，复利频率不同，有效年利率也不同。随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。 4.年金的计算 年金是一组在某个特定的时段 年金的利息也具有时间价值，因此，年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。一般来说，人们假定年金为期末年金。 ?年金现值的公式为 ，C是每期现金流。 【教材例题】张先生在未来10年内每年年底获得l000元，年利率为8%，则 这笔年金的现值为 [答疑编号1496020106:针对该题提问] 『正确答案』PV= =6710.08(元) ?期初年金现值的公式为 www.topsage.com 【教材例题】张先生在未来10年 年金的终值为 www.topsage.com [答疑编号1496020109:针对该题提问] 『正确答案』 =15645.49(元) (1+0.08) 三、投资理论 (一)收益与风险 1.持有期收益和持有期收益率 投资的时间区间就是持有期，持有期间的收益就是持有期收益(HPR)。相应的持有期收益率(HPY)就是持有期间的收益率。在数值上等于持有期间所获得的全部收益与初始投资的比率。 (1)面值收益=红利+市值变化 (2)收益率(百分比收益)=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益 【教材例题】张先生去年初以每股25元的价格购买了100股中国移动的股票，过去一年中得到每股0.2元的红利，年底时以每股30元的价格出售，其持有期收益和收益率分别为多少, [答疑编号1496020201:针对该题提问] 『正确答案』 期初投资额为25×100=2500(元) 年底股票价格为30×100=3000(元) 现金红利为0.20×100=20(元) 则持有期收益为20+(3000,2500)=520(元) 持有期收益率为520,2500=20.8% 2.预期收益率 预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。 任何投资活动都是面向未来的，而未来具有不确定性，因此投资收益也具有不确定性。也就是具有风险。但为了便于比较，可以用预期收益(期望收益)来描述。 预期收益率的计算公式: E(Ri)=(P1R1+P2R2+„„PnRn)×100%=?PiRi×100% 其中:Ri为投资可能的投资收益率; Pi为投资收益率可能发生的概率。 【教材例题】关于预期收益率的计算 www.topsage.com [答疑编号1496020202:针对该题提问] 『正确答案』E(Ri)=,0.15×0.2+0.15×(-0.2)+0.7×0.1, ×100%=7% 3.风险的测定 风险是指未来收益的不确定性。可以用方差和标准差来表示。 (1)方差:是一组数据偏离其平均值的程度。 公式:σ2=?Pi×,Ri-E(Ri),2 方差越大，这组数据就越离散，数据的波动也就越大;方差越小，这组数据就越聚合，数据的波动也就越小。 (2)标准差σ:方差的开平方为标准差，即一组数据偏离其均值的平均距离。 [答疑编号1496020203:针对该题提问] 『正确答案』 2 σ=?Pi×,Ri-E(Ri),2 =0.15×0.0169+0.15×0.0729+0.70×0.0009=0.0141 σ=0.1187 (3)变异系数。变异系数CV=标准差,预期收益率=σi,E(Ri) 变异系数(CV)描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。 【教材例题】项目A和项目B的收益和风险状况如表所示，根据不同的收益率和标准差计算其变异系数，评价项目优劣。 www.topsage.com [答疑编号1496020204:针对该题提问] 『正确答案』CVA=0.07,0.05=1.40;CVB=0.12,0.07=1.71 CVA小于CVB，显然，项目A比项目B更优。 4.必要收益率 概念:必要收益率是投资某投资对象所要求的最低回报率，也称必要回报率。 构成:时间价值+通货膨胀率+风险补偿率 产生必要回报率的原因 ?时间补偿。投资者放弃当前消费而投资，应该得到相应补偿，即将来的货币总量的实际购买力要比当前投入的货币的实际购买力有所增加，在没有通货膨胀的情况下，这个增量就是投资的真实收益，即货币的纯时间价值。也叫真实收益率。 ?通货膨胀的补偿。投资者预期价格在投资期内会上涨，即存在通货膨胀，他必将要求得到对于通货膨胀所造成的损失的补偿。 ?风险补偿。投资者对投资的将来收益不能确定，他将要求对该不确定性进行补偿，即投资的风险补偿。 5.系统性风险和非系统性风险 (1)系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资项目(产品)都产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。 (2)非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。 (二)资产组合理论 现代资产组合理论由美国经济学家哈里?马柯维茨提出的。l952年，哈里?马柯维茨在《投资组合选择》一文中，第一次提出了现代投资组合理论(也称均值一方差模型)。该理论描述了投资怎样通过资产组合，在最小风险水平下获得既定的期望收益率，或在风险水平既定的条件下获得最大期望收益率。 (1)资产组合理论原理 投资者或“证券组合”管理者的主要意图，是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场上为数众多的证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最高，或单位收益的水平上风险最小。 (2)资产组合的风险和收益 我们也可将证券组合视为一个资产，那么，资产组合的收益率和风险也可用期望收益率和方差来计量。 (3)证券组合风险和相关系数 两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。资产组合的预期收益率，就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产 在整个组合中所占的价值比例。 www.topsage.com 一般而言，由于资产组合中每两项资产间具有不完全的相关关系，因此随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低。但当资产的个数增加到一定程度时，资产组合风险的下降将趋于平稳，这时资产组合风险的降低将非常缓慢直至不再降低。 对证券组合来说，相关系数可以反映一组证券中，每两组证券之间的期望收益做同方向运动或反方向运动的程度。理论上，用相关系数来反映两个随机变量之间共同变动程度。相关系数处于区间[一1，1] (4)两种资产组合的收益率和方差 设有两种资产A和B，某投资者将一笔资金以XA的比例投资于资产A，以XB的比例投资于资产B，且XA+XB=1，称该投资者拥有一个资产组合P。如果期末时，资产A的收益率为rA，资产B的收益率为rB，则资产组合P的收益率为 rP=XArA+ XBrB 。 投资组合期望收益率E(A,B)= XArA+ XBrB，收益率方差D(A,B)=rA2×σA2，rB2×σ，2 rArBσAσBρ =rA2×σA2，rB2×σB2，2 rArB COV(A,B) 式中:σAσBρ——协方差，记为COV(A,B) (5)最优资产组合 一般而言，投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则:一是在既定风险水平下，预期收益率最高的投资组合;二是在既定预期收益率条件下，风险水平最低的投资组合。 ?投资者的个人偏好。 由于不同投资者对期望收益率和风险的偏好不同，当风险从σB增加到σA时，期望收益率将补偿E(rA)一E(rB)。是否满足投资者个人的风险补偿要求因人而异，从而按照他们各自不同的偏好对两种资产得出不同的比较结果。从对于这一补偿的态度上可以分为三类投资者: 投资者甲(中庸)认为，增加的期望收益率恰好能补偿增加的风险，所以A与B两种资产组合的满意程度相同，资产A与资产B无差异; 投资者乙(保守)认为，增加的期望收益率不足以补偿增加的风险，所以A不如B更令他满意; 投资者丙(进取)认为，增加的期望收益率超过对增加风险的补偿，所以A更令人满意，即A比B好。 在同样风险状态下，要求得到的期望收益率补偿越高，说明该投资者对风险越厌恶。上述三位投资者中乙最厌恶风险，因而他最保守;甲次之;丙对风险厌恶程度最低，最具冒险精神。 ?无差异曲线。一个特定的投资者，任意给定一个资产组合，根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同(无差异)的资产组合。如图2—1所示，某投资者认为经过A的那一条曲线上的资产组合与他的满意程度相同，那么，我们称这条曲线为该投资者的一条无差异曲线。 2B www.topsage.com 无差异曲线具有如下特点: a.不同的无差异曲线不会相交。 b.无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高。 c.无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。 d.无差异曲线是一簇互不相交的向上倾斜的曲线。一般情况下曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。 不同投资者因为偏好不同，会拥有不同的无差异曲线族。图2—2是几个具有不同偏好的投资者的无差异曲线。 图2 不同偏好投资者的无差异曲线 图(a)的投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率。图(b)的投资者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意。图(c)和图(d)表明一般的风险态度。图(d)的投资者比图(c)的投资者相对保守一些，相同的风险状态下，前者对风险的增加要求更多的风险补偿，反映在无差异曲线上，前者的无差异曲线更陡峭一些。 ?最优资产组合的确定。 投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映。无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边缘上找到一个投资组合相对于其他有效组合处于最高位置的无差异曲线，该组合便是他最满意的有效组合。也就是说，最优资产组合是无差异曲线族与有效边缘的切点所在的组合。 (6)投资组合的管理 投资组合管理的根本任务是对资产组合的选择，即确定投资者认为最满意的资产组合。整个决策过程分成五步:资产分析、资产组合分析、资产组合选择、资产组合评价和资产组合调整。 ?资产分析。它要求对资产的未来前景作出预测，这些预测必须将不确定性和相互关系考虑进去。 ?资产组合分析。作出关于资产组合的预测，这种预测通过计算E(rP)和σP的数值来完成。 www.topsage.com ?资产组合选择。投资者或某个知悉投资者偏好的人按照该投资者的偏好选择最佳组合。 ?资产组合评价。按一定标准和程序对选择出的最佳资产组合进行评判。 ?调整资产组合。评判后如果不是最佳资产组合，则对资产组合进行调整，重复前面四个步骤。 四、资产配置原理 1.资产配置 资本配置是指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最高的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。 2.资产配置的基本步骤 资产配置的目的是要获得最佳的投资组合。就需要通过完整的、缜密的流程来建立。 第一步:了解客户属性 ?中长期保障的 二是家庭成员的重大疾病保险、意外保险、养老等商业性保险。 三是家庭购买车辆、房产等财产性保险。 第四步:建立长期投资储备: 多年积蓄或未来可以预期的年度或月度的资金结余尽可作为闲置资金进行投资，购买理财产品，定期定额投资基金，如:子女教育投资，养老投资基金等。 第五步:建立多样化的产品组合 经过上述配置以后的大笔剩余资金可以进行投资理财产品的组合。 银行理财经理根据客户的特征、偏好和需求等情况选择高、中、低风险的产品进行比例合理的投资，面向不同的市场寻找最佳的产品组合。 3.常见资产配置组合模型 (1)金字塔型 ?低风险、低收益资产(50%):存款、债券、货币基金、房产等 ?中风险、中收益资产(30%):基金、理财产品、房产等 www.topsage.com ?高风险、高收益资产(20%):股票、外汇、权证等。 优点:安全稳定。 (2)哑铃型 低风险、低收益资产和高风险、高收益资产比例相当占主导地位。 优点:可以充分获得投资黄金周期的收益。 (3)纺锤形 中风险、中收益资产占主体地位 优点:安全性高，适合成熟市场。 (4)梭镖型 几乎没有什么中低风险投资，全部放在高风险高收益的投资工具上，赌徒型的资产配置。 优点:投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益 缺点:稳定性差、风险度高 五、投资策略与投资组合的选择 (一)市场有效性与投资策略的选择 1.随机漫步与市场有效性 随机漫步也叫随机游走，是指股票价格的变动时随机的，是不可预测的。表明市场是正常运作的或者有效的。 股票价格只对新的信息作出的反映，从而表现为上涨或下跌。由于新信息是不可预测的。因此，股价的随机变化表明了市场是有效的。 在市场均衡的条件下，股价将反映所有的信息，而一旦市场偏离均衡，出现某些获利机会，会有人在极短的时间 ?主动投资策略。技术分析是对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规律以期形成预测模型。 www.topsage.com 市场有效性假定意味着只要市场达到弱有效，技术分析将毫无可取之处。 基本面分析是利用公司的公开信息如盈利和红利前景、未来利率的预期及公司风险的评估来决定适当的股票价格。 市场有效性假定认为，如果市场是次强有效，股价已反映了所有的公开信息，那么基本面分析将是徒劳的。 ?被动投资策略。相信市场有效的投资者采取被动投资策略，因为他们认为主动管理基本上是白费精力。该策略不是试图战胜市场，取得超额收益，而是建立一个充分分散化的证券投资组合，以期取得市场的平均收益，如常见的指数基金。 【例题?单选题】如果相信市场有效，投资人将采取的投资策略是( )。 A.被动投资策略 B.退出市场策略 C.主动投资策略 D.投资策略不取决于市场是否有效 [答疑编号1496020301:针对该题提问] 『正确答案』A (二)理财工具和投资组合的选择 任何理财产品或理财工具均涉及三个方面的特性:收益性、风险性、流动性。并在三者之间寻求一个最佳的平衡。 1.对银行理财人员来说理财工具主要分为三类: ?银行理财产品。产品的开发主体是银行，在充分调查客户需求的基础上，银行利用自己的投资专业知识，运用不同的基础资产开发出产品风险和收益特征符合客户需求的理财产品。一般而言，银行理财产品的收益、风险和流动性会通过预期收益率、风险等级和委托期三个要素特征表现出来。 ?银行代理理财产品。产品的开发主体是第三方，银行在自己的渠道代理销售。这些理财产品包括基金、保险、国债、信托以及一些黄金代理业务等。这些工具也具有不同的收益、风险和流动性特征。 ?其他理财工具。既不是由银行开发也不是由银行代理销售的一些理财工具，如股票、房地产等，这些理财工具也具有不同的收益、风险和流动性特征，其中一些理财工具要求有较高的专业知识。 2.了解主要理财工具及其特性 (1)国债:是最安全的投资工具、收益性略高于定期存款，但流动性较差; (2)证券:股票，典型的高风险、高收益、高流动性投资工具; (3)基金:收益和风险介于股票与债券之间，赎回期一般是一周，流动性比存款和股票低; (4)外汇:收益中等、风险高、流动性高; (5)房地产:流动性差、安全性高于证券、收益中等; (6)金银等贵金属:安全性高、收益性中等、流动性差; (7)期货期权:收益率最高，风险最高; www.topsage.com (8)投资型保险产品、收藏品、艺术品、古董等。 3.个人资产配置中的三大产品组合 (1)低风险、高流动性产品组合 ?特点:安全性高、流动性好、不追求收益; ?内容:定活期存款、货币基金、国债; ?目的:应对日常生活开支、短期债务支出、意外支出。 (2)中风险、中受益产品组合 ?特点:风险可控、收益较高，在可承受的风险范围内获得超过通货膨胀的投资回报; ?内容:基金、蓝筹股票、指数投资 ?目的:中长期生活需要:子女教育、退休养老、购房准备、赡养父母等 (3)高风险高收益产品组合 ?特点:高风险、高收益; ?内容:期权、期货、金融衍生品、彩票、对冲基金 ?目的:投机获取高额回报，一般不应超过资产总额的10%。 【例题?多选题】下列关于个人资产配置中的三大产品组合说法正确的是( )。 A.低风险、高流动性组合能对抗通货膨胀 B.高风险高收益组合风险太大 C.中风险中收益组合风险可控，收益较高 D.高风险高收益组合配置的资产一般不超过个人或家庭资产总额5% E.中风险中收益产品组合能够在可承受的风险范围内活动超过通货膨胀的投资回报 [答疑编号1496020302:针对该题提问] 『正确答案』BCE 第二部分:银行理财业务实务基础 一、理财业务的客户准入 鉴于理财业务的风险性，中国银监会和各家商业银行对理财客户的财富状况、风险承受能力均有一定的要求。2005年9月29日颁布的《商业银行个人理财业务风险管理指引》中规定:保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5000美元(或等值外币)以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保证收益理财计划的起点金额，并依据潜在客户群的风险认识和承受能力确定。 考虑到业务开展及政策延续性的需要，银行一般会将一定比例的重要人士纳入客户准入范围。举例如下:(1)达到中型规模以上的对公客户的高管人员。 (2)国家规定的级别工资高于一定级别以上的高等学校、科研单位、医疗卫生单位、文艺体育单位工作人员。(3)贷款金额达到一定额度以上并且在银行内部有关信息系统及人民银行征信系统中无任何不良记录的贷款客户，或者年消费积分达到一定分数且信用良好的银 www.topsage.com 行信用卡持卡人。 目前我国法律和监管部门关于对客户的限制除了财产准入门槛外，并没有设立其他限制性条款，商业银行在实际设立的各种理财计划中，也没有设立其他限制性条款，凡是客户用本人实名并能够提交合法有效的身份证明，均可以成为商业银行个人理财业务的客户。 银监会2009年7月6日颁布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中对客户有如下规定:商业银行应科学合理地进行客户分类，根据客户的风险承受能力提供与其相适应的理财产品。商业银行应将理财客户划分为有投资经验客户和无投资经验客户，并在理财产品销售文件中标明所适合的客户类别;仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元人民币(或等值外币)，不得向无投资经验客户销售。 对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求。 理财资金投资于境外金融市场，除应遵守通知相关规定外，应严格遵守《商业银行代客境外理财业务管理暂行办法》和《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》等相关监管规定。严禁利用代客境外理财业务变相代理销售在境 ?日常生活基本开销; ?已有负债的本利偿还; ?已有保险的续期保费支出。 (2)选择性支出，也叫任意性支出:剩余部分。 (二)四种典型的理财价值观 划分标准:根据对义务性支出和选择性支出的不同态度:后享受型、先享受型、购房型和子女中心型。 www.topsage.com 【例题?单选题】关于不同理财价值观客户所对应的不同的营销策略，下列描述错误的是( )。 A.对于后享受型，应建议其购买养老保险或投资保单 B.对于先享受型，应建议去购买单一指数型基金 C.对于购房型，应建议其购买中短期表现稳定的基金 D.对于子女中心型，建议其购买短期稳定基金 [答疑编号1496020401:针对该题提问] 『正确答案』D 『答案解析』子女教育花费较大部分在后期，应建议其购买中长期 表现稳定的基金。 三、客户的风险属性 (一)客户的风险识别就是理财业务人员对客户在理财活动中所面临的各类风险进行系统的归类和鉴别的过程。 (二)影响客户投资风险承受能力的因素 1.年龄 一般，客户年龄越大，能承受的投资风险越低。 2.受教育情况:一般的，风险承受能力随着受教育程度的增加而增加。 3.收入、职业和财富规模 ?收入水平。收入的高低决定了个人及家庭的消费和积累，也决定个人对待风险的态度。根据收入的高低，将家庭分为高收入家庭、中等收入家庭和低收入家庭。一般而言，收入水平与风险承受能力正相关。 ?职业。职业与收入密切相关，高收入者一般为企业老板、高薪白领、演艺人员等。高收入者由于职业原因，工作繁忙，压力大，无暇顾及个人理财问题，但对个人理财有 www.topsage.com 较强的需求;中等收入者多为社会公职人员、知识分子、个体老板、效益较好的企业管理人员，这些人收人较为稳定，对消费理财和投资理财有一定兴趣，多厌恶风险;低收入者消费较为谨慎，注重收支的合理安排，对储蓄存款的搭配感兴趣。 ?财富规模。收入的高低决定着财富的多少，个人生活理财的主要目标市场是财富较少的人，投资理财则把富人作为目标群体。 资金充裕是否就意味着愿意承担更高的风险呢?这个问题要求我们首先区分绝 对风险承受能力和相对风险承受能力这两个概念。绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量，而相对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富比例来衡量。一般地，绝对风险承受能力随财富的增加而增加，因为投资者将更多的财富用来投资，而相对风险承受能力则与财富多寡没有必然的直接联系。 4.资金的投资年限 一般情况下，某项投资期限越长，不考虑短期变现，可承受风险能力越强。影响投资风险的主要因素是:景气循环、复利效应、投资期限。 5.理财目标的弹性 理财目标的弹性越大，承受风险能力越强。若理财目标时间短且完全无弹性，则采取存款以保本保息是最佳选择。 6.主观风险偏好 个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定态度和决策。 7.其他影响因素:性别、家庭情况、就业状况等。 (三)客户风险偏好和投资风格的分类 1.客户风险偏好的分类: 风险厌恶型:对待风险态度消极，不愿意为增加收益而承担风险，最在乎安全性，极力回避风险。投资工具选择储蓄存款和政府债券为主。 风险偏爱型:对待风险态度积极，愿意为获取高收益而承担风险，重视风险分析和回避，不因风险的存在而放弃投资机会。追求高收益而不满足平均的投资收益。 风险中立型:介于前两者之间。希望获取等于或者大于本金的收益。可以完全接受通货膨胀带来的风险。从风险态度来看，有一定的冒险精神但不满足于平均收益。 2.根据风险偏好的客户分级 (1)进取型。 特点: ?是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士; ?投资对象:他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具，他们追求更高的收益和资产的快速增值，操作的手法往往比较大胆; ?风险承受能力:他们对投资的损失也有很强的承受能力。 (2)成长型。 特点: ?个性特点:一般是有一定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的家庭，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会像非常进取型的人士过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。 ?投资对象:他们往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品。 (3)平衡型。 www.topsage.com 特点: ?个性特点:人既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险; ?投资对象:这一类型的客户往往选择房产、黄金、基金等投资工具。 (4)稳健型。 特点: ?个性特点:总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主。 ?投资对象:更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。 (5)保守型。 特点: ?个性特点:步入退休阶段的老年人群，低收入家庭，家庭成员较多、社会负担较重的大家庭以及性格保守的客户，往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑的是否能够保本，然后才考虑追求收益。 ?投资对象:这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等低风险、低收益的产品。 【例题?单选题】某投资者将10%资产以现金方式持有，20%资产投资于固定收益证券，50%资产投资于期货，20%资产投资于外汇。该投资者属于( )。 A.稳健型 B.进取型 C.保守型 D.平衡型 [答疑编号1496020402:针对该题提问] 『正确答案』B (四)个人风险承受能力的评估 (1)评估目的 风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。 (2)常见的评估方法 ?定性分析法和定量方法(相结合) 定性分析法是通过与客户面对面交谈来搜集客户信息，基本判断客户的风险属性。基于直觉和印象而给予的评价。 定量分析法是采用有组织的形式，如通过调查问卷等方式来收集信息，并将观察结果转化为某种形式的数值，并以此来判断客户风险承受能力。涉及调查问卷必须遵循的三个原则:一是通俗易懂，尽量避免专业词汇;二是不能有影响投资者独立判断的信息; www.topsage.com 三是在逻辑上保持前后一致。 ?客户投资目标。理财师首先必须帮助客户明确自己的投资目标。如果最关心本金的安全性和流动性，则很可能是风险厌恶者;如果主要目标是高收益，则很可能是风险追求者。 ?对投资产品的偏好。衡量客户风险承受能力最直接的方法是让客户回答自己所偏好的投资产品。 ?概率和收益的权衡 第一:确定/不确定性偏好法。让客户进行两项选择:确定收益和不确定收益。 第二:最低成功概率法。让客户进行两项选择:无风险收益和有风险收益。对于有风险收益同时列示五个成功概率:10%、30%、50%、70%、90%。以此加以判断。 第三:最低收益法。要求客户就可能收益而不是收益概率做出选择。 (3)评估内容 根据银监会的相关规定，结合各行实际情况，中国银行业协会综合考虑了客户使用的易读性与便利性等因素，制定了《商业银行理财客户风险评估问卷基本模板》。该模板涵盖了客户财务状况、投资经验、投资风格、投资目标和风险承受能力五大模块，对应l0道问题;l0道问题最高为l00分，五个模块权重各占20%;分值越高表示客户可承受的风险越高，依照客户风险承受能力由低到高(对应得 分由低到高)，客户依次被划分为保守型、稳健型、平衡型、成长型和进取型五 个类型。 www.topsage.com 第三章 金融市场和其他投资市场 考纲要求 3.1 金融市场概述 3.2 金融市场的功能和分类 3.2.1 金融市场功能 3.2.2 金融市场分类 3.3 金融市场的发展 3.3.1 国际金融市场的发展 3.3.2 中国金融市场的发展 3.4 货币市场 3.4.1 货币市场概述 3.4.2 货币市场的组成 3.4.3 货币市场在个人理财中的运用 3.5 资本市场 3.5.1 股票市场 3.5.2 债券市场 3.6 金融衍生品市场 3.6.1 市场概述 3.6.2 金融衍生品 3.6.3 金融衍生品市场在个人理财中的运用 3.7 外汇市场 3.7.1 外汇市场概述 3.7.2 外汇市场的分类 3.7.3 外汇市场在个人理财中的 运用 3.8 保险市场 3.8.2 保险市场的主要产品 3.8.3 保险市场在个人理财中 的运用 3.9 黄金及其他投资市场 3.9.1 黄金市场及产品 3.8.1 保险市场概 述 3.9.2 房地产市场 3.9.3 收藏品市场 一、金融市场概述 1.金融市场概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。 它包括如下三层含义: (1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”; (2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系; (3)它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各 www.topsage.com 种证券的价格)机制。 2.金融市场特点 (1)市场商品的特殊性。金融市场交易的对象是货币、资金以及其他金融工具。 (2)市场交易价格的一致性。利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。 (3)市场交易活动的集中性。在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。 (4)交易主体角色的可变性。在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。一般来说，企业通常是资金的短缺方，往往是资金的需求者;家庭或个人通常是资金的富余方，往往是资金的供应者。企业资金也有闲置的时候，这时它就成了资金的供应者，而家庭或个人也可能成为资金的需求者。 3.金融市场构成要素: 金融市场的构成要素包括主体、客体和中介。 (1)金融市场的主体。参与金融市场交易的当事人是金融市场的主体，包括企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人。 ?企业。企业是金融市场运行的基础，是重要的资金供给者和需求者。 ?政府及政府机构。政府参与金融市场，主要是通过发行各种债券筹集资金。为了防止通货膨胀，各国一般都禁止政府直接向中央银行透支，因此，利用金融市场发行债券，就成为政府重要的资金来源。 ?中央银行。与其他市场参与者不同，中央银行参与金融市场的主要目的不是为了筹措资金获利，而是为了实现货币政策目标，调节经济，稳定物价。 ?金融机构。金融机构包括银行业金融机构和非银行业金融机构。金融机构是资金融通活动的重要中介机构，是资金需求者和供给者之间的纽带。 ?居民个人。在金融市场上，居民是最大的资金供给者。居民将手中的闲置资金投入金融市场，实现资金的保值和增值。居民有时也是资金的需求者，居民购买高档耐用消费品，或个体经营者为了资金周转等目的，也会到金融市场上筹集资金。 (2)金融市场的客体。金融市场的客体是金融市场的交易对象，即金融工具，包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。 (3)金融市场的中介。在资金融通过程中，中介在资金供给者与资金需求者之间起着媒介或桥梁的作用。金融市场的中介大体分为两类:交易中介和服务中介。 ?交易中介。交易中介通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金，包括 银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。 ?服务中介。这类机构本身不是金融机构，但却是金融市场上不可或缺的，如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。 【例题?单选题】下列属于交易中介的是( )。 A.会计师事务所 B.律师事务所 C.证券评级机构 D.有价证券承销人 [答疑编号1496030101:针对该题提问] 『正确答案』D 『答案解析』交易中介通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取 www.topsage.com 佣金，包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所 和证券结算公司等。 二、金融市场的功能和分类 就理财业务而言，金融市场是个人理财业务发展的基础。 (一)金融市场功能 金融市场的功能可以从微观和宏观两个方面来考察。 1.微观经济功能 (1)集聚功能。金融市场有引导众多分散的小额资金会聚成投入社会再生产的资金集合功能。 (2)财富功能。金融市场上销售的金融工具为投资者提供了储存财富、保有资产和财富增值的途径。 (3)避险功能。金融市场为市场参与者提供了防范资产风险和收入风险的手段。金融市场为市场参与者提供风险补偿机制，有两种实现方式:一是保险机构出售保险单;二是金融市场提供套期保值、组合投资的条件和机会，达到风险对冲、风险转移、风险分散和风险规避的目的。 (4)交易功能。借助金融市场的交易组织、交易规则和，金融工具比较便利地实现交易。便利的金融资产交易和丰富的金融产品选择，降低了交易成本，促进了金融市场的发展。 2.宏观经济功能 (1)资源配置功能。金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门，使社会经济资源有效地配置在效率最高或效用最大的部门，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 (2)调节功能。调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用，包括金融市场的自发调节和政府实施的主动调节。在金融市场大量的投融资活动中，投资者追求经济利益，谨慎选择投资对象。金融市场通过其特有的资本集聚功能和引导资本合理配置的机制，首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动。此外，政府运用法定存款准备金制度、再贴现和公开市场操作等货币政策，对宏观经济实施调控。 (3)反映功能。金融市场常被看做国民经济的“晴雨表”和“气象台”，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。 (二)金融市场分类 金融市场是由许多子市场构成的庞大市场体系，主要分为以下几类。 1.按金融交易场所分类: 按照金融交易是否存在固定场所，金融市场划分为有形市场和无形市场。 2.按金融工具发行和流通特征分类:金融市场划分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。 金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是发行市场，又称一级市场。 金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场，又称流通市场。它是进行股票、债券和其他有价证券买卖的市场。 第三市场是指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。相对于交易所交易来说，它具有限制少、成本低的优点。 第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场，中间没有经纪人的介入。机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，他们之间的证券买卖数额大，通常 www.topsage.com 避开经纪人直接交易，以降低成本。 3.按照交易标的物分类: 按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、金融衍生品市场、外汇市场、保险市场和黄金及其他投资品市场。 (1)货币市场。货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场。 (2)资本市场。资本市场是指提供长期(一年以上)资本融通和交易的市场，包括股票市场、中长期债券市场和证券投资基金市场。 (3)金融衍生品市场。金融衍生品市场是以金融衍生品为交易对象的市场，可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。 (4)外汇市场。外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电信系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。 (5)保险市场。保险是对因意外灾害事故所造成的财产损失和人身伤害所提供的补偿。保险市场以保险商品的发行与转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。 (6)黄金及其他投资品市场。 其他分类:现货期货、国内国外市场等。 三、金融市场的发展 (一)国际金融市场的发展 经济全球化和金融全球化相互促进，推动了金融市场国际化的快速发展。而全球金融市场的波动性、不确定性以及风险的传染性，促使各国监管当局加强国际问的合作与协调，规范和统一金融监管的标准。 1.全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强; 2.全球金融市场监管标准与规则逐步趋同; 3.全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一; 4.全球衍生品市场快速发展。 (二)中国金融市场的发展 1.金融市场体系基本形成 2.金融市场功能不断深化 随着金融市场体系的逐渐形成，我国金融市场功能不断深化。这主要体现在以下几个方面:(1)金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。(2)金融市场的厚度逐渐增加，金融市场规模不断扩大，资源配置能力显著提高。(3)金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多样化。 3.金融市场基本制度建设日益完善 首先是金融市场法律制度逐步建立与完善，《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》等一系列金融法律清晰界定了市场各方的权责关系，各个监管部门陆续制定和发布了一系列金融市场规章和规范性文件。 其次是金融市场监管体系逐渐形成，形成了以人民银行、银监会、证监会、保监会等市场监管部门分工合作、沟通协调，较为完整的金融市场监管架构。 另外，金融市场基础建设也取得较大成果，尤其是近年来，为适应金融市场的快速发展，我国对市场基础建设进行了不断改进和持续升级。 4.金融市场对外开放程度不断提高 四、货币市场 www.topsage.com 一、货币市场概述 1.货币市场的定义 货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。这些交易工具可以随时在市场上出售变现，从这个意义上说，它们常常作为机构和企业的流动性二级准备，故被称为准货币，而融通短期资金的市场也被称为货币市场。 2.货币市场的特征 (1)低风险、低收益。货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征。 (2)期限短、流动性高。货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内。 (3)交易量大。相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大，在某种意义上可以称为资金批发市场。 (二)货币市场的组成 1.同业拆借市场 同业拆借指银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。 同业拆借利率的形成机制分为两种:一种是由拆借双方当事人协定，这种机制下形成的利率主要取决于拆借双方拆借资金愿望的强烈程度，利率弹性较大;另一种是借助中介人经纪商，通过公开竞价确定，这种机制下形成的利率主要取决于市场拆借资金的供求状况，利率弹性较小。 在国际货币市场上，最典型的、最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，它是浮动利率融资工具的发行依据和参照。 2.商业票据市场 商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高等特点。 商业票据的市场主体包括发行者、投资者和销售商。 3.银行承兑汇票市场 银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场，银行对未到期的商业汇票予以承兑(承诺兑现付款)，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任。 银行承兑汇票特点:(1)安全性高、信用度好。(2)灵活性好。 4.回购市场 回购市场是通过回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。 回购是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。 5.短期政府债券市场 短期政府债券是政府作为债务人，承诺一年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。 短期政府债券具有违约风险小、流动性强、交易成本低和收入免税的特点。 6.大额可转让定期存单市场 www.topsage.com 大额可转让定期存单市场是银行大额可转让定期存单发行和买卖的场所。大额可转让定期存单(CDs)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。最早由花旗银行开发的， 大额可转让定期存单的特点主要有:?不记名;?金额较大;面值都是十万二十万美元以上;?利率既有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高;?不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让。 (三)货币市场在个人理财中的运用 不同货币市场的理财产品特点不同。货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资。其中货币市场基金由于具有很强的流动性，收益高于同期银行定期存款，是银行储蓄的良好替代品;人民币理财产品、信托产品投资期限固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者购买。投资者购买时，可根据产品各自的特点，选择适合自己的理财组合，在确保安全性、流动性的基础上获得投资收益的最大化。 【例题?单选题】下列不属于货币市场交易工具的是( )。 A.短期政府债券 B.中长期债券 C.商业票据 D.大额可转让定期存单 [答疑编号1496030102:针对该题提问] 『正确答案』B 五、资本市场 资本市场是筹集长期资金的场所，交易对象主要包括股票、债券和证券投资基金，这里主要对股票市场和债券市场进行介绍。 (一)股票市场 1.股票市场概述 (1)股票的定义 股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具，因此，股票市场又被称为权益市场。 (2)股票的分类 根据股东享有权利和承担风险大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票。 按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。 按投资主体的性质，股票分为国家股、法人股和社会公众股。 与其他国家股票市场不同，在我国上市公司的股票中，按照股票是否流动可将其分为流通股及非流通股两大类。其中，流通股股票是指在上海证券交易所、深圳证券交易所及北京两个法人股系统STAQ、NET上流通的股票。非流通股股票主要是指在上市公司的股票中，暂时不能上市流通的国家股和法人股。随着我国股份制改革的深入、股票市场的成熟和发展，这一部分股票将逐步实现上市流通。 根据我国特殊国情，我国上市公司股票还可分为A股、B股、H股、N股、S股等。 www.topsage.com A股即人民币普通股，是由我国境 按期限不同，债券可划分为短期债券、中期债券和长期债券。 按利息的支付方式不同，债券可划分为附息债券按面值发行，按面值偿还，其间按期支付利息。、一次还本付息债券和贴现债券等。 (4)债券市场的功能 第一，债券市场是债券流通和变现的场所。 第二，债券市场是聚集资金的重要场所。债券发行公司以发行债券方式迅速筹集资 www.topsage.com 金。 第三，债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。债券价格的市场表现可以客观反映企业生产经营和财务状况的好坏。 第四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。当社会生产衰退、资金紧缺的时候，中央银行会在债券市场上买入债券，投放货币。当社会投资过度，资金闲置，中央银行就卖出债券，回笼货币，以达到紧缩信贷，减少投资，平衡市场货币流通量的目的。公开市场操作 2.债券市场交易机制 (1)债券的发行 债券市场分为两个层次:一是债券发行市场，也称一级市场;二是债券流通市场，也称二级市场。 《中华人民共和国公司法》规定，三类公司可发行公司债:股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业。 (2)债券价格的确定 债券的发行价格，通常有三种不同情况: ?按面值发行，按面值偿还，其间按期支付利息。 ?按面值发行，按本息相加额到期一次偿还。我国目前发行的债券大多数是这种形式。 ?以低于面值的价格发行，即贴现发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。 债券的市场交易价格:债券发行后，一部分可流通债券在流通市场(二级市场)上按不同的价格进行交易。交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期等。 一般来说，债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买入债券的投资者所得到的实际收益率越低;反之则相反。 债券的市场交易价格同市场利率成反比。市场利率上升，债券持有人变现债券的市场交易价格下降;反之则相反。 债券市场不是一个孤立的市场。它与股票市场、黄金市场、外汇市场的变化息息相关，形成互动关系。 3.债券市场在个人理财中的运用 目前，国内银行代理的债券主要包括政府债券、金融债券、公司债券等数种，人们可以根据自身的实际情况选择债券投资品种。在债券的投资中，相对而言，国债因其具有安全性、流通性、收益性俱佳等特点，因而往往被称为“金边债券”。 在一般情况下，由金融机构发行的金融债券，同期同档债券的利率略比国债高一点;由企业发行的企业债券，利率水平又比金融债券略微高一些，并且有部分企业债券经有关部门批准可以免征利息税。 除了上述三类债券外，一些商业银行开发了大量的与债券相关的理财产品，这些产品具有风险相对较低、收益稳定的特征。与同期限的存款相比，债券收益相对较高。对于风险承受能力相对较低的客户来说，债券类产品是个不错的选择。 六、金融衍生品市场 (一)市场概述 金融衍生品是从标的资产派生出来的金融工具。这类工具的价值依赖于基本标的资 www.topsage.com 产的价值。 1.金融衍生品市场分类 按照基础工具的种类划分，金融衍生品可以分为股权衍生品(以股票股指为标的，如金融期货等)、货币衍生品(外汇)和利率衍生品(期权、期货等)。 按照交易场所划分，金融衍生品可以分为场内交易工具和场外交易工具。前者如股指期货，后者如利率互换等。 按照交易方式划分，金融衍生品可以分为远期、期货、期权和互换。衍生工具是一种金融合约，其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。都是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交易或交换现金流的合约。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量做出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。 2.金融衍生品的特性 金融衍生品的特性表现在: (1)可复制性。只要掌握了衍生品的定价和复制技术，就可以较随意地分解、组合，根据不同的市场参数设计不同的产品。 (2)杠杆特征。由于允许保证金交易，交易主体在支付少量保证金后就签订交易合约，利用少量资金就可以进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生“以小搏大”的杠杆效应。杠杆效应放大了金融衍生品的风险。 3.金融衍生品市场功能 (1)转移风险。 交易主体通过金融衍生品的交易实现对持有资产头寸的风险对冲，将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者。期货即 "先低买后高卖;先高卖后低买"。也就是说投机者在预测价格将要上涨时便可在价格低位时买进此品种的"期货合约"，等到价格上涨后再将此合约进行卖空平仓获取价差收益。如果投机者预测某种期货品种的价格将要下跌时则可以先卖掉该种期货品种的合约，等到期货价格真的下跌后再买进该种期货品种的"期货合约 "，做一个反方向对冲平仓机制。这是有别于股票市场的，因为股票和其他证券品种一样都只用足额的资金将其品种先买进，等到价位上涨后才能获利，但是如果价格下跌则将面临亏损。而期货交易则不同，它可以低买高卖也可以高卖低买。它相对于其它证券品种而言交易方式较灵活，交易手段较多样化。可以不夸张的说，期货交易对于投机者而言，价格在上涨时可获利，价格在下跌时同样可以获利 (2)价格发现。在金融衍生品交易中，市场主体根据市场信号和对金融资产的价格预测，通过大量的交易，发现金融衍生品的基础金融产品价格。 (3)提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，其流动性也比标的资产相对强得多，许多投资者以投资衍生品取代直接投资标的资产，在金融市场开展交易活动。 (4)优化资源配置。金融衍生品市场扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。 4.金融衍生品市场现状 20世纪90年代初，衍生品市场与股票市场一起随着我国金融体制的市场化改革开始出现。自1990年后，我国开始逐步引入期货市场与商品期货、外汇期货、国债期货等一系列金融衍生品，但当时由于市场参与主体层次较低、投机盛行，导致大量违规行为发生，大部分金融衍生品交易被迫中断试点，只有少数商品期货品种保留了下来，与此同时，大量期货公司倒闭，一些交易所被取缔。 www.topsage.com 近年来，我国金融衍生品市场，尤其是商品期货市场，得到了长足发展。随着2010年4月16日股指期货的推出，我国金融衍生品市场进入一个新的发展阶段。 (二)金融衍生品 金融衍生品市场根据金融衍生品及其交易方式可分为四个子市场:金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场和金融互换市场。 1.金融远期合约 金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。 金融远期合约的优点是规避价格风险。在生产周期比较长的现货交易中，未来价格波动可能很大。远期合约正是为满足买卖双方控制价格不确定性的需要而产生的。 金融远期合约的缺点表现在:?非标准化合约。每份远期合约千差万别，这就给远期合约的流通造成较大不便。?柜台交易。不利于信息交流和传递，也不利于形成统一的价格。?没有履约保证。当价格变动对一方有利时，另一方就有可能不履行或无力履行合约，因此，违约风险较高。 2.金融期货 金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。 金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制 度的金融期货交易所。 (1)期货合约的特征。 ?标准化合约。期货合约在商品品种、品质、数量、交货时间和地点等方面事先确定好标准条款。 ?履约大部分通过对冲方式。期货合约只有很少一部分进行实物交割，绝大多数合约都会在交割期之前以平仓的方式了结。 ?合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保。 ?合约的价格有最小变动单位和浮动限额。 (2)期货交易的主要制度 ?保证金制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%,l0%)缴纳资金，用于结算和保证履约。 ?每日结算制度。又称“逐日盯市”制度。每日交易结束，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 ?持仓限额制度。交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。 ?大户报告制度。是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。 ?强行平仓制度。当会员、客户违规时，交易所会对有关持仓实行强制平仓。强行平仓的几种情形:会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足;持仓量超出其限仓规定;因违规受到交易所强行平仓处罚;根据交易所的紧急措施应予强行平仓。 3.金融期权 金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利。 www.topsage.com (1)金融期权的要素 ?基础资产，或称标的资产，是期权合约中规定的双方买卖的资产或期货合同。 ?期权的买方，是购买期权的一方，支付期权费，并获得权利的一方，也称期权的多头。 ?期权的卖方，是出售期权的一方，获得期权费，因而承担在规定的时间 ?到期日，是期权合约规定的期权行使的最后有效日期，又叫行权日。 ?期权费，是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。 (2)金融期权的分类 按照对价格的预期，金融期权可分为看涨期权和看跌期权。当人们预期某种标的资产的未来价格上涨时购买的期权，叫做看涨期权。当人们预期某种标的资产 的未来价格下跌时购买的期权，叫做看跌期权。 按行权日期不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。欧式期权是期权的持有者只有在期权到期日才能执行期权。美式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。对期权购买者来说，美式期权比欧式期权更有利，买进这种期权后，购买者可以在期权有效期内根据市场价格的变化和自己的实际需要比较灵活地选择执行时间。相反，对于期权出售者来说，美式期权比欧式期权的风险更大，期权的出售者必须随时为履约做好准备。在其他条件一定的情况下，美式期权的期权费通常比欧式期权的期权费要高一些。 按基础资产的性质划分，金融期权可以分为现货期权和期货期权。现货期权是指以各种金融工具等标的资产本身作为期权合约的标的物的期权，如各种股票期权、股指期权、外汇期权和债券期权等。期货期权是指以各种金融期货合约作为期权合约的标的物的期权，如各种外汇期货期权、利率期货期权及股指期货期权等。 (3)金融期权的交易策略 金融期权有四种基本的交易策略，即买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。 ?买进看涨期权。当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。 我们用C代表期权费，X代表执行价格，P代表到期市场价格，可得看涨期权买方收益的公式: 买方的收益=P-X-C(P?X) 买方的收益= -C(P<X) ?卖出看涨期权。与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期权。对于选择卖出看涨期权的交易者而言，他预期某金融资产的市场价格将下跌。期权卖出者的最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失随着基础金融工具价格的上涨水平而定，从理论上讲，损失无限，但发生巨额损失的概率有限。 ?买进看跌期权。当交易者预期某金融资产的市场价格将下跌时，除了可以选择卖出看涨期权外，还可以选择买进看跌期权。 我们用C代表期权费，X代表执行价格，P代表到期市场价格，可得看跌期权买方收益的公式: 买方的收益=-C(如果P>X) 买方的收益=X—P—C(如果P?X) www.topsage.com ?卖出看跌期权。与买入看跌期权相对应的交易策略是卖出看跌期权。对于卖出看跌期权的交易者而言，他预期某金融资产的市场价格将上涨。期权卖出者的最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失随着基础金融工具价格的下跌水平而定，从理论上讲，损失无限，但发生巨额损失的概率有限。 4.金融互换 互换是两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间C.金融期权合约 D.金融互换合约 [答疑编号1496030301:针对该题提问] 『正确答案』B 七、外汇市场 (一)外汇市场概述 1.外汇市场概念 外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币、外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。 外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电信系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。 2.外汇市场的特点 空间统一性和时间连续性是外汇市场的特点。 www.topsage.com 目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。伦敦是世界最大的外汇交易中心，东京是亚洲地区最大的外汇交易中心，纽约则是北美洲最活跃的外汇市场。 3.外汇市场的功能 (1)充当国际金融活动的枢纽。国际金融活动只有通过在外汇市场上买卖外汇才能顺利进行。同时，外汇市场上的外汇交易在很大程度上进一步带动和促进其他金融市场的交易活动。 (2)形成外汇价格体系。外汇市场的一个重要功能是确定一国货币的汇率水平和各国货币的汇价体系。在外汇市场上，外汇的买卖方式是公开的报价和竞价，最后形成外汇的市场价格，进而确定一国货币的汇率水平和各国货币间的汇价体系。 (3)调剂外汇余缺，调节外汇供求。 (4)实现不同地区间的支付结算。 (5)运用操作技术规避外汇风险。 (二)外汇市场的分类 1.有形市场与无形市场 交易方式为封闭式。这种有形的外汇市场目前世界上比较少。由于这种市场主要集中在欧洲，多为欧洲大陆各国所采用，故又称为大陆式市场。目前中国外汇市场尚属于有形市场。 无形市场是指没有具体交易场所的外汇市场，在这类市场中，外汇买卖都是用电话、电报及其他通讯工具，由外汇经纪人充当买卖中介或由外汇交易员而使交易得以进行的市场。 2.区域性外汇市场和国际性外汇市场 区域性外汇市场一般规模比较小，参与者主要为本地或本国的外汇供需者，在市场上使用的货币也只限于本国货币与少数几种外国货币，如目前我国的外汇市场即属于此类。 国际性外汇市场一般多位于世界金融中心，交易货币种类众多，交易额巨大。目前主要的国际性外汇市场有伦敦、纽约、东京、巴黎、香港、新加坡等。 3.自由外汇市场和官方外汇市场 自由外汇市场是指任何外汇交易都不受所在国主管当局控制的外汇市场，即每笔外汇交易从金额、汇率、币种到资金出入境都没有任何限制，完全由市场供求关系决定。目前，伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、东京等地外汇市场已成为世界上主要的自由外汇市场。 官方外汇市场是指受所在国政府主管当局控制的外汇市场。目前仍实行外汇管制的国家(包括中国)的外汇市场大多是官方外汇市场。 4.批发外汇市场和零售外汇市场 批发外汇市场是指银行之间进行外汇交易的行为和场所，也称为狭义的外汇市场。而银行之所以进行交易是为弥补银行与客户交易出现的差额需要，包括银行为了避免由这些差额而引起的汇率变动风险，以及对银行自身的各种外汇进行自主性的调整交易需求。 零售外汇市场是指企业和个人为了自身需要而进行外汇交易的场所。 5.即期外汇市场和远期外汇市场 即期外汇市场是指从事即期外汇买卖的外汇市场，又叫现汇交易市场。即期外汇市场是外汇市场上最经济、最普通的形式。 www.topsage.com 远期外汇市场是指远期外汇交易的场所，又叫期汇交易市场，远期外汇交易是在外汇买卖时，双方先签订合约，规定交易货币的种类、数额及适用的汇率和交割时间，并于将来约定的时间进行交割的外汇交易。它的期限一般有30天、60天、90天、l80天及l年，其中最常见的是90天。在国家汇率变动频繁的今天，远期外汇交易的主要功能是发现汇价，防范化解汇率风险，同时兼有外汇投机的功能，是外汇投机的主要手段之一。其操作方法与商品期货相似。目前我国尚未对个人开设此项业务。 (三)外汇市场在个人理财中的运用 外汇市场交易主要分为商业银行与客户之间的外汇交易、商业银行同业之间的外汇交易以及商业银行与中央银行之间的外汇交易。目前，我国与个人理财相关的外汇产品主要分为交易类产品和非交易类产品两大类。其中，交易类产品是个人通过外汇账户买卖外汇获得外汇价差收入的一种理财产品，此类理财产品对客户的要求比较高，不仅需要客户掌握外汇市场相关知识，还需要一定的交易技巧，此类理财产品以外汇实盘交易为主;另一种非交易类外汇理财产品一般是由商业银行发行的外币理财产品，这些理财产品大多是期次类产品，即具有一定的投资期限，到期后还本付息或者定期支付一定的投资收益。与本币产品相比，外汇理财产品风险除了标的投资风险外，还有汇率换算风险。 八、保险市场 (一)保险市场概述 1.保险的概念 保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。 2.保险的相关要素 (1)保险合同。 (2)投保人。投保人可以是自然人也可以是法人。 (3)保险人。 (4)保险费。 (5)保险标的。保险标的可以是保险对象的财产及其相关利益，也可以是人的寿命和身体。 (6)被保险人。被保险人是指其财产或者人身受保险合同保障，享有保险金请求权的人，投保人可以为被保险人。 (7)受益人。被保险人有权随时更改受益人，但应事先通知保险人。如果被保险人未指定受益人，则被保险人的法定继承人即为受益人。 (8)保险金额。 3.保险产品的功能 (1)转移风险，分摊损失。 (2)补偿损失。 (3)融通资金。 (二)保险市场的主要产品 按照不同的划分标准，保险产品具有不同的类型。 1.社会保险和商业保险 (按照保险的经营性质划分) (1)社会保险是指通过国家立法形式，以劳动者为保障对象，政府强制实施，提 www.topsage.com 供基本生活需要的一种保障制度，具有非营利性、社会公平性和强制性等特点。如养老、失业、基本医疗。 (2)商业保险是保险公司以营利为目的，基于自愿原则与众多面临相同风险的投保人以签订保险合同的方式提供的保险服务。 2.按照保险标的划分为人身保险、财产保险与投资型保险产品。 表 保险产品种类 www.topsage.com 来，其给付的保险金由两部分组成:一部分是风险保障金，当合同规定的保险事故发生时，保险公司即按照事先约定的标准给付保险金;另一部分是投资收益，收益水平取决于投资账户中资产价值总额的高低，这部分的保障水平通常无法事先确定，具有不确定性。此类产品的费用较高。 【例题?单选题】下列关于投资型保险产品说法正确的是( )。 A.保费中的投资保费进入储蓄账户 B.保费中的投资保费由基金管理公司进行运作 C.投资保费的投资收益归客户所有 D.保单持有人无法获得分红 [答疑编号1496030401:针对该题提问] 『正确答案』C 3.直接保险和再保险 按照承保方式划分，保险可以分为直接保险和再保险。 直接保险是指投保人与保险人直接签订保险合同而建立保险关系的一种保险。 再保险是指直接保险人为转移已承保的部分或全部风险而向其他保险人购买的保险。 (三)保险市场在个人理财中的运用 保险的投资风险低，且能保障家庭幸福，帮助人们解决疾病、意外事故所致的紧急开支等。虽然投资回报比其他投资工具如股票、投资基金、债券、房地产等偏低，但人 www.topsage.com 们大都接受将保险作为一种理财工具，并且目前综合了保障与储蓄、养老、教育、重大疾病和投资的保险计划受到越来越多城市居民的青睐。 九、黄金及其他投资市场 (一)黄金市场及产品 1.黄金及其特性 (1)黄金的特性 黄金是一种贵重金属，也是一种特殊的商品，黄金曾在很长一段时间内担任着货币的职能。黄金稀有而且珍贵，具有储藏、保值、获利等金融属性，黄金极易变现，这是当代黄金的货币和金融属性的一个突出表现。 (2)金条的重量与成色 为了便于进行市场交易，黄金被制成各种重量的金条，其中最著名的是国际通用的伦敦交割标准金条，标准重量是350,430盎司(1盎司等于31.1035克)，最常用的是400盎司，也就是l2.5千克。 金条含金量的多少被称为成色，通常用百分或者千分含量表示。例如，上海黄金交易所规定参加交易的金条成色有4种规格:>99.99%、>99.95%、>99.9%、>99.5%。 2.黄金市场 (1)黄金市场的主要参与者 黄金市场由供给方和需求方组成。黄金的供给方主要有产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团，黄金的需求方主要有黄金加工商、购入或回收黄金的中央银行、进行保值或投资的购买者。 (2)国际主要黄金市场 世界上大大小小的黄金市场约有40多个，比较重要的和影响较大的有伦敦、纽约、苏黎世、香港等地的黄金市场。 3.黄金价格影响因素 (1)供求关系及均衡价格 黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡。如果在一定的价格上，流量市场供大于求，会导致存量市场的供给过剩，进而导致价格下降;反之，则会上升。 (2)通货膨胀 通货膨胀使产品的名义价格普遍上涨，黄金的名义价格也会相应上升。因此，一般而言，在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值增值的作用。 (3)利率 实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。相反，如果实际利率下降，机构持有黄金的机会成本(由此造成的利息损失)就会减少，从而促进黄金需求的增加，导致黄金价格的上升。 (4)汇率 通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对于其他货币贬值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。 黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关，这个特性通常使它成为投资组合中的一个重要的分散风险的组合资产。 【例题?单选题】关于金价与美元的关系，说法正确的是( )。 www.topsage.com A.如果美元走势强劲，金价将下降 B.如果美元走势强劲，金价将上升 C.如果美元走势强劲，金价将不变 D.如果美元走势强劲，金价不能确定 [答疑编号1496030402:针对该题提问] 『正确答案』A 4.黄金市场在投资中的运用 现在黄金的流动性不是很好，但仍可以拿黄金去兑换人民币，或者作为普通商品在商场里买卖。支持黄金价格上涨一个很重要的因素在于黄金的稀有性。 黄金具有价值稳定、流动性高的优点，是对付通货膨胀的有效手段。 对普通投资者而言，实物黄金和纸黄金是较为理想的黄金投资渠道，但黄金饰品对家庭理财没有太大意义，因为黄金饰品的价格包含了加工成本。相对而言，金条、金块比较适合长期投资，并可对家庭资产起到保值、增值的作用，对抗通货膨胀，目前各大银行都可以买到这类实物黄金。账户黄金投资更适合具备专业知识的投资者。黄金期货投资门槛和风险太高，不太适合普通投资者。 (二)房地产市场 1.房地产及其特性 房地产即不动产，是指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益。 房地产与个人的其他资产相比有其自身的特点:固定性、有限性、差异性和保值增值性。 2.房地产的投资方式 房地产的投资方式包括房地产购买、房地产租赁和房地产信托。 3.房地产投资的特点 (1)价值升值效应。 (2)财务杠杆效应。通常投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购 买成本绝大部分的款项。 (3)变现性相对较差。房地产投资品单位价值高，且无法转移，其流动性较弱，特别是在市场不景气时期变现难度更大。 (4)政策风险。房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大。 4.房地产价格的构成及影响因素 房地产价格构成的基本要素有土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金和利润等。 影响房地产价格的因素很多，主要有: (1)行政因素。指影响房地产价格的制度、政策、法规等方面的因素，包括土地制度、住房制度、城市规划、税收政策与市政管理等。 (2)社会因素。 (3)经济因素。主要有供求状况、物价水平、利率水平、居民收入和消费水平等。由于利率水平是资金使用成本的反映，利率上升不仅带来开发成本的提高，也将提高房 www.topsage.com 地产投资者的机会成本，因此会降低房地产的社会需求，导致房地产价格的下降。 (4)自然因素。 5.房地产投资在个人理财中的应用 投资者在进行房地产投资时，应当对宏观和微观风险进行全面了解。特别值得注意的是，房地产投资面临较大的政策风险。当经济过热，政府采取紧缩的宏观经济政策时，房地产业通常会步入下降周期，房地产价格降低，投资者面临资产损失的风险。 (三)收藏品市场 1.艺术品 艺术品投资是一种中长期投资，其价值随着时间而提升。艺术品投资的收益率较高，但具有明显的阶段性。当某种艺术品体现出高收益的时候，其他投资者就会纷纷加入到这个市场中，使得收益率下降。 艺术品市场的分割状态严重，地域不同，艺术品价值有很大差异。艺术品投资与个人的偏好有很大关系，不同的艺术品对于不同的投资者来说，价值有较大差异。 艺术品投资具有较大的风险，主要体现在流通性差、保管难、价格波动较大。 2.古玩 古玩投资的特点是:(1)交易成本高、流动性低;(2)投资古玩要有鉴别能力; (3)价值一般较高，投资者要具有相当的经济实力。 3.纪念币和邮票 纪念币是各国政府或中央银行为某一纪念题材而限量发行的具有一定面值的货币。 由于纪念币是具有相应纪念意义的货币，因此，其价格构成除了货币 的各项要素之外，还具有一定的收藏价值。 其特点是较为平民化，每个人都可以根据自己的财力进行投资。 邮票投资的盈利性大于其风险性，且其风险低于股票等证券产品。邮票投资增值多少取决于时间的长短，如果有正确的眼光和足够的耐心，可获得较稳定的收益。 4.收藏品市场在个人理财中的运用 在国外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资理财对象。与其他投资理财行业相比，艺术品投资理财有以下优点: (1)风险较小。 (2)回报收益率高。 www.topsage.com 第四章 银行理财产品 考纲要求: 4.1 银行理财产品市场发展 4.2 银行理财产品要素 4.2.1 产品开发主体信息 4.2.2 产品目标客户信息 4.2.3 产品特征信息 4.3 银行理财产品介绍 4.3.1 货币型理财产品 4.3.2 债券型理财产品 4.3.3 股票类理财产品 4.3.4 信贷资产类理财产品 4.3.5 组合投资类理财产品 4.3.6 结构性理财产品 4.3.7 QDII基金挂钩类理财产品 4.3.8 另类理财产品 4.4 银行理财产品发展趋势 内容详解 www.topsage.com 一、银行理财产品市场发展 我国银行理财产品市场的发展大致可以分为三个阶段。 ?萌芽阶段:2005年11月以前。主要特点:产品发售数量较少、产品类型单一和资金规模较小等。 2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财业务达到了新的水平。 从2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品，此时的产品结构、 ?规范阶段:2008年中期至今。主要特点:受全球性金融危机影响，理财产品零,负收益和展期事件的不断暴露，法律法规的密集出台等。随着发行主体产品研发能力的不断提高和监管力度的不断加大，银行理财产品市场定将逐步走向成熟发展之路。 二、银行理财产品要素 银行理财产品要素所包含的信息可以分为三大类:产品开发主体信息、产品目标客户信息和产品特征信息。产品开发主体信息包括:发行人、托管机构和投资顾问等与产品开发相关的主体;产品目标客户信息是产品的销售对象，包括适合的客户群特征，如客户风险承受能力、客户资产规模、客户在银行的等级、产品发行地区、资金门槛(起售金额)和最小递增金额等;产品特征信息包括产品的资产主类、风险等级、委托币种、产品结构、收益类型、交易类型、预期收益率、银行终止权、客户赎回权、委托期限、起息日期、到期日期、付息日期、起售日等。 (一)产品开发主体信息 1.产品发行人 产品发行人是指理财产品的发行主体。一般而言，银行理财产品是由商业银行自己开发的。 2.托管机构 一般而言，资产托管人主要由符合特定条件的商业银行担任。其职责主要包括:安全保管委托资产，根据投资管理人的合规指令及时办理清算、交割事宜;负责委托资产的会计核算和估值，复核、审查投资管理人计算的资产净值;及时与投资管理人核对报表、数据，按照规定监督投资管理人的投资运作;定期向委托人和有关监管部门提交托管报告和财务会计报告;法律、法规规定的其他职责。 3.投资顾问 投资顾问是指为商业银行理财产品所募集资金(如理财资金成立的信托财产)投资运作提供咨询服务、承担日常的投资运作管理的第三方机构，如基金、阳光私募基金、资产管理公司、证券公司、信托公司等。投资顾问在理财产品中所提供的顾问服务内容 www.topsage.com 主要包括:提供投资原则和投资理念建议;提供投资策略建议;提供投资组合建议;提供投资计划建议;提供具体投资建议以及约定的其他投资顾问服务。 (二)产品目标客户信息 1.客户风险承受能力 客户风险承受能力主要是通过银行的客户风险承受能力评估得到的。不同的理财产品风险不同，银行理财人员不得将高风险级别理财产品推介给低风险承受能力的客户。 2.客户资产规模和客户等级 一些商业银行根据客户资产规模或者客户的AUM(Asste Under Management)对客户进行分类，根据不同等级的客户推出不同的理财产品。 3.产品发行地区 一些商业银行的理财产品是面向一定地域的客户进行销售的，因此一些理财产品说明书中会限定理财产品的发行区域。 4.资金门槛和最小递增金额 根据监管要求，理财产品的销售起点金额不得低于5万元人民币(或等值外币)。在实际销售过程中，商业银行往往根据产品目标客户限定资金门槛和最小递增金额。 (三)产品特征信息 1.银行理财产品收益类型 银行理财产品按收益或者本金是否可以保全可分为两类:保本产品和非保本产品。 保本类理财产品的特点是投资者在到期日可以获得l00%的本金，并有机会获得更高投资回报。保本类理财产品适合特定投资风险承受程度为“保守型”或“保守型”以上客户。保本类理财产品虽然可以保证到期日本金没有损失，但并不意味着完全没有风险。保本类理财产品一般不得提前支取;或允许提前支取，但需按照银行参照产品市场 价值提供的提前赎回价格计算返还金额，可能高于或低于本金。面对汇率、利率、通胀风险。 非保本类理财产品的特点是银行不保证在到期日投资者可以获得l00%的本金。投资者有可能损失部分或者全部的本金。非保本类理财产品适合能承受一定风险的投资者。 部分保本产品保证客户到期获得本金的一定比例(如本金的90%)。因此严格意义上来说，部分保本产品属于非保本产品的一种。 2.理财产品交易类型 银行理财产品按交易类型可分为两类:开放式产品和封闭式产品。 与基金类似，开放式产品总体份额与总体金额都是可变的，即可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资者赎回的理财产品。而封闭式产品是总体份额在存续期内不变，而总体金额是可能变化的理财产品。对于封闭式产品，投资者在产品存续期既不能申购也不能赎回，或只能赎回不能申购的理财产品。 3.产品期次性 银行理财产品按期次性可分为两种:期次类和滚动发行。期次类产品只在一段销售时间内销售，比如委托期为一周或一年的产品，到期后利随本清，产品结束;而滚动发行产品，比如每月滚动销售的产品，是采取循环销售的方式，这样投资者可以进行连续投资，拥有更多的选择机会。 4.产品投资类型 从投资类型来看，银行理财产品根据投资或者挂钩的对象可以分为利率挂钩、股票挂钩、基金挂钩、外汇挂钩、商品挂钩、信用挂钩、保险挂钩、混合挂钩八大类。 5.产品期限分类 www.topsage.com 银行理财产品按期限类型可分为6个月以内、1年以内、l年至2年期以及2年以上期产品。其中，6个月以内的产品又可分为1个月以内、1个月至3个月以及3个月至6个月三种类型。 根据市场一般性划分，1个月以内的产品称为超短期理财产品，l个月至1年期的理财产品称为短期理财产品，l年至2年期的理财产品称为中期理财产品，2年期以上理财产品称为长期理财产品。 6.产品风险等级 最常见的银行理财产品风险包括政策风险、违约风险或信用风险、市场风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、提前终止风险等，其他还有操作风险、交易对手管理风险、延期风险、不可抗力及意外事件等风险。 三、银行理财产品介绍 (一)货币型理财产品 1.货币型理财产品定义 货币型理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。这些金融工具的市场价格与利率高度相关，因此属于挂钩利率类理财产品。 【例题?单选题】货币型理财产品是投资于货币市场的银行理财产品，主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具，下列不符合要求的是( )。 A.国债 B.长期股权投资 C.中央银行票据 D.金融债 [答疑编号1496040101:针对该题提问] 『正确答案』B 2.货币型理财产品的特点 投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等，该类产品通常被作为活期存款的替代品。 3.货币型理财产品的风险 由于货币型理财产品的投资方向是具有高信用级别的中短期金融工具，所以其信用风险低，流动性风险小，属于保守、稳健型产品。 4.货币型理财产品举例(产品投向、 产品的申购和赎回、产品收益) (二)债券型理财产品 1.债券型理财产品的定义 债券型理财产品是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。与货币型理财产品类似，债券型理财产品也属于挂钩利率类理财产品。 【例题?单选题】下列不属于债券型理财产品的主要投资对象的是( )。 A.国债 B.金融债 www.topsage.com C.中央银行票据 D.企业债 [答疑编号1496040102:针对该题提问] 『正确答案』D 2.债券型理财产品的特点 产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定;债券型理财产品的市场认知度高，客户容易理解。 3.债券型理财产品的收益及风险特征 投资风险较低，收益也不高，属于保守、稳健型产品。基于上述基本特点，其目标客户主要为风险承受能力较低的投资者，适合保守型和稳健型客户投资。 4.债券型理财产品投资方向 债券型理财产品资金主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债市场。银行募集客户资金，进行统一投资，产品到期之后向客户一次性归还本金和收益。 目前，对于投资者而言，购买债券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。 5.债券型理财产品举例 产品投向 理财收益 风险提示 (1)市场风险:如果在理财期内，市场利率上升，该产品的收益率不随市场利率上升而提高。 (2)流动性风险:投资者没有提前终止权。 (3)其他风险:如果自然灾害、战争等不可抗力因素出现，将严重影响金融市场的正常运行，从而导致理财资产收益降低或损失，甚至影响理财计划的受理、投资、偿还等的正常进行，进而影响理财计划的资金收益安全。 (三)股票类理财产品 股票(或股权)类理财产品品种比较多，其中包括商业银行推出的一些FOF(基金中的基金)产品、私募理财产品等，这些产品都是部分或者全部投资于股票(或股权)的理财产品，风险相对较大。中国银监会2009年下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》对股票类理财产品进行了规范。该通知规定，对于一般性客户的理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或预期相关的证券投资基金。理财资金参与新股申购应符合国家法律法规和监管规定。理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。同时，该通知还指出，对于具有相关投资经验、风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，不受上述条款的限制。 (四)信贷资产类理财产品 信贷资产类理财产品大多也是通过发行信托的方式进行，因此具有信托的一些特征。 www.topsage.com 1.信贷资产类理财产品定义 信贷资产类理财产品一般是指信托公司作为受托人成立信托计划，接受银行委托，将银行发行理财产品所募集来的客户资金，向理财产品发售银行或第三方购买信贷资产。信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。 图示: 根据监管要求，应保证信贷资产(含贷款和票据融资)是确定的、可转让的，以合法有效地进行转让或投资。银行业金融机构在进行信贷资产转让时，须严格遵守资产转让真实性原则。 根据中国银监会《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》，信贷资产类理财产品通过资产组合管理的方式投资于多项信贷资产，理财产品的期限与信贷资产的剩余期限不一致时，应将不少于30%的理财资金投资于高流动性、本金安全程度高的存款、债券等产品。 2.信贷资产类理财产品特点 通过开发信贷资产类产品银行可以将部分信贷资产转至表外，由资产业务转变为中间业务，从这个意义上说，信贷资产类理财产品的开发是银行调整资产负债结构的一个手段。 3.信贷资产类理财产品的风险 按照银行业风险属性的分类，信贷资产类理财产品应属于保守、稳健型。这类产品的主要风险有: (1)信用风险 信贷资产类产品对银行和信托公司而言，都属于表外业务，贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。 (2)收益风险 该类产品收益来源于贷款利息，执行人民银行相关利率标准。这意味着委托人的收益上限是贷款利率并扣除一定的信托管理费用、托管费用以及理财产品销售费用。 (3)流动性风险 【例题?判断题】信托贷款的信用风险由银行、信托公司和投资者共同承担。( ) [答疑编号1496040103:针对该题提问] www.topsage.com 『正确答案』错 4.信贷资产类银行信托理财产品举例 例:A银行人民币资金信托理财计划 产品投向 本理财产品投资对象为A银行××分行信贷资产单一资金信托产品，B信托投资有限责任公司以受托人名义向A银行××分行购买一笔信贷资产，信贷资产的借款人为××高速公路有限公司。借款人在A银行具有良好的企业信用记录，且在理财计划到期日，A银行为借款人提供后续贷款安排。 产品收益 该产品理财期限为l年，预期年收益率为5.0%(高于同期l年期存款利率)。 申购和赎回权利 (1)在理财期间，如果本理财产品所投资的单一资金信托提前终止，与之相对应，本理财产品将提前终止。 (2)投资者无提前终止权。 (五)组合投资类理财产品 1.组合投资类理财产品概念 组合投资类理财产品通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，其中包括:债券、票据，债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购、信贷资产以及他行理财产品等多种投资品种，同时发行主体往往采用动态的投资组合管理方法和资产负债管理方法对资产池进行管理。 与其他理财产品相比，组合投资类理财产品实现两大突破，一是突破了理财产品投资渠道狭窄的限制，进行多种组合投资，甚至可以跨多个市场进行投资;二是突破了银行理财产品间歇性销售的形式，组合投资类理财产品可以滚动发行和连续销售。 2.组合投资类理财产品的优势和缺点 投资类理财产品的优势主要在于: 第一，产品期限覆盖面广，可以全面地满足不同类型客户对投资期限的个性化需求，较为灵活，甚至可以根据特殊需求定制产品，给许多对流动性要求比较高的客户提供了便利; 第二，组合资产池的投资模式在分散投资风险的同时，突破了单一投向理财产品负债期限和资产期限必须严格对应的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间; 第三，赋予发行主体充分的主动管理能力，最大限度地发挥了银行在资产管理及风险防控方面的优势，资产管理团队可以根据市场状况，及时调整资产池的构成。 在购买组合投资类理财产品时，还需注意如下方面: 第一，组合投资类理财产品存在信息透明度不高的缺点，增加了产品的信息不对称性; 第二，产品的表现更加依赖于发行主体的管理水平; 第三，负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入增加了产品的复杂性，产品投资风险可能会随之扩大。 3.组合投资类理财产品现状 从收益类型来看，组合投资类理财产品主要有保本浮动收益和非保本浮动收益两种类型。 (六)结构性理财产品 www.topsage.com 1.结构性理财产品概念 结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)组合在一起而形成的一种金融产品。 2.结构性理财产品的主要类型 结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产(挂钩标的)的表现。 根据挂钩资产的属性，结构性理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、利率,债券挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类等。 3.外汇挂钩类理财产品 (1)定义 外汇挂钩类理财产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率，如美元/日元，欧元/美元等。 通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格而厘定。 (2)期权拆解 对于外汇挂钩结构性理财产品的大多数结构形式而言，目前大致较为流行的是看好/看淡，或区间式投资。基本上都可以有一个或一个以上触及点。 ?一触即付期权。一触即付期权严格地说是指在一定期间 发行外汇挂钩保本理财产品的银行通常会在产品的认购文件中明确可能存在的投资风险，大致会列出如以下风险揭示:外汇挂钩保本理财产品有投资风险，故不应被视为一般定期存款或其替代品。 流动性风险——由于保本理财产品均有其预设的投资期，故投资者应考虑其在投资期内对流动资金的需求，再作出投资决定。 集中投资风险——投资者应避免过度集中地投资于任何一类投资产品或某一地域或行业，以避免投资组合受到某一种投资风险的过度影响。 保本理财产品回报的风险——相对投资于同类市场的非保本产品，保本理财产品为提供保证而采取的投资策略可能会影响其投资表现。投资者必须准备承担就所投入资金收取较低回报，或可能失去通过存款形式所能赚取的利息的风险。 到期时收取保证投资金额的风险——投资者应明确保本理财产品只保证到期时保本，在未到期前将不会获得任何定期的收入。 影响潜在回报的市场风险——任何潜在回报概无保证，保本投资产品的回报取决于市场情形。 汇率风险——如果用做投资的基准货币并不是投资者常用的本地货币而需要将其兑换为本地货币，投资者应当注意其会因汇率波动而承担损失。 提前终止的风险——投资者不可提前终止保本投资产品，银行拥有唯一的、绝对的权力决定提前终止投资产品。在此情况下，投资者的利益会受到不利的影响。 未能成功认购保本理财产品的风险——银行享有审批申请的全部权利，并可在保本理财产品的起始13前拒绝接受全部或部分保本理财产品的申请。 投资者自身状况的风险——投资者需要在投资于保本理财产品之前对其自身的状况进行评估，包括其财务状况、投资经验、专业知识、教育程度、风险偏好、风险承受能力等，投资者自身状况的不同可能会导致其投资于保本理财产品所面临的风险增大或 www.topsage.com 者有其他不同，投资者需要充分认识并考虑这一风险。 4.结构性产品案例分析 例一:利率,债券挂钩类理财产品 (1)概念 利率挂钩类理财产品与境 ?国库券。国库券是国家财政当局为弥补国库收支 不平衡而发行的一种政府债券契约。几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。 中国国库券的期限最短为1年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。 国库券利率是市场利率变动情况的集中反映。国库券利率与商业票据、存款证等有密切的关系，国库券期货可为其他凭证在收益波动时提供套期保值。 ?公司债券。公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。公司债券主要分为记名公司债券和不记名公司债券，可提前赎回公司债券和不可提前赎回公司债券。 【例题?多选题】利率/债券挂钩类理财产品的挂钩标的包括( )。 A.伦敦银行同业拆放利率 B.国库券 C.公司债券 D.股票篮子 E.单只股票 [答疑编号1496040201:针对该题提问] 『正确答案』ABC 例二:股票挂钩类理财产品 (1)概念 股票挂钩类理财产品又称联动式投资产品，指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品如股票、一篮子股票、指数、一篮子 www.topsage.com 指数等，并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同报酬形态的金融产品。 按是否保障本金划分，股票挂钩类理财产品可归纳为两大类:不保障本金理财产品(含部分保障本金理财产品)和保障本金理财产品。 (2)挂钩标的 ?单只股票。该理财产品只挂钩一只上市公司的股票作为观察表现和收益回报。 ?股票篮子。股票篮子是由多只不同股票所组成。根据产品条款，理财产品会根据股票篮子里的所有股票或表现最差股票的表现作为收益回报的基准。 (3)期权拆解 股票挂钩类理财产品可以有多种具体结构，如可自动赎回、价幅累积等。这些结构可以被分解为一系列的期权，如认沽期权、认购期权。 ?认沽期权。认沽期权赋予认沽权证持有人在到期日或之前，根据若干转换比率，以行使价出售相关股票或收取适当差额付款的权利。 ?认购期权。认购期权赋予投资者在到期日或之前，根据若干转换比率以行使价买入相关股票或收取差额付款的权利。 ?股票篮子关联性。指在一篮子股票当中，所有或几只股票的市场价格、风险和回报都存在着一定相关的因素。负相关性指的是一只股票的涨幅(跌幅)有可能影响到篮子里的另一只股票的跌幅(涨幅)。正相关性指的是两只或以上的股票当一只股票处于涨势(跌势)，另一只有关联性的股票也会同时上涨(下跌)。 5.结构性理财产品的主要风险 (1)挂钩标的物的价格波动 (2)本金风险 (3)收益风险 (4)流动性风险 (七)QD?基金挂钩类理财产品 1.概念 QDII即合资格境 对另类资产的投资称为另类投资，较传统投资而言，有两个方面的区别与联系:其 www.topsage.com 一，交易策略上，除采用传统投资的买进并持有策略外，另类投资还可采用卖空策略;其二，操作方式上，另类投资则可以采用杠杆投资策略。 较传统投资而言，另类投资的主要优点有: 第一，另类资产多属于新兴行业或领域，未来潜在的高增长也将会给投资者带来潜在的高收益; 第二，另类资产与传统资产以及宏观经济周期的相关性较低，大大提高了资产组合的抗跌性和顺周期性。 2.产品风险 在进行另类资产投资时，除需承担传统的信用风险、市场风险和周期风险等风险外，还有如下几个方面的风险: 首先，投机风险。 其次，小概率事件并非不可能事件。 最后，损失即高亏的极端风险。 3.发展现状 国内的银行理财产品已逐步涉及另类理财产品市场，但由于该类产品的投资群体多为私人银行客户，受限于私人银行业务的私密性，另类理财产品的信息透明度较低。大体而言，另类理财产品主要涉及的投资领域有艺术品、饮品(红酒、白酒和普洱茶)和私募股权等。 就产品的支付条款而言，不外乎如下两种主要类型，一是直接投资型;二是“实期”结合型，其主要设计理念为产品到期投资者可以消费实物资产，也可以获得固定额度的收益。 四、银行理财产品发展趋势 1.同业理财的逐步拓展 如股份制商业银行与城市商业银行之间的同业合作模式，取名“同业理财”。 根据《办法》第三十九条，商业银行应对理财计划的资金成本与收益进行独立测算，采用科学合理的测算方式预测理财投资组合的收益率。商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。因此，同业理财仍受到较为严格的限制。 2.投资组合保险策略的逐步尝试 投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 3.动态管理类产品的逐步增多 根据发行主体是否动态调整产品的投资组合，可将银行理财产品分为静态管理类产品和动态管理类产品。近年来，银行理财产品市场中类基金产品、开放式产品和组合管理类产品逐步增多。在此，将其统称为动态管理类产品。此类产品有两个缺陷需要逐步完善，一是产品的信息透明度问题;二是产品的资金募集、资产管理和资金托管的三权分立问题。 4.POP模式的逐步繁荣 就银行理财产品市场而言，主要有三种类型的POP合作模式:第一，直接购买他行产品的简单模式;第二，多种产品投资组合的POP模式;第三，随着ETF基金和ETF连结基金的热销，指数化投资有可能是银行理财产品市场的下一个制高点。另外，OF型产品中无风险资产的配置也由传统的国债和定存转向高收益债券和保息类银行理财产品。 www.topsage.com 5.另类投资的逐步兴起 第五章 银行代理理财产品 考纲要求 5.1 银行代理理财产品的概念 5.2 银行代理理财产品销售基本原则 5.3 基金 5.3.1 基金的概念和特点 www.topsage.com 5.3.2 基金的分类 5.3.3 特殊类型基金 5.3.4 银行代销流程 5.3.5 基金的流动性及收益情况 5.3.6 基金的风险 5.4 保险 5.4.1 银行代理保险概述 5.4.2 银行代理保险产品 5.4.3 保险产品的风险 5.5 国债 5.5.1 银行代理国债的概念、种类 5.5.2 国债的流动性及收益情况 5.5.3 国债的风险 5.6 信托 5.6.1 银行代理信托类产品的概念 5.6.2 信托类产品的流动性及收益情况 5.6.3 信托产品风险 5.7 黄金 5.7.1 银行代理黄金业务种类 5.7.2 业务流程 5.7.3 黄金的流动性、收益情况及风险点 一、银行代理理财产品的概念 银行代理服务类业务(以下简称代理业务)，指银行在其渠道代理其他企业、机构办理的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。 二、银行代理理财产品销售基本原则 1.适用性原则 2.客观性原则 三、基金 (一)基金的概念和特点 基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。 基金具有以下几个特点: 1.集合理财、专业管理 2.组合投资、分散投资 3.利益共享、风险共担:利益共享是指基金投资者是基金的所有者，基金的投资收益在扣除由基金承担的费用后，盈余全部归基金投资者所有，并根据投资者持有的基金份额进行分配。风险共担是指基金管理人一般不承担投资损失，由基金投资者根据持有的基金份额比例承担投资风险。 4.严格监管、信息透明 www.topsage.com 5.独立托管、保障安全 (二)基金的分类 基金按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。 表 封闭式基金与开放式基金的比较 按照投资对象不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。其中股票型基金以股票为主要投资对象，股票投资比重不得低于60%，具有高风险、高收益的特征;债券型基金则是以各类债券为主要投资对象，债券投资比重不得低于80%，具有较低风险、较低收益的特征;混合型基金同时以股票、债券为主要投资对象，通过不同资产类别的配置投资，实现风险和收益上的平衡;货币市场基金以货币市场工具为投资对象，具有低风险、低收益、高流动性的特征。 依据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入(收益)型基金和平衡型 基金。 成长型基金与收入型基金的区别: (1)投资目的不同。成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益;收入型基金强调基金单位价格的增长，使投资者获取稳定的、最大化的当期收入。 (2)投资工具不同。成长型基金投资对象常常是风险较大的金融产品;收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。 (3)资产分布不同。成长型基金资产中，现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场;收入型基金现金持有量较大，投资倾向多元化，注重分散风险。 (4)派息情况不同。成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息再投资于市场，以追求更高的回报率;收入型基金一般按时派息，使投资者有固定的收 www.topsage.com 入来源。 平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资产的长期增值。 依据投资理念不同，基金可以分为主动型基金和被动型基金。主动型基金是通过主动管理，力求取得超越基金组合表现的基金;被动型基金一般不主动寻求超越市场的表现，一般选取特定指数作为跟踪对象，以复制跟踪对象的表现，因此，被动型基金通常被称为“指数基金”。如ETF。 此外，基金还可以根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金; 根据基金法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金。 表 公司型基金与契约型基金的比较 (三)特殊类型基金 包括基金中的基金FOF(Fund of Fund)、交易型开放式指数基金ETF(Exchange Traded Fund)、上市开放式基金LOF(Listed Open—Ended Fund)、QDII基金和基金“一对多”专户理财等。 FOF是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。 ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。从本质上看，ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过，ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其他开放式基金的主要 特征之一。 LOF被称为中国特色的ETF，其具有与ETF相同的特征:一方面可以在交易所交易;另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。与ETF不同的是，LOF的申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行;而ETF的申购、赎回则是基金份额与一篮子股票的交易，且通过交易所进行。 QDII基金是指在一国境内设置、经批准可以在境外证券市场进行股票、债券等有价证券投资的基金。 2009年6月1日，中国证监会宣布基金专户理财“一对多”正式实施，这部分也作为银行代销的产品。基金专户理财又称基金管理公司账户资产管理业务。根据证监会要求，单个“一对多”账户人数上限为200人，每个客户准入门槛不得低于l00万元，每年至多开放一次，开放期原则上不得超过5个工作日。“一对多”由公募基金公司中的 www.topsage.com 专户团队管理，但准入要求与私募基金更接近。 (四)银行代销流程 (开放式基金) 客户可在大多数的银行柜台或网上银行办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。 1.基金开户 进行基金投资，投资者首先需要开立基金交易账户和基金TA账户。投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才可以开立基金TA账户;购买不同基金公司发行的基金，需要开立不同的基金TA账户。 2.基金认购 (1)基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。 (2)基金认购采用“金额认购、面额发行”的原则，即认购以金额申请，认购的有效份额按实际确认的认购金额在扣除相应的费用后，以基金份额面值为基准计算。在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。 (3)认购期一般按照基金面值l元钱购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。投资者办理认购必须在基金份额发售公告规定的募集期限和规定时间内提交申请。认购申请一经成功受理，不得撤销。基金募集期内，基金注册与过户登记人对投资者的认购金额进行确认;在募集结束及达到基金合同生效条件时，基金注册与过户登记人为投资者计算认购份额并登记权益。 (4)投资者进行基金认购可以在商业银行网点和网上银行办理。其中在网点办理一般需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金认(申)购申请表，柜台受理认(申)购申请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并确认基金份额。 3.基金申购 (1)基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行 为。 (2)投资者在进行基金申购时可根据基金所开办的收费模式，选择申购前收费份额类别或申购后收费份额类别。 (3)投资者于T日申购基金成功后，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2日起可赎回该部分基金份额。对于基金的申赎时间安排，投资者需要注意基金招募说明书。 (4)基金申购采取“未知价”原则，投资者申购以申购日(T日)的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。 (5)定期定额申购是指投资者通过向开办此业务的销售机构申请，与销售机构约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。一般有最低每期供款金额。 (6)投资者进行基金申购的程序(与认购同) (7)前端收费、后端收费。 前端收费指投资者在申购基金时缴纳申购费用。后端收费指投资者在赎回时缴纳申购费用。前端收费一般按投资金额划分费率，而后端收费以持有时间划分费率档次。为鼓励投资者长期持有，有些基金规定如果在持有基金超过一定期限后才卖出，申购费可以完全免除。 4.基金赎回 (1)基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金 www.topsage.com 管理人并收回现金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金公司规定的最小剩余份额(一般最低要求持有l000份);基金管理人可以对基金账户在销售机构托管的每只基金份额类别的最低持有份额进行规定。如投资者赎回后余额低于规定，基金管理人有权将余额部分一并赎回。 (2)“未知价”赎回原则。投资者赎回基金，只能以赎回日(T日)的基金份额净值为基础计算赎回资金。 (3)“份额赎回”原则。在未知价情况下，投资者以份额申请赎回。 (4)巨额赎回。单个开放日基金净赎回超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。若发生巨额赎回，基金管理人可以根据基金当时的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎回的方式，由投资者选择是否顺延赎回。如选择顺延赎回，在遇巨额赎回的情况时，则当日赎回不能全额成交部分延续至下一交易日继续赎回;如选择非顺延赎回，则当日赎回不能全额成交部分，在下一交易日不再继续赎回;如投资者未做选择，则视同顺延赎回。 5.基金转换 基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金 份额转换成同一家基金管理公司管理的另一种基金份额的业务模式。 基金的转换一般采取未知价法，以申请有效日(T日)的转出基金份额净值为基础，计算转出金额和转入份额。 6.基金分红 基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资者，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定:基金管理公司应当根据基金的契约内容，以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。一般银行系统对非货币基金默认为现金分红，货币基金默认为红利再投资。 (五)基金的流动性及收益情况 1.基金的流动性 开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但须支付一定的手续费。 不同的基金具有不同的流动性，从基金赎回角度来看，货币型基金的流动性较高，一般是T+1或T+2到账，债券型基金一般为T+2或T+3到账，而股票型基金一般为T+4或T+5到账。 2.基金的收益 债券型、混合型、股票型基金根据类别与基金契约的不同，其资产主要投资于国债和股票，以及存放于银行。 证券投资基金的收益主要有: (1)证券买卖差价，也称资本利得。 (2)红利收入，即因持有股票而享有的净利润分配所得。 (3)债券利息，即基金因投资债券而获得的定期利息收入。 (4)存款利息收入，即基金资产的银行存款利息收入。 基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用等项目后的余额。基金收益分配一般有分配现金(现金分红)和分配基金单位(红利再投资)两种形式。 货币市场基金被称为准储蓄，收益安全，有较好的流动性，几乎与银行的活期储蓄同样便利。与股票型或债券型基金不同，货币市场基金的购买和赎回价格所依据的净资 www.topsage.com 产值不变，对基金分配的盈利，基金投资者可以选择增加新的基金份额或领取现金。货币市场基金也具有一定的风险性。 影响基金类产品收益的因素主要来自两方面:一是来自基金的基础市场，二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质等。 一般而言，各类基金的收益特征由高到低的排序依次是:股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场型基金。 (六)基金的风险 1.基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性。基金损失的可能性取决于基金 资产的运作。投资基金的资产运作风险也包括系统风险和非系统风险。 2.证券投资基金种类繁多，各只基金的风险状况也不同。 3.基金产品主要包括两种风险:(1)价格波动风险。(2)流动性风险。封闭式基金在市场进行买卖，购买者有可能会面临在一定的价格下无法出售的风险或不能及时出售的风险。开放式基金管理人遇到巨额赎回，有时会延长赎回时间，卖出股票和债券以变现资产，这个过程会对资产价值带来影响，从而造成持有人最终赎回金额的不确定。 【例题?多选题】基金的流动性风险表现在( )。 A.基金组合中股票价格的波动 B.基金组合中债券价格的波动 C.开放式基金可能发生巨额赎回导致赎回时间延长 D.封闭式基金可能会在一定价格下无法及时出售 E.基金管理人操作失误 [答疑编号1496050201:针对该题提问] 『正确答案』CD 四、保险 (一)银行代理保险概述 1.银行代理保险的概念 银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。 银行可为保险公司代理的业务种类众多，内容涉及儿童教育金、养老、意外伤害、个人信贷等。 2.银行代理保险的范围 银行主要代理的险种包括寿险和财产险。占据市场主流的三大险种全部来自寿险，包括分红险、万能险和投连险，这些产品大部分设计比较简单，标准化程度较高，在能提供一定保障的同时兼有储蓄的投资功能。此外，财产险也是目前各家银行大力发展的险种，主要包括房贷险、企业财产保险、家庭财产险等。 3.保险产品特点 保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的保障功能。 www.topsage.com 利用保险产品还可以合理避税。 (二)银行代理保险产品 1.寿险(分红险、万能险和投连险) (1)分红险:指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。 分红险的收益来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。 红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。目前国内大多保险公司采取这种方式。增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。 (2)万能险:全称是万能型储蓄类寿险产品，指的是可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。 客户缴纳的保险费被分成两部分，一部分同传统寿险一样，为客户提供生命保障;另一部分将进入其个人账户，由专家进行稳健投资。在享有最低保证收益的前提下，帮助持有人追逐长期的、稳健的收益回报机会，成为长期理财的工具之一。 (3)投连险: 投资连结保险，是一种新形式的终身寿险产品，它集保障和投资于一体。保障主要体现在被保险人保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保障金，同时通过投连附加险的形式也可以使用户获得重大疾病等其他方面的保障。投资方面是指保险公司使用投保人支付的保费进行投资，获得收益。 投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、账户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、部分支取和退保手续费等，根据产品的不同上述费用的收取也存在差异，一般头几年的费用较高，适合于长线的理财规划。 投连险保障的范围、程度等因具体产品而异。 投连险产品的一部分保费进入投资账户，另一部分用于风险保障。投连险的基本的保险保障金额是不变的，投资部分的回报率是不固定的，保单价值将根据保险公司实际投资收益情况确定。进入投资账户的资产价值不确定是该类产品的主要风险。 2.财产险(房贷险、企业财产保险和家庭财产险) (1)房贷险:个人抵押商品住房保险(以下简称房贷险)，是一种保证保险。目前各银行普遍规定，购房者向银行贷款的同时必须在保险公司购买房贷险。它的基本操作模式是:房产商将商品房销售给需要贷款的业主，业主向银行申请贷款，银行要求业主将所购的房屋进行抵押，并必须向保险公司购买房贷险，将银行作为保险第一受益人。最后，银行凭着房屋抵押借款合同和房贷保险等给予贷款。 (2)企业财产保险:企业财产保险是指以投保人存放在固定地点的财产和物资作为保险标的的一种保险，对一切独立核算的法人单位均适用。 (3)家庭财产险:可分为普通家财保险、长效还本家财保险两种。 (三)保险产品的风险 保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点，一旦签订保险合同，不能随意更改。否则，购买保险后很快退保，不但不能达到资产增值的目的，反而可能承受损失。 不同的保险产品不同的风险。而且由于同一个保险标的可能会面临多种风险，投保人应当进行合理的险种搭配。随着生命周期的变化，人身保险的最优保险品种也会发生变化，投保人应当根据实际需要适时地更换保险品种，达到收益最大、损失最小的目标。 www.topsage.com 五、国 债 (一)银行代理国债的概念、种类 1.概念:国债是国家信用的主要形式。我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。 2.种类:目前银行代理国债的种类有三种:凭证式国债、无记名(实物)国债、记账式国债。 凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。在持有期 记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高、成本低、交易安全。 (二)国债的流动性及收益情况 1.流动性 债券的流动性一般弱于股票。在债券产品中，国债的流动性高于公司债券，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，短期国债的流动性好于长期国债。 2.收益情况 相对于现金存款或货币市场金融工具，投资国债获得的收益更高，而相对于股票、基金产品，投资债券的风险又相对较小。 债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。前者是债券投资者长期持有债 券，按照债券票面利率定期获得的利息收入，如凭证式国债;后者是债券投资者买卖债券形成的价差收入或价差亏损，或在二级市场买入债券后一直持有到期，兑付实现的损益，如记账式国债。 影响债券类产品收益的因素主要有债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇以及宏观经济状况等。 (三)国债的风险 债券投资的风险因素有价格风险、再投资风险、违约风险、赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。 1.价格风险:也叫利率风险，是指市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。债券的到期时间越长，利率风险越大。 2.再投资风险:再投资风险也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这就是再投资风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系。 3.违约风险:又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险。一般来说，国债的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高。公司债券的违约风险一般通过信用评级表示。 4.赎回风险: 附有赎回条款的债券有三项不利因素: www.topsage.com (1)附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知，增加了现金流的不确定性; (2)因为发行者可能在利率下降时赎回债券，投资者不得不以较低的市场利率进行再投资，由此蒙受再投资风险; (3)由于赎回价格的存在，附有赎回权债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本，从而降低了投资收益率。 为此，可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行者不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5—10年。 5.提前偿付风险:类似于赎回风险。如果利率下降，债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险。 6.通货膨胀风险 【例题?多选题】债券投资的风险因素有( )。 A.价格风险 B.再投资风险 C.赎回风险 D.提前偿付风险 E.违约风险 [答疑编号1496050202:针对该题提问] 『正确答案』ABCDE 六、信 托 银行一般不直接代销信托公司的信托计划。信托公司推介信托计划时，可与商业银行签订信托资金代理收付协议。委托人以现金方式认购信托单位，可由商业银行代理收付。商业银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。 (一)银行代理信托类产品的概念 1.定义 银行代理信托类产品是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推介信托计划。而资金信托业务是指投资者基于对信托公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按照投资者的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。它起源于英国，但现代信托制度却是在19世纪初传入美国后才得以快速发展壮大起来。我国信托制度最早诞生于20世纪初，20世纪80年代改革开放后得到真正发展。 2.特点 (I)信托是以信任为基础的财产管理制度; (2)信托财产权利主体与利益主体相分离; (3)信托经营方式灵活、适应性强; (4)信托财产具有独立性; (5)信托管理具有连续性; (6)受托人不承担无过失的损失风险; www.topsage.com (7)信托利益分配、损益计算遵循实绩原则; (8)信托具有融通资金的职能。 3.种类 信托的种类可根据形式和内容的不同进行划分。 按信托关系建立的方式可分为任意信托和法定信托。 按委托人或受托人的性质不同可划分为法人信托和个人信托。 按信托财产的不同可划分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等。 (二)信托类产品的流动性及收益情况 1.流动性 信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，因此缺少转让平台，流动性比较差。在通常情况下，信托资金不可以提前支取,但可以转让信托受益权。转让时，转让人和受让人均应到信托公司办理转让手续，并缴纳手续费。 2.收益情况 信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益，全部归受益人所有。同时，信托机构处理受托财产而发生的亏损全部由委托者承担。 信托资产管理人的信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。在一些信托协议中，信托资产的投资方向是由资产委托人决定的，受托人只是负责按协议行事。因此，资产收益率和委托人的投资决策相关。 (三)信托产品风险 1.投资项目风险 在已发行的信托产品中，多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是信托产品的最大风险之一。投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。 2.项目主体风险 主体的经营管理水平、财务状况以及还款意愿(即道德风险)将在很大程度上影响信托产品的安全程度。此外，担保公司的信誉度是决定信托产品风险的重要因素，银行担保的信托产品风险较低。 3.信托公司风险 信托公司的风险主要包括项目评估风险和信托产品的设计风险。信托公司通常在对投资项目进行评估之后，对其进行信用加强，降低项目的风险。因此，信托公司项目评估能力的高低和信托产品设计水平将直接决定信托产品的风险高低。 4.流动性风险 信托产品流动性差，缺少转让平台，存在较大的流动性风险。 信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险由信托业务委托人来承担。 【例题?单选题】下列关于信托理财产品的说法，不正确的是( )。 A.投资项目的方向决定了该信托产品的收益率和风险 B.信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任 C.银行担保的信托产品风险较低 D.信托产品的流动性通常比较好，有较好的转让平台 [答疑编号1496050301:针对该题提问] 『正确答案』D www.topsage.com 七、黄 金 (一)银行代理黄金业务种类 1.条块现货:投资黄金条块因规格大小而有不同的门槛，但有保存不便和移动不易的缺点，放在家中，安全性差。 2.金币:金币有两种，纯金币和纪念金币。纯金币可以收藏也可以流通，变现不难，价格也随国际金价波动。纪念金币的价值受主题和发行量的影响较大，因此和鉴赏能力、题材炒作等高度相关，和金价的关联度反而较小。 3.黄金基金:属于风险较高的投资方式，适合喜欢冒险的积极型投资者。 4.纸黄金:银行纸黄金让投资者免除了储存黄金的风险，也让投资者有随时提取所购买黄金的权利，或按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，通常也称为“黄金存折”。 【例题?多选题】银行代理的黄金业务种类有( )。 A.条块现货 B.纯金币 C.黄金基金 D.黄金存折 E.纪念金币 [答疑编号1496050302:针对该题提问] 『正确答案』ABCDE (二)业务流程 1.实物黄金业务流程 客户选择开办实物黄金的网点办理业务——填写实物黄金购买申请表——将申请表、身份证、现金或卡折提交柜员——收取或代保管黄金产品、成交单及发票。 2.纸黄金业务流程 客户只需持现金或在银行开立的储蓄卡折以及身份证等有效证件，即可按银行公布的价格进行纸黄金的购买。 3.黄金代销 银行可以与公司企业签订代销协议，作为代理设立销售柜台，并接纳黄金产品销售或购买申请。银行按照协议向合作方收取代销费用以及黄金加工成本，加工费等协议内的其他服务费用。 (三)黄金的流动性、收益情况及风险点 1.流动性: 对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。国内黄金市场不充分，变现相对困难，有流动性风险。 2.收益情况: 黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险，且价格会随着通货膨胀而提高，所以可以保值。 3.风险点:投资黄金等贵金属不能像投资其他金融资产一样取得利息和股利，且 价格受国际市场影响较大，所以市场风险是第一位的。 www.topsage.com 第六章 理财顾问服务 考纲要求 6.1 理财顾问服务概述 6.1.1 理财顾问服务概念 6.1.2 理财顾问服务流程 6.1.3 理财顾问服务特点 6.2 客户分析 6.2.1 收集客户信息 6.2.2 客户财务分析 6.2.3 客户风险特征和理财特性分析 6.2.4 客户理财需求和目标分析 6.3 财务规划 6.3.1 现金、消费及债务管理 6.3.2 保险规划 6.3.3 税收规划 6.3.4 人生事件规划 6.3.5 投资规划 一、理财顾问服务概述 (一)理财顾问服务概念 ? 理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个 人投资产品推介等专业化服务。 ?商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等 一般性业务咨询活动，不属于理财顾问服务。 ?在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运用 资金，并承担由此产生的收益和风险。 (二)理财顾问服务流程 1.国际通行理财顾问服务流程 第一步:客户基本资料收集 (1)客户信息(2)客户家庭信息(3)客户事业信息 第二步:客户资产状况分析 (1)收支状况 (2)信贷状况(3)投资状况(4)储蓄状况(5)保障状况(6) 税务状况 第三步:客户风险分析 (1)经济风险(2)事业风险(3)个人风险(4)财务风险(5)责任风险(6)投资风险(7)市场风险(8)风险承受能力(9)能转化的风险 www.topsage.com 第四步:客户资产管理目标分析 (1)人生目标(2)阶段性目标分解(3)各阶段服务需要(4)各阶段财务目标 第五步:客户资产预测与评估 (1)资产未来预测(2)现金流预测(3)市场机会与威胁(4)适用的假设前提(5)资产状况的财务优劣(6)资产评估 第六步:财务目标的确认 (1)服务需求(2)财务目标的确认(3)财务目标的分解(4)阶段性财务目标的确认 第七步:基础规划 (1)基本财务规划:客户信息、消费和债务管理(2)保障的策划:保障目标、风险管理(人生(意外、健康、残疾、养老));家庭;事业;资产、保障策略、保障建议 (3)税务的策划:税务目标、策略、避税方法、资产的海外安排及实施方法 (4)个人事业财务筹划 (5)资产转移与继承策划 第八步:建立投资组合 (1)建立投资组合:固定资产、 私有和上市股权、贵重金属、 金融凭证、收藏品、 继承和信托资产 (2)客户资产管理未来预测 (3)客户收益整体预测 第九步:实施计划 (1)实施时间表(2)实施步骤(3)实施目标 第十步:绩效评估 (1)建立评估条件(2)考核业绩(3)调整资产配置(4)修正目标 2.适合我国状况的理财顾问服务流程: 第一步:客户基本资料收集 (1)客户信息 (2)客户外部环境信息 第二步:客户财务分析 (1)资产负债分析 (2)收支分析 (3)风险保障分析 (4)现金流与资产预测分析 (5)财务比例分析 第三步:客户财务目标分析与确认 (1)人生目标 (2)阶段性目标分解 (3)各阶段目标 (4)财务目标确认 第四步:财务规划 (1)基本财务规划 (2)现金流管理 (3)消费管理 (4)债务管理 (5)保险规划 (6)税务规划 (7)人生事件规划 (8)投资规划 第五步:建立投资组合 (1)建立投资组合 (2)客户收益率预测 www.topsage.com (3)客户财务未来预测 第六步:实施计划 (1)实施时间表 (2)实施步骤 第七步:绩效评估 (1)建立评估条件 (2)考核业绩 (3)调整资产配置 (三)理财顾问服务特点 1.顾问性。不涉及客户财务资源的具体操作。 2.专业性。理论知识、对市场交易机制、产品的风险收益特性熟悉。 3.综合性。服务 4.制度性。标准的服务流程、健全的管理体系、明确的责任体系。 5.长期性。目的是为建立长期的客户关系，不能只追求短期的收益。 二、客户分析 (一)收集客户信息 1.客户信息分类 (1)客户信息可以分为定量信息和定性信息。 ?财务信息:客户当前的收支状况、财务安排及未来发展趋势。是财务规划的基础。 ?非财务信息:客户的社会地位、年龄、投资偏好及风险承受能力。有助于充分了解客户，影响财务规划的制定。 2.客户信息收集方法 (1)初级信息的收集方法。 ?初级信息是指客户个人和财务资料。通过与客户沟通获得。 ?调查方法:交谈和调查问卷相结合。 (2)次级信息收集方法 www.topsage.com ?次级信息就是由政府部门或金融机构公布的宏观经济信息。 ?调查方法:平时的收集和积累并建立数据库供随时调用。 (二)客户财务分析 客户财务分析的对象是两类个人财务报表:资产负债表和现金流量表。 1.个人资产负债表基本格式(应据实际情况设定项目)，资产包括:流动资产、投资、固定财产、个人财产;负债包括短期、长期。 是会计恒等式:净资产=资产-负债 (2)作用:显示了客户全部资产状况，特别是资产负债结构。防止出现负债过高而导致的理财危机。 【例题】下列属于个人资产负债表资产项目的是( )。 A.公共事业费用 B.个人信用卡支出 www.topsage.com C.住房贷款 D.投资 [答疑编号1496060101:针对该题提问] 『正确答案』D 2.现金流量表:个人的现金收入和支出情况。除了实际现金流入和流出的交易、还应列入额外收入包括红利和利息收入、人寿保险现金价值的累积以及股权投资的资本利得等。 www.topsage.com (1)要点:在解读个人现金流量表时，个人理财师需要掌握的另一个基本关系式就是会计恒等式: 盈余/赤字=收入-支出 (2)作用:通过现金流量表的分析，衡量客户使用收入的合理性: ?有助于发现个人消费方式上的潜在问题; ?有助于找到解决问题的方法; ?有助于更有效的利用财务资源。 【例题】下列不应列入现金流量表的是( )。 A.红利与利息收入 B.人寿保险现金价值 C.股票 D.股权投资资本利得 [答疑编号1496060102:针对该题提问] 『正确答案』C 3.未来现金流量表 分析了解客户的现在的现金流量状况，还需对客户未来的现金流量表进行一定的预测和分析。 (1)预测客户的未来收入 由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，应该进行两种不同的收 www.topsage.com 入预测: ?估计客户收入最低情况下的收入。 ?客户正常情况下的收入变化的合理估计(根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期) 在此预测方法下，可以把客户收入分为两类: ?常规性收入:如工资、奖金和津贴、股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入等。常规性收入一般在上一年收入的基础上预测其变化率即可。工资、奖金等可根据当地的平均工资水平增长幅度预测，但是股票收益等资本收入要参考市场波动情况，而不能以上一年为参照。 ?临时性收入:从业人员应该根据客户的具体情况进行重新估计。 (2)预测客户未来的支出 估计客户未来支出，也需了解两种不同状态下的客户支出: ?满足客户基本生活的支出。指客户保证正常生活水平不变(而不是仅仅实现基本生存状态的生活水平)的情况下，并考虑了通货膨胀因素后的支出预期。 ?客户期望实现的支出水平。客户在现有生活水平的基础上，进一步提高生活质量的支出水平。也需要考虑通货膨胀因素。 (三)客户风险特征和理财特性分析 1.客户的风险特征:由三方面因素构成 ?风险偏好。反映的是客户主观上对风险的基本态度。影响因素很多，也很复杂，但与客户所处的文化氛围、成长环境有密切关系。如通常说美国人喜欢冒险，中国人追求平安是福。 ?风险认知度。反映的是客户对风险的主观评价。一般情况，人们对风险的认知度往往取决于他的知识水平和生活经验。不同的人对同一风险的认知度是不同的。 ?实际风险承受能力。反映的是风险在客观上对客户的影响程度。同一风险对不同人的影响是不一样的。 三个方面的因素共同构成了客户的风险特征。对不同风险特征的人，应该采取不同的理财策略。根据客户对待投资中风险与收益的态度，可以将客户分为三种类型，即风险厌恶型、风险偏爱型和风险中立型。 【例题】通常说美国人喜欢冒险，中国人追求平安是福。这反映了两国理财客户的风险特征是( )。 A.风险分布 B.风险认知度 C.风险偏好 D.风险承受力 [答疑编号1496060103:针对该题提问] 『正确答案』C 掌握:客户风险特征的分析方法 www.topsage.com 客户风险特征可以用客户风险承受能力和风险承受态度两个指标来分析: ?风险承受能力评估 风险承受能力总分(100分)=年龄因素分数(50分)+其他因素分数(50) 年龄因素:总分50分，25岁以下者50分，每多一岁减1分，75岁以上0分; 其他因素:就业状况、家庭负担、置业状况、投资经验、投资知识各10分其他因素评估表 没有投资经验。则他的风险承受能力评分为( )。 A.82 B.80 C.77 D.75 [答疑编号1496060104:针对该题提问] 『正确答案』A 『答案解析』风险承受能力评分=年龄因素分数+其他因素分数 (1)小张24岁小于25岁，年龄得分50分; (2)其他因素主要为就业状况、家庭负担、置产状况、投资经验和投资知识分别得分10分、10分、2分、2分和8分。因此总得分82 分。 ?风险承受态度评估(表略) 风险承受态度=对本金损失的容忍度+其他心理因素 对本金损失的容忍度，可承受亏损的百分比，总分50分，不能容忍任何损失0分、每增加1个百分点加2分，可容忍25%以上损失者得满分50分; 其他心理因素，总分50分 ?客户风险特征矩阵 综合两个方面的因素，可以得出客户风险特征矩阵。从而为其选择合适的投资组合建议。 www.topsage.com 注意:在为客户进行投资组合设计时，除了考虑客户风险特征外，还要考虑其他因素，如宏观经济情况、利率趋势、客户投资目标等等。 2.其他理财特征 除了风险特征以外，还有许多其他理财特征会对客户的理财方式和产品选择产生影响: (1)投资渠道偏好。 通常客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。 (2)知识结构。 (3)生活方式(生活、工作习惯)。如工作繁忙的职业经理人虽然各方面条件适合，但很难有时间去盯盘炒股。 (4)个人性格。比如客户不喜欢别人越俎代庖。 (四)客户理财需求和目标分析 1.客户理财需求和目标 (1)短期目标(休假、购新车、存款等) (2)中期目标(子女教育储蓄、按揭购房等) (3)长期目标(退休安排、 遗产安排) 但须结合客户财务状况和具体目标进行细分或补充。 2.客户的其他理财要求 (1)收入保护(预防失去工作能力而造成生活困难等) (2)资产保护(财产保险等) (3)客户死亡情况下的债务减免 (4)投资目标与风险预测之间的矛盾 注:对于不切实际的要求必须与客户加强沟通，客户对产品的风险认识增加，确定合理目标。 三、财务规划 在对客户全面了解的基础上，理财顾问的下一个流程就是对财务规划的制定。一个全面的财务规划涉及: ?现金、消费和债务管理——解决客户资金结余问题，理财规划的起点 www.topsage.com ?保险规划——解决客户风险转移 ?税收规划——减少客户支出 ?人生事件规划——解决客户住房、教育、养老等需要面临问题 ?投资规划——实现客户资产的保值增值 (一)现金、消费和债务管理 消费是贯穿个人的一生，而收入和支出却具有较大的波动性。因此进行现金、消费和债务管理可以保障计划内和计划外的支出。 1.现金管理 (1)现金管理的对象:现金和流动资产(活期存款、货币市场基金等) (2)目的: ?满足日常的、周期性支出的需求 ?满足应急资金需求 ?满足未来消费的需求 ?满足财富积累与投资获利的需求 (3)现金管理的主要内容是编制财务预算 ?设定长期理财规划目标。 ?预测年度收入。 ?算出年度支出预算目标。年度收入一年储蓄目标=年度支出预算 ?对预算进行控制与差异分析。 ?.预算的控制 认知需要=储蓄动机+开源节流的努力方向 认知需要是储蓄的动力，其后将由开源或节流产生储蓄。一方面增加家庭收入，一方面节约支出。 需加强支出控制，方法(建议开立三个账户): 一是定期投资账户:进行强制储蓄 二是扣款账户;按期偿还房贷等本息 三是信用卡账户:弥补临时性资金不足，减少低收益资金的比例。 ?.差异分析并加以改善 差异分析应注意的要点如下:总额差异的重要性大于细目差异;要定出追踪的差异金额或比率门槛;依据预算的分类个别分析;刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善;如果实在无法降低支出，就要设法增加收入。 (4)应急资金管理 ?应急资金用途:预防暂时失业和紧急医疗或意外 ?紧急预备金的应变能力:以现有资产状况来衡量 失业保障月数=存款、可变现资产/月固定支出 可变现资产包括:现金、活存、定存、股票、基金等。不包括汽车、房地产、古董等。 固定支出包括日常生活开销、贷款本息支出、分期付款支出等已知债务的固定现金支出。 失业保障月数最低标准3个月、越高越好，最好是6个月 ?应急资金的储存形式: 一是流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金; 二是利用贷款额度。 www.topsage.com 由于应急资金储备有机会成本形式不同，以贷款额度作为预备又要支付利息。如果存贷利率差距较大，需要搭配管理。 【例题】某人有1000元现金、2000元活期存款、25000元定期存款、价值8000元的股票、价值40000元的汽车、价值800000元的房产、价值20000元的字画。每月的生活费开销1500元，每月需还房贷6000元，则他的失业保障月数为( )个月。 A.3.7 B.4.8 C.7.8 D.9.5 [答疑编号1496060201:针对该题提问] 『正确答案』B 『正确答案』失业保障月数=存款、可变现资产/月固定支出 可变现资产包括:现金、活存、定存、股票、基金等。不包括 汽车、房地产、古董等;固定支出包括日常生活开销、贷款本息支 出、分期付款支出等已知债务的固定现金支出。 因此:失业保障月数=(1000+2000+25000+8000)/(1500+6000) =4.8 2.消费管理 消费的合理性没有绝对的标准，只有相对的标准。消费的合理性与客户的收入、资产水平、家庭情况、实际需要等因素相关。在消费管理中要注意以下几个方面: (1)平衡即期消费和远期消费。即理财从储蓄开始。 (2)消费支出的预期要合理。 (3)合理规划孩子的消费。 (4)抑制住房、汽车等大额消费的提前消费和过度消费。 (5)保险消费应当和自身的收入水平相适应。 3.债务管理(负债是平衡现在与未来享受的工具) (1)在有效债务管理中，应先算好可负担的额度，再拟订偿债计划，按计划还清负债。 在金融服务日趋大众化的今天，许多人都与银行发生了借贷关系，于是归还银行贷款就成了许多人固定支出的最主要部分。选择最佳的信贷品种和还款方式需要考虑的因素包括: ?贷款需求。?家庭现有经济实力。?预期收支情况。?还款能力。?合理选择贷款种类和担保方式。?选择贷款期限与首期用款及还贷方式。?信贷策划特殊情况的处理(还款期内银行利率调整对还款额的影响，住房公积金贷款的选择，提前还贷)。 (2)在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于以下两点:?客户收入能力。?客户资产价值。 (3)在债务管理中应当注意以下事项: ?债务总量与资产总量的合理比例(负债率?50%) ?债务期限与家庭收入的合理关系(债务期限?退休年龄) www.topsage.com ?债务支出和家庭收入的合理比例(偿债率?40%，还要考虑收入变动利率走 势等因素) ?短期债务与长期债务的合理比例(无固定比例，但需要考虑债务的时间特性 和客户生命周期及家庭财务的时间特性等) ?债务重组。当债务出现危机的时候，改善债务状况。 【例题】在合理的利率成本下，个人信贷能力取决于( )。 A.客户收入能力 B.客户资产价值 C.客户的现金持有量 D.预期收支 E.客户负债价值 [答疑编号1496060202:针对该题提问] 『正确答案』AB 4.家庭财务预算的综合考虑 在理财规划中，现金、消费、债务管理的目的是建立合理的财务体系和生活体系。 需要综合分析安排: (1)有足够资金应付日常开支 (2)建立应急基金应付突发事件 (3)减少不良资产并增加储蓄能力 (二)保险规划 从法律角度看，保险是一种合同行为。投保人向保险人缴纳保费，保险人在被保险人发生合同规定的损失时给予补偿。 保险规划具有风险转移和合理避税的功能。 1.制定保险规划的原则 (1)转移风险的原则。 (2)量力而行的原则。 (3)分析客户保险需要。在制订保险规划前应考虑以下三个因素:一是适应性。根据客户需要保障的范围来考虑购买的险种。二是客户经济支付能力。三是选择性。在有限的经济能力下，为成人投保比为儿女投保更实际，特别是对家庭的“经济支柱”来讲更是如此。 2.保险规划的主要步骤 (1)确定保险标的 一般来说，各国保险法律都规定，只有对保险标的有可保利益才能为其投保，否则，这种投保行为是无效的。所谓可保利益，是指投保人对保险标的具有的法律上承认的利益。可保利益应该符合三个要求:?必须是法律认可的利益。?必须是客观存在的利益。?必须是可以衡量的利益。 衡量投保人对被保险人是否具有可保利益，就要看投保人与被保险人之间是否存在 www.topsage.com 合法的经济利益关系，比如投保人是否会因为被保险人的人身风险发生而遭受损失。 (2)选定保险产品 同一标的可以选择不同险种要准确判断标的的具体情况综合分析，选择适合客户的保险产品。在确定购买保险产品时，还应该注意合理搭配险种。 (3)确定保险金额 保险金额是当保险标的发生保险事故时，保险公司所赔付的最高金额。一般来说，保险金额的确定应该以财产的实际价值和人身的评估价值为依据。 购买财产保险时可以选择足额投保，也可以选择不足额投保，由于保险公司的赔偿是按实际损失程度进行赔偿的，所以一般不会出现超额投保或者重复投保。一般来说，投保人会选择足额投保。 超额投保是指保险金额高于保险价值。 不足额投保:一旦发生损失，保险公司只会按照比例赔偿损失。 在保险行业，对“人的价值”存在着一些常用的评估方法，如生命价值法、财务需求法、资产保存法等。 (4)明确保险期限 对于财产保险、意外伤害保险、健康保险等保险品种而言，一般多为中短期保险合同，如半年或者一年，但是在保险期满之后可以选择续保或者是停止投保。但是对于人寿保险而言，保险期限一般较长，比如15年甚至到被保险人死亡为止。在为客户制订保险规划时，应该将长短期险种结合起来综合考虑。 3.保险规划的风险 保险规划风险可能来自投保客户所提供的资料不准确、不完全，或者是来自对保险产品的了解不够充分。体现在以下几个方面: (1)未充分保险的风险 这种风险既可能体现在对财产的保险上，也可能出现在对人身的保险上。比如，对财产进行的保险是不足额保险， (2)过分保险的风险 这种风险可能发生在财产保险和人身保险上。比如，对财产的超额保险或重复保险。 (3)不必要保险的风险 4.保险规划案例(略) (三)税收规划(合理避税节税) 税收规划是指在纳税行为发生前，在不违反法律、法规的情况下，通过对纳税主体(法人或自然人)的经营活动或投资行为等涉税事项作出事先安排，以达到少纳税和递延纳税的一系列规划活动。 在我国，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。 1.税收规划的原则 税法的基本原则:税收法定原则、社会政策原则、税收效率原则税收规划的基本原则 (1)合法性原则:最基本的原则。 (2)目的性原则:最根本原则。目的是节税。 (3)规划性原则:最特色原则。进行事先计划、设计和安排，把税负影响作为影响最终财务成果的因素来考虑。达到趋利避害。 (4)综合性原则。不能只将税负轻重作为纳税的唯一标准，综合考虑各种税种的税负，进行整体规划，综合衡量，防止前轻后重，从而使客户整体税负降低。 www.topsage.com 2.税收规划的基本A.避税规划 B.逃税规划 C.节税规划 D.转嫁规划 E.漏税规划 [答疑编号1496060203:针对该题提问] 『正确答案』ACD 4.税收规划案例 (四)人生事件规划 1.教育规划 教育规划可以包括个人教育投资规划和子女教育规划两种。对子女的教育又可以分为基础教育、大学教育及大学后教育。 从业人员帮助客户制订教育投资规划需要确定客户教育投资规划的基本数据，即该规划所需的资金总额、投资规划的时间、客户可以承受的每月投资额、通货膨胀率和基本利率等。 2.退休规划 大概来说，退休规划包括利用社会保障的计划，购买商业性人寿保险公司的年金产品计划以及企业与个人的退休金计划等。 (1)客户在退休规划中的误区 ?计划开始太迟。?对收人和费用的估计太乐观。?投资过于保守。很多时候，客户喜欢把自己的退休规划仅仅当做储蓄账户而不是一种投资工具，他们往往把几乎所有的资金都投入到低风险、低收益率的资产中。 (2)退休规划的步骤完整的退休规划设计，包括: www.topsage.com ?工作生涯设计——估算退休金的多少 ?退休后生活设计——估算退休后的花费支出 ?自筹退休金的储蓄投资设计——差值部分。来源:运用过去的积蓄投资或者现在到退休前剩余工作生涯中的储蓄积累 退休规划的最大影响因素分别是通货膨涨率、工资薪金收入成长率与投资报酬率 退休规划步骤: ?客户退休生活设计 ?客户退休后第一年费用需求分析 ?客户退休期间费用总需求分析 ?确定退休后的年收入情况。主要由社会保障收入、雇主退休金、补贴、儿女孝敬、投资回报和其他收入组成。 3.遗产规划 指当事人在其活着时通过选择遗产规划工具和制订遗产计划，将拥有的或控制的各种资产或负债进行安排，从而保证在自己去世时或丧失行为能力时尽可能实现个人为其家庭所确定目标的安排。 遗产规划包括:?确定遗产继承人和继承份额;?为遗产所有者的供养人提供足够的财务支持;?在与遗产所有者的其他目标保持一致的情况下，将遗产转移成本降低到最低水平;?确定遗产所有者的继承人接受这些转移资产的方式;?为遗产提供足够的流动性资产以偿还其债务;?最大限度地为所有者的继承人(受益人)保存遗产;?确定遗产的清算人等。 遗产规划工具主要包括遗嘱、遗产委任书、遗产信托、人寿保险、赠与。 (五)投资规划 1.投资规划概述 理财师在制定投资规划时首先需考虑的是某种投资工具是否适合客户。要做到这一点，银行从业人员就要熟悉各种投资工具的特性和投资基本理论。 (1)投资是指投资者运用资本购买实际资产或金融资产以实现资产增值或获得一定收益的行为。包括实物投资和金融投资。实物投资一般包括对有形资产，例如土地、机器、厂房等的投资，有时也称为直接投资;金融投资包括对各种金融合约，例如股票、固定收益证券、金融信托和基金产品、金融衍生品等的投资，有时也称为间接投资。 (2)投资规划的一个重要方面就是对投资产品收益和风险结构的分析。 (3)广义投资泛指个人的每个阶段的财务安排。这里主要介绍证券投资，主要以保值增值增加个人资产为目标。 2.投资规划的步骤 制订投资规划先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好，确定采取稳健型还是激进型的策略。 (1)确定客户的投资目标:围绕理财目标制定 客户的主要投资目标: ?出于一定目的的资本积累:应付突发事件、家庭大额消费和支出、子女教育和个人职业生涯教育、一般性投资组合以积累财富 ?防范个人风险:过早死亡、丧失劳动能力、医疗护理费用、托管护理费用、财产与责任损失、失业 ?提供退休后的收入 (2)让客户认识自己的风险承受能力 www.topsage.com 风险越大、收益/损失越大。不同人对于风险的承受能力是不一样的，理财师一般情况下都是通过风险测试、客户年龄及其资产状况进行综合判断。 (3)根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划 ?根据客户的投资目标和风险承受能力来确定投资策略; ?根据投资策略和金融市场的客观情况，拟定一套组合投资方法——投资计划; ?投资计划的注意要点:既要保障投资目标，又要注意风险的规避和分散。 (4)实施投资计划。按照投资组合方案进行投资。 (5)监控投资计划 ?利用半年或一年的投资总结评估投资策略和方法; ?根据个人的情况变化、结合国家政策和相关法律法规的改变、经济环境的变迁、新的金融商品的出现等不断修正投资计划。 【例题】由于个人的环境、目标、态度和需求各不相同，所以每个人的目标可能有很大不同。下列不属于投资目标的是( )。 A.出于某些目的的资本积累如应付突发事件 B.通过社会养老金和个人商业养老保险提供的退休收入 C.防范个人风险 D.退休后的收入不足以通过保险实现的部分 [答疑编号1496060204:针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』通过社会养老金和个人商业养老保险提供的退休收入 不需要通过投资实现，因此也不是投资的目标。 www.topsage.com 第七章 个人理财业务相关法律法规 考纲要求: 7.1 个人理财业务活动涉及的相关法律 7.1.1 《中华人民共和国民法通则》 7.1.2 《中华人民共和国合同法》 7.1.3 《中华人民共和国商业银行法》 7.1.4 《中华人民共和国银行业监督管理法》 7.1.5 《中华人民共和国证券法》 7.1.6 《中华人民共和国证券投资基金法》 7.1.7 《中华人民共和国保险法》 7.1.8 《中华人民共和国信托法》 7.1.9 《中华人民共和国个人所得税法》 7.1.10 《中华人民共和国物权法》 7.2 个人理财业务活动涉及的相关行政法规 7.2.1 《中华人民共和国外资银行管理条例》 7.2.2 《期货交易管理条例》 7.3 个人理财业务活动涉及的相关部门规章及解释 www.topsage.com 7.3.1 《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》 7.3.2 《证券投资基金销售管理办法》 7.3.3 《保险兼业代理管理暂行办法》和《关于规范银行代理保险业务的通知》 7.3.4 《个人外汇管理办法》和《个人外汇管理办法》 注:从立法主体来分可以分为三个层次: 1.全国人大或人大常委会制定和修改的法律 2.国务院制定的行政法规 3.由国务院组成部门在职责范围 第一，完全民事行为能力人。十八周岁以上的公民;十六周岁以上不满十八周岁的公民，以自己的劳动收入为主要生活来源的。 第二，限制民事行为能力人。十周岁以上的未成年人;不能完全辨认自己行为的精神病人。 第三，无民事行为能力人。不满十周岁的未成年人;不能辨认自己行为的精神病人。 个人理财业务的客户应当是完全民事行为能力的自然人，以及无民事行为能力人、限制民事行为能力人的法定代理人(即监护人)。 (2)法人 www.topsage.com ?法人的概念:是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。 ?法人成立的要件:(一)依法成立;(二)有必要的财产或者经费;(三)有自己的名称、组织机构和场所;(四)能够独立承担民事责任。 ?法人的分类。《民法通则》以法人活动的性质为标准，将法人分为企业法人、机关法人、事业单位法人和社会团体法人。 第一，企业法人(以营利为目的)。 第二，机关法人:是指依法享有国家赋予的行政权力，并因行使职权的需要而享有相应的民事权利能力和民事行为能力的国家机关。 第三，事业单位法人(非营利性的社会各项公益事业)。包括从事文化、教育、体育、卫生、新闻等公益事业的单位。 第四，社会团体法人。 (3)非法人组织:是指不具有法人资格但能以自己的名义进行民事活动的组织。如，依法登记领取营业执照的私营独资企业、合伙组织，依法登记领取营业执照的合伙型联营企业，依法登记领取我国营业执照的中外合作经营企业、外资企业，各商业银行设在各地的分支机构，中国人民保险公司设在各地的分支机构，经核准登记领取营业执照的乡镇、街道、村办企业;符合有关规定的其他组织等。 3.民事代理制度。个人理财业务中客户和商业银行就是委托和代理关系。 (1)代理的基本含义 代理人在代理权限 ? 委托代理人为被代理人的利益需要转托他人代理的，应当事先取得被代理人的同意。事先没有取得被代理人同意的，应当在事后及时告诉被代理人，如果被代理人不同意，由代理人对自己所转托的人的行为负民事责任，但在紧急情况下，为了保护被代理人的利益而转托他人的除外。 (5)代理的法律责任(了解) 第一，没有代理权、超越代理权或者代理权终止后的行为，只有经过被代理人的追认，被代理人才承担民事责任。未经追认的行为，由行为人承担民事责任。本人知道他 www.topsage.com 人以本人名义实施民事行为而不作否认表示的，视为同意。 第二，代理人不履行职责而给被代理人造成损害的，应当承担民事责任。 第三，代理人和第三人串通，损害被代理人的利益的，由代理人和第三人负连带责任。 第四，第三人知道行为人没有代理权、超越代理权或者代理权已终止还与行为人实施民事行为给他人造成损害的，由第三人和行为人负连带责任。 第五，代理人知道被委托代理的事项违法仍然进行代理活动的，或者被代理人知道代理人的代理行为违法不表示反对的，由被代理人和代理人负连带责任。 (6)代理的终止(了解) 有下列情形之一的，委托代理终止: 第一，代理期间届满或者代理事务完成; 第二，被代理人取消委托或者代理人辞去委托; 第三，代理人死亡; 第四，代理人丧失民事行为能力; 第五，作为被代理人或者代理人的法人终止。 (二)《中华人民共和国合同法》 《合同法》中与个人理财相关的内容主要有: 1.合同的概念 合同是当事人(平等主体:自然人、法人、其他组织)之间权利义务关系的协议。 2.合同的订立 ? 当事人订立合同，应当具有相应的民事权利能力和民事行为能力。 ? 当事人在订立合同过程中知悉的商业秘密，无论合同是否成立，不得泄露或者不正当地使用。 ? 订立合同有书面形式、口头形式和其他形式。书面形式是指合同书、信件和数据电文(包括电报、电传、传真、电子数据交换和电子邮件)等可以有形地表现所载内容的形式。 3.格式条款合同:当事人为了重复使用而预先拟定，并在订立合同时未与对方协商的条款。 采用格式条款订立合同的，提供格式条款的一方应当遵循公平原则确定当事人之间的权利和义务，并采取合理的方式提请对方注意免除或者限制其责任的条款，按照对方的要求，对该条款予以说明。 对格式条款的理解发生争议的，应当按照通常理解予以解释。对格式条款有两种以上解释的，应当作出不利于提供格式条款一方的解释。格式条款和非格式条款不一致的，应当采用非格式条款。 4.无效合同 有下列情形之一的，合同无效: (1)一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益; (2)恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益; (3)以合法形式掩盖非法目的; (4)损害社会公共利益; (5)违反法律、行政法规的强制性规定。 5.合同中免责条款的无效 《合同法》第五十三条规定，合同中的下列免责条款无效: www.topsage.com (1)造成对方人身伤害的; (2)因故意或者重大过失造成对方财产损失的。 6.可撤销的合同 签订的合同有下列情形时，当事人一方有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销:(1)因重大误解订立的;(2)在订立合同时显失公平的。 一方以欺诈、胁迫的手段或者乘人之危，使对方在违背真实意思的情况下订立的合同，受损害方有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销。 7.合同的履行 (1)当事人应当按照约定全面履行自己的义务。 (2)合同履行的抗辩权(拒绝履行的权利)。 第一，同时履行抗辩权:当事人互负债务，没有先后履行顺序的，应当同时履行。一方在对方履行之前或履行债务不符合约定时有权拒绝其履行要求。 第二，先履行抗辩权:当事人互负债务，有先后履行顺序，先履行一方未履行或履行债务不符合约定的，后履行一方有权拒绝其履行要求。 第三，不安抗辩权:应当先履行债务的当事人，有确切证据证明对方有下列情形之一的，可以中止履行:?经营状况严重恶化;?转移财产、抽逃资金，以逃避债务;?丧失商业信誉;?有丧失或者可能丧失履行债务能力的其他情形。 当事人没有确切证据中止履行的，应当承担违约责任。 8.违约责任:是指当事人一方不履行合同债务或其履行不符合合同约定时，对另一方当事人所应承担的继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等民事责任。 违约责任的承担形式主要有:(1)违约金责任;(2)赔偿损失;(3)强制履行; (4)定金责任;(5)采取补救措施。 【例题?单选题】甲和乙订立合同，规定甲应于2009年2月5日交货，乙应于2月20日付款，1月底，甲有确凿证据表明乙无力付款，于是未按期履行合同。依据合同法的原理，表述正确的是( )。 A.甲有权不按合同约定交货，除非乙提供相应的担保 B.甲无权不按合同约定交货，但可以要求乙提供相应的担保 C.甲无权不按合同约定交货，但可以仅先付部分货物 D.甲应按合同约定交货，但乙不支付货款可追究其违约责任 [答疑编号1496070101:针对该题提问] 『正确答案』A (三)《中华人民共和国商业银行法》:调整商业银行的组织及其业务活动的法律。(l995年7月1日起正式实施。2003年12月27日修订)。 ? 《商业银行法》共分九章，分别为总则、商业银行的设立和组织机构、对存款人的保护、贷款和其他业务的基本规则、财务会计、监督管理、接管和终止、法律责任和附则。 ? 《商业银行法》第二条规定，商业银行是依照《商业银行法》和《公司法》的 www.topsage.com 规定设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。 ? 商业银行作为经营货币这种特殊商品的企业法人，其经营活动对社会经济活动产生很大影响，因此法律对商业银行的市场准入作了严格限制。《商业银行法》第十一条规定:“设立商业银行，应当经国务院银行业监督管理机构审查批准。未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用‘银行’字样”。 ? 《商业银行法》第十六条和二十一条分别规定:“经批准设立的商业银行及分支机构，由国务院银行业监督管理机构(银监会)颁发经营许可证，并凭该许可证向工商行政管理部门办理登记，领取营业执照。” 1.商业银行的组织形式 有两种: 第一种是银行有限责任公司，股东以其出资额为限对银行的债务承担责任，该 银行以其全部资产对外承担责任; 第二种是银行股份有限公司，银行的全部资本划分为等额股份，股东以其所持股份为限对银行承担责任，银行以其全部资产对外承担责任。 设立分支机构: ? 拨付给分支机构营运资金额的总和，不得超过商业银行总行资本金总额的60%; ? 商业银行的分支机构不具有独立的法人资格，总行对其分支机构实行全行统一核算，统一调度资金，分级管理的财务制度。 ? 各分支机构在总行的授权范围 在经营活动中要坚持以下原则: (1)“三性”原则，即安全性原则、流动性原则和效益性原则。 第一，安全性原则。是指商业银行所做的任何资产业务须以资金安全为第一要旨。《商业银行法》规定商业银行的资金只能投资国债资产，而不能投资公司债券。 第二，流动性原则。是指商业银行的资产应保持一定的流动性，以适应银行的支付能力。流动性资产是指在1个月 ? 商业银行办理个人储蓄存款业务，应当遵循存款自愿、取款自由、存款有息、 www.topsage.com 为存款人保密的原则。 ? 对个人储蓄存款，商业银行有权拒绝任何单位或者个人查询、冻结、扣划，但法律另有规定的除外。 ? 商业银行应当按照中国人民银行规定的存款利率的上下限，确定存款利率，并予以公告。 ? 商业银行应当按照中国人民银行的规定，向中国人民银行交存存款准备金，留足备付金。 ? 商业银行应当保证存款本金和利息的支付，不得拖延、拒绝支付存款本金和利息。 (2)资产业务:即商业银行运用其积聚的货币资金从事各种信用活动的业务。主要包括发放短期、中期和长期贷款、办理票据承兑与贴现、买卖外汇等，其中最主要的业务是发放贷款。 (3)中间业务:即商业银行不运用自己的资金，而代理客户承办支付和其他委托事项并从中收取手续费的业务。主要包括办理国内外结算、代理发行、代理兑付、承销政府债券、代理买卖外汇、提供信用证服务及担保、代理收付款项及代理保险业务等。银行开展个人理财业务就是一项银行中间业务。 4.违反《商业银行法》的法律责任 (1)侵犯存款人利益的法律责任 商业银行有下列行为之一，对存款人或者其他客户造成财产损害的，应当承担支付延迟履行的利息以及其他民事责任:无故拖延或者拒绝支付存款本金和利息的;违反票据承兑等结算业务规定，不予兑现，不予收付入账，压单、压票或者违反规定退票的;非法查询、冻结、扣划个人储蓄存款或者单位存款的;违反《商 业银行法》的规定对存款人或者其他客户造成其他损害的。 (2)商业银行违反有关监管规定的法律责任(了解) 【例题?单选题】有权设立商业银行的是( )。 A.中国人民银行 B.国务院银行业监管管理机构 C.国务院 D.银行业协会 [答疑编号1496070201:针对该题提问] 『正确答案』B (四)《中华人民共和国银行业监督管理法》(2004年2月1日起施行;2006年修订，自2007年1月1日起施行修订版)。 ? 《银行业监督管理法》规定，国务院银行业监督管理机构(中国银监会)依法负责对全国银行业金融机构及其业务活动进行监督管理。 ? 调整对象:全国银行业金融机构及其业务活动，所指银行业金融机构即中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金 www.topsage.com 融机构以及政策性银行。 ? 对银行业金融机构监督管理的规定适用于:中华人民共和国境 D.保护银行业公平竞争 E.提高银行业竞争能力 [答疑编号1496070202:针对该题提问] 『正确答案』BCDE (五)《中华人民共和国证券法》 1.概述 《证券法》调整证券发行、交易、监管等活动中的经济关系，其范围涵盖了在中国境内的股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券，旨在保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益。 《证券法》共分十二章，分别是总则、证券发行、证券交易、上市公司的收购、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构、证券业协会、证券监督管理机构、法律责任和附则。 2.基本原则 (1)公开、公平、公正原则。公开原则是证券发行和交易制度的核心，只有以公 www.topsage.com 开为基础，才能实现公平和公正。 (2)自愿、有偿、诚实信用的原则。 (3)合法原则。禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场的行为。 (4)分业经营、分业管理的原则。 (5)保护投资者合法权益的原则。 (6)国家集中统一监管与行业自律相结合的原则。在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，证券交易所、证券业协会依法实行自律性管理。 3.证券机构 (1)证券交易所 证券交易所是为证券集中交易提供场所和实施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。目前，我国大陆地区有l990年12月设立的上海证券交易所和l991年7月设立的深圳证券交易所两家证券交易所。 (2)证券公司 证券公司是依照《公司法》和《证券法》的规定，设立的经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。证券公司的设立必须经国务院证券管理机构(中国证监会)审查批准。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。 证券公司包括两类，实行分类管理:一类是综合类证券公司，依法可以经营证券承销、自营和经纪等业务;另一类是经纪类证券公司，依法专门从事证券经纪业务。 (3)证券登记结算机构 证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务、不以营利为目的的法人。 其履行下列职能: 第一，证券账户、结算账户的设立; 第二，证券的存管和过户; 第三，证券持有人名册登记; 第四，证券交易所上市证券交易的清算和交收; 第五，受发行人的委托派发证券权益; 第六，办理与上述业务有关的查询; 第七，国务院证券监督管理机构批准的其他业务。 (4)证券服务机构 包括:投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所从事证券服务业务，必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批准。职责是为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，并对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行检查、完整性进行检查和验证。 (5)证券业协会 证券业协会是证券业的自律性组织，是社团法人资格。其职责主要包括:对会员教育培训，调解纠纷依法维权等。 (6)证券监督管理机构:中国国务院证券监督管理委员会。 4.证券交易的有关规定 开展个人理财业务必须掌握证券交易的相关规定，特别是要掌握《证券法》禁止交易的相关规定。 (1)限制和禁止的证券交易行为的一般规定: www.topsage.com ?依法发行并交付的证券可以依法买卖; ?依法核准上市交易的股票、公司债券应当在交易所挂牌交易; ?证券交易以现货方式进行交易，不得融资或融券; ?证券从业人员、证券监管机构工作人员、法律禁止参与人员，不得从事证券交易; ?为股票发行出具审计报告、资产评估报告和法律意见书的机构和人员，承销期 内幕信息的知情人包括发行人的董监事会成员、高管人员;持股5%以上的股东、董监事会成员及高管人员;发行人的控股公司及高管人员;保荐人、承销公司、交易所、证券登记机构、服务机构的工作人员等。 内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。 (3)禁止操纵证券市场的行为。所谓操纵市场，是指少数人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使普通投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。 操纵市场的手段主要包括:?单独或通过合谋，集中资金优势、持股优势或利用信息优势联合或连续买卖，操纵证券交易价格或证券交易量;?与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或证券交易量;?在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或证券交易量;?其他手段操纵证券市场。 (4)禁止虚假陈述和信息误导行为。 (5)禁止欺诈客户行为。包括:?违背客户的委托为其买卖证券;?不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件;?挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金;?未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券;?为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖;?利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息;?其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。 (6)禁止的其他行为:?禁止法人非法利用他人账户从事证券交易;禁止法人出借自己或者他人的证券账户。?依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市。?禁止任何人挪用公款买卖证券。 5.客户交易结算账户管理 客户交易结算账户是指存管银行为每个投资者开立的，管理投资者用于证券买卖用途的交易结算资金存管专户。客户交易结算资金管理账户记载客户交易结算资金的变动明细，并与客户的银行结算账户(储蓄卡)和客户的证券资金账户之间建立对应关系。 证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。禁止任何单位或者个人以任何形式挪用客户的交易结算资金和证券。证券公司应当妥善保存客户各项资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。上述资料的保存期限不得少于二十年。 6.违反《证券法》的法律责任 《证券法》的法律责任分为刑事责任、民事责任和行政责任三类，可能涉及银行个人理财从业人员的主要是: www.topsage.com (1)发行人擅自发行证券的民事责任;(2)虚假陈述的民事责任;(3) 特点: 第一是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。 第二是间接投资方式;投资者不参与公司决策和管理，只享有公司利润的分配权。 第三具有投资小、费用低的优点。 第四具有组合投资、分散风险的好处。 第五流动性强。 基金合同中约定了基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务。 ?基金管理人(基金管理公司):负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。担任基金管理人，应当具备下列条件:并应当经中国证监会核准。 ? 符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程; ? 注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本; ? 主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币; ? 取得基金从业资格的人员达到法定人数; ? 有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施; ? 有完善的 ? 进行基金会计核算并编制基金财务会计报告; ? 编制中期和年度基金报告; ? 计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格; ? 办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项; ? 召集基金份额持有人大会; ? 保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料; ? 以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为; ? 证监会规定的其他职责。 www.topsage.com ?基金托管人:是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金 设有专门的基金托管人保管基金资产。 申请取得基金托管资格，应当具备下列条件，并经证监会和银监会核准: ? 净资产和资本充足率符合有关规定; ? 设有专门的基金托管部门; ? 取得基金从业资格的专职人员达到法定人数; ? 有安全保管基金财产的条件; ? 有安全高效的清算、交割系统; ? 有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施; ? 有完善的 ? 保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料; ? 按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜; ? 办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项; ? 对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见; ? 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格; ? 按照规定召集基金份额持有人大会; ? 按照规定监督基金管理人的投资运作; ? 证监会规定的其他职责。 ?基金份额持有人:投资者。通过购买基金管理公司发行的基金份额，按其所持基金份额享受收益和承担风险。 基金份额持有人享有下列权利: ? 分享基金财产收益; ? 参与分配清算后的剩余基金财产; ? 依法转让或者申请赎回其持有的基金份额; ? 按照规定要求召开基金份额持有人大会; ? 对基金份额持有人大会审议事项行使表决权; ? 查阅或者复制公开披露的基金信息资料; ? 对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼; ? 基金合同约定的其他权利。 ?基金合同。基金合同规范基金各方当事人的地位与责任。管理人对基金财产具有经营管理权;托管人对基金财产具有保管权;投资人则对基金运营收益享有收益权，并承担投资风险。 基金合同为制定投资基金其他有关文件提供了依据，包括招募说明书、基金募集方案及发行计划等。如果这些文件与基金合同发生抵触，则必须以基金合同为准。 基金合同应当包括下列内容: www.topsage.com 基金运作方式;发售日期、价格和费用的原则;基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务;基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规 则;基金收益分配原则、执行方式;与基金财产管理、运用有关的其他费用的提取、支付方式;基金财产的投资方向和投资限制等。 (2)基金的分类 按照基金运作方式可以把基金分为封闭式基金、开放式基金或者其他方式基金。 封闭式基金:总额不变，证券交易场所交易，不得申请赎回。 开放式基金:基金份额总额不固定，场外申购或者赎回。 (3)募集基金 ? 基金管理人依法发售基金份额，募集基金，证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月 ? 基金管理人应当提交下列文件:;基金合同草案;基金托管协议草案;招募说明书草案;基金管理人和基金托管人的资格证明文件;经会计师事务所审计的基金管理人和基金托管人最近三年或者成立以来的财务会计报告;律师事务所出具的法律意见书等。 ? 基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金募集。 ? 基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上，开放式基金募集的基金份额总额超过核准的最低募集份额总额，并且基金份额持有人人数符合证监会规定的，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起10日内，向证监会提交验资报告，办理基金备案手续，并予以公告。 ? 基金募集期限届满，不能满足上条规定的条件的，基金管理人应当承担下列责任:以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用;在基金募集期限届满后30日内返还投资人已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 ? 基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。 (4)基金份额的交易 基金份额上市交易，应当符合下列条件: ? 基金的募集符合本法规定; ? 基金合同期限为5年以上; ? 基金募集金额不低于2亿元人民币; ? 基金份额持有人不少于1000人; ? 其他条件。 若有基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规定的终止上市交易的情形出现则交易终止。 (5)基金份额的申购与赎回--- 开放式基金 ?基本概念。 基金份额申购，是指投资人按照基金份额申购价格，申请购买基金管理人管理的基金份额。 基金份额赎回，是指基金份额持有人按照基金份额赎回价格，要求基金管理人购回其所持有的开放式基金的基金份额。 基金份额的登记，是指基金份额登记机构为基金份额持有人权益变更的登记事宜。 ?基金申购赎回的价格。 www.topsage.com 开放式基金申购和赎回的价格是建立在每份基金净值基础上的。 而封闭式基金的交易价格则基本上是由市场的供求关系决定的。 (6)基金的运作与信息披露 ?基金财产。 基金财产应当用于下列投资:上市交易的股票、债券以及证监会规定的其他证券品种。 不得用于下列投资或者活动: ? 承销证券; ? 向他人贷款或者提供担保; ? 从事承担无限责任的投资; ? 买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外; ? 向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券; ? 买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期 公开披露的基金信息包括: ? 基金招募说明书、基金合同、基金托管协议; ? 基金募集情况; ? 基金份额上市交易公告书; ? 基金资产净值、基金份额净值; ? 基金份额申购、赎回价格; ? 基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告; ? 临时报告; ? 基金份额持有人大会决议; ? 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动; ? 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼; ? 依照法律、行政法规有关规定，由证监会规定应予披露的其他信息。 (7)法律责任 基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中，违反本法规定或者基金合同约定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任。 (七)《中华人民共和国保险法》(l995年10月1日起施行，2009年2月28日对《保险法》进行了修订，修订后的《保险法》自2009年10月1日起施行) 《保险法》的调整对象是保险组织和保险行为，其范围涵盖了在中华人民共和国境内从事的保险活动。 与个人理财密切相关的内容主要有: 1.保险合同 www.topsage.com (1)保险合同概述 保险合同是投保人与保险人约定保险权利义务关系的协议。 人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险;财产保险是以财产及其有关利益为保险标的的保险。 (2)保险合同的订立 ?保险合同的 ?保险人的义务:主要是按照合同约定的时间开始承担保险责任，在保险事故或保险合同规定的事项发生后对损失给予赔偿或支付约定的保险金。另外对保险业务和客户财产情况及个人隐私，负有保密的义务。 ?保险的理赔与索赔。 《保险法》就索赔与理赔的程序作了如下规定: 第一，出险通知。 第二，提供索赔单证。 第三，核定赔偿。 保险人收到被保险人或者受益人的赔偿或者给付保险金的请求后，应当及时作出核定;情形复杂的，应当在30日内作出核定，但合同另有约定的除外。 保险人应当将核定结果通知被保险人或者受益人;对属于保险责任的，要及时履行赔偿或者给付保险金义务。一般来说在与被保险人或者受益人达成赔偿或者给付保险金的协议后10日内履行，保险合同有特殊规定的，以合同约定为准。 对不属于保险责任的，应当自作出核定之日起3日内向被保险人或者受益人发出拒绝赔偿或者拒绝给付保险金通知书，并说明理由。 保险人自收到赔偿或者给付保险金的请求和有关证明、资料之日起60日内，对其赔偿或者给付保险金的数额不能确定的，应当根据已有证明和资料可以确定的数额先予 www.topsage.com 支付;保险人最终确定赔偿或者给付保险金的数额后，应当支付相应的差额。 ?保险的索赔时效。 人寿保险以外的其他保险的被保险人或者受益人，向保险人请求赔偿或者给付保险金的诉讼时效期间为2年，自其知道或者应当知道保险事故发生之日起计算。 人寿保险的被保险人或者受益人向保险人请求给付保险金的诉讼时效期为5年，自其知道或者应当知道保险事故发生之日起计算。 【例题?单选题】人寿保险的索赔时效为( )。 A.自保险事故发生日起5年 B.自保险事故发生日起2年 C.自知道保险事故发生日起5年 D.自知道保险事故发生日起2年 [答疑编号1496070301:针对该题提问] 『正确答案』C 2.保险代理人和保险经纪人 (1)保险代理人、保险经纪人的定义 保险代理人是根据保险人的委托，向保险人收取佣金，并在保险人授权的范围 ? 保险代理人没有代理权、超越代理权或者代理权终止后以保险人名义订立合同，使投保人有理由相信其有代理权的，该代理行为有效。保险人可以追究越权的保险代理人的责任。 保险经纪人因过错给投保人、被保险人造成损失的，依法承担赔偿责任。 ? 保险代理人、保险经纪人及其从业人员在办理保险业务活动中不得有欺骗、隐瞒等行为。 代理人、经纪人的职业许可的有关规定:(重点掌握以下几点) ? 应当具备保监会规定的条件，取得经营保险代理业务许可证、保险经纪业务许可证。有营业执照等。 ? 以公司形式设立保险专业代理机构、保险经纪人，其注册资本最低限额适用《中华人民共和国公司法》的规定。其注册资本或者出资额必须为 ? 保险专业代理机构、保险经纪人的高级管理人员，应当品行良好，熟悉保险法律、行政法规，具有履行职责所需的经营管理能力和任职资格。 ? 个人保险代理人、保险代理机构的代理从业人员、保险经纪人的经纪从业人员， www.topsage.com 应当具备保监会规定的资格条件，取得资格证书。 ? 保险代理机构、保险经纪人应当有自己的经营场所，设立专门账簿记载保险代理业务、经纪业务的收支情况。 ? 保险代理机构、保险经纪人应当按照保监会的规定缴存保证金或者投保职业责任保险。未经保险监督管理机构批准，保险代理机构、保险经纪人不得动用保证金。 ? 个人保险代理人在代为办理人寿保险业务时，不得同时接受两个以上保险人的委托。 (八)《中华人民共和国信托法》 1. 基本 ? 委托人有权了解其信托财产的管理运用、处分及收支情况，并有权要求受托人作出说明。委托人有权查阅、抄录或者复制与其信托财产有关的信托账目以及处理信托事务的其他文件。 ? 因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时，委托人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法。 ? 受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，委托人有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿;该信托财产的受让人明知是违反信托目的而接受该财产的，应当予以返还或者予以赔偿。 ? 受托人违反信托目的处分信托财产或者管理运用、处分信托财产有重大过失的，委托人有权依照信托文件的规定解任受托人，或者申请人民法院解任受托人。 受托人职责终止的，依照信托文件规定选任新受托人;信托文件未规定的，由委托人选任;委托人不指定或者无能力指定的，由受益人选任;受益人为无民事行为能力人或者限制民事行为能力的，依法由其监护人代行。 (2)受托人的权利和义务 ?受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务。 ?受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。 受托人除依照本法规定取得报酬外，不得利用信托财产为自己谋取利益。如违反规定，所得利益归入信托财产。 受托人不得将信托财产转为其固有财产。违反规定的，必须恢复信托财产原貌，造成损失的，应当赔偿责任。 受托人不得将其固有财产与信托财产进行交易或者将不同委托人的信托财产进行相互交易。另有规定或经委托人或受益人同意，并以公平的市场价格进行交易的除外。 受托人必须将信托财产与其固有财产分别管理、分别记账，并将不同委托人的信托 www.topsage.com 财产分别管理、分别记账。 ?受托人应当自己处理信托事务，依法委托他人代理的，应承担相关责任。 ?受托人必须保存处理信托事务的完整记录。每年定期将信托财产的管理运用、处分及收支情况，报告委托人和受益人。对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务。 ?受托人以信托财产为限向受益人承担支付信托利益的义务。有权依照信托文件的约定取得报酬。受托人因处理信托事务所支出的费用、对第三人所负债务，以信托财产承担。以其固有财产先行支付的享有优先受偿权。但因为违背管理职责或者处理不当对第三人所负债务或自己受到的损失，以其固有财产承担。 【例题?单选题】下列关于受托人信托财产和固有财产说法错误的是( )。 A.受托人因处理信托事务所支出的费用不得以其固有财产先行支付 B.受托人不得将信托财产和其固有财产混在一起 C.一般情况下，受托人不得将固有财产和信托财产进行交易 D.受托人必须将信托财产与其固有的财产分别管理、分别记账 [答疑编号1496070302:针对该题提问] 『正确答案』A (3)关于受益人权利 ? 受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织。 委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。 受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。 ?受益人自信托合同生效之日起享有信托受益权。另有规定除外。 共同受益人按照信托文件的规定享受信托利益。文件未作规定的，各受益人按均等比例享受。 ?受益人可以放弃、可以依法转让和继承信托受益权。信托受益权可以用于清偿债务 【例题?判断题】委托人可以是惟一受益人，但受托人不能作为惟一受益人。( ) [答疑编号1496070303:针对该题提问] 『正确答案』正确 (九)《中华人民共和国个人所得税法》 与个人理财业务相关的内容主要包括: (1)个人所得税纳税义务人 在中国境内有住所，或者无住所而在境内居住满一年的个人，从中国境内和境外取 www.topsage.com 得的所得，依照相关规定缴纳个人所得税。 (2)个人所得税征税对象: 1)工资、薪金所得; 2)个体工商户的生产、经营所得; 3)对企事业单位的承包经营、承租经营所得; 4)劳务报酬所得; 5)稿酬所得; 6)特许权使用费所得; 7)利息、股息、红利所得; 8)财产租赁所得; 9)财产转让所得; 10)偶然所得; 11)经国务院财政部门确定征税的其他所得。 (3)免纳和减征个人所得税的个人收入项目 下列各项个人所得，免纳个人所得税: ? 省级人民政府、国务院部委和中国人民解放军军以上单位，以及外国组织、国际组织颁发的科学、教育、技术、文化、卫生、体育、环境保护等方面的奖金; ? 国债和国家发行的金融债券利息; ? 按照国家统一规定发给的补贴、津贴; ? 福利费、抚恤金、救济金; ? 保险赔款; ? 军人的转业费、复员费; ? 按照国家统一规定发给干部、职工的安家费、退职费、退休工资、离休工资、离休生活补助费; ? 依照我国有关法律规定应予免税的各国驻华使馆、领事馆的外交代表、领事官员和其他人员的所得; ? 中国政府参加的国际公约、签订的协议中规定免税的所得; ? 经国务院财政部门批准免税的所得。 有下列情形之一的，经批准可以减征个人所得税: ? 残疾、孤老人员和烈属的所得; ? 因严重自然灾害造成重大损失的; ? 其他经国务院财政部门批准减税的。 (4)个人所得税的征收管理 ?个人所得税，以所得人为纳税义务人，以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人。个人所得超过国务院规定数额的，在两处以上取得工资、薪金所得或者没有扣缴义务人的，以及具有国务院规定的其他情形的，纳税义务人应当按照国家规定办理纳税申报。 ?扣缴义务人每月所扣的税款，自行申报纳税人每月应纳的税款，都应当在次月7日内缴入国库，并向税务机关报送纳税申报表。 ? 工资、薪金所得应纳的税款，按月计征，由扣缴义务人或者纳税义务人在次月7日内缴人国库，并向税务机关报送纳税申报表。特定行业的工资、薪金所得应纳的税款，可以实行按年计算、分月预缴的方式计征，具体办法由国务院规定。 ? 个体工商户的生产、经营所得应纳的税款，按年计算，分月预缴，由纳税义务人在次月7日内预缴，年度终了后3个月内汇算清缴，多退少补。 www.topsage.com ?对企事业单位的承包经营、承租经营所得应纳的税款，按年计算，由纳税义务人在年度终了后30日 ?不动产登记，由不动产所在地的登记机构办理。国家对不动产实行统一登记制度(即登记的范围、登记机构和登记办法，由法律、行政法规规定)。 ?当事人之间订立有关设立、变更、转让和消灭不动产物权的合同，除法律另有规定或者合同另有约定外，自合同成立时生效;未办理物权登记的，不影响合同效力。 (2)动产的交付管理 ?动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。 ?船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人。 ?动产物权设立和转让前，权利人已经依法占有该动产的，物权自法律行为生效时发生效力。 动产物权设立和转让前，第三人依法占有该动产的，负有交付义务的人可以通过转让请求第三人返还原物的权利代替交付。 动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。 (3)担保物权 债权人在借贷、买卖等民事活动中，为保障实现其债权，需要担保的，可以依照本法和其他法律的规定设立担保物权。 为债务人向债权人提供担保的，可以要求债务人提供反担保。反担保适用本法和其他法律的规定。 (4)抵押 《物权法》的有关规定: ?为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产抵押给债权人的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就该财产优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押财产。 ?债务人或者第三人有权处分的下列财产可以抵押: 建筑物和其他土地附着物;建设用地使用权;以招标、拍卖、公开协商等方式取得的荒地等土地承包经营权;生产设备、原材料、半成品、产品;正在建造的建筑物、船 www.topsage.com 舶、航空器;交通运输工具;法律、行政法规未禁止抵押的其他财产。 抵押人可以将前款所列财产一并抵押。 ?下列财产不得抵押:土地所有权;耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但法律规定可以抵押的除外;学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施;所有权、使用权不明或者有争议的财产;依法被查封、扣押、监管的财产;法律、行政法规规定不得抵押的其他财产。 ?设立抵押权，当事人应当采取书面形式订立抵押合同。抵押合同一般包括下列条款:被担保债权的种类和数额;债务人履行债务的期限;抵押财产的名称、数量、质量、状况、所在地、所有权归属或者使用权归属;担保的范围。 (5)质押 ?为担保债务的履行，债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，债权人有权就该动产优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，交付的动产为质押财产。法律、行政法规禁止转让的动产不得出质。 ?设立质权，当事人应当采取书面形式订立质权合同。 ?质权合同一般包括下列条款:被担保债权的种类和数额;债务人履行债务的期限;质押财产的名称、数量、质量、状况;担保的范围;质押财产交付的时间。 ?质权人在质权存续期间，未经出质人同意，擅自使用、处分质押财产，给出质人造成损害的，应当承担赔偿责任。质权人负有妥善保管质押财产的义务;因保管不善致质押财产毁损、灭失的，应当承担赔偿责任。出现这种可能性时，出质人可以要求质权人将质押财产提存，或者要求提前清偿债务并返还质押财产。 ?债务人或者第三人有权处分的下列权利可以出质:汇票、支票、本票;债券、存款单;仓单、提单;可以转让的基金份额、股权;可以转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权;应收账款;法律、行政法规规定可以出质的其他财产权利。 ?以汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单出质的，当事人应当订立书面合同。质权自权利凭证交付质权人时设立;没有权利凭证的，质权自有关部门办理出质登记时设立。 ?汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单的兑现日期或者提货日期先于主债权到期的，质权人可以兑现或者提货，并与出质人协议将兑现的价款或者提取的货物提前清偿债务或者提存。 ?以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。 基金份额、股权出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意的除外。 以注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权出质的，也是同样规定。 (6)留置 债务人不履行到期债务，债权人可以留置已经合法占有的债务人的动产，并有权就该动产优先受偿。前款规定的债权人为留置权人，占有的动产为留置财产。 二、个人理财业务活动涉及的相关行政法规 www.topsage.com (一) 《中华人民共和国外资银行管理条例》(于2006年11月8日经国务院第l55次常务会议通过，自2006年12月11日起施行。) 外商独资银行、中外合资银行及分支机构按照银监会批准的业务范围，与商业银行类似。经中国人民银行批准，可以经营结汇、售汇业务。分支机构在总行授权范围 外国银行代表处的行为所产生的民事责任，由其所代表的外国银行承担。 外资银行营业性机构经营规定业务范围 《期货交易管理条例》明确界定期货公司是依照《公司法》和《期货交易管理条例》规定设立的经营期货业务的金融机构。期货公司除经营境 ? 结算，是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 ? 交割，是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。 ? 平仓，是指期货交易者买入或者卖出与其所持合约的品种、数量和交割月份相同但交易方向相反的合约，了结期货交易的行为。 ? 持仓量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 ? 持仓限额，是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。 ? 仓单，是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。 ? 涨跌停板，是指合约在1个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌 www.topsage.com 幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 ? 与以往的银行理财产品相比，代客境外理财产品具有以下特点: 第一，资金投资市场在境外。 第二，可投资的境外金融产品和境外金融市场有限。目前，商业银行不得代客投资于境外商品类衍生产品、对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券。 第三，可以直接用人民币投资。客户可以自有外汇或人民币购买代客境外理财产品，银行代替客户统一在国家外汇管理局换汇后进行境外投资。 投资代客境外理财产品主要面临市场风险和信用风险。 市场风险是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格等波动的不确定性而造成损失的风险。对于代客境外理财产品来说，汇率风险较为突出。信用风险是指以信用关系规定的交易过程中，交易一方不能履行给付承诺而给另一方造成损失的可能性。 2.个人理财业务活动相关的重要内容 (1)业务准入管理 ? 商业银行取得代客境外理财业务资格后，向境内机构发售理财产品或提供综合理财服务，准入管理适用报告制，报告程序和要求以及相关风险的管理参照个人理财业务管理的有关规定执行。 ? 商业银行受投资者委托以人民币购汇办理代客境外理财业务，应向外汇局申请代客境外理财购汇额度。投资者的自有外汇除外。 (2)资金流出入管理 ? 商业银行境外理财投资，应当委托经中国银监会批准具有托管业务资格的其他境内商业银行作为托管人托管其用于境外投资的全部资产。 除中国银监会规定的职责外，托管人还应当履行下列职责:为商业银行按理财计划开设境内托管账户、境外外汇资金运用结算账户和证券托管账户; 监督商业银行的投资运作，保存相关资料等外汇局规定职责。 ? 商业银行境内托管账户的收入范围是:商业银行划入的外汇资金、境外汇回的投资本金及收益以及外汇局规定的其他收入。 ? 商业银行境内托管账户的支出范围是:划入境外外汇资金运用结算账户的资金、汇回商业银行的资金、货币兑换费、托管费、资产管理费以及各类手续费以及外汇局规定的其他支出。 ? 境内托管人应当根据审慎原则，按照风险管理要求以及商业惯例选择境外金融机构作为其境外托管代理人。境内托管人应当在境外托管代理人处开设商业银行外汇资金运用结算账户和证券托管账户，用于与境外证券登记结算机构之间的资金结算业务和 www.topsage.com 证券托管业务。境 ? 应按规定履行结售汇统计报告义务。 (二)《证券投资基金销售管理办法》(自2004年7月1日起施行) 1. 证券投资基金销售的概念 证券投资基金(以下简称基金)销售，包括基金管理人或者基金管理人委托的其他机构(以下简称代销机构)宣传推介基金，发售基金份额，办理基金份额申购、赎回等活动。 代销机构:商业银行、证券公司、证券投资咨询机构和专业基金销售公司。 ? 商业银行申请基金代销业务资格的条件:(重点掌握以下几条) (1)资本充足率符合银监会的有关规定; (2)有专门负责基金代销业务的部门; (3)财务状况良好，运作规范稳定，最近三年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚; (6)有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准; (8)公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的二分之一，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历; 3.关于基金宣传推介材料的具体要求 (1)基金宣传推介材料的界定:是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或其他介质的信息。 (2)事前报备程序。基金管理人和基金代销机构的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人的督察长检查，出具合规意见书，并报中国证监会备案。 中国证监会自收到备案材料之日起20个工作日内，依法进行审查，出具是否有异议的书面意见。 (3)关于宣传推介材料内容的具体要求。 ?禁止性规定。基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形: 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏; 预测该基金的证券投资业绩; 违规承诺收益或者承担损失; 诋毁其他基金管理人、基金托管人或基金代销机构，或者其他基金管理人募集或管理的基金; 夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的词语; 登载单位或者个人的推荐性文字; www.topsage.com 中国证监会规定禁止的其他情形。 ?关于登载基金业绩及风险提示的规定。 登载基金业绩，须满足以下几个方面的要求。 首先，要依据基金合同的已生效期确定所登载基金的过往业绩年度。基金合同生效不足6个月的，不可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩;基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩;基金合同生效l年以上但不满l0年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应登载当年上半年度的业绩;基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。 其次，应当按照规定或公认的准则计算基金的业绩;引用数据和资料应当真实、 准确，并注明出处。 最后，基金宣传推介材料应当含有明确、醒目的风险提示和警示性文字，并使投资人在阅读过程中不易忽略，以提醒投资人注意投资风险。如应当特别声明，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证等。 ?对基金宣传推介材料 基金管理人、代销机构应当依法为投资人保守秘密，不得泄露投资人买卖、持有基金份额的信息或者其他信息。 www.topsage.com 5.法律责任:违规行为的处罚条款，规定了责令整改、暂停办理相关业务、监管谈话、出具警示函、记入诚信档案、暂停履行职务等行政处罚措施。 (三)《保险兼业代理管理暂行办法》(于2000年8月4日颁布实施)和《关于规范银行代理保险业务的通知》(2006年6月15日发布) 1.保险兼业代理人的概念 是指接受保险人的委托，在从事自身业务的同时，在保险人的授权范围 2006年6月15日，保监会和银监会联合发布了《关于规范银行代理保险业务的通知》，明确了每个兼业代理机构可以与多家保险公司建立代理关系。兼业代理机构应当根据自身业务发展情况和风险管控能力确定合作的保险公司数量，但代理业务的范围则限定在保险兼业代理许可证核定的代理险种。 4.保险兼业代理执业管理 (1)一般规定。 保险公司与兼业代理人建立代理关系时，有责任确定兼业代理人具备相应资格。 保险兼业代理人只能在其主业营业场所 ?擅自变更保险条款，提高或降低保险费率; ?利用行政权力、职务或职业便利强迫、引诱投保人购买指定的保单; www.topsage.com ?使用不正当手段强迫、引诱或者限制投保人、被保险人投保或转换保险人; ?串通投保人、被保险人或受益人欺骗保险人; ?对其他保险机构、保险代理机构作出不正确或误导性的宣传; ?代理再保险业务; ?挪用或侵占保险费; ?兼做保险经纪业务; ?中国保监会认定的其他损害保险人、投保人和被保险人利益的行为。 (3)有关保险兼业代理合同的规定。 保险公司应制定统一的保险兼业代理合同文本并报中国保监会备案。合同应列明代理险种、代理权限、手续费标准和支付方式、保费划转期限等 ? 保险兼业代理人应设立独立的保费收入账户并对保险兼业代理业务进行单独核算，不得以保费收入抵扣代理手续费。 ? 保险兼业代理人向保险公司投保自身的财产保险或人身保险，视为保险公司直接承保业务，保险兼业代理人不得提取代理手续费。 (5)其他方面的规定。 未经中国保监会批准，保险公司不得委托保险兼业代理人签发保险单。 加强内部监督检查和相关工作人员应定期接受相关业务培训等。 5.法律责任 (了解) (四)《个人外汇管理办法》(2007年2月1日起施行)和《个人外汇管理办法实施细则》 1.《个人外汇管理办法》和个人理财相关的重要内容 (1)个人外汇业务的分类和管理 ? 个人外汇业务按照交易主体区分境内与境外个人外汇业务，按照交易性质区分经常项目和资本项目个人外汇业务。按上述分类对个人外汇业务进行管理。 ? 经常项目项下的个人外汇业务按照可兑换原则管理，资本项目项下的个人外汇业务按照可兑换进程管理。 ? 银行应通过外汇局指定的管理信息系统办理个人购汇和结汇业务，真实、准确录入相关信息，并将办理个人业务的相关材料至少保存5年备查。 (2)经常项目个人外汇管理 从事货物进出口的个人对外贸易经营者，在商务部门办理对外贸易经营权登记备案后，其贸易外汇资金的收支按照机构的外汇收支进行管理。 个人进行工商登记或者办理其他执业手续后，可以凭有关单证办理委托具有对外贸易经营权的企业代理进出口项下及旅游购物、边境小额贸易等项下外汇资金收付、划转及结汇。 境内个人外汇汇出境外用于经常项目支出，单笔或当日累计汇出在规定金额以下的，凭本人有效身份证件在银行办理;单笔或当日累计汇出在规定金额以上的，还要提交与交易额相关证明等材料。 www.topsage.com 境外个人在境 境外个人将原兑换未使用完的人民币兑回外币现钞时，小额兑换凭本人有效身份证件在银行或外币兑换机构办理;超过规定金额的，可以凭原兑换水单在银行办理。 (3)资本项目个人外汇管理 境 境 除国家另有规定外，境外个人不得购买境内权益类和固定收益类等金 融产品。境外个人购买B股，应当按照国家有关规定办理。 境外个人在境内的外汇存款应纳入存款金融机构短期外债余额管理。 境外个人对境内机构提供贷款或担保，应当符合外债管理的有关规定。 境外个人在境内的合法财产对外转移，应当按照个人财产对外转移的有关外汇管理规定办理。 (4)个人外汇账户及外币现钞管理 个人外汇账户按主体类别区分为境内个人外汇账户和境外个人外汇账户;按账户性质区分为外汇结算账户、资本项目账户及外汇储蓄账户。 银行按照个人开户时提供的身份证件等证明材料确定账户主体类别，境内个人和境外个人外汇账户境内划转按跨境交易进行管理。 境外个人在境内直接投资，经外汇局核准，可以开立外国投资者专用外汇账户。账户内资金经外汇局核准可以结汇。直接投资项目获得国家主管部门批准后，境外个人可以将外国投资者专用外汇账户内的外汇资金划入外商投资企业资本金账户。 个人可以凭本人有效身份证件在银行开立外汇储蓄账户。外汇储蓄账户的收支范围为非经营性外汇收付、本人或与其直系亲属之间同一主体类别的外汇储蓄账户间的资金划转。境内个人和境外个人开立的外汇储蓄联名账户按境内个人外汇储蓄账户进行管理。 个人携带外币现钞出入境，应当遵守国家有关管理规定。 个人购汇提钞或从外汇储蓄账户中提钞，单笔或当日累计在有关规定允许携带外币现钞出境金额之下的，可以在银行直接办理;单笔或当日累计提钞超过上述金额的，凭本人有效身份证件、提钞用途证明等材料向当地外汇局事前报备。 个人外币现钞存人外汇储蓄账户，单笔或当日累计在有关规定允许携带外币现钞人境免申报金额之下的，可以在银行直接办理;单笔或当日累计存钞超过上述金额的，凭本人有效身份证件、携带外币现钞入境申报单或本人原存款金融机构外币现钞提取单据在银行办理。 www.topsage.com 2.《个人外汇管理办法实施细则》和个人理财业务相关的重要 ? 在境内取得的经常项目合法人民币收入，凭本人有效身份证件和有交易额的相关证明材料(含税务凭证)办理购汇。 ? 原兑换未用完的人民币兑回外汇，凭本人有效身份证件和原兑换水单办理，原兑换水单的兑回有效期为自兑换日起24个月;对于当日累计兑换不超过等值500美元(含)以及离境前在境内关外场所当日累计不超过等值1000美元(含)的兑换，可凭本人有效身份证件办理。 (3)资本项目个人外汇管理 境内个人可以使用外汇或人民币，并通过银行、基金管理公司等合格境内机构投资者进行境外固定收益类、权益类等金融投资。 境内个人参与境外上市公司员工持股计划、认股期权计划等所涉外汇业务，应 通过所属公司或境内代理机构统一向外汇局申请获准后办理。 境内个人向境内经批准经营外汇保险业务的保险经营机构支付外汇保费，应持保险合同、保险经营机构付款通知书办理购付汇手续。境内个人作为保险受益人所获外汇保险项下赔偿或给付的保险金，可以存入本人外汇储蓄账户，也可以结汇。 境外个人可按相关规定投资境内B股;投资其他境内发行和流通的各类金融产品，应通过合格境外机构投资者办理。 根据人民币资本项目可兑换的进程，逐步放开对境内个人向境外提供贷款、借用外债、提供对外担保以及直接参与境外商品期货和金融衍生品交易的管理，具体办法另行制定。 (4)个人外汇账户及外币现钞管理 个人外汇储蓄账户开立以及境内划转需持有效身份证件，境内境外跨转按跨境交易管理。 个人开立外国投资者投资专用账户等资本项目外汇账户及资金的境内划转、汇出境外应经外汇局核准。 本人外汇结算账户与外汇储蓄账户间资金可以划转，但外汇储蓄账户向外汇结算账户的划款限于划款当日的对外支付，不得划转后结汇。 个人提取外币现钞当日累计等值l万美元以下(含)的，可以在银行直接办理;超过上述金额的，凭本人有效身份证件、提钞用途证明等材料向银行所在地外汇局事前报备。 向外汇储蓄账户存入外币现钞，当日累计等值5000美元以下(含)的，可以在银行直接办理;超过上述金额的，凭本人有效身份证件、经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据在银行办理。 www.topsage.com 第八章 个人理财业务管理 考纲要求 8.1 个人理财业务合规性管理 8.1.1 开展个人理财业务的基本条件 8.1.2 开展个人理财业务的政策限制 8.1.3 开展个人理财业务的违法责任 8.2 个人理财资金使用管理 8.3 个人理财业务流程管理 8.3.1 业务人员管理 8.3.2 客户需求调查 8.3.3 理财产品开发 8.3.4 理财产品销售 8.3.5 理财业务其他管理 8.4 理财产品合规性管理案例 8.4.1 理财产品开发合规性管理案例 8.4.2 理财产品销售合规性管理案例 8.4.3 理财产品售后合规性管理案例 ?三个“办法”推动了三类产品的发展。 《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》介绍了衍生品交易业务的分类、界定了从事衍生品交易的基本条件与风险管控措施等主要内容，推动了与境外金融衍生品挂钩的外币理财产品的发展。2007年7月3日修订版颁布实施。 《商业银行个人理财业务管理暂行办法》给出个人理财业务的定义、明确了个人理财业务的分类与定义、业务和风险管理、监督机制和法律责任，推动了人民币个人理财业务的飞速发展; 《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》规定了代客境外理财的业务准人管理、投资购汇额度和汇兑管理、资金流出入管理和信息披露与监督管理，推动了国内代客境外理财业务的进一步发展，目前共与九个国家签订了合作备忘录。 ?两个指引: 《商业银行个人理财业务风险管理指引》对个人理财顾问服务的风险管理、综合理财服务的风险管理和理财产品的风险管理进行了指导; 《银行与信托公司业务合作指引》界定了银信合作理财产品的运作方式、基本要求、风险控制和信息披露等主要内容。 ?九个通知的内容主要涉及产品的风险管理、报备制度、投资方向、信息披露制度和投资者的风险评估等重要内容。 这些规范构成了银行理财产品发展框架和业务管理框架。 (一)开展个人理财业务的基本条件 商业银行开展需要批准的个人理财业务应具备《办法》第四十八条规定的条件: (1)具有相应的风险管理体系和内部控制制度; (2)有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员; (3)具备有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系; (4)信誉良好，近两年内未发生损害客户利益的重大事件; (5)中国银行业监督管理委员会规定的其他审慎性条件。 www.topsage.com 具体来说，商业银行开展个人理财业务的基本条件包括以下几个方面: 1.关于机构设置与业务申报材料 (1)商业银行应建立健全个人理财业务管理体系，明确个人理财业务的管理部门，针对理财顾问服务和综合理财服务的不同特点，分别制定理财顾问服务和综合理财服务的管理规章制度，明确相关部门和人员的责任。 (2)商业银行申请需要批准的个人理财业务，应向中国银行业监督管理委员会报送以下材料(一式三份): ?由商业银行负责人签署的申请书; ?拟申请业务介绍，包括业务性质、目标客户群以及相关分析预测; ?业务实施方案，包括拟申请业务的管理体系、主要风险及拟采取的管理措施等; ?商业银行 ?商业银行就理财计划与投资管理人、托管人、投资顾问等相关方签署的法律文件; ?理财计划的销售文件; ?理财计划的宣传材料; ?报告材料联络人的具体联系方式; ?中国银监会及其派出机构要求的其他材料。 对于商业银行分支机构按照规定应最迟在开始发售理财计划后5个工作日内，将以下材料按照有关规定向当地银监会派出机构报告: ?法人机构理财计划发售授权书; ?理财计划的销售文件; ?理财计划的宣传材料; ?报告材料联络人的具体联系方式; ?中国银监会及其派出机构要求的其他材料。 除上述材料的报告外，银监会在2009年12月24日发布的《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》规定，银信合作产品投资于权益类金融产品或具备权益类特征的金融产品，且聘请第三方投资顾问的，应提前10个工作日向监管部门事前报告。 2.关于业务制度建设的要求 关于商业银行个人理财业务制度建设方面，2005年的《办法》第十六条规定商业银行应建立健全个人理财业务管理体系，制定理财顾问服务和综合理财服务的管理规章制度，明确相关部门和人员的责任。 《办法》相关的制度建设要求还包括: (1)商业银行应建立健全综合理财服务的内部控制和定期检查制度，保证综合理财服务符合有关法律、法规及银行与客户的约定。 (2)商业银行应对理财计划的研发、定价、风险管理、销售、资金管理运用、账务处理、收益分配等方面进行全面规范，建立健全有关规章制度和内部审核程序，严格内部审查和稽核监督管理。 (3)商业银行开展个人理财业务，应建立相应的风险管理体系，并将个人理财业 www.topsage.com 务的风险管理纳人商业银行风险管理体系之中。商业银行的个人理财业务风险管理体系应覆盖个人理财业务面临的各类风险，并就相关风险制定有效的管控措施。 (4)商业银行应制定理财计划或产品的研发设计工作流程，制定内部审批程序，明确主要风险以及应采取的风险管理措施，并按照有关要求向监管部门报送。 (5)商业银行应对理财计划设置市场风险监测指标，建立有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系。 (6)商业银行应区分理财顾问服务与一般性业务咨询活动，按照防止误导客户或不当销售的原则制定个人理财业务人员的工作守则与工作规范。商业银行个人理财业务人员，应包括为客户提供财务分析、规划或投资建议的业务人员，销售理财计划或投资性产品的业务人员，以及其他与个人理财业务销售和管理活动紧密相关的专业人员。 (7)商业银行开展个人理财业务，应与客户签订合同，明确双方的权利与义务，并根据业务需要签署必要的客户委托授权书和其他代理客户投资所必需的法律文件。 (8)个人理财业务涉及金融衍生品交易或者外汇管理规定的，商业银行应按照有关规定建立相应的管理制度和风险控制制度。 在银监会办公厅2008年4月3日发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》进一步要求: (1)商业银行履行代客资产管理角色，健全产品设计管理机制。 (2)建立客户评估机制，切实做好客户评估工作。 (3)建立客户投诉处理机制，妥善处理客户投诉。 在银监会2009年7月6日发布的《关于进一步规范商业银行个人理财投资管理有关问题的通知》中进一步要求: (1)商业银行应按照符合客户利益和风险承受能力的原则，建立健全相应的内部控制和风险管理制度体系，并定期或不定期检查相关制度体系和运行机制，保障理财资金投资管理的合规性和有效性。 (2)商业银行应将理财业务的投资管理纳入总行的统一管理体系之中，实行前、中、后台分离，加强日常风险指标监测和内控管理。 3.关于理财业务人员的要求 商业银行个人理财业务人员的要求可以分为资格要求、教育培训要求以及考核要求三个方面。《办法》有以下要求: (1)商业银行个人理财业务人员资格要求 ?了解个人理财业务活动相关法律法规、行政规章和监管要求等; ?遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德标准或守则; ?掌握所推介产品或向客户提供咨询顾问意见所涉及产品的特性，并对有关产品市场有所认识和理解; ?具备相应的学历水平和工作经验; ?具备相关监管部门要求的行业资格; ?具备中国银行业监督管理委员会要求的其他资格条件。 (2)商业银行个人理财业务人员教育培训要求 商业银行应配备与开展的个人理财业务相适应的理财业务人员，保证个人理财业务人员每年的培训时间不少于20小时。商业银行应详细记录理财业务人员的培训方式、培训时间及考核结果等，未达到培训要求的理财业务人员应暂停从事个人理财业务活动。 【例题.单选】为了适应个人理财市场的飞速发展，《商业银行个人理财业务管理 www.topsage.com 暂行办法》规定从业人员每年的培训时间应不少于( )，未达到培训要求的从业人员应暂停从事个人理财业务活动。 A.24小时 B.20小时 C.36小时 D.54小时 [答疑编号1496080101:针对该题提问] 『正确答案』B (3)商业银行个人理财业务人员考核要求 中国银行业监督管理委员会将根据个人理财业务发展与监管的需要，组织、指导个人理财业务人员的从业培训和考核。 《指引》对从业人员也提出了要求:商业银行个人理财业务管理部门应当配备必要的人员，对本行从事个人理财顾问服务的业务人员操守与胜任能力、个人理财顾问服务操作的合规性与规范性、个人理财顾问服务品质等进行内部调查和监督。并对从业人员资格提出以下要求: ?商业银行应当根据有关规定建立健全个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度。 ?商业银行应当明确个人理财业务人员与一般产品销售和服务人员的工作范围界限，禁止一般产品销售人员向客户提供理财投资咨询顾问意见、销售理财计划。客户在办理一般产品业务时，如需要银行提供相关个人理财顾问服务，一般产品销售人员和服务人员应将客户移交理财业务人员。 (二)开展个人理财业务的政策限制 1.关于个人理财业务的政策监管 (1)商业银行开展个人理财业务，应进行严格的合规性审查，准确界定个人理财业务所包含的各种法律关系，切实防范法律风险。 (2)商业银行利用理财顾问服务向客户推介投资产品时，应了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，评估客户的财务状况，提供合适的投资产品由客户自主选择，并应向客户解释相关投资工具的运作市场及方式，揭示相关风险。商业银行应妥善保存有关客户评估和顾问服务的记录，并妥善保存客户资料和其他文件资料。 (3)商业银行开展个人理财业务，在进行相关市场风险管理时，应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整进行充分的压力测试，评估可能对银行经营活动产生的影响，制定相应的风险处置和应急预案。商业银行不应销售压力测试显示潜在损失超过商业银行警戒标准的理财计划。 (4)商业银行应当制订个人理财业务应急计划，并纳入商业银行整体业务应急计划体系之中，保证个人理财服务的连续性、有效性。 (5)商业银行开展个人理财业务，可根据相关规定向客户收取适当的费用，收费标准和收费方式应在与客户签订的合同中明示。商业银行根据国家有关政策的规定，需要统一调整与客户签订的收费标准和收费方式时，应将有关情况及时告知客户;除非在 www.topsage.com 相关协议中另有约定，商业银行根据业务发展和投资管理情况，需要对已签订的收费标准和收费方式进行调整时，应获得客户同意。 (6)商业银行开展个人理财业务，涉及金融衍生品交易和外汇管理规定的，应按照有关规定获得相应的经营资格。 (7)商业银行开展个人理财服务，发现客户有涉嫌洗钱、恶意逃避税收管理等违法违规行为的，应按照国家有关规定及时向相关部门报告。 2.关于理财产品(计划)的政策监管 (1)商业银行销售的理财计划中包括结构性存款产品的，其结构性存款产品应将基础资产与衍生交易部分相分离，基础资产应按照储蓄存款业务管理，衍生交易部分应按照金融衍生品业务管理。 (2)商业银行不得将一般储蓄存款产品单独当做理财计划销售，或者将理财计划与本行储蓄存款进行强制性搭配销售。 (3)保证收益理财计划或相关产品中高于同期储蓄存款利率的保证收益，应是对客户有附加条件的保证收益。商业银行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。商业银行不得承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益。 (4)商业银行向客户承诺保证收益的附加条件，可以是对理财计划期限调整、币种转换等权利，也可以是对最终支付货币和工具的选择权利等。商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的投资风险应由客户承担。 (5)商业银行应根据理财计划或相关产品的风险状况，设置适当的期限和销售起点金额。 (6)商业银行应对理财计划的资金成本与收益进行独立测算，采用科学合理的测算方式预测理财投资组合的收益率。商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。 (7)商业银行理财计划的宣传和介绍材料，应包含对产品风险的揭示，并以醒目、通俗的文字表达;对非保证收益理财计划，在与客户签订合同前，应提供理财计划预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据。 (8)商业银行应对理财计划设置市场风险监测指标，建立有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系。商业银行将有关市场监测指标作为理财计划合同的终止条件或终止参考条件时，应在理财计划合同中对相关指标的定义和计算方式作出明确解释。 3.关于对个人理财业务的检查监管 (1)中国银行业监督管理委员会及其派出机构可以根据个人理财业务发展与监管的实际需要，按照相应的监管权限，组织相关调查和检查活动。 对于以下事项，中国银行业监督管理委员会及其派出机构可以采用多样化的方式进行调查: ?商业银行从事产品咨询、财务规划或投资顾问服务业务人员的专业胜任能力、操守情况，以及上述服务对投资者的保护情况; ?商业银行接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行资产管理的业务活动，客户授权的充分性与合规性，操作程序的规范性，以及客户资产保管人员和账户操作人员职责的分离情况等; ?商业银行销售和管理理财计划过程中对投资人的保护情况，以及对相关产品风险的控制情况。 (2)商业银行应按季度对个人理财业务进行统计分析，并于下一季度的第一个月内，将有关统计分析报告(一式三份)报送中国银行业监督管理委员会。 www.topsage.com (3)商业银行对个人理财业务的季度统计分析报告，应至少包括以下 ?当期开展的所有个人理财业务简介及相关统计数据; ?当期推出的理财计划简介，理财计划的相关合同、内部法律审查意见、管理模式(包括会计核算和税务处理方式等)、销售预测及当期销售和投资情况; ?相关风险监测与控制情况; ?当期理财计划的收益分配和终止情况; ?涉及的法律诉讼情况; ?其他重大事项。 (4)商业银行应在每一会计年度终了编制本年度个人理财业务报告。个人理财业务年度报告应全面反映本年度个人理财业务的发展情况，理财计划的销售、投资、收益分配等情况，以及个人理财业务的综合收益情况等，并附年度报表。年度报告和相关报表(一式三份)，应于下一年度的2月底前报中国银行业监督管理委员会。 (三)开展个人理财业务的违法责任 1.关于违规业务的规定 (1)商业银行开展个人理财业务有下列情形之一的，对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员进行处理，构成犯罪的，依法追究刑事责任: ?违规开展个人理财业务造成银行或客户重大经济损失的; ?未建立相关风险管理制度和管理体系，或虽建立了相关制度但未实际落实风险评估、监测与管控措施，造成银行重大损失的; ?泄露或不当使用客户个人资料和交易信息记录造成严重后果的; ?利用个人理财业务从事洗钱、逃税等违法犯罪活动的; ?挪用单独管理的客户资产的。 (2)商业银行开展个人理财业务有下列情形之一的，由银行业监督管理机构依据《银行业监督管理法》的规定实施处罚: ?违反规定销售未经批准的理财计划或产品的; ?将一般储蓄存款产品作为理财计划销售并违反国家利率管理政策，进行变相高息揽储的; ?提供虚假的成本收益分析报告或风险收益预测数据的; ?未按规定进行风险揭示和信息披露的; ?未按规定进行客户评估的。 (3)商业银行开展个人理财业务有下列情形之一，并造成客户经济损失的，应按照有关法律规定或者合同的约定承担责任: ?商业银行未保存有关客户评估记录和相关资料，不能证明理财计划或产品的销售是符合客户利益原则的; ?商业银行未按客户指令进行操作，或者未保存相关证明文件的; ?不具备理财业务人员资格的业务人员向客户提供理财顾问服务、销售理财计划或产品的。 2.关于违规处罚的规定 (1)商业银行开展个人理财业务的其他违法违规行为，由银行业监督管理机构依据相应的法律法规予以处罚。 (2)商业银行违反审慎经营规则开展个人理财业务，或利用个人理财业务进行不公平竞争的，银行业监督管理机构应依据有关法律法规责令其限期改正;逾期未改正的，银行业监督管理机构依据有关法律法规可以采取下列措施: www.topsage.com ?暂停商业银行销售新的理财计划或产品; ?建议商业银行调整个人理财业务管理部门负责人; ?建议商业银行调整相关风险管理部门、内部审计部门负责人。 (3)对于商业银行违反个人理财业务投资管理规定的，监管部门将依据《银行业监督管理法》的有关规定，追究发售银行高级管理层、理财业务管理部门及相关风险管理部门、内部审计部门负责人的相关责任，暂停该机构发售新的理财产品。 二、个人理财资金使用管理 1.《办法》有关商业银行个人理财资金使用的规定 (1)商业银行销售理财计划汇集的理财资金，应按照理财合同的约定管理和使用。商业银行除对理财计划所汇集的资金进行正常的会计核算外，还应为每一个理财计划制作明细记录。 (2)在理财计划的存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，账单应列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等情况。账单提供应不少于两次，并且至少每月提供一次。商业银行与客户另有约定的除外。 (3)商业银行应按季度准备理财计划各投资工具的财务报表、市场表现情况及相关材料，客户有权查询或要求商业银行向其提供上述信息。 (4)商业银行应在理财计划终止时，或理财计划投资收益分配时，向客户提供理财计划投资、收益的详细情况报告。 【例题.判断】商业银行只需要在理财计划终止时，向客户提供理财计划投资、收益的详细情况报告。( ) [答疑编号1496080201:针对该题提问] 『正确答案』错 (5)商业银行应根据个人理财业务的性质，按照国家有关法律法规的规定，采用适宜的会计核算和税务处理方法。现行法律法规没有明确规定的，商业银行应积极与有关部门进行沟通，并就所采用的会计核算和税务处理方法，制定专门的说明性文件，以备有关部门检查。 银监会办公厅2007年11月28日下发的《关于调整商业银行个人理财业务管理有关规定的通知》规定，理财产品存续期内，如发生重大收益波动、异常风险事件、重大产品赎回、意外提前终止和客户集中投诉等情况，各商业银行应及时报告中国银监会或其派出机构。理财产品存续期结束后，各商业银行应对产品收益实现情况、发生的风险和处置情况，以及客户满意度等作出后评价，并将产品后评价报告报送中国银监会或其派出机构。 2.银监会2009年7月6日下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》有关商业银行个人理财业务资金的使用规定 《通知》对商业银行个人理财业务资金的使用进一步进行规范，提出要保障理财资金投资管理的合规性和有效性，并要求商业银行在充分分析宏观经济与金融市场的基础上，确定理财资金的投资范围和投资比例，合理进行资产配置，分散投资风险;要求商 www.topsage.com 业银行坚持审慎、稳健的原则对理财资金进行投资管理，不得投资于可能造成本金重大损失的高风险金融产品，以及结构过于复杂的金融产品，并作如下规定: 第六条商业银行应尽责履行信息披露义务，向客户充分披露理财资金的投资方向、具体投资品种以及投资比例等有关投资管理信息，并及时向客户披露对投资者权益或者投资收益等产生重大影响的突发事件。 第八条商业银行可以独立对理财资金进行投资管理，也可以委托经相关监管机 构批准或认可的其他金融机构对理财资金进行投资管理。 第九条商业银行发售理财产品，应按照企业会计准则(2006)第23号“金融资产转移”及其他相关规定，对理财资金所投资的资产逐项进行认定，将不符合转移标准的理财资金所投资的资产纳入表内核算，并按照自有同类资产的会计核算制度进行管理，对资产方按相应的权重计算风险资产，计提必要的风险拨备。 第十条商业银行发售理财产品，应委托具有证券投资基金托管业务资格的商业银行托管理财资金及其所投资的资产。 第十一条理财资金用于投资固定收益类金融产品，投资标的市场公开评级应在投资级以上。 第十二条理财资金用于投资银行信贷资产，应符合以下要求: ?投资的银行信贷资产为正常类; ?商业银行应独立或委托其他商业银行担任所投资银行信贷资产的管理人，并确保不低于管理人自营同类资产的管理标准。 第十三条理财资金用于发放信托贷款，应符合以下要求: ?遵守国家相关法律法规和产业政策的要求; ?商业银行应对理财资金投资的信托贷款项目进行尽职调查，比照自营贷款业务的管理标准对信托贷款项目作出评审。 第十四条理财资金用于投资单一借款人及其关联企业银行贷款，或者用于向单一借款人及其关联企业发放信托贷款的总额不得超过发售银行资本净额的10%。 第十五条理财资金用于投资公开或非公开市场交易的资产组合，商业银行应具有明确的投资标的、投资比例及募集资金规模计划，应对资产组合及其项下各项资产进行独立的尽职调查与风险评估，并由高级管理层核准评估结果后，在理财产品发行文件中进行披露。 第十六条理财资金用于投资金融衍生品或结构性产品，商业银行或其委托的境内投资管理人应具备金融机构衍生品交易资格，以及相适应的风险管理能力。 第十七条理财资金用于投资集合资金信托计划，其目标客户的选择应参照《信托公司集合资金信托计划管理办法》对于合格投资者的规定执行。 第十八条理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。理财资金参与新股申购，应符合国家法律法规和监管规定。 第十九条理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。 第二十条对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，不受本通知第十八条和第十九条限制。 第二十一条理财资金投资于境外金融市场，除应遵守本通知相关规定外，应严格遵守《商业银行代客境外理财业务管理暂行办法》和《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》等相关监管规定。严禁利用代客境外理财业务变相代理销售在境内不具备开展相关金融业务资格的境外金融机构所发行的金融产品。严禁利用代客境 www.topsage.com 外理财业务变相代理不具备开展相关金融业务资格的境外金融机构在境内拓展客户或从事相关类似活动。 第二十二条商业银行因违反上述规定，或因相关责任人严重疏忽，造成客户重大经济损失，监管部门将依据《银行业监督管理法》的有关规定，追究发售银行高级管理层、理财业务管理部门以及相关风险管理部门、内部审计部门负责人的相关责任，暂停该机构发售新的理财产品。 3.2009年12月24日，银监会下发《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》有关商业银行个人理财业务资金的使用规定。 该通知进一步规范了商业银行与信托公司业务合作行为，其中与个人理财业务资金使用相关的规定有以下几点: 第三条商业银行应在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后的10个工作日内，书面通知债务人资产转让事宜，保证信托公司真实持有上述资产。 第四条商业银行应在向信托公司出售信贷资产、票据资产等资产后的15个工作日内，将上述资产的全套原始权利证明文件或者加盖商业银行有效印章的上述文件复印件移交给信托公司，并在此基础上办理抵押品权属的重新确认和让渡。 第五条银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产。 三、个人理财业务流程管理 个人理财业务流程管理可分为理财顾问业务的理财业务流程管理和商业银行综合理财服务流程管理两个部分，前一个部分内容可见第6章理财顾问服务，本节重点对商业银行综合理财服务流程管理进行概述。由于各家银行管理体系存在差异，个人理财业务流程管理也存在差异。 (一)业务人员管理 个人理财是一项复杂的业务，商业银行从事个人理财业务的相关人员，除应具备一定的业务资格外，还必须具备相应的业务技能和业务知识。 1.商业银行应当根据有关规定建立健全个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度，保证相关业务人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解法规，熟悉所推介产品，遵守职业道德等。 2.商业银行应配备与开展的个人理财业务相适应的理财业务人员，保证个人理财业务人员每年的培训时间不少于20小时。 3.商业银行应当明确个人理财业务人员与一般产品销售和服务人员的工作范围，禁止混淆。如确有需要，一般产品销售和服务人员可以协助理财业务人员向投资者提供个人理财顾问服务，但必须制定明确的业务管理办法和授权管理规则。 4.2008年4月银监会办公厅下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》，规定商业银行应建立理财从业人员持证上岗管理制度，完善理财业务人员的处罚和退出机制，加强对理财业务人员的持续专业培训和职业操守教育，要建立问责制，对发生多次或较严重误导销售的业务人员，及时取消其相关从业资格，并追究管理负责人的责任。 (二)客户需求调查 理财业务的出发点是客户需求。在大多数情形下，商业银行一般会根据客户的 资产(包括金融资产和其他资产)规模对客户进行分层，在分层的基础上确定不同的目标客户群，根据对目标客户群的需求所进行调查的结果来开发理财产品(计划)。对于一些 www.topsage.com 特殊客户，譬如私人银行客户，商业银行可以通过一对一的服务来调查客户需求，制订理财计划，满足客户需求。 商业银行调查的信息包括客户群对理财产品收益率的要求、客户群对理财产品流动性的要求、客户群风险整体承受能力以及客户群对理财产品需求规模的预估等。 在不同时期，客户对理财产品的需求会随着市场情况不断变化，因此商业银行在进行客户需求调查过程中，要密切跟踪客户需求变化及市场动态开发新产品，同时对既定的理财投资方案进行跟踪。 了解内容:商业银行理财业务客户管理相关规章 1.商业银行向客户提供财务规划、投资顾问、推介投资产品服务，应首先评估客户。 2.对于市场风险较大的投资产品，特别是与衍生交易相关的投资产品，商业银行不应主动向无相关交易经验或经评估不适宜购买客户推介。客户主动要求了解或购买有关产品时，应告知投资风险和风险管理的基本知识。 3.客户评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品或计划，但客户仍然要求购买的，商业银行应制定专门的文件，列明商业银行的意见、客户的意愿和其他的必要说明事项，双方签字认可。 4.个人理财业务人员对客户的评估报告的审核。审核人员应着重审查理财投资建议是否存在误导客户的情况。 5.对于投资金额较大的投资者，评估报告除应经个人理财业务部门负责人审核批准外，还应经其他相关部门或者商业银行主管理财业务的负责人审核。 6.商业银行对理财客户进行的产品适合度评估应在营业网点当面进行，不得通过网络或电话等手段进行客户产品适合度评估。 7.商业银行应科学合理地进行客户分类，根据客户的风险承受能力提供与其相适应的理财产品。商业银行应将理财客户划分为有投资经验客户和无投资经验客户，并在理财产品销售文件中标明所适合的客户类别;仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于l0万元人民币(或等值外币)，不得向无投资经验客户销售。 (三)理财产品开发 1.理财产品开发目标 从商业银行角度出发，理财产品开发在满足客户理财需求的同时，还具有以下几个功能:首先，增加业务收入，改善业务结构; 其次，扩大客户基础，提升客户质量; 最后，增强业务影响，树立品牌形象。 2.理财产品开发原则 商业银行应本着符合客户利益和风险承受能力的原则，审慎、合规地开发设计理财产品。理财产品的风险和收益应该匹配。在设计理财产品过程中，商业银行应该对理财产品的风险和收益进行科学的测算，对客户资金的安全性进行严格管理。 理财产品应该易于解释，从而容易被客户所认知。在理财产品命名时，不得使用带有诱惑性、误导性和承诺性的称谓和蕴涵潜在风险或易引发争议的模糊性语言。 3.个人理财产品的开发管理 个人理财产品开发管理有以下几个重点: (1)商业银行研发新的投资产品，应当制定产品开发审批程序与规范，在进行任何新的投资产品开发之前，都应当就产品开发的背景、可行性、拟销售的潜在目标客户群等进行分析，并报董事会或高级管理层批准。 (2)商业银行根据理财业务发展需要研发的新投资产品的介绍和宣传材料，应当 www.topsage.com 按照 适合的客户是指接受投资风险评级测评后，其风险承受能力等级与拟购买理财产品风险,收益评级相匹配的潜在投资客户。 在实际销售过程中，其他防止错误销售的细节关键点包括: 客户是否已了解产品的特点及潜在的投资风险; 客户拟购买的产品风险评级是否与客户风险承受能力相匹配; 所有的销售凭证包括风险评估报告是否由客户本人亲自填写并签字确认; 产品说明书中须由客户亲自抄录的内容是否由客户亲笔抄录等。 2.理财产品销售流程 (1)销售前的基本准备工作 ?熟练掌握待售理财产品的特点，包括产品的风险,收益特征、投资期限、投资标的、收益计算方法以及其他相关产品信息。 ?准备与销售相关的合同文本，包括业务申请书、产品说明书、风险评估报告、产品风险揭示书等。 ?制定销售方案和销售话术。在正确理解产品后，应准确地向客户说明产品特点，并详细揭示产品投资风险。对投资程序复杂、专业术语较多的理财产品，尽可能采用通俗易懂的解释方法，方便客户对产品的正确理解。 (2)销售中的注意事项 ?在适合的营业网点针对适合的客户销售适合的产品。 www.topsage.com ?对风险承受能力等级与拟购买理财产品风险,收益评级不相匹配的客户，客户经理应充分披露理财产品存在的风险，明确告知客户其不适合投资该产品，经解释后客户仍执意要购买的，应请该客户指定一位证明人陪同，客户本人与证明人分别在产品说明书和风险评估报告上签字确认，并由具有权限的业务人员和客户经理共同与客户阐述产品风险并签字确认后方可进行销售。此类销售资料应有明显标识，定位重点监控，必须进行事后检查和电话回访。对于拟购买金额大于理财产品投资起点金额较高的客户，也应由具有更高权限的业务人员和销售人员对销售行为进行确认。 ?明确个人理财业务人员与一般产品销售和服务人员的工作范围界限，禁止一般产品销售人员向客户提供理财投资咨询顾问意见、销售理财计划。 注释部分:了解理财产品信息披露合规性管理相关规章 包括:商业银行应尽责履行信息披露义务，向客户及时充分披露理财资金投资管理信息和对客户权益或者投资收益等产生重大影响的突发事件;在理财产品的宣传和介绍材料中应全面反映产品重要事实，要准确、醒目地揭示风险，说明最不利的投资情形和投资结果，不得将以往业绩和未来业绩的预测作为业务宣传的最重要 下图显示完整的理财产品销售流程图(仅作为了解)。 www.topsage.com (3)销售后的跟踪服务和投诉处理 产品销售后，销售人员应及时将客户档案以及销售相关合同文本归档。在产品存续期 ?商业银行应为投资者提供合理的投诉途径，确保投资者了解投诉的途径、方法及程序，采用统一的标准，公平和公正地处理投诉。 ?商业银行应配备足够的资源，确保投资者投诉处理机制有效执行。 3.个人理财产品销售管理 综上所述，个人理财产品销售管理有以下几个重点: (1)商业银行开展个人理财业务涉及代理销售其他金融机构的投资产品时，应对 www.topsage.com 产品提供者的信用状况、经营管理能力、市场投资能力和风险处置能力等进行评估，并明确界定双方的权利与义务，划分相关风险的承担责任和转移方式。 (2)商业银行应要求提供代销产品的金融机构提供详细的产品介绍、相关的市场分析报告和风险收益测算报告。 (3)商业银行提供的理财产品组合中如包括代理销售产品，应对所代理的产品进行充分的分析，对相关产品的风险收益预测数据进行必要的验证。商业银行应根据产品提供者提供的有关材料和对产品的分析情况，按照审慎原则重新编写有关产品介绍材料和宣传材料。 (4)商业银行个人理财业务部门销售商业银行自有产品时，应当要求产品开发部门提供产品介绍材料和宣传材料。个人理财业务部门认为有必要对以上材料进行重新编写时，应注意所编写的相关材料应与自有产品介绍和宣传材料保持一致。 (5)商业银行在编写有关产品介绍和宣传材料时，应进行充分的风险揭示，提供必要的举例说明，并根据有关管理规定将需要报告的材料及时向中国银行业监督管理委员会报告。 (五)理财业务其他管理 商业银行个人理财业务管理范围较广，其中包括组织结构、绩效管理、渠道管理、产品开发策略、IT系统开发管理、文件管理、资金管理、客户关系管理等，涉及商业银行管理的各个层面。 1.组织结构 个人理财业务是商业银行零售业务的重要组成部分，其服务对象主要为个人客户，因此，在业务架构上大多数商业银行都是由零售业务部门或个人业务部门牵头，相关业务部门和管理部门按流程和业务性质进行业务分工。 2.绩效管理 在实际业务中，个人理财业务收入大多可以归类为中间业务收入。在制定绩效考核标准时，商业银行一般会根据业务发展需要确定部门间和总分行之间以及银行和其他机构之间的利润划分。为鼓励发展，一些银行在进行绩效管理过程中会向分支机构和客户经理倾斜。 3.渠道管理 为推动理财业务的发展，一些银行包括分行加强了推进理财业务渠道的推广和营销，其中包括渠道建设、渠道管理、渠道服务支持等。渠道管理的目标是为客户提供方便、快捷的服务，实现业务的发展。近年来，一些银行通过包括网点理财区建设、自助设备、网上银行、手机银行等多种手段来推广个人理财业务。 4.产品开发策略 进行市场分析和业务分析，制订新产品开发计划、产品种类、产品规模是银行自主开发理财产品策略的主要内容。商业银行根据产品开发目标和市场分析结果制定理财产品开发策略。在实际业务工作中，随着条件、目标和市场环境的变化，商业银行产品开发策略会不断进行调整。 5.客户关系管理 客户关系管理目标就是通过明确客户的收益点，提高客户的满意度，以实现盈利。商业银行进行个人理财主要集中在优质客户上，对客户实行分层服务。在客户关系管理过程中，商业银行首先要建立详尽的客户资料库，根据客户资料库细化客户分层，在客户分层基础上，制订客户培养方案和计划。 除了上述的管理外，商业银行理财业务管理流程还需要建立文件管理制度、风 险防控机制以及客户投诉处理机制等。 四、理财产品合规性管理案例 个人理财产品开发、销售和管理是个人理财业务的重要内容，本节分类进行案例分析。 www.topsage.com (一)理财产品开发合规性管理案例 事件:2008年9月以前，不少国内银行为了拓宽理财产品的投资渠道，将理财资金投资于境外投资银行设计发行的各类结构性投资产品。这些结构性产品的收益通常与股指、利率、外汇汇率、单只或数只股票的期间表现、商品期货指数等挂钩，有时也会含有提前终止条款或自动转换条款，既有保本的，也有非保本的，但一般都没有二级市场可以转让。境外投资银行对于购买产品的国内银行通常会给予丰厚的佣金作为鼓励，因此国内银行也比较积极地推销此类产品。 此类产品特点:结构复杂，投资风险大，超出银行的风险管理水平，国内银行尚无法对此类的投资产品进行估值或量化监测风险。 但银行认为:已经将境外投资银行提供的关于收益和风险测算的资料交给投资者阅读，投资者理应了解这些产品的风险，同时发行产品的境外投资银行也会对其进行定期估值，银行可以通过这些估值了解产品的收益情况。另外，从当时的市场情况来看，境内外市场都呈现明显的上行趋势，因此即使从定性的角度来看，银行认为这些产品发生风险的可能性也不大。 2.问题分析 在此类产品相关信息方面较为被动，问题具体表现为: (1)设计和销售无法独立或准确测算成本与收益的理财产品。 (2)对第三方提供产品的尽职调查不充分，未及时识别复杂产品的潜在风险并制定管理措施。 3.合规性分析 本案例涉及的合规性有以下几点: (1)《办法》第三十八条:商业银行应制定理财计划或产品的研发设计工作流程，制定内部审批程序，明确主要风险以及应采取的风险管理措施，并按照有关要求向监管部门报送。 (2)《办法》第三十九条:商业银行应对理财计划的资金成本与收益进行独立测算，采用科学合理的测算方式预测理财投资组合的收益率。商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。 (二)理财产品销售合规性管理案例 理财产品销售合规性是理财产品合规性的重点内容，合规销售可以有效避免理财相关投诉，减少银行和客户之间的纠纷。 案例一:客户与理财产品适合度案例 1.事件 以下是某银行2008年初发行的一款高风险理财产品的客户评估问卷: 问题l:您是否知道投资本产品有风险，且本产品为高风险? 问题2:您目前的家庭现金资产总额是多少? 问题3:您计划投资本计划的总现金资产比例是多少? 问题4:当投资产品低于您的预期收益率时，您是否接受? 问题5:本产品为非本金和收益保障型理财产品，且预期年化收益率有望达到x×%，您是否知晓? 某位投资者在回答上述问题时，问题l选“是”，问题2选“现金资产少于5万元”，问题 3选“投资该产品比例不超过现金资产的50%”，问题4选“是”，问题5选“是”。 根据上述答案，理财客户经理给出了“该客户适宜购买该款产品”的意见。 2.问题分析 根据客户风险评估答案结果，该客户风险承受能力明显较低，不适合购买高风险产 www.topsage.com 品，因此理财客户经理未能按照符合客户利益和风险承受能力的原则审慎开展业务。 3.合规性分析 本案例涉及的合规性有以下几点: (1)《办法》第四条:商业银行应按照符合客户利益和风险承受能力的原则，审慎尽责地开展个人理财业务。 (2)《办法》第三十七条:商业银行利用理财顾问服务向客户推介投资产品时，应了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，评估客户的财务状况，提供合适的投资产品由客户自主选择，并应向客户解释相关投资工具的运作市场及方式，揭示相关风险。 (3)《指引》第二十二条:商业银行向客户提供财务规划、投资顾问、推介投资产品服务，应首先调查了解客户的财务状况、投资经验、投资目的，以及对相关风险的认知和承受能力，评估客户是否适合购买所推介的产品，并将有关评估意见告知客户，双方签字。 (4)《指引》第二十三条:对于市场风险较大的投资产品，特别是与衍生交易相关的投资产品，商业银行不应主动向无相关交易经验或经评估不适宜购买该产品的客户推介或销售该产品。客户主动要求了解或购买有关产品时，商业银行应向客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本知识，并以书面形式确认是客户主动要求了解和购买产品。 (5)《指引》第二十四条:客户评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品或计划，但客户仍然要求购买的，商业银行应制定专门的文件，列明商业银行的意见、客户的意愿和其他的必要说明事项，双方签字认可。 (6)《指引》第二十六条:个人理财业务人员对客户的评估报告，应报个人理财业务部门负责人或经其授权的业务主管人员审核。审核人员应着重审查理财投资建议是否存在误导客户的情况，避免部分业务人员为销售特定银行产品或银行代理产品对客户进行了错误销售和不当销售。 (7)《指引》第二十七条:对于投资金额较大的客户，评估报告除应经个人理财业务部门负责人审核批准外，还应经其他相关部门或者商业银行主管理财业务的负责人审核。审核的权限，应根据产品特性和商业银行风险管理的实际情况制定。 (8)《指引》第二十八条:商业银行应当建立个人理财顾问服务的跟踪评估制度，定期对客户评估报告或投资顾问建议进行重新评估，并向客户说明有关评估情况。 案例二:客户与理财产品适合度案例 1.事件 某银行在其发行的一款理财产品的宣传材料中称:“本产品预期最高年化收益率×X%(上不封顶)”，同时也在材料底端用小字注明了“预期收益率不代表产品的实际收益率”。由于已在产品说明书中对风险进行了揭示，因此银行认为不需要在宣传材料中重复提示风险。 以下是某客户与理财客户经理的一段对话: 客户:“你这个理财产品保本吗?” 经理:“不保本的，但投资的产品风险不高，发生本金损失的可能性不大。” 客户:“那就是本金会损失?” 经理:“只是有可能而已，不用太担心。在现在的市场情况下，取得预期收益的可能性是很高的，而且收益上不封顶。” 客户最终决定购买该款产品，但对于银行要求其手抄一段风险确认语句，客户表示无法理解，认为其已经在协议上签了字，就等于愿意承担风险了。客户经理再三解释无效的情况下，为了达成交易，最终由客户经理代抄后客户在语句下面签了字。 www.topsage.com 2.问题分析 部分银行宣传营销过程中的风险揭示不充分，具体表现为: (1)宣传材料无风险揭示或弱化风险、强调收益，对预期收益率的测算方式和主要依据的披露不充分; (2)产品销售协议中未按规定设计风险提示; (3)产品销售协议中未按规定设计风险确认语句，未按规定要求客户亲手抄录并签字确认。 3.合规性分析 本案例涉及的合规性有以下几点: (1)《办法》第四十条:商业银行理财计划的宣传和介绍材料，应包含对产品风险的揭示，并以醒目、通俗的文字表达;对非保证收益理财计划，在与客户签订合同前，应提供理财计划预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据。 (2)《指引》第二十九条:商业银行向客户提供的所有可能影响客户投资决策的材料，商业银行销售的各类投资产品介绍，以及商业银行对客户投资情况的评估和分析等，都应包含相应的风险揭示 案例一:理财产品信息披露案例 1.事件 某银行发行了一款非保本浮动收益型的信托类理财产品，期限一年。合作方信托公司表示理财资金所投资的信托计划由于客户不能提前中止，因此没有 必要定期提供资产信息，仅需在产品到期时提供即可。此外银行的业务系统也不支持打印理财客户的账单。基于上述原因，银行在理财协议中“信息披露”一节中列明“本理财产品在存续期间不提供账单，理财计划的投资发生重大不利事项时，银行会及时在网站上公布”。 银行认为，由于已经与客户就理财产品的信息披露方式在协议中达成一致的约定，因此已能满足对客户信息披露的要求。客户如有需要了解重大事项的信息，可以自行到银行网站上查看有关信息。 2.问题分析 银行持续信息披露的合规性较差:未按规定定期向客户发送理财产品 www.topsage.com 账单，未披露收入、费用、期末资产估值等情况。 3.合规性分析 本案例涉及的合规性有以下几点: (1)《办法》第二十八条:在理财计划的存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，账单应列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等情况。账单提供应不少于两次，并且至少每月提供一次。商业银行与客户另有约定的除外。 (2)《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》第四条进一步明确要求，银行与客户另有约定的，提供账单的频度和账单中所包含的信息量应不低于《办法》的要求。 (3)《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》第六条:商业银行应尽责履行信息披露义务，向客户充分披露理财资金的投资方向、具体投资品种以及投资比例等有关投资管理信息，并及时向客户披露对投资者权益或者投资收益等产生重大影响的突发事件。 案例二:客户投诉与危机处理案例 1.事件 一些客户购买了某银行的一款非保本浮动收益型的理财产品，由于受到金融危机的影响，产品发生严重亏损。客户认为银行在宣传和销售的过程中没有向其充分揭示产品的风险，存在误导销售的行为，因此向银行投诉。银行方面指派销售该产品的分行处理投诉。分行销售部门认为自己只存在轻微过失，不存在严重误导销售的行为，但由于对销售时的对话没有录音，银行方面也无法举证表明自身无过失，因此，分行的投诉处理人员采取与客户单独面谈的方式，在表明自己无过失的前提下，提出现金赔偿的妥协方案。现金赔偿金额根据分行与客户“讨价还价”的结果确定。分行为了防止客户互相了解赔偿金额，还要求客户承诺不将赔偿金额泄露给第三方。尽管如此，仍有客户由于发现自己拿到的比别人少，进而再次投诉，甚至投诉至银监局。对此，分行也感到无能为力。 2.问题分析 银行未建立适当的投诉处理机制，未能妥善处理客户的投诉。 3.合规性分析 本案例涉及的合规性有以下几点: (1)《办法》第六十五条:商业银行开展个人理财业务有下列情形之一，并造成客户经济损失的，应按照有关法律规定或者合同的约定承担责任:商业银行未保存有关客户评估记录和相关资料，不能证明理财计划或产品的销售是符合客户利益原则的;商业银行未按客户指令进行操作，或者未保存相关证明文件的;不具备理财业务人员资格的业务人员向客户提供理财顾问服务、销售理财计划或产品的。 (2)《指引》第三十一条:商业银行应当保证配置足够的资源支持所开展的个人理财顾问服务，并向客户提供有效的服务渠道。商业银行应制定相关制度接受并及时处理客户投诉。 (3)《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》第五条进一步明确要求，商业银行应建立全面、透明、方便和快捷的客户投诉处理机制。 www.topsage.com 第九章 个人理财业务风险管理 考纲要求 9.1 个人理财的风险 9.1.1 个人理财风险的影响因素 9.1.2 理财产品风险评估 9.2 个人理财业务面临的主要风险 9.2.1 个人理财业务面临的主要风险 9.2.2 个人理财业务风险管理的基本要求 9.2.3 个人理财顾问服务的风险管理 9.2.4 综合理财业务的风险管理 9.3 产品风险管理 9.4 操作风险管理 9.5 销售风险管理 9.6 声誉风险管理 内容详解 一、个人理财的风险 (一)个人理财风险的影响因素 1.风险类型 客户在选择购买理财产品时，需要注意理财服务和个人理财产品本身所带来的风险。 理财顾问与综合理财服务业务风险主要在于产品属性(风险与收益)与客户风险偏好(承受能力)类型的错配风险。错配风险源自评估问卷的有效性和适用性存在不足或者理财服务人员的专业素质较低。 个人理财产品风险方面，按照个人理财产品的主要构成要素，可以分为如下三个类型:一是表明理财资金最终运用方向的基础资产的市场风险，二是支付条款 中蕴涵的支付结构风险，三是理财机构的投资管理风险。以下分类详细介绍: (1)基础资产的市场风险 理财资金的最终运用方向(即基础资产)所面临的市场风险是理财产品最常见甚至最主要的风险。这类风险因产品的基础资产类型而异。理财产品按基础资产分类及其相应特点如下: 信用类，有信用风险，指借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。 利率类，有利率风险，指市场利率波动所带来的不确定性风险。 www.topsage.com 汇率类，有汇率风险，指因汇率波动所蒙受损失的可能性。 股票类，有股票价格风险，指资本市场变动和股票本身价格的波动所带来的风险。 商品类，有商品价格风险，指由市场或其他因素引起的商品价格波动的可能性。 (2)支付条款中的支付结构风险 产品支付结构风险蕴涵于理财产品的支付条款之中。这类风险主要有如下两种: 一是由于支付条款的设计缺陷导致的投资风险。例如，某些产品的收益支付依赖于小概率的市场情形，就容易给客户带来投资损失。 二是由于支付条款设计中的特别安排，如增信措施、流动性或期限安排(如银行和客户的提前赎回权)，自然隐含着信用风险和流动性风险、再投资风险等。 (3)理财资金的投资管理风险 投资管理风险主要包括理财资金投资管理人的投资管理风险与交易对手方风险。投资管理风险主要来自投资团队的专业程度、理财经验以及交易活动带来的风险。交易对手方风险是指由于理财资金交易活动中涉及第三方交易对手，从而不可避免地面临交易对手不履约的信用风险。例如，2008年全球金融危机爆发后，某些国际投资银行的破产倒闭，就使得一些与其做对手方交易的结构化理财产品蒙受了损失。 2.宏观影响因素 影响理财产品的宏观因素包括社会环境、政府法律环境、经济环境、技术环境等。 从客户的角度分析，宏观经济影响其微观经济金融状况，进而影响其风险承受能力，以及对理财工具与顾问服务的选择。 3.微观影响因素 一方面是客户的微观因素，另一方面是理财产品与顾问服务中的微观因素。 ?客户的微观因素包括其经济金融条件、风险承受能力的易变性，这些需要理财服务的动态调整。 ?理财产品与顾问服务中的微观因素是理财产品和服务的个别风险，具体为个别或具体产品的运作风险以及管理人、投资顾问风险行为。 (二)理财产品风险评估 1.风险类型 将上文的风险总结一下，银行理财产品风险可以分为以下几类: (1)政策风险，指由于国家各种货币政策、财政政策、产业政策的变化而导致的风险。 (2)违约风险和信用风险，指当商业银行提供信贷资产转让项目和新增贷款项目以及企业信托融资项目时，客户面临信托融资项目用款人的信用违约的风险。 (3)市场风险，指市场价格出现不利的变化而导致的风险。这也是理财产品面临的最常见的风险。 (4)流动性风险，指同样投资标的的理财产品一般期限越长流动性越差，所以作为对流动性的补偿，预期收益会相对高一些。但是投资者在选择的时候，不能仅看预期收益，而要结合家庭的财务支出计划来统筹考虑。 (5)提前终止风险，指如果在投资期内，如信托融资项目用款人提前全部或部分还款或者发生商业有权提前终止理财产品，客户可能面临不能按预期期限取得预期收益的风险。 (6)销售风险，指不实或夸大宣传、以模拟测算的收益替代预期收益、隐瞒市场重大变化、营销人员素质不高等问题都有可能造成对投资者的误导和不当销售。 (7)操作风险，指在办理理财业务的过程中所发生的不当操作导致的损失。 www.topsage.com (8)交易对手管理风险，指由于合作的信托公司受经验、技能等综合因素的限制，可能会影响理财产品的后续管理，从而导致理财产品项下资金遭受损失。 (9)延期风险，指理财产品对应的信托财产变现不及时等原因造成理财产品不能按时支付理财资金，理财期限将相应延长的风险。 (10)不可抗力及意外事件风险，指自然灾害、战争等不能预见、不能避免、不能克服的不可抗力事件或系统故障、通讯故障、投资市场停止交易等意外事件的出现，可能对理财产品的产品成立、投资运作、资金返还、信息披露造成影响，甚至可能导致理财产品收益降低乃至本金损失。 2.评估方法 理财产品的风险评估可采用定性、定量两种方法来进行。 定性方法，投资者需对宏观环境、理财产品发行方和管理者(比如基金管理人和托管人)、投资基础资产的性质特点有一定的认识。 定量方法，即在对过去损失资料分析的基础上，运用概率和数理统计的方法对风险事故的发生概率和风险事故发生后可能造成的损失的严重程度进行定量的分析和预测。风险测量的常用指标是产品收益率的方差、标准差、VaR。 VaR方法(Value at Risk)，称为风险价值模型，其含义指，在市场正常波动下(即在一定概率水平(置信度)下)，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期 另外，不同类别的理财产品有不同侧重的评估指标。 ?债券类，风险的主要评估主体是存款利率及汇率的变动对收益率的影 响。 ?利率类，风险的主要评估主体是利率波动对收益率的影响。 ?汇率类，风险的主要评估主体是汇率波动对收益率的影响。 ?信用类，风险的主要评估主体是贷款方的信用程度、贷款的使用计划、资金赎回条件等影响其还款的风险等。 ?股票类，风险的主要评估主体是系统风险和个股风险等。 ?组合类，风险的主要评估主体是产品设计的结构和各种基础资产的比例及各自的风险指标等。 ?结构类，风险的主要评估主体是产品设计结构、所用金融衍生品的杠杆效应、衍生品组合的收益率等。 4.相关信息可获得性 客户可以从三个渠道获得产品信息，即发售机构的网站、柜台和第三方理财服务机构。第三方理财服务机构包括研究机构、理财类网站、理财中介类服务机构等。然而， www.topsage.com 发售机构提供的理财产品合同文本是最终的参照信息。 二、个人理财业务面临的主要风险 《指引》对商业银行个人理财业务的风险管理工作作出了全面的规定。 (一)个人理财业务面临的主要风险 商业银行应当对个人理财业务实行全面、全程风险管理: ?包括商业银行在提供个人理财顾问服务和综合理财服务过程中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风险; ?也应包括理财计划或产品包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险 ?还包括商业银行自身有关投资操作和资产管理中面临的其他风险。 【例题.单选题】商业银行开展个人理财业务，应防范的风险不包括( )。 A.流动性风险 B.管理风险和战略风险 C.法律风险和声誉风险 D.市场风险和信用风险 [答疑编号1496090101:针对该题提问] 『正确答案』B (二)个人理财业务风险管理的基本要求 1.商业银行对各类个人理财业务的风险管理，都应同时满足个人理财顾问服务相关风险管理的基本要求。 2.商业银行应当具备与管控个人理财业务风险相适应的技术支持系统和后台保障能力，以及其他必要的资源保证。 3.商业银行应当制定并落实内部监督和独立审核措施，合规、有序地开展个人理财业务，切实保护客户的合法权益。 4.商业银行应建立个人理财业务的分析、审核与报告制度，并就个人理财业务的主要风险管理方式、风险测算方法与标准，以及其他涉及风险管理的重大问题，积极主动地与监管部门沟通。 5.商业银行接受客户委托进行投资操作和资产管理等业务活动，应与客户签订合同，确保获得客户的充分授权。商业银行应妥善保管相关合同和各类授权文件，并至少每年重新确认一次。 6.商业银行应当将银行资产与客户资产分开管理，明确相关部门及其工作人员在管理、调整客户资产方面的授权。对于可以由第三方托管的客户资产，应交由第三方托管。 7.商业银行应当保存完备的个人理财业务服务记录，并保证恰当地使用这些记录。除法律法规另有规定，或经客户书面同意外，商业银行不得向第三方提供客户的相关资料和服务与交易记录。 (三)个人理财顾问服务的风险管理 1.设置风险管理机构 www.topsage.com (1)应至少建立个人理财业务管理部门内部调查和审计部门独立审计两个层面的内部监督机制，并要求内部审计部门提供独立的风险评估报告，定期召集相关人员对个人理财顾问服务的风险状况进行分析与评估。 (2)商业银行的内部审计部门对个人理财顾问服务的业务审计，应制定审计规范，并保证审计活动的独立性。 2.建立有效的规章制度 (1)商业银行的董事会和高级管理层应当密切关注个人理财顾问服务的操作风险、合规性风险等风险管控制度的实际执行情况，确保个人理财顾问服务的各项管理制度和风险控制措施体现了解客户和符合客户最大利益的原则。 (2)商业银行应当充分认识到不同层次的客户、不同类型的个人理财顾问服务和个人理财顾问服务的不同渠道所面临的主要风险，制定相应的具有针对性的业务管理制度、工作规范和工作流程。相关制度、规范和流程应当突出重点风险的管理，清晰明确，具有较高的可操作性。 (3)商业银行应当根据有关规定建立健全个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度，保证相关业务人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解所从事业务的有关法律法规和监管规章，理解所推介产品的风险特性，遵守职业道德。 (4)商业银行应当建立个人理财顾问服务的跟踪评估制度，定期对客户评估报告或投资顾问建议进行重新评估，并向客户说明有关评估情况。 (5)商业银行应当保证配置足够的资源支持所开展的个人理财顾问服务，并向客户提供有效的服务渠道。商业银行应制定相关制度接受并及时处理客户投诉。 3.个人理财顾问服务管理基本内容:包括对客户分层管理;区分个人理财业务人员与一般产品销售和服务人员的工作范围界限;推介投资产品前应首先评估客户;使用通俗易懂的语言向客户说明有关投资风险等。 4.商业银行个人理财顾问业务内部的审查与监督管理 (1)商业银行个人理财业务管理部门应当配备必要的人员，对本行从事个人理财顾问服务的业务人员操守与胜任能力、个人理财顾问服务操作的合规性与规范性、个人理财顾问服务品质等进行内部调查和监督。 (2)个人理财业务管理部门的内部调查监督，应在审查个人理财顾问服务的相关记录、合同和其他材料等基础上，重点检查是否存在错误销售和不当销售情况。 (3)商业银行的内部审计部门对个人理财顾问服务的业务审计，应制定审计规范，并保证审计活动的独立性。 (4)个人理财业务人员对客户的评估报告，应报个人理财业务部门负责人或经其授权的业务主管人员审核。 (5)对于投资金额较大的客户，评估报告除应经个人理财业务部门负责人审核批准外，还应经其他相关部门或者商业银行主管理财业务的负责人审核。 5.个人理财顾问服务的风险提示 (1)商业银行向客户提供的所有可能影响客户投资决策的材料，商业银行销售的各类投资产品介绍，以及商业银行对客户投资情况的评估和分析等，都应包含相应的风险揭示内容。风险揭示应当充分、清晰、准确，确保客户能够正确理解风险揭示的内容。商业银行通过理财服务销售的其他产品，也应进行明确的风险揭示。 (2)商业银行提供个人理财顾问服务业务时，要向客户进行风险提示。风险提示应设计客户确认栏和签字栏。客户确认栏应载明以下语句，并要求客户抄录后签名:“本 www.topsage.com 人已经阅读上述风险提示，充分了解并清楚知晓本产品的风险，愿意承担相关风险。” (四)综合理财业务的风险管理 1.设置综合理财业务风险管理机构 (1)商业银行应清楚划分相关业务运作部门的职责，采取充分的隔离措施，避免利益冲突可能给客户造成的损害。理财计划风险分析部门、研究部门应当与理财计划的销售部门、交易部门分开，保证有关风险评估分析、市场研究等的客观性。 (2)理财计划的内部监督部门和审计部门应当独立于理财计划的运营部门，适时对理财计划的运营情况进行监督检查和审计，并直接向董事会和高级管理层报告。 2.建立自上而下的风险管理制度体系 突出商业银行的董事会和高级管理层的责任和义务: (1)有责任建立健全综合理财服务的内部管理与监督体系、客户授权检查与管理体系和风险评估与报告体系，并及时检查。 (2)应定期对内部风险监控和审计程序的独立性、充分性、有效性进行审核和测试，内部监督部门应向董事会和高级管理层提供独立的综合理财业务风险管理评估报告。 (3)应慎重研究决定销售的产品。 (4)应确定本行理财计划所能承受的总体风险程度，并明确每个理财计划所能承受的风险程度并作为量化指标。 (5)应监督风险管理的实施，并明确划分相关部门或人员的权限与责任，建立内部独立审计监督机制。 (6)应当根据理财计划特点制定清晰、全面的风险限额管理制度，建立相应的管理体系。理财计划涉及的有关交易工具的风险限额，同时应纳入相应总体风险限额管理。 3.综合理财产品的风险管理制度 (1)确定不同投资产品或理财计划的销售起点。保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5000美元(或等值外币)以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保证收益理财计划的起点金额，并依据潜在客户群的风险认识和承受能力确定。 (2)建立必要的委托投资跟踪审计制度，保证商业银行代理客户的投资活动符合与客户的事先约定。未经客户书面许可，商业银行不得擅自变更客户资金的投资方向、范围或方式。 (3)在销售任何理财计划时，应事前对拟销售的理财计划进行全面的风险评估，制定主要风险的管控措施，并建立分级审核批准制度。 4.综合理财业务的风险控制 (1)商业银行应采用多重指标管理市场风险限额，市场风险的限额可以采用交易限额、止损限额、错配限额、期权限额和风险价值限额等。但在所采用的风险限额指标中，至少应包括风险价值限额。 (2)商业银行除应制定银行总体可承受的市场风险限额外，还应当按照风险管理权限，制定不同的交易部门和交易人员的风险限额，并确定每一理财计划或产品的风险限额。 (3)商业银行对信用风险限额的管理，应当包括结算前信用风险限额和结算信用风险限额。 (4)商业银行可根据实际业务情况确定流动性风险限额的管理，但流动性风险限额应至少包括期限错配限额。 www.topsage.com (5)商业银行的各相关部门都应当在规定的限额 设立专门独立的理财业务风险管理部门;银行的内审部门应定时监督操作风险管理的情况。 2.操作管理方法 商业银行可通过制定有效的风险评估和内部控制制度等程序，定期监测并报告操作风险状况和重大损失情况，建立操作风险预警机制，降低风险损失程度。 五、销售风险管理 商业银行在管理销售风险时，需从销售人员素质以及销售过程两个方面进行管理。 1.销售人员管理: 首先应该对销售人员进行培训和考核;其次应建立健全个人理财业务管理体系，明确管理部门、规章制度以及相关部门和人员的责任。 2.销售过程管理:理财顾问服务应提供合适的投资产品由客户自主选择，并应揭示相关风险。不应以销售业绩为目标，误导客户或者向客户推销不合适的理财产品。 www.topsage.com 六、声誉风险管理 声誉风险指由商业银行经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对商业银行负面评价的风险。措施: ?建立声誉风险排查机制、声誉事件分类分级管理和应急处理机制，提高对声誉风险的发现和声誉事件的应对能力; ?建立投诉处理监督评估机制、信息发布、新闻工作归口管理制度和舆情信息研判机制，解决声誉风险管理部门和业务部门相脱离的问题; ?建立声誉风险 10.2.5 从业人员与所在机构关系协调处理原则 10.3 个人理财投资者教育 10.3.1 投资者教育概述 10.3.2 投资者教育功能 10.3.3 投资者教育内容 一、个人理财业务从业资格简介 (一)境外理财业务从业资格简介 近年来，注册从业人员(Certified Financial Planner， CFP)逐渐成为国际上金融领域最权威、最流行的个人理财职业资格，被誉为专业、有操作经验的理财专家，为客户提供全方位的专业理财建议，保证财务独立和金融安全。 www.topsage.com 在美国，经过多年的发展，已有一支训练有素的专业理财队伍从事个人财务策划业，并且有专门的个人财务策划顾问公司。 (二)境 ?专业胜任。从业人员应当具备岗位所需的专业知识、资格与能力。 ?勤勉尽职。从业人员应当勤勉谨慎，对所在机构负有诚实信用义务，切实履行岗位职责，维护所在机构的商业信誉。《办法》明确规定，开展理财业务应当遵守审慎尽责的原则。 ?保护商业秘密和隐私。从业人员应当保守所在机构的商业秘密，保护客户信息和隐私。 ?公平竞争。从业人员应当尊重同业人员，公平竞争，禁止商业贿赂。 ?职业形象。在金融从业人员职业形象塑造时不应过分强调性别魅力，而应注意塑造权威的保守职场人员的职业形象，恰如其分地衬托出自身的形象魅力，突出热情、从容干练、专业的行业特点。 (二)从业人员岗位职责要求 1.熟知业务。加强学习、不断提高业务知识水平。 www.topsage.com 2.岗位职责。遵守业务操作指引，遵循银行岗位职责划分和风险隔离的操作规 程，确保客户交易的安全。 3.信息披露。从业人员应当明确区分其所在机构代理销售的产品和由其所在机构自担风险的产品，对所在机构代理销售的产品必须以明确的、足以让客户注意的方式向其提示产品风险及各方的责任和义务等必要的信息。 4.信息保密。妥善保存客户资料及其交易信息档案。在受雇期间及离职后，均不得透露任何客户资料和交易信息。 5.内幕交易。遵守有关禁止内幕交易的规定，不得利用内幕信息获取个人利益，也不得基于内幕信息为他人提供理财或投资方面的建议。 6.协助执行。执行依法协助的义务，在严格保守客户隐私的同时，协助国家机关，按法定程序进行的执法活动，不泄露执法活动信息，不协助客户隐匿、转移资产。 (三)从业人员与客户关系协调处理原则 1.了解客户。从业人员应当履行对客户尽职调查的义务，了解客户账户开立、资金调拨的用途以及账户是否会被第三方控制使用等情况;同时，应当根据风险控制要求，了解客户的财务状况、业务状况、业务单据及客户的风险承受能力。 2.礼貌服务。 3.公平对待。 4.风险提示。风险揭示应当充分、清晰、准确，确保客户能够正确理解风险揭示的内容。 5.利益冲突。从业人员应当坚持诚实守信、公平合理、客户利益至上的原则，正确处理业务开拓与客户利益保护之间的关系。 6.礼物收送。在政策法律及商业习惯允许范围内的礼物收、送，应当确保其价值不超过法规和所在机构规定允许的范围。 7.娱乐及便利。银行业从业人员邀请客户或应客户邀请进行娱乐活动或提供交通工具、旅行等其他方面的便利时，应当遵循合理适当、无损于所在机构声誉等原则。 8.客户投诉。坚持客户至上、客观公正原则，耐心、礼貌、认真并及时处理 (四)从业人员与同事关系协调处理原则 强调理解、信任、合作的团队精神 (五)从业人员与所在机构关系协调处理原则 1.从业人员对所在机构应当忠于职守。 2.商业银行应建立理财从业人员持证上岗管理制度，完善理财业务人员的处罚和退出机制。 3.商业银行应详细记录理财业务人员的培训方式、培训时间及考核结果等，未达到培训要求的理财业务人员应暂停从事个人理财业务活动。 4.商业银行应当根据有关规定建立健全个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度。 (六)从业人员与同业人员关系协调处理原则 1.同业竞争。坚持同业间公平、有序竞争原则， 2.商业保密与知识产权保护。 (七)从业人员与监管机构关系协调处理原则 1.从业人员应当严格遵守法律法规，坦诚接受银行业监管部门的监管。 2.从业人员在业务活动中，应当树立依法合规意识，不得向客户明示或暗示以诱导客户规避金融、外汇监管规定，更不得利用个人理财服务规避监管要求。 www.topsage.com 3.反洗钱。及时报告大额和可疑交易。 (八)从业人员的限制性条款 (九)从业人员的违法责任 三、个人理财投资者教育 (一)投资者教育概述 1.投资者教育概念 银行个人理财的投资者教育，主要是指针对银行个人理财客户开展的普及理财知识、宣传理财政策法规、揭示理财风险，并引导客户依法维权等各项活动。是由银行及相关主体实施的有目的、有计划、有组织的传播活动。 内容包括有关个人理财相关知识和经验。 目标是:协助客户提升理财技能，树立正确的理性观念，并提示相关的理财风险，告知客户所拥有的权利及权利的保护途径，以提高客户素质 银行个人理财投资者教育工作是一项普惠全社会的长期工作。 2.投资者教育对象:是广大理财服务对象，包括银行个人理财客户以及潜在银行个人理财客户。 相对于高端优质客户，商业银行中小客户往往因为理财经验少，投资者教育更显得重要。 3.投资者教育实施主体 投资者教育作为一项普惠全社会的活动，其实施主体不应仅是商业银行，还应包括监管机构、行业协会以及其他组织，甚至需要全社会各方面的力量来共同参与。 (二)投资者教育功能 1.投资者教育可以帮助客户树立正确的理财观:提高对创新产品的认知能力;增强客户的信心;增强客户自我保护能力。 2.投资者教育可以有效减少银行的客户投诉和纠纷，降低银行声誉风险，促进理财业务健康发展 3.投资者教育可以规范理财市场主体行为，提高金融市场有效性，维护金融稳定。 (三)投资者教育内容 银行个人理财投资者教育的内容主要包括以下几个方面: 1.普及理财基础知识 2.宣传相关的政策法规 3.揭示理财相关风险 4.介绍理财业务 5.传递经营机构的基本信息 6.接受客户咨询、处理客户投诉 www.topsage.com 2009年银行从业《个人理财》重点掌握考点 1、个人理财业务概念是什么? 答:个人理财业务是商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务的活动。 2、个人理财业务的专业化性质是什么? 答:一种是顾问性质，此时商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询;另一种是受托性质，此时商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。 3、我国对个人理财业务的性质界定与境外有何不同? 答:境外法律并不禁止商业银行从事有关证券业务，一般也不禁止商业银行在向客户提供理财业务过程中进行信托活动，例如美国货币监理署规定，商业银行在开展有关理财业务(协助性服务)时可以未经事先获准而使用信托权利。同时，境外大多实行的是利率市场化和浮动汇率政策。因此，商业银行可向客户提供的产品种类较多、交叉性较强，理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务，分类和性质界定较为简单。相比之下，《中华人民共和国商业银行法》明确规定商业银行不得从事证券和信托业务，同时利率尚未完全市场化，在这 www.topsage.com 样的市场环境和经营条件下，商业银行开发销售个人理财产品面临的约束较多，潜在的法律风险较大。 4、什么是理财顾问服务? 答:理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。 5、什么是综合理财服务? 答:综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动 6、综合理财服务包含什么内容? 答:私人银行业务和理财计划。 7、什么是理财计划? 答:理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定 目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。 8、理财计划包括什么内容? 答:按照客户获取收益的方式不同，理财计划可分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。 9、什么是保证收益理财计划? 答:保证收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。 10、非保证收益理财计划包括什么内容? 答:非保证收益理财计划又可进一步划分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。 11、什么是保本浮动收益理财计划? www.topsage.com 答:保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。 12、什么是非保本浮动收益理财计划? 答:非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。 1.收益递增理财计划属于(A)。 A.保本浮动收益理财计划 B.最低收益理财计划 C.固定收益理财计划 D.非保本浮动收益理财计划 注:目前我国理财市场上的非保证收益理财计划以保本浮动收益理财计划为主，比较典型的有收益递增理财计划和收益动态(区间)理财计划两种。收益递增理财计划的特点是理财本金无风险，理财产品到期，银行向投资者归还本金额，投资收益随投资期限递延而分段递增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率，最高收益率封顶。 2.由银行向客户承诺支付最低收益，产生超过最低收益部分则由银行和客户按照合同约定进行分配，这样的理财计划是(C) A.非保本浮动收益理财计划 B.保本浮动收益理财计划 C.最低收益理财计划 D.固定收益理财计划 3.收益动态(区间)理财计划属于(A) A.保本浮动收益理财计划 B.非保本浮动收益理财计划 www.topsage.com C.固定收益理财计划 D.最低收益理财计划 注:收益动态(区间)理财计划的特点是理财本金无风险，理财产品到期，银行向投资者归还全额本金，除非投资者提出提前终止计划;银行公告理财计划投资方向、理财收益分配原则、预期年平均收益率(区间)和预计理财总收益率(区间)，而且上不封顶;具有较高的流动性，投资者可以在规定的时间申请提前终止理财协议并收回本金，并缴纳提前终止费。 13、什么是私人银行业务? 答:私人银行业务是一种向富人和其家庭提供的系统理财业务，它并不限于为客户提供投资理财产品，还包括替客户进行个人理财，利用信托、保险、基金等一切金融工具维护客户资产在获益、风险和流动性之间的精准平衡，同时也包括与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务，它是商业银行业务金字塔的塔尖，其目的是通过全球性的财务咨询及投资顾问，达到保存财富、创造财富的目标。私人银行业务的核心是个人理财，已经超越了简单的银行资产、负债业务，实际属于混业业务，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。如果说一般理财业务中产品和服务的比例为7:3的话，那么私人银行业务中产品和服务的比例就为3:7 14、影响个人理财业务的宏观因素有哪些? 答: (1)政治、法律与政策环境:财政政策，货币政策，收入分配政策，税收政策等。宏观经济政策对投资理财的影响具有综合性、复杂性和全面性的特点。各种宏观经济政策由于其发挥作用的方式不同，因此通常相互配合使用以达到整个宏观调控的目标。宏观调控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择。 (2)经济环境:经济发展阶段，包括?传统经济社会;?经济起飞前的准备阶段;?经济起飞阶段;?迈向经济成熟阶段;?大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家，而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。消费者的收入水平。宏观经济状况:经济增长速度和经济周期;通货膨胀率;就业率;国际收支与汇率; (3)社会环境:社会文化环境;社会制度环境:养老保险制度，医疗保险制度，其他社会保障制度;人口环境。 www.topsage.com (4)技术环境:计算机信息技术与网络技术。 影响个人理财业务的微观因素有哪些? 答: (1)金融市场的竞争程度:当市场需求相对稳定时，提供同类产品的金融机构越多，竞争者的业务创新越快、营销手段越先进，商业银行面临的发展个人理财业务的压力也就越大。 (2)金融市场的开放程度:一个开放的金融市场为商业银行个人理财业务的不断创新提供了必要的条件。同时，市场开放程度的提高，对商业银行管理个人理财业务风险提出了更高的要求。 (3)金融市场的价格机制:金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。利率包括法定利率和市场利率，市场利率是市场资金借贷成本的真实反映。注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。 15、个人理财业务在国外经历了那些发展阶段? 答: (1)个人理财业务的萌芽阶段:20世纪30年代到60年代，通常被认为是个人理财业务的萌芽时期。这个阶段还没有关于个人理财业务的明确概念界定，个人理财业务主要是为保险产品和基金产品的销售服务。 (2)个人理财业务的形成与发展时期:20世纪60年代到80年代，开始仍然以销售产品为主要目标，外加帮助客户规避繁重的赋税。在20世纪70年代到80年代初期，个人理财业务的主要内容就是避税、年金系列产品、参与有限合伙(即投资者投资合伙企业但只承担有限责任)以及投资于硬资产(如黄金、白银等贵金属)。直到196年，伴随着美国税法的改革以及里根总统时期通货膨胀的显著降低，个人理财业务的视角逐渐扩展，开始从整体角度考虑客户的理财需求。 (3)个人理财业务的成熟时期:20世纪90年代，开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。 16、什么是金融市场? www.topsage.com 答:金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。它包括以下三层含义:(1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”;(2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系;(3)它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。 17、什么是金融资产? 答:金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产;后者主要包括远期、期货、期权和互换等。 18、金融市场的特征是什么? 答: (1)市场商品的特殊性。金融市场交易的对象是货币和资金，它们能给货币资金供应者带来利息或收益，给货币资金需求者带来可能的利润。 (2)市场交易价格的一致性。金融市场中的货币资金价格则是对利润分割。利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。 (3)市场交易活动的集中性。在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。 (4)交易主体角色的可变性。在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。一般说，企业通常是资金的亏绌方，它往往是资金的需求者;家庭或个人通常是资金的盈余方，它往往是资金的供应者。企业资金也有闲置的时候，这时它的角色就成了资金的供应者，家庭或个人也可能成为资金的需求者。 19、金融市场的微观功能是什么? 答:?集聚功能。金融市场有引导众多分散的小额资金会聚成投入社会再生产资金的集合功能。在这里，金融市场起着资金"蓄水池"的作用。 ?财富功能。金融市场上销售的金融工具为投资者提供了储存财富、保有资产和财富增值的途径，使多数人在银行存款外找到了更好的收益风险匹配的投资渠道。 ?避险功能。金融市场为市场参与者提供了防范资产风险和收入风险的手段。 ?交易功能。借助金融市场的交易组织、交易规则和管理制度，金融工具比较便利地实现交易。金融市场为金融资产的变现提供了便利，流动性是金融市场效率和生命力的体现。 www.topsage.com 20、金融市场的宏观功能是什么? 答:?资源配置功能。金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门，使社会经济资源有效地配置在效率最高或效用最大的部门或经济单位，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 ?调节功能。包括金融市场的自发调节和政府实施的主动调节。 ?反映功能。金融市场常被看作国民经济的"晴雨表"和"气象台"，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。 21、金融市场的构成要素有哪些? 答: (1)市场主体。包括企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人。 (2)金融市场的客体。金融市场的客体即金融工具，是金融市场的交易对象。包 括货币头寸、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。 (3)金融市场的中介。在资金融通过程中，中介在资金供给者与资金需求者之间起媒介或桥梁作用。金融中介大体分为两类:交易中介和服务中介。 22、什么是有形市场和无形市场? 答:有形市场是指有固定的交易场所、有专门的组织机构和人员、有专门设备、有组织的市场。典型的有形市场是交易所市场。在证券交易所金融市场进行交易，首先应开设账户，然后由投资者委托证券商买卖证券，证券商负责按投资者的要求进行操作。 无形市场是在证券交易所外进行金融资产交易的统称。它没有集中固定的交易场所，通过现代化的电信工具和网络实现交易。 23、什么是发行市场、二级市场、第三市场和第四市场? 答:金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是发行市场，又称一级市场。 金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场，又称流通市场。 www.topsage.com 第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制少、成本低的优点。第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场。机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，它们之间的证券买卖数额大，通常避开经纪人直接交易，以降低成本。 24、什么是货币市场? 答:货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场。包括短期银行信贷、国库券、商业票据、可转让定期存单、银行汇票、短期债券等。可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场和货币基金市场等若干子市场。 25、什么是资本市场? 答:资本市场是指提供长期(一年以上)资本融通和交易的市场。包括银行中长期信贷市场、股票市场、基金市场和中长期债券市场。 26、什么是外汇市场? 答:外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电信系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。按外汇交易方式划分，外汇市场分为有形市场和无形市场。 27、什么是衍生品市场? 答:金融衍生品市场是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。 28、什么是保险市场? 答:保险市场是以保险单和年金单的发行与转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。 29、什么是黄金市场? 答:黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。目前，黄金仍是一种国际储备工具，在国际结算中占据一席之地。这一市场仍然被看做金融市场的组成部分。 30、按金融商品交易的交割方式划分金融市场? www.topsage.com 答:金融市场可以分为现货市场和衍生市场。 现货市场是即期交易市场，包括现金交易、固定方式交易和保证金交易方式进行证券或票据买卖的市场。 衍生市场代表性的金融衍生工具有远期、期货和期权。它们在交割方式上的共同之处是交易双方达成协议后，不立即交割，而是在一定时间以后(例如一个月、二个月、三个月等)进行交割，即成交和交割是分离的。 31、货币市场的特征是什么? 答:首先，货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征。 其次，货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内，表现出高流动性的特征。 最后，相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大，在某种意义上可以称为资金批发市场。 32、货币市场的功能是什么? 答:首先，融通短期资金。政府通过货币市场发行政府债券筹集财政资金，用于补充财政经常性开支和支持经济建设;企业通过发行商业票据融通短期资金，也通过购买商业票据提高资金使用效率。 其次，资金运营管理。金融机构通过信用拆借和回购协议进行灵活的头寸管理，并通过投资政府债券进行灵活的资产负债管理。 最后，宏观经济调控。中央银行借助金融市场，通过调整存款准备金率、再贴现率和公开市场业务三大手段调节货币供应量，影响利率水平的变化，进而影响就业、产出和物价水平，实现对宏观经济的有效调控 33、什么是短期政府债券和短期政府债券市场? 答:短期政府债券是政府作为债务人，承诺1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。 34、短期政府债券的特征是什么? www.topsage.com 答:违约风险小，面额小，收入免税。 35、什么是回购协议? 答:出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易模式。回购交易的本质是以证券为质押的短期融资活动。 36、回购与短期担保贷款有何不同? 答:短期担保贷款的债务人方如果不能按期偿还贷款，债权人要经过一定的法律程序才能收回和处置担保物在回购协议中，证券出售者如果不能如期买回证券，投资者就有权处置证券。 37、商业票据及其特征是什么? 答:商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。商业票据市场就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。 商业票据的特点: 第一，融资成本低。第二，融资的灵活性。第三，利率的敏感性。第四，票据的信用度高。第五，票据的期限短。第六，票据的面额大。 38、商业汇票是什么? 答:商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付金额给收款人或者持票人的票据。按照不同的承兑人可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。由银行承兑的汇票为银行承兑汇票;由银行以外的企事业单位承兑的汇票为商业承兑汇票。 39、银行承兑汇票贴现利息的计算? 答:贴现利息=汇票面值×实际贴现天数×(月贴现利息/30) 实付贴现金额=汇票面额-贴现利息。 40、货币市场共同基金市场的特征? www.topsage.com 答:投资对象:货币市场的金融工具(短券、回购等);投资者以基金账户为基础签发支票取现(美国)，类似存款，但不计提法定存款准备金;对货币市场基金没有存款方面的法规限制，没有利率限制。 41、资本市场的子市场有哪些? 答:股票市场、债券市场、证券投资基金市场。 42、什么是股票? 答:股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是能够给持有者带来收益的有价证券。 根据股东享有权利和承担风险的大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票两大基本类型。按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。按有无票面金额，股票分为有票面金额的股票和无票面金额的股票。按业绩的好 坏，股票分为绩优股和垃圾股。绩优股一般指业绩好，收益稳定的股票;垃圾股指业绩差，公司经营不稳定的股票。在我国股权分置条件下，股票分为国家股、法人股、公众股和外资股。 43、股票的特征有哪些? 答:收益性、风险性、稳定性、流通性、参与性。 44、什么是普通股和优先股? 答:普通股是最基本、最重要发行量最大的股票，其持有者可以平等地享有不受特别限制的权益，其风险最大。优先股是指比普通股享有某些优先权的股票，表现为股息率固定、优先分配，公司破产或解散进行清算时，可先于普通股股票分得公司的剩余财产。 45、我国国情下股票的分类? 答:国有股:代表国家投资的政府部门持股;国有法人股:国有法人或机构以国有资产投入公司形成的股份;法人股:企业法人以其依法可支配的资产投入 公司形成的股份，具有法人资格的事业单位和国家团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份，代表这部分股份的股票被称为法人股股票;社会公众股:自然人、法人将个人合法财产投入公司形成的股份;外资股:外资股股票又可分为B种股票、H种股票和N种股票。 46、股票的收益有哪些? www.topsage.com 答:股息、红利、资本利得。 47、股票的风险是什么? 答:系统性:对市场的整体影响; 非系统性风险(对个别股票的影响)，财务风险，信用风险，经营风险。 48、什么是债券? 答:债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。债券要素包括期限、面值、票面利率、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权条款等。 49、债券的特性是什么? 答:收益性、安全性、流动性、安全性。 50、债券有哪些种类? 答:按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券 按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券 按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券 按债券性质分为信用债券、担保债券、抵押债券、收益债券、可转设为首页换公司债券、附新股认购权债券、可赎回债券 51、债券市场的功能是什么? 答:第一，债券市场是债券流通和变现的理想场所。第二，债券市场是聚集资金的重要场所。第三，债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。第四，债券 市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。 52、债券的发行方式有哪些? 答:荷兰式招标 www.topsage.com 以价格为标的:以募满发行额为止，所有投标商的最低中标价格为最后单一的中标价格，全体标商的中标价格一致 以缴款期为标的:募满发行额为止，中标商的最迟缴款期作为全体中标商的最终缴款日期，所有中标商的缴款日期相同 以收益率为标的:以募满发行额为止，中标商最高收益率作为全体中标商的最终收益率，所有中标商的认购成本相同 美国式招标: 以价格为标的:以募满发行额为止，标商各自价格上的中标价作为各中标商的最终中标价，各中标商的认购价格不同 以缴款期为标的:以募满发行额为止，中标商的各自投标缴款日期作为中标商的最终缴款日期，各中标商的缴款El期不同 以收益率为标的:以募满发行额为止，中标商各个设为首页价位上的中标收益率作为中标商各自最终中标收益率，每个中标商的加权平均收益率不同 53、债券有哪些交易方式? 答:现货交易:即时交割、次日交割、例行交割(成交后第四天交割);期货交易;回购交易。 54、怎样确定债券的发行价格? 答:债券的发行价格:债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上，投资者在购买债券时实际支付的价格。通常有四种不同情况:?按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。?按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。?贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。?公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息。 55、债券的价格与收益率的关系是什么? 答:一般来说，债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越低;债券价格越低，从二级市场上买人债券的投资者所得到 www.topsage.com 的实际收益率越高。另外，债券的市场价格同市场利率成反比。市场利率上升，债券持有人变现债券的市场价格下降;反之则相反。 56、怎样衡量债券的收益? 答:名义收益率、当期收益率、到期收益率 名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率。如果，有价证券的每年收益(75)除以票面金额(1000)而得百分率为7.5%。 票面利率=每年收益(利息收入)/面值 票面收益率实际上就是债券的发行利率 当期收益率又称直接收益率、息票率。是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率，其计算方法如下: 当期收益率=每年收益/市场价格 一张面额100元的债券.票面年利率为8%，发售价格为95元，期限1年，则: 当期收益率=100×8%?95×100%=8.42% 到期收益率,又称最终收益率、实际收益率。不但考虑有价证券的购买(市场)价格与市场价格(面值)，还要考虑持有证券至到期还本后的收益率。因此最能反映投资者的实际收益率。它是用来衡量债券持有者将债券保设为首页存到还本期满时能得到的实际收益的指标。 到期收益率有简单计算法和复利计算法。到期收益率简单计算法是:从债券认购日起至最终偿还日所能得到的利息与偿还差益差损之和与投资本金之比得到，计算公式为: 到期收益率=[年利息+(债券面值-购买价格)?偿还年数] ?购买价格×100% 投资者A以14元1股的价格买入X公司股票若干股,年终分得现金股息0.90元,计算投资者A的股利收益率。(B) A.5.96% B.6.43% www.topsage.com C.8.98% D.5.08% 注:收益率是=0.9/14×100%=6.43% 57、债券的风险有哪些? 答:债券投资的风险因素有:价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。 价格风险也叫利率风险，是指市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。当利率上涨时，债券价格下跌。对于在到期日前转让债券的投资者来说，利率上涨引起的债券价格下跌会减损投资人的资产收益。债券的到期时间越长，利率风险越大。 再投资风险，也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这就是 再投资风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系。投资者可以依据债券的这种价值特性制定投资策略。 违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险。违约风险一般是由于发行者经营状况不佳、财务状况恶化或信誉不高带来的风险，不同发行者发行的债券的违约风险不同。一般来说，国债的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高。公司债券的违约风险一般通过信用评级表标示。有的债券契约赋予发行人在到期日前全部或部分赎回已发行债券的权利。这项权利使发行人可以在特定时期将债券赎回，再以更低的利率筹集资金。对于投资者来说，赎回条款有三项不利:?附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知，增加了现金流的不确定性;?因为发行人可能在利率下降时赎回债券，投资者不得不以较低的市场利率进行再投资，由此蒙受再投资风险;?由于赎回价格的存在，设为首页附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本，从而降低了投资收益率。为此，可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行人不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5到10年。提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金设为首页偿付额的一种偿付方式。提前偿付风险类似于赎回风险。如果利率下降，债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险。对于中长期债券而言，债券货币收益的购买力有可能随着物价的上涨而下降，从而使债券的实际收益率降低，这就是债券的通货膨胀风险。发生通货设为首页膨胀时，投资者投资债券的利息收入和本金都会受到不同程度的价值折损。 债券的风险包括(ABCDE) www.topsage.com A.信用风险 B.市场风险 C.再投资风险 D.购买力风险 E.变现能力风险 58、什么是证券投资基金，其特征是什么? 答:发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融工具，按照持有者的投资份额进行分配的一种利益共享、风险共担的金融产品。特点:规模经营，分散投资，管理专业化，专业化服务，费用低。 59、证券投资基金的种类有哪些? 答:按照受益凭证可否赎回分为:开放式与封闭式投资基金 按照法律地位分为:公司型(公司法)与契约型(信托法)投资基金 根据筹资和投资地域的不同分为:国内基金、国外基金 根据投资目标不同分为:成长型基金、收入型基金、平衡型基金 按基金投资标的物不同，将投资基金分为:股票基金、债券基金、期货基金(杠杆基金)、货币市场基金 按照募集方式分为:公募，私募 按照币种分类:美元基金、欧元基金 购买某只证券投资基金相当于投资于某一个资产组合。(对) 投资基金可以分散投资，甚至完全消除风险。(错) 60、金融衍生工具有哪些? www.topsage.com 答:按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。股权衍生工具指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生品，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币衍生工具指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。利率衍生工具指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利设为首页率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。按照交易场所划分，金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交易工具。前者如股票指数期货，后者如利率互换等。按照交易方式，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。 61、金融衍生工具的特征是什么? 答:金融衍生工具的特性表现在:(1)可复制性。可根据市场和客户的需要定制出具有不同支付特征的产品，只要掌握了衍生工具的定价和复制技术，就可以较随意地分解、组合，根据不同的市场参数设计不同的产品。(2)杠杆特征。由于允许保证金交易，交易主体在支付少量保证金后就签订衍生交易合约，利用少量资金就可以进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生"以小搏大"的杠杆效应。同时，高杠杆比例的特点放大了金融衍生工具的风险。 62、有哪些经济主体进行金融衍生工具的交易? 答:金融衍生工具有四类交易主体:套期保值者、投机者、套利者和经纪人。(1)套期保值者，又称风险对冲者设为首页，他们参与金融衍生工具的目的是减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。(2)投机者。投机者的直接目的是谋取利润，即赚取远期价格与未来实际价格之间的差额。(3)套利者。套利者通过同时在两个或两个以上市场进行交易，获得无风险的套利收益。套利又分为跨市套利、跨时套利和跨品种套利，在不同地点市场上套作，或在即期、远期市场上和不同品种间套作，以获取无风险收益。(4)经纪人。经纪人主要通过自身的专业知识信息、信誉和技能，以促成交易、收取佣金为目的，担任交易商和客户的中介。在交易所市场的交易活动中，货币经纪商也经常受客户委托或集合客户的资设为首页金，以自身名义参与交易。 63、金融衍生工具的交易方式是什么? 答:衍生金融市场的交易组织方式为交易所交易和场外交易。(1)交易所交易，即场内交易。金融衍生工具交易所是一种有组织的市场，它是从事金融衍生工具交易的交易者，依据法律所组成的一种会员制的团体组织。交易所仅提供交易的 场所与设备、制定规章制度、充当交易的中介和仲裁人，它本身不直接参与交易，不具营利性。交易所最基本的职能是为 www.topsage.com 交易提供一个安全的环境。在交易所内，经批准的会员，按一定的交易规章对易行为进行管理，对争端加以解决。(2)场外交易。场外交易无固定的场所，由交易者和委托人通过电话和电脑网络直接进行。近年设为首页来，由于交易规则简单，交易清算便捷，场外市场交易的发展速度大大快于交易所交易，并成为衍生工具交易的主要场所。 64、金融衍生工具市场的功能是什么? 答:(1)转移风险。金融衍生品交易活动创造出转移风险的合理机制。套期保值是衍生金融市场的主流交易方式，交易主体通过衍生金融工具的交易实现对持有资产头寸的风险对冲，将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者，同时也将潜在的利润转移了出去。 (2)价格发现。在衍生金融工具交易中，市场主体根据市场信号和对金融资产的价格走势进行预测，进行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融产品基础的金融产品的价格。 (3)提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，其流动性(由于可以卖空)也比标的资产相对强得多，而交易成本和流动性正是提高市场交易效率不可缺少的重要因素。所以，许多投资者以衍生品取代直接投资标的资产，在金融市场开展交易活动。(4)优设为首页化资源配置。金融衍生工具市场扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。一方面，衍生金融产品以基础金融资产为标的物，达到了为金融资产避险增值的目的;另一方面，衍生金融市场是从基础金融市场中派生出来的，衍生设为首页金融工具的价格，在很大程度上取决于对基础金融资产价格的预期，有利于基础金融工具市场价格的稳定和金融工具的流动性。 65、什么是外汇? 答:外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指下列以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产。(1)外国货币，包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等;(4)特别提款权;(5)其他外币资产。 66、什么是汇率? 答:外汇买卖的价格就是汇率，从理论上说，汇率是两国货币价值的比率，是一国货币单位兑换男一国货币单位的比率，也可以说是以一种货币来表示另一种货币的买卖价格，是两种货币的比价。 www.topsage.com 67、外汇的标价法有哪些? 答:(1)直接标价法。直接标价法是以一定单位(如1或100)外国货币作为标准，折算成一定数额本国货币，也就是以本国货币来表示外国货币的价格。在直接标价法下，如果固定数额的外国货币能换取的本国货币数额比以前增多，说明外国货币币值上升，本国货币币值下降，这表示汇率上升;反之，汇率下降。 (2)间接标价法。间接标价法是以一定单位(如1或100)本国货币作为标准，折算成一定数额外国货币，也就是以外国货币来表示本国货币的价格。在间接标价法下，如果固定数额的本国货币能换取的外国货币数额比以前增多，说明本国货币币值上升，外国货币币值下降，这表示汇率上升;反之，表示汇率下降。目前，除了少数几个国家如英国和澳大利亚等国尚采用间接标价法外，大多数国家都采用直接标价法。我国采用直接标价法。 68、外汇市场的作用是什么? 答:(1)充当国际金融活动的枢纽。国际金融活动包括由国际贸易、国际借贷、国际投资、国际汇兑等引起货币收支的一系列金融活动。这些金融活动必然会涉及外汇交易，只有通过在外汇市场上买卖外汇才能使国际金融活动顺利进行。同时，货币市场、资本市场上的交易活动经常需要进行外汇买卖，两者相互配合才能顺利完成交易，而外汇市场上的外汇交易在很大程度上进一步带动和促进其他金融市场的交易活动。因此，外汇市场是国际金融活动的中心。 (2)调剂外汇余缺，调节外汇供求。任何个人、企业、银行、政府机构，甚至国际金融机构都可在外汇市场买卖外汇，调剂余缺。调剂余缺还包括这种情况，即出售某种或某些多余货币，换取某种或某些短缺货币。通过外汇市场上的外汇交易，调节外汇供求。 (3)不同地区间的支付结算。通过外汇市场办理支付结算，既快速又方便，而且安全可靠。 (4)运用操作技术规避外汇风险。外汇市场的存在，为外汇交易者提供了可以运用某些操作技术如买卖远期外汇期权、掉期、套期保值等来规避或减少外汇风险的便利，从而使外汇买卖受行市波动的不利影响降低到最小，从而达到避险保值的目的。 要《个人理财》考试大纲 第一章 个人理财概述 1.1 个人理财业务的概念的分类 www.topsage.com 1.1.1 个人理财业务的概念 1、个人理财业务的界定 ? 个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。 ? 专业化服务活动表现为两种性质:一种是顾问性质;另一种是受托性质。 ? 个人理财业务是建立在委托一代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化服务。 1.1.2 个人理财业务的分类 1、理财顾问服务:是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。 2、综合理财服务:是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。 综合理财服务更加强调个性化服务。 综合理财服务可进一步划分为私人银行业务和理财计划两类。 ? 私人银行业务的核心是个人理财。 ? 理财计划:是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。 ? 理财计划可分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。 ? 保证收益理财计划:是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。 监管机构对保证收益理财计划实施严格的审批制度和程序。 ? 非保证收益理财计划又可进一步划分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。 保本浮动收益理财计划:是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户收益的理财计划。 ? 保本浮动收益理财计划的特点:保证客户的本金安全，但不保证客户一定获得收益。 非保本浮动收益理财计划是指商务银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。 1.2 个人理财的发展 1.2.1 个人理财在国外的发展 1、个人理财业务的萌芽阶段 ? 20世纪20年代到60年代，是个人理财业务的萌芽时期。 ? 个人理财业务主要是保险产品和基金产品的销售服务。 2、个人理财业务的形成与发展时期 ? 20世纪60年代到80年代是个人理财业务的形成与发展时期;这期间又被命名为理财业;同时还创建了国际理财人员协会(即:今日的理财协会)。 ? 这个阶段个人理财业务的发展也并非一帆风顺，开始仍然以销售产品为主要目标，外加帮助客户规避繁重的赋税。直到1986年，理财业务开始向“全面化”发展，能够融合传统的存贷款业务、投资业务和咨询业务。 3、个人理财业务的成熟时期 ? 20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期，这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。 例如:国际注册财务咨询师协会(International Association of Registered Financial Consultants)，这些专业机构的出现和定位以及高校对理财专业的重视标志着它开始向一种专业均势发展。 ? 从21世纪初到2005年是中国个人理财业务的形成时期;? 从2006年开始 个人理财业务进入了大幅扩展时期。 www.topsage.com ? 目前我国商业银行个人理财的基本业务有: (1)外汇理财产品;(2)人民币理财产品(2006年后，结构性理财产品开始主导市场) 1.3 个人理财业务的影响因素 1.3.1 宏观因素 1、政治、法律与政策环境 ? 不仅需要关注国内政治环境，还需要同时敏锐地判断国际政治环境的变化和动态; ? 金融机构开展个人理财业务必然受到相关法律法规的制约; ? 国家政策的影响也非常显著。主要表现在以下几个方面:(1)财政政策;(2)货币政策;(3)收入分配政策;针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。 (4)税收政策 由于税收政策直接关系投资收益与成本，因此对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。 2、经济环境 (1) 经济发展阶段(2) 消费者的收入水平 衡量消费者收入水平的指标主要包括: ? 国民收入? 人均国民收入? 个人收入? 个人可支配收入? 个人任意支配收入 (3) 宏观经济状况 ? 经济增长再度和经济周期 投资者在投资理财时，应该清楚地认识和了解经济周期的演变过程:一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。(见教材P15 图1-2) ? 通货膨胀率:通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况(详见教材P16表1-2) ? 就业率? 国际收支与汇率 开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。 3、社会环境 (1) 社会文化环境:是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。 (2) 社会制度环境 ? 养老保险制度? 医疗保险制度? 其他社会保障制度 (3) 人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面 4、技术环境:技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。 1.3.2 微观因素 1、金融市场的竞争程度 金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。 一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个主要领域; 另一方面，证券公司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。 2、金融市场的开放程度3、金融市场的价格机制 ? 金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。 ? 利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。 ? 此外还需要注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能真实反应投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。 ? 在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持有的理财产品可能会受到怎么样的影响。 第二章 个人理财基础 2.1 生命周期与个人理财规划 2.1.1 生命周期理论 1. 生命周期概念 www.topsage.com 生命周期理论是由F.莫迪利尼亚与宾夕法尼亚大学的R. 布伦博格，A.安多共同创造的。该理论指出，一个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。 在理财领域，个人的生命周期与家庭的生命周期紧密相连。家庭的生命周期是指家庭形成期，家庭成长期，家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。 2. 家庭生命周期在金融理财方面的运用 (1) 金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期设计适合客户的保险，信托，信贷理财套餐。 (2) 金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期的流动性，收益性和获利性需求给予资产配置建议。 2.1.2 个人理财规划 1. 个人理财规划的范畴 个人理财规划就是根据在个人不同生命周期的特点，针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。 2. 个人生命周围各阶段的理财活动 (1) 探索期 每个人未来的财务状况从学生时代尤其是步入大学时就应开始准备。 (2) 建立期 自完成学业走入社会开始第一份工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。 (3) 稳定期 成家立业之后，两人的事业开始进入稳定的上升阶段，这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划，以防范疾病、意外、失业等风险。 (4) 维持期 这一时期是事业发展的黄金时期，收入和财富积累都处于人生的最佳时期，更是个人财务规划的关键时期。这一时期，财务投资尤其是高风险的组合投资成为主要手段。 (5) 高原期 这个时期基本上没有什么支出，也没有债务负担，财务积累到了高峰期。主要财务任务是妥善管理好积累的财富，积极调整投资组合，降低风险投资，多配置资金、债务、储蓄、结构性理财产品，以稳健的方式使资产得以保值增值。 (6) 退休期 主要的人生目标就是安享晚年，这一时期的主要理财任务就是稳健投资保住财产，合理支出积蓄的财富以保障退休期间的正常支出，最大的一块就是医疗保健支出。 2.2 理财价值观 2.2.1 理财价值观的含义 理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主要评价。客户在个人理财过程中的两种支出:义务性支出和选择性支出。义务性支出也成强制性支出，是收入中必须优先满足的支出;选择性支出也成任意性支出，对于任意性支出的顺序选择会有所不同。 2.2.2 四种典型的理财价值观 后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型 2.3 客户的风险属性 2.3.1 影响客户投资风险承受能力的因素 1. 年龄 客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。 2. 资金的投资期限 如果用于投资的一项资金可以长时间持续进行投资而无须考虑短时间内变现，那么这项投资可承受的风险能力就较强。影响投资风险的主要有以下几点因素。 (1) 景气循环(2) 复利效益(3) 投资期限，投资期限越长，平均报酬率 越稳定。 3. 理财目标的弹性 www.topsage.com 理财目标的弹性越大，可承受的风险也越高。 4. 投资者主观的风险偏好 个人的性格、阅历、胆识、意识等主观因素所决定的个人态度，直接决定了一个人对不同风险程度的产品的选择与决策。 5. 学历与知识水平 掌握专业技能和拥有高学历的人，对风险的认识更清晰，管理风险的能力越强，往往能从事高风险的投资。 6. 财富 绝对风险承受能力随财富的增加而增加，而相对风险承受能力未必随财富的增加而增加。 2.3.2 客户风险偏好的分类及风险评估 1. 分类 (1) 非常进取型 相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，他们对投资的损失也有很强的承受能力。 (2) 温和进取型 愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益。 (3) 中庸稳健型 对任何投资都比较理性，寻找风险适中、收益适中的产品。 (4) 温和保守型 对风险的关注更甚于对收益的关心。 (5) 非常保守型 往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑的是否能够保本，然后才考虑追求收益。 2. 个人风险承受能力的评估 (1) 评估目的 风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以做出客观的评估和明智的决策。 (2) 常见的评估方法 ? 定性方法和定量方法:定性评估方法对这些信息的评估基于直觉和印象;定量评估方法可以将观察结果转化为某种形式的数值。 ? 客户投资目标:必须帮助客户明确自己投资目标。 ? 对投资产品的偏好:直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序。 ? 概率和收益的权衡:第一，确定/不确定性偏好法。第二，最低成功概率法。所选的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越高。第三，最低收益法。要求客户就可能的收益而不是收益概率作出选择。要求的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。 2.4 货币的时间价值与利率的相关计算 2.4.1 货币时间概念 1. 概念 将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。 货币之所以具有时间价值，是因为:(1)货币可以满足相当消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本;(2)通货膨胀可能造成货币贬值;(3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。 2. 影响货币时间价值的主要因素 (1) 时间 时间的长短是影响金钱时间价值的首要因素，时间越长，金钱的时间价值越明显。 (2) 收益率或通货膨胀率 www.topsage.com 收益率决定一笔货币在未来增值程度的关键因素。 (3) 单利与复利 2.4.2 货币的时间价值与利率的计算 1. 基本参数 现值:货币今天的价值，通常用PV表示。 终值:货币在未来某个时间点上的价值，通常用FV表示。 时间:金钱货币价值的参照系，通常用t表示。 利率:即影响金钱时间价值程度的波动要素，通常用r表示。 2. 现值和终值的计算 (1) 单期中的终值(2) 单期中的现值(3) 多期的终值和现值 3. 复利期间和有效年利率的计算 (1) 复利期间(2) 有效年利率(EAR) 4. 年金的计算 年金是在某个特定的时段内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。年金通常用PMT表示。根据等值现金流发生的时间点不同，年金可分为期初年金和期末年金。 2.5 投资理论和市场有效性 2.5.1 投资收益与风险的测定 1. 持有期收益和持有期收益率 投资的时间区间为投资持有期，而这期间的收益是持有期收益(HPR). 持有期收益率(HPY)，是指投资者在持有投资对象的一段时间内所获得的收 益率，它等于这段时间内所获得的收益额与初始投资之间的比率。 2. 预期收益率 预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。 3. 风险的测定 就投资而言，风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用标准差和方差进行衡量。 (1) 方差(2) 标准差(3) 变异系数 4. 必要收益率 必要收益率是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率。投资者对投资的将来收益不能确定，他将要求对该不确定性进行补偿，即投资的风险补偿。 真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要收益率。 5. 系统性风险和非系统性风险风险 系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。 非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然风险事件风险等。 2.5.2 市场有效性 1. 随机漫步与市场有效性 随机漫步是指股票价格的变动是随机且不可预测的。 在市场均衡的条件下，股票价格将反映所有的信息。 2. 市场有效的三个层次 (1) 弱型有效市场 股票已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息。 (2) 半强型有效市场 证券价格充分反映了公开信息。 (3) 强型有效市场 www.topsage.com 证券价格充分反映了所有信息，包括公开信息和 (2) 国债 (3) 证券 (4) 基金 www.topsage.com (5) 银行理财产品(6) 外汇 (7) 房地产 (8) 金银 (9) 期货期权与彩票 2. 个人资产配置中的三大产品组合 (1) 储蓄产品组合 要配置部分安全性高、流动性好而不追求收益的投资工具与产品组合。 (2) 投资产品组合 对于一些中长期的生活需要，客人、可以通过基金、蓝筹股票、指数投资的主要建立核心的投资组合，这类投资的风险可控、收益较高，在可承受的风险范畴内获得超过通货膨胀的投资回报。 (3) 投机产品组合 适当配置于高风险、高收益的投资组合，博取尽可能高的投资回报，投资组合中配置的资产通常是闲置多余资产，一般不超过个人或家庭资产总额的10%。 第三章 金融市场 3.1 金融市场的功能与结构 3.1.1 金融市场的功能 1. 金融市场概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的综合。 它包括如下三层含义: (1) 它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”; (2) 它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系; (3) 它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格机制。 2. 金融市场的特点 (1) 市场商品的特殊性(2) 市场交易价格的一致性(3) 市场交易价格的集中性(4) 交易主体角色的可变性 3. 金融市场的主要功能 (1) 微观经济功能 ? 集聚功能? 财富功能? 避险功能? 交易功能 (8) 宏观经济功能 ? 资源配置功能? 调节功能? 反映功能 3. 金融市场的构成要素 (1) 金融市场的主题 ? 企业? 政府及政府机构? 中央银行? 金融机构? 居民个人 (2) 金融市场的客体 (3) 金融市场的中介 ? 交易中介? 服务中心 3.1.2 金融市场分类 1. 按照金融交易是否存在固定场所划分 有形市场和无形市场 2. 按照金融工具发行和流通特征划分 按照金融工具发行和流通特征，金融市场划分为发行市场、二级市场(流通市场)、第三市场和第四市场。 第三市场是指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。 第四市场是大众交易者利用电脑网络直接进行市场的交易。 3. 按照交易标的物划分 (1) 货币市场(2) 资本市场(3) 金融衍生品市场 (4) 外汇市场(5) 保险市场(6) 黄金及其他投资品市场 3.2 货币市场 1. 货币市场的特征 www.topsage.com (1) 低风险、低收益(2) 期限短、流动性高(3) 交易量大 2. 货币市场的组成 (1) 同业拆借市场(2) 商业票据市场(3) 银行承兑汇票市场 银行承兑汇票特点: ? 安全性高、信用度好? 灵活性好 (4) 回购市场(5) 短期政府债券市场(6) 大额可转让定期存单市场 3.3 资本市场 3.3.1 股票市场 1. 股票市场概述 (1) 股票的定义(2) 股票的分类 2. 股票市场的交易机制 (1) 股票的发行与交易(2) 股票价格指数 3.3.2 债券市场 1. 债券市场概述 (1) 债券的定义(2) 债券的特征(3) 债券的分类(4) 债券市场的功能 2. 债券市场交易机制 (1) 债券的发行(2) 债券价格的确定 3.3.3 证券投资基金市场 1. 证券投资基金市场概述 (1) 证券投资基金的定义(2) 证券投资基金的特点 ? 规模经营? 分散投资? 专业化管理? 费用低 (3) 证券投资基金分类 开放式基金和封闭式基金 公司型基金和契约型基金的区别: ? 法律依据不同? 是具有法人资格的股份有限公司 ? 投资者的地位不同? 融资渠道不同? 资金运营不同 成长型基金与收益型基金的区别: ? 投资目的不同? 投资工具不同? 资产分布不同? 派息情况不同 2. 证券投资基金的交易机制 (1) 证券投资基金的基本当事人:即基金投资人、基金管理人和基金托管人。 (2) 证券投资基金交易 3.4 金融衍生品市场 3.4.1 金融衍生品市场概述 1. 金融衍生工具的种类 按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。 按照交易市场划分，金融衍生工具可分为场内交易工具和场外交易工具。 按照交易方式划分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。 2. 金融衍生工具的特征 ? 可复制性? 杠杆特征 3. 金融衍生品市场的功能 (1) 转移风险(2) 价格发现(3) 提高交易效率(4) 优化资源配置 3.4.2 金融衍生品市场 1. 金融远期合约 是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。 缺点:?非标准化合约;?柜台交易;?没有履约保证。 www.topsage.com 2. 金融期货 金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。 期货合约的特点:?标准化合约;?履行大部分通过对冲方式;?合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;?合约的价格有最小变动单位和浮动限额。 期货交易的主要制度:?保证金制度;?每日结算制度;?持仓限额制度;?大户报告制度;?强行平仓制度。 3. 金融期权 金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。 (1) 金融期权的要素 ? 基础资产? 期权的买方? 期权的卖方? 执行价格? 到期日? 期权费 (2) 金融期权的分类 金融期权可分为看涨期权和看跌期权。 按行权日期不同，可分为欧式期权和美式期权。 按基础资产的性质划分，可分为现货期权和期货期权。 (3) 金融期权的交易策略 ? 买进看涨期权? 买进看跌期权? 卖出看跌期权 4. 金融互换 金融互换是通过银行进行的场外交易。互换市场存在一定的交易成本和信用风险。首先，为了达成交易，互换合约的一方必须找到愿意与之交易的另一方。如果一方对期货或现金流等有特殊要求，常常很难找到交易对手。其次，由于互换是两个对手之间的合约，如果没有双方的同意，互换合约是不能单方面更改和终止的。最后，对于期货和在场内交易的期权而言，交易所对交易双方都提供了履 约保证，而互换市场则没有人提供这种保证。因此，互换双方都必须关注对方的 信用。金融互换包括利率互换和货币互换两种类型。 3.5 外汇市场 3.5.1 外汇市场的概述 1. 外汇市场概念 外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。 2. 外汇市场特点:空间统一性和时间连续性。 3. 外汇市场功能 (1) 充当国际金融活动的枢纽(2) 形成外汇价格体系(3) 调剂外汇余缺， 调整外汇供求 (4) 实现不同地区间的支付结算(5) 运用操作技术规避外汇风险 3.5.2 外汇市场的交易机制 (1) 商业银行与客户之间的外汇交易 (2) 商业银行同业之间的外汇交易 (3) 商业银行与中央银行之间的外汇交易 3.6 保险市场 3.6.1 保险市场概述 1. 保险的概念 保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任。 2. 保险的相关要素 (1) 保险合同(2) 投保人(3) 保险人(4) 保险费 www.topsage.com (5) 保险标的(6) 被保险人(7) 受益人(8) 保险赔偿 3. 保险产品的功能 (1) 转移风险，分担损失(2) 补偿损失(3) 融通资金 3.6.2 保险市场的主要产品分类 1. 按照保险的经营性质划分 (1) 社会保险(2) 商业保险 2. 按照保险标的划分 (1) 人身保险(2) 财产保险(3) 投资型保险产品 投资型保险产品的最大特点就是将保险的基本保障功能和资金增值的功能结合起来。 3. 按照承保方式划分，保险可以分为直接保险和再保险。 3.7 黄金及其他投资市场 3.7.1 黄金市场 1. 黄金及其特性 (1) 黄金的特性(2) 金条的重量与成分 2. 黄金市场 (1) 黄金市场的主要参与者(2) 国际主要黄金市场 3. 影响黄金价格变动的因素 (1) 供求关系及均衡价格(2) 通货膨胀(3) 利率(4) 汇率 3.7.2 房地产市场 1. 房地产及其特性:固定性、有限性、差异性和保值增值性。 2. 房地产的投资方式 (1) 房地产购买(2) 房地产租赁(3) 房地产信托 3. 房地产投资的特点 (1) 增值升值效应(2) 财务杠杆效应(3) 变现性相对较差(4) 政策风险 4. 房地产价格的构成及影响因素 影响房地产价格的因素很多:?行政因素;?社会因素;?经济因素;?自然因素。 5. 房地产投资在个人理财中的应用 房地产投资面临较大的政策风险。 3.7.3 收藏品市场 1. 艺术品 2. 古玩 古玩的特点:?交易成本高、流动性低;?投资古玩要有鉴别能力;?价值一般较高，投资人要具有相当的经济实力。 3.纪念币和邮票 3.8 金融市场的发展 3.8.1 世界金融市场的发展 1. 全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强2. 全球金融市场监管标准与规则逐步趋同 3. 全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一 4. 全球衍生品市场快速发展 3.8.2 中国金融市场的发展 1. 金融市场体系基本形成:我国已经形成了一个交易场所多层次、交易品种机制多元化的金融市场体系。 2. 金融市场功能不断深化 (1) 金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。(2) 金融市场的厚度逐渐增加 (3) 金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多元化。 3. 金融市场基本制度建立日益完善 首先是金融市场法律制度逐步建立与完善 www.topsage.com 其次是金融市场监管体系逐渐形成 另外，金融市场基础建设也取得较大成果 4. 金融市场对外开放程度不断提高 第4章 银行理财产品 4.1 理财产品市场发展 2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财此业务达到了新的水平。 2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品。 2005年年初，出现了国 产品的申购和赎回 产品收益 4.2.2 债券型理财产品 1、债券型理财产品的定义 是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。 2、债券型理财产品的特点和目标客户端 特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定 3、债券型理财产品投资方向 主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债券市场。 4、债券型理财产品的收益及风险特征 投资风险较低，收益也不高。购买证券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。 4.2.3 贷款类银行信托理财产品 1、信托的基本概念 (1) 信托的定义 资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。 (2) 信托的特点 ?信托是以信任为基础的财产管理制度?信托财产权利与利益主体相分离?信托经营方式灵活、适应性强?信托财产具有独立性?信托管理具有连续性?受托人不承担无过失的损失风险 ?信托利益分配、损益计算遵循实绩原则?信托具有融通资金的职能 (3) 信托的种类 任意信托和法定信托 法人信托和个人信托 资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托等。 2、贷款类银行信托理财产品投资模式 贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。 3、贷款类银行信托理财产品的风险 www.topsage.com (1) 信用风险 贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。 银行业与信托业也将面临系统性的而生与风险。 (2) 收益风险 (3) 流动性风险 4(2.4 新股申购类理财产品 1、新股申购类理财产品产生背景 各个银行普遍设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品 2、新股申购类理财产品收益率的影响因素 (1) 新股中签率(2) 上市首日平均涨幅(3) 其他因素 3、增强型新股申购理财产品 增强型新股申购理财产品主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金使用途径的探索。 新股和可转债、可分离债申购为主要申购对象的增强型新申购理财产品 4、新股申购类理财产品的风险情况 (1) 系统性风险 一旦新股发行制度发生重要改革，或者资本市场运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，都会给新股申购产品带来收益上的风险。 (2) 网下申购的流动性风险 首日上市后的3个月结束后，网下申购部分猜可以膳食交易。这依规定给网下申购部分的新股带来相当大的流动性风险以及收益风险。 4.2.5 结构性理财产品 1、结构性理财产品概念 结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。 2、结构性理财产品的主要类型 外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类 3、外汇挂钩类理财产品 (1) 定义 外汇挂钩类理财产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的只一组或多组外汇的汇率 (2) 期权拆解 ?一触即付期权 一触即付期权严格地说是指在一定期间集中投资风险 保本理财产品回报的风险 到期时收取保证投资金的风险 影响潜在回报的市场风险 汇率风险 提前终止的风险 未能成功认购保本理财产品的风险 投资者自身状况的风险 4、利率\债券挂钩类理财产品 (1) 概念 利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构 和利率的走势。 对于利率/债券挂够累理财产品而言，挂钩标的必定将是一组或多组利率/债券 (2) 挂钩标的 www.topsage.com ? 伦敦银行同业拆放利率? 国库券? 公司债券 5.股票挂钩理财产品 (1)概念 股票挂钩类理财产品指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品如股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等，并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同报酬形态的金融产品。 按是否保障本金划分:分为不保障本金理财产品和保障本金理财产品。 (2)挂钩标的?单只股票?股票篮子 (3)期权拆解 ?认沽行使价。 认沽期权赋予认沽权证持有人在到期日或之前，根据若干转换比率，以行使出售相关股票或收取适当差额付款的权利。 ?认购行使价。 认购期权赋予投资者在到期日或之前，根据若干转换比率以行使买入相关股票或收取差额付款的权利。 ?股票篮子关联性。 指在一篮子股票当中，所有或几只股票的市场价格，风险和回报都存在着一定相关的因素。 6、QDII基金挂钩类理财产品 (1)概念 QDII即合资资格境为客户推荐合的产品 2.客户性原则 客观地向客户说明产品的各种要素 5.3 银行代理理财产品分类 www.topsage.com 5.3.1 基金 银行作为开放式基金销售代理人 1. 基金开户 进入基金投资，投资者首先需要开立基金交易账户和基金TA账户。 2. 基金认购 (1) 基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申购请购买基金份额的行为。 (2) 基金认购采用“金额认购、面额发行”的原则 (3) 认购期一般按照基金面值1元钱购买基金，认购昆曲率通常也要比申购费用率优惠。 (4) 投资者进行基金认购需要携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行网点 3. 基金申购 (1) 基金申购是指投资者在基金存续期?债券利息 影响基金类产品收益的因素主要来自两方面:一是来息基金的基础市场，二是来自基金自身的因素。 8. 基金的风险 (1) 基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性。 (2) 证券投资基金种类繁多，各个基金的风险状况也不同 (3) 基金产品主要包括两种风险:?价格流动风险?流动性风险 5.3.2 股票 1.银行代理股票的概念，范围 银行代理股票业务更多地体现在第三方存管业务上。第三方存管是指证券公司客户的证券交易结算资金交由银行存管。 2.股票的流动性及收益情况 (1)股票的流动性 优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。个股的流动性受到各种市场和人为因素的影响。 (3) 股票的收益 股票的收益主要来源于股利和资本利得 股利来源于公司的税后净利润，决公于公司利润率和股利政策。 3.股票的风险 在基础性金融产品中，股票的风险最高。股票及股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险。个股风险属非系统性风险，可以通过投资组合进行分散。 5.3.3 保险 1. 银行代理保险的概念 (1)银行代理保险的概念 银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融求的一种综合化的金融服务。 www.topsage.com (2) 银行代理保险的必要性 商业银行大力发展保险代理业务提供了基础和保障。 2.银行代理保险的范围 银行主要代理的险种包括寿险和财险 3(保险产品的特点 保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的保障功能。 利用保险产品还可以合理避税。 (3) 保险产品的风险 (4) 保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点. 5.3.4 国债 1. 银行代理国债的概念、种类 (1) 我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政作担，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。 (2) 目前银行代理国债的种类有三种:凭证式国债、实物式国债、记账式国债。 2. 国债的流动性及收益情况 (1)流动性 债券的流动性一般弱于股票。 (2) 收益情况 债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。 3. 国债的风险 (1) 价格风险。是指市场利率变化对债券价格的影响。 (2) 再投次风险。再投资风险也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。 (3) 违约风险。是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险。 (4) 赎回风险。赎回条款有三项不利:?增加了现金流的不确定性。?附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。?从而降低了投资收益率。 (5)提前偿付风险。提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金偿付额的一种偿付方式。 (6)对于中长期债券而言，债券货币收益的购买力有可能随着物价的上涨而下降，从而使债券的实际收益率降低，这就是俩券的通货膨胀风险。 5.3.5 信托 1.银行代理信托类产品的概念 银行代理信托类产品是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推价信托计划。 2.信托类产品的流动性及收益情况 (1)流动性 缺少转让平台流动性比较差。 (2) 收益情况 收益全部归受益人所有，亏损全部由信托者承担。资产收益率和委托人的投资决策相关。 4. 信托产品风险 (1) 投资项目风险。投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险。 (2) 项目主体风险。 该主体的经营管理水平、财务状况以及还款意愿(即道德风险)将很大程度上影响信托产品的安全程度。 (3) 信托公司风险。 信托公司的风险主要包括项目评估风险和信托产品的设计风险。 (4) 流动 性风险 5.3.6 黄金 1.银行代理黄金业务种类 (1)条块现货 ( 2 )金币 (3)黄金现金 (4)纸黄金 2.业务流程 (1)实物黄金业务流程 (2)纸黄金业务流程 3.黄金的流动性、收益情况及风险点 www.topsage.com (1)流动性 (2)收益情况 (3)风险点 第六章 理财顾问服务 6.1 理财顾问服务概述 6.1.1 理财顾问服务概念 理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。 6.1.2 理财顾问服务流程 商业银行向客户提供的财务分析、财务规划、投资建议、个人投资产品推介四种专业化服务，是一个循序渐进的有机整体，体现在理财顾问服务过程的相关环节。 6.1.3 理财顾问服务特点 1、顾问性2、专业性3、综合性4、制度性5、长期性 6.2 客户分析 6.2.1 收集客户信息 1、客户信息分类 (1)客户信息可以分为定量信息和定性信息 (2)客户信息还可以分为财务信息和非财务信息 ?财务信息是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势。 ?非财务信息是指其它相关的信息。 2、客户信息收集方法 (1)初级信息的收集方法。采用数据调查表来帮助来收集定量信息。(2)次级信息的收集方法。宏观经济信息称之为次级信息。 6.2.2 客户财务分析 1、个人资产负债表 净资产=资产-负债 正确分析客户的资产负债表是下一阶段的财务规划和投资组合的基础。 2、现金流量表 现金流量表用来说明在过去的一段时间 (2) 风险认知度。反映的是客户主观上对风险的基本度量。 (3) 实际风险承受能力。反映的是风险客观上对 客户的影响程度。 对待不同风险特征的人当然应当采用不同的理财方式。 2、其他理财特征 (1)投资渠道偏好。指客户由于个人具有的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某些投资渠道有特别的喜好或厌恶。 (2)知识结构。客户个人的知识结构尤其是对理财知识的了解程度和主动获取信息的方式对于选择投资渠道、产品和投资方式会产生影响。 www.topsage.com (3)生活方式。客户个人不同的生活、工作习惯对理财方式的选择也很重要。 (4)个人性格。客户个人的性格是个人主观意愿的习惯性表现，会对理财的方式和方法产生影响。 6.2.4 客户理财需求和目标分析 目标按时间的长短可以分为: (1) 短期目标(2) 中期目标(3) 长期目标 6.3 财务规划 一个全面的财务规划涉及现金、消费及债务管理，保险规划，税收规划，人生事件规划及投资等财务安排问题。 6.3.1 现金、消费和债务管理 1、现金管理 现金管理是对现金和流动资产的日常管理。其目的在于: (1) 满足日常的、周期性支出的需求;、 (2) 满足应急资金的需求;(3) 满足未来消费的需求;(4) 满足财富积累与投资获利的需求。 现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。 预算编制的程序包括: (1) 设定长期理财规划目标。(2) 预测年度收入。(3) 算出年度支出预算目标。 年度收入-年储蓄目标=年度支出预算 (4) 对预算进行控制与差异分析 ? 预算的控制 建议客户在银行开立三种类型的帐户:一是定期投资帐户;二是扣款帐户;三是信用卡帐户。 ? 预算与实际的差异分析 每月按照预算科目记账，可以得出世纪的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较。 应急资金管理。 ? 以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力。 ? 紧急预备金的储存形式 紧急预备金可以用两种方式来储备:一是流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金; 二是利用贷款额度。 2、消费管理 消费的合理性与客户的收入、资产水平、家庭状况、实际需要等因素相关。在消费管理中要注意以下几个方面: (1) 即期消费和远期消费，也就是理财从储蓄开始。(2) 消费支出的预期。(3) 孩子的消费。孩子消费问题是国内不合理消费最多的地方。(4) 住房汽车等大额消费额。(5) 保险消费。 3、债务管理 (1)在有效债务管理中，应先算好可负担的额度，再拟定偿债计划，按计划还清负债。 在选择银行贷款时应该考虑的因素有: ? 贷款需求? 家庭现有经济实力? 预期收支情况? 还款能力? 合理选择贷款种类和担保方式 ? 选择贷款期限与首期用款及还款方式? 信贷策划特殊情况的处理 (2)在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于一下特点: ? 客户收入能力? 客户资产价值 (4) 在债务管理中应当注意以下事项: ? 债务总量与资产总量的合理比例? 债务期限与家庭收入的合理关系? 债务支出与家庭收入的合理比例? 短期债务和长期债务的合理比例? 债务重组 4、现金、消费及债务管理的综合考虑 在个人的理财规划中，现金、消费及债务管理的目的是为自己建造一个财务健康、安全的生活体系。 6.3.2 保险规划 保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，报喜那人对于合同约定的可能发生的事故引起发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。 www.topsage.com 1、 制定保险规则的原则 客户参加保险的目的就是为了客户和家庭生活的安全、稳定。 (1) 转移风险的原则(2) 量力而行的原则 (3) 分析客户保险需要，在制定保险规划前应考虑以下三个因素:一是适应性;二是客户经济支付能力;三是选择性。 2、 保险规划的主要步骤 (1) 确定保险标的。保险标的是指作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体。 所谓可保利益，是指投保人对保险标的具有的法律上承认的利益。 ? 必须是法律认可的利益。? 必须是客观存在的利益? 必须是可以衡量的利益。 衡量投保人对被保险人是否具有可保利益，就要看投保人与被保险人之间是否寻在合法的经济利益关系。 (2) 选定保险产品 人们在生活中面临的风险主要为人身风险、财产风险和责任风险。在确定客户保险需求和保险标的子厚，就应该选择准备投保的具体险种。 在确定购买保险产品时。还应该注意合理搭配险种，应避免重复投保。 (3) 确定保险金额 保险金额的确定应该以财产的实际价值和人身的评估价值为依据。 财产的价值比较容易计算。 购买财产保险时可以选择足额投保，也可以选择不足额投保。一般说来，投保人会选择足额投保。 “人的价值”存在着一些常用的评估方法，如生命价值法、财务需求法、资产保存法等。这些方法都需要每年重新计算一次，以便调整保额。 (4) 明确保险期限 对于财产保险、意外伤害保险、健康保险等保险品种而言，一般多为中短期保险合同。 3、 保险规划的风险 保险规划风险体现在以下几个方面: (1) 未充分保险的风险(2) 过分保险的风险(3) 不必要保险的风险 制定一份恰当而有效的保险计划，应该在相关专业人士的帮助和指导下进行。 6.3.3 税收规划 税收规划是指在纳税行为发生前，在不违反法律、法规的前提下，通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项作出事先安排，以达到少纳税和递延缴纳的一系列活动。 个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。 1. 税收规划的原则 (1) 合法性原则，是最基本的原则，这是由税法的税收法定原则所决定的。只有在税法规定的范围内，理财从业人员才可以为客户选择合适的税负方案，帮助客户客户最大限度的降低或减小税负。，最大可能的获取利润或取得最大的收益。 (2) 目的性原则。它是最根本的原则，是由税法基本原则中税收公平原则所决定的。客户通过税收规划，或合理调整受税财产的比例以降低税负，或延缓纳税以获得资金的时间价值，符合了税收的公平原则，也从而能够获得更高的投资收益。 (3) 规划性原则。它是最有特色的原则，是由作为税收基本原则的社会政策原则所引发的。所以税收的政策性和灵活性是非常强的。 (4) 综合性原则。它是综合考虑规划以使客户整体税负水平降低。 2、税收规划的基本内容 (1)避税规划。它的主要特征是:非违法性、有规则性、前期规划性和后期的低风险性。 (2)节税规划。它的主要特点是:合法性、有规则性、经营的调整性与后期无风险性。 (3)转嫁规划。主要特点是:纯经济行为，以价格主要手段，不影响财政收入，促进企业改善管理、改进技术。 3、税收规划的主要步骤 www.topsage.com (1)了解客户的基本情况和要求。 ?婚姻状况。?子女及其他赡养人员。? 财务情况? 投资意向。客户的投资意向包括客户的投资方向和投资额? 对风险的态度。节税越多的方案往往也是风险越大的方案。? 纳税历史情况。客户的纳税历史情况包括以前所纳税的税种、纳税金额以及减免税的情况。? 要求增加短期所得还是长期资本增值。客户对财务利益的要求大致有三种:一种是要求最大限度的节约每年税收成本;另一种是要求若干年后因为采用了较优的纳税方案，而达到所有者权益的最大增值;第三种是既要求增加短期税后利润，也要求长期资本增值。? 投资要求。 (2)控制税收规划方案的执行。 从业人员还需要经常、定期的通过一定的信息反馈渠道来了解纳税方案执行的情况。 (3)客户税收规划举例 6.3.4 人生事件规划 1、教育规划 教育规划是指为了需要时能致富教育费用锁定的计划。教育规划可以包括个人教育投资规划和子女教育规划两种。 在确定了客户教育投资规划的基本数据，从业人员就可以帮助客户制定教育投资规划了。 2、退休规划 人们一般在55岁到65岁之间退休。退休规划包括利用社会保障的计划，购买商业性人寿保险公司的年金产品的计划以及企业与个人的退休金计划等。 退休规划的认识误区: ? 计划开始太迟。? 对收入和费用的估计太过乐观。? 投资过于保守。 (2)退休规划的步骤。 一个完整的退休规划，包括工作生涯设计、退休后生活设计及自筹退休金部分的储蓄投资设计。 客户自筹退休金的来源，一是运用过去的积蓄投资;二是运用现在到退休前的剩余工作生涯中的储蓄来累积。 退休规划的最大影响因素分别是通货膨胀、工资薪金收入成长率与投资报酬率。 6.3.5 投资规划 1、投资规划概述 在制定投资规划时首先要考虑的是某种投资工具是否适合客户的财务目标。 投资可以分为实物投资和金融投资。 投资规划的一个重要方面就是对投资产品收益和风险结构的分析。 投资规划的一个重要方面就是对投资产品收益和风险结构的分析。 个人终身生活的财务安排都可以看做一个终身的投资组合管理的问题。 2、投资规划步骤 制定投资策略先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好，确定采取稳健性还是激进性的策略。 (1)确定客户的投资目标。 大多数人的目标可以分为以下几种: ?出于以下目的的资本积累。?防范个人下列风险。?提供退休后的收入。通过数量分析，计算要达到理财目标需要的投资收益 (2)让客户认识自己的风险承受能力。 高的收益率议案不能都是用更高的投资风险换来的。 (3)根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划 投资策略根本上说是根据目标和风险承受能力确定的一个主管期望。而投资计划则是以主管期望为中心，根据金融市场的客观状况，拟定的一套组合投资方法。 (4)实施投资计划(5)监控投资计划 不仅仅是看过去的时间是否完成了所期望的目标，而且评估一下生活状况的改变对达成投资目标的影响。 国家政策和相关法律的改变、经济环境的变迁、新的金融商品的出现都会影响到现有的投资计划的实施。 第七章 个人理财业务相关法律法规 www.topsage.com 7.1 个人理财业务活动设计的相关法律 7.1.1 《中会人民共和国民法通则》 个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。 个人理财业务中商业银行和客户是两个平等的民事法律主体。 《民法通则》是我国对民事活动中一些共同性问题所作的法律规定。 1. 民事法律行为是指公民或者法人设立、变更、终止民事权利和民事义务的合法行为。遵循民事法律的资源、公平、等价有偿、诚实信用的原则。 诚实信用原则是民事活动中最核心、最基本的原则。 2. 民事法律关系主体 (1)公民(自然人) 公民，是指具有某一国家的国籍，根据该国的法律享有权利和承担义务的自然人。 ? 自然人的民事权利能力 自然人的民事权利能力，是指法律赋予自然人参加民事法律关系、享有民事权利、承担民事义务的资格。 ?自然人的民事行为能力 自然人的民事行为能力是指自然人能够以自己的行为独立参加民事法律关系、行使民事权利和设定民事义务的资格。根据自然人的年龄和智力状况作如下分类: 第一， 完全民事行为能力人第二， 限制民事行为能力人第三， 无民事行为能力人 个人理财业务的客户应当是完全民事行为能力的自然人，以及无民事行为能力人、限制民事行为能力人的法定代理人。 (2)法人?法人的概念 法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。 ? 法人的分类 第一， 企业法人。第二， 机关法人。第三， 事业单位法人。第四， 社会团体法人。(3)非法人组织 3. 民事代理制度:客户和商业银行就是委托和代理关系。 (1) 代理的基本含义(2) 代理的特征(3) 代理的分类:根据代理权产生的根据不同，可将代理分为委托代理、法定代理和指定代理。(4 ) 委托代理 委托代理的基础法律关系一般是委托合同关系。(5) 代理的法律责任(6) 代理的终止 有下列情形的之一的，委托代理终止:详见P167. 有下列情形之一的，法定代理或者指定代理终止:详见P167. 7.1.2 《中华人民共和国合同法》 理财业务的合同应当符合《中华人民共和国合同法》的规定。 1. 合同是当事人之间权利义务关系的协议。2. 合同的订立:当事人订立合同，应当具有相应的民事权利能力和民事行为能力。3(格式条款合同:格式条款是当事人为了重复使用而预先拟定，并在订立合同时未与对方协商的条款。4. 合同无效5. 合同中免责条款的无效 合同中的下列免责条款无效: (1) 造成对方人身伤害的;(2) 因故意或者重大过失造成对方财产损失的。 6. 可撤销的合同 (1)因重大误解订立的;(2)在订立合同时显失公平的。 7. 合同的履行 (1)当事人应当在按照约定全面履行自己的义务。(2)合同履行的抗辩权， 第一，同时履行抗辩权第 二，先履行抗辩权 第三，不安抗辩权 8(违约责任 (1)违约责任是指当事人一方不履行合同债务或其履行不符合合同约定时，对另一方当事人所应承担的继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等民事责任。 (2)承担形式主要有:?违约金责任;?赔偿损失;?强制履行;?定金责任;?采取补救措施。 www.topsage.com 7.1.3《中华人民共和国商业银行法》 《中华人民共和国商业银行法》于1995年7月1日起正式实施。2003年12月27日通过了《关于修改<中华人名共和国商业银行法>的决定》。 《商业一行发》共分九章。《商业银行法》是跳帧商业银行的组织及其业务活 动的法律。 1. 商业银行的组织形式 商业银行是依《商业银行法》和《公司法》这里的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。 商业银行的组织形式有两种:第一种是银行有限责任公司;第二种是银行股份有限公司。 拨付给分支机构的营运资金额的总和，不得超过商业银行总行资本金额的60%;商业银行的分支机构不具有独立的法人资格，总行对其分支机构实行全行统一核算，统一调度资金，分级管理的财务制度。 2. 商业银行的经营原则 商业银行在经营活动中要坚持以下原则: (1)“三性”原则，级安全性原则、流动性原则和效益性原则。 第一， 安全性原则:安全性原则是指商业银行所作的任何资产业务须以安全为第一要旨。 第二， 流动性原则:流动性原则是指商业银行的资产应保持一定的流动性，以适应银行的支付能力。 第三， 效益性原则:效益型原则是指商业银行在开展放款业务和投资业务时须仔细核算银行利润。 (2)业务往来遵循平等、自愿、公平和诚实信用原则。(3)保障存款人的合法权益不受侵犯的原则。 (4)公平竞争原则。(5)严格贷款的资信担保、依法按期收回贷款本息原则。 3. 商业银行的主要业务 商业银行不得从事证券和信托业务。 商业银行可以经营下列部分或者全部业务:详见P173. 商业银行的以上业务，按资金来源和用途可以分为以下三类: (1)负债业务，即商业银行通过一定的形式组织 即商业银行通过一定的形式组织资金来源的业务。 主要包括吸收公众存款、发放金融债券、从事同业拆借等，其中吸收公众存款是最主要的负债业务。 (2)资产业务,即商业银行运用其积聚的货币资金从事各种信用活动的业务。 (3)中间业务，即商业银行并不运用自己的资金，而代理客户承办支付和其他委托事项并从中收取手续费的业务。 银行开展个人理财业务就是经国务院银行业监督管理机构批准的一项银行中间业务。 4. 违反《商业银行法》的法律责任 (1) 侵犯存款人利益的法律责任(2) 商业银行违反有关监管规定的法律责任(3) 商业银行工作人员违反法律应承担的责任 7.1.4 《中华人民共和国银行业监督管理法》 《中华人民共和国银行业监督管理法》于2004年2月1日起施行。 国务院银行业监督管理机构依法负责对全国银行业金融机构及其业务活动进行监督管理。 《银行业监督管理法》的调整对象是全国银行业金融机构及其业务活动。 《银行业监督管理法》共分六章，分别为:总则、监督管理机构、监督管理职责、监督管理措施、法律责任和附则。 1、 监管目标 一是促进银行业的合法、稳健运行，维护公众对银行业的信心;二是保护银行来公平竞争，提高银行业竞争能力。 2、 监管措施 银行业监督措施主要有: (1)要求银行金融机构报送报表、资料(2)现场检查(3)与银行业金融机构高管人员谈话制度 (4)责令银行业金融机构依法披露信息(5)对违规行为进行处理、处罚 www.topsage.com (6)对有信用危机的银行业金融机构实行接管或者重组(7)对有严重违法经营、经营管理不善的银行业金融机构予以撤销(8)查询、申请冻结有关机构及人员的帐户 7.1.5 《中华人民共和国证券法》 1、概述:《证券法》调整证券发行、交易、监管等活动中的经济关系，共分十二章 2、基本原则 (1)分开、公平、公正原则(2)自愿有偿、诚实信用的原则(3)合法原则(4)分业经营、分业管理的原则(5)保护投资者合法权益的原则(6)国家集中统一监管与行业自律相结合的原则 3、证券机构 (1)证券交易所 1990年12月设立的上海证券交易所和1991年7月设立的深圳证券交易所两家证券交易所。 (2)证券公司(3)证券登记结算机构(4)证券交易服务机构(5)证券业协会(6)证券监督管理机构 4、证券交易的有关规定 (1)限制和禁止的证券交易行为的一般规定。 (2)禁止利用内幕信息从事证券交易。 《证券法》第七十三条规定:“禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕人信息从事证券交易活动”。 内幕信息的知情人包括:发行人的董事、监事、高级管理人员;持有公司5%以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员;发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员;由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员;证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员;保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员;国务院证券监督管理机构规定的其他人。 内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。 可能对上市公司股票交易价格产生较大最影响的重大事件包括:共12条详见教材P183至P184。 (3)禁止操纵证券市场的行为。 所谓操纵市场，是指少数人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使普通投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。 (4)禁止欺诈客房行为。 禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为: ?违背客户的委托为其买卖证券;?不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件;?挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金;?未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券; ?为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖;?利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息;?其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。 欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应依法承担赔偿责任。 (5)禁止虚假陈述和信息误导行为 一是虚假陈述行为二是编造并传播虚假信息 (6)禁止的其他行为 ?禁止法人非法利用他人账户从事证券交易;禁止法人出借自己或者他人的证券户。 ?依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市。?禁止任何人挪用公款买卖证券。 5、客户交易结算账户管理 客户交易结算账户是指存管银行为每个投资者开立的，管理投资者用于证券买卖用途的交易结算资金存管专户。 禁止任何单位或者个人以形式挪用客户的交易结算资金和证券。 6、违反《证券法》的法律责任 《证券法》的法律责任分为刑事责任、民事责任和行政责任三类: www.topsage.com (1)发行人擅自发行证券民事责任(2)虚假陈述的民事责任(3)内幕交易的民事责任(4)操纵市场行为的民事责任 7.1.6《中华人民共和国证券投资基金法》 1、基本内容 《证券投资基金法》于2004年6月1日起施行。 《证券投资基金法》对证券投资基金的性质、地位、基金财产、基金管理人与托管人、基金的募集、封闭式基金的份额交易、开放式基金份额的申购与赎回、基金的投资运作与信息披露、基金合同的变更终止与财产清算、基金份额持有人 权利与持有人大会、法律责任等内容作了全面规定。 《证券投资基金法》共分十二章 2、和个人理财业务相关的重要法条内容 (1)证券投资基金概念 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人(商业银行)托管，基金管理人(基金公司)管理，以投资组合的方式进行证券投资。 证券投资基金具有以下特点: 第一，证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。 第二，证券投资基金是一种间接的证券投资方式;投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。 第三，证券投资基金具有投资小、费用低的优点。第四，证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处。 第五，流动性强。 ?基金管理人 基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。 设立基金管理公司，应当具备下列条件:详教材P190。 ?基金托管人 基金托管人应当履行下列职责: (一)安全保管基金财产;(二)按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户; (三)对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产完整与独立; (四)保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料; (五)按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜; (六)办理与基金托管业务有关的信息披露事项;(七)对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见;(八)复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格; (九)按照规定召集基金份额持有人大会;(十)按照规定监管基金管理人的投资运作; (十一)国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 ?基金份额持有人 基金投资者即基金份额持有人，通过购买基金管理公司发行的基金份额，按其所持基金份额享受收益和承担风险。 基金份额持有人享有下列权利:详见教材P192。 ?基金合同 基金合同就是指基金管理人、托管人、投资者设立投资基金而订立的用以明确基金当事人各方权利与义务关系的书面法律文件。 基金合同应当包括下列内容:详教材P193。 (2)基金的分类 基金分为封闭式基金、开放式基金或者其他方式基金。(3)募集基金 基金管理人依照本法发售基金份额，募集基金，应当向国务院证券监督管理提交下列文件: (一)申请报告;(二)基金合同草案;(三)基金托管协议草案;(四)招募说明书草案; (五)基金管理人和基金托管人的资格证明文件;(六)经会计师事务所审计 的基金管理人和基金托管人最近三年或者成立以来的财务会计报告;(七)律师事务所出具的法律意见书; 基金招募说明书应当包括下列内容: www.topsage.com (一)基金募集申请的核准文件名称和核准日期;(二)基金管理人、基金托管人的基本情况; (三)基金合同和基金托管协议的《保险法》的调整对象是保险组织和保险行为，共分八章。 1、保险合同 (1)保险合同概述 保险合同是投保人约定保险权利义务关系的协议。 保险合同分为财产保险合同和人身保险合同。 (2)保险合同的订立 ?保险合同的内容 保险合同应当包括下列事项:详细见教材P201。 ?订立保险合同时的告知义务 投保人故意隐瞒事实，不履行如实告知义务的，或者因过失未履行如实告知义务，足以影响保险人决定是否同意或者提高保险费率的，保险人有权解除保险合同。 (3)保险合同的履行 保险合同的履行，是指保险合同生效后，合同主体全面、适当完成各自承担的约定义务的行为。 ?投保人、被保险人的义务?保险人的义务?保险的理赔与索赔 《保险法》就索赔与理赔的程序作了如下规定: 第一，出险通知。第二，提供索赔单证。第三核定赔偿。 在与被保险人或者受益人达成有关赔偿或者给付保险金额的协议后十日内，履行赔偿或者给付保险金义务。?保险的索赔时效 人寿保险的索赔时效为自知道保险事故发生之日起五年;其他保险的索赔时效为自知道保险事故发生之日起二年。 2、保险代理人、保险经纪人的定义 www.topsage.com 保险代理人是根据保险人的委托，向保险人收取代理手续费，并在保险人授权 的范围内代为办理保险业务的单位或者个人。 保险经纪人是基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金的单位。 (2)《保险法》的相关规定(3)代理人、经纪人的职业许可 7.1.8 《中华人民共和国信托法》 1、基本内容 信托当事人的当事人包括委托人、受托人、受益人。 《中华人民共和国信托法》于2001年10月1日起施行。 《信托法》的调整对象是信托关系，其范围涵盖了民事信托、营业信托、公益信托。共分为七章。 2、与商业银行个人理财业务相关的内容 (1)关于委托人权利和义务(2)关于受托人权利和义务(3)关于受益人权利和义务 7.1.9 《中华人民共和国个人所得税法》 《中华人民共和国》是调整征税机关与自然人之间在个人所得税的征纳与管理过程中所发生 社会关系的法律规范的总称。 与个人理财业务相关的重要法条 (1)个人所得税纳义务人(2)个人所得税对象 下列各项个人所得，应纳个人所和税:如下列十一条详教材P209. (3)免纳和减征个人所得税的个人收项目 有下列情形之一的，经批准可以减征个人所得税:详教材P210. (4)个人所得税的征收管理 7.1.10 《中华人民共和国物权法》 1、《物权法》的基本内容 《中华人民共和国物权法》分五编十九章，对物权的设立、所有权、用益物权、担保物权等进行了详细规定，于2007年10月1 日开始施行。 《物权法》是一部明确物的归属，保护物权，充分发挥物的效用，维护社会主义市场经济秩序，维护国家基本经济制度，关系人民群众切身利益的民事基本法律。 2、和商业银行个人理财业务相关的内容 (1)不动产登记管理(2)动产的交付管理(3)担保物权(4)抵押 债务人或者第三人有权处分的下列财产可以抵押: (一)建筑物和其他土地附着物;(二)建设用地使用权;(三)以招标、拍卖、分开协商等方式取得的荒地等土地承包经营权;(四)生产设备、原材料、半成品、产品;(五)正在建造的建筑物、船舶、航空器;(六)交通运输工具;(七)法律、行政法规未禁止抵押的其他财产。 下列财产不得抵押: (一)土地所有权;(二)耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但法律规定可以抵押的除外;(三)学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施;(四)所有权、使用权有明或者有争议的财产;(五)依法被查封、扣押、监管的财产;(六)法律、行政法规规定不得抵押的其他财产。 设立抵押权，当事人应当采取书面形式订立抵押合同。 抵押合同一般包括下列条款: (一)被担保债权的种类数额;(二)债务人履行债务的期限; (三)抵押财产的名称、数量、状况、所在地、所有权归属或者使用权归属;(四)担保的范围; (5)质押 设立质权，当事人应当采取书面形式订阅质权合同。 质权合同一般包括下列条款: (一)被担保债权的种类和数额;(二)债务人履行债务的期限;(三)质押财产的名称、数量、质量、状况;(四)担保的范围;(五)质押财产交付的时间。 www.topsage.com (6)留置 7.2 个人理财业务活动涉及的相关行政法规 7.2.1 《中华人民共和国外资银行管理条例》 于2006年11月8日经国务院第155次常务会议通过，自2006年12月11日起施行。 7.2.2 《期货交易管理条例》 1、主要(2)资金流出入管理 商业银行境外理财投资，应当委托经中国银监会批准具有托管业务资格的其他境内商业银行作为托管人托管其用于境外投资的全部资产。 除中国银监会规定的职责外，托管人还应当履行下列职责:详见教材P223。 (3)信息披露与监督管理 7.3.2 《证券投资基金销售管理办法》 中国证监会制定了《证券投资基金销售管理办法》，自2007年7月1 日起施行。 1、证券投资基金销售的概念 证券投资基金销售，包括基金管理人或者基金管理人委托的其他机构宣传推介基金，发售基金份额，办理基金份额申购、赎回等活动。 2、商业银行从事基金代销业务的准入标准 商业银行申请基金代销业务资格，应当具备以下条件:详见教材P225。+9 3、关于基金宣传推介材料的具体要求 (1)基金宣传推介材料的界定。所谓基金宣传推介材料，是指为推介基金向公众或者公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或其他介质的信息。 (2)事前报备程序。 基金管理人和基金代销机构的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人的督察长检查，出具合规意见书，并报中国证监会备案。 (3)关于宣传推介材料内容 具体要求。 www.topsage.com ?禁止性规定 ?关于登载基金业绩及风险提示的规定 首先，要依据基金合同的已生效期确定所登载基金的过往业绩年度。 其次，应当按照有关法律、行政法规的规定或者行业公认的准则计算基金的业绩表现数据;引用的统计数据和资料应当真实、准确。最后，基金宣传推介材料应当含有明确、醒目的风险提示和警示性文字。 ?对基金宣传推介材料 (2)经常项目外个人外汇管理 (3)资本项目个人外汇管理 (4)个人外汇账户及外币现钞管理 2、《个人外汇管理办法实施细则》和个人理财业务相关的重要 (2)经常项目个人外汇管理 (3)资本项目个人外汇管理 (4)个人外汇帐户及外币现钞管理 第八章 个人理财业务的合规性管理 8.1 商业银行开展个人理财业务的合规性管理 8.1.1 商业银行开展个人理财业务的基本条件 (1) 具有相应的风险管理体系和内部控制制度; (2) 有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员;(3) 具备有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系;(4) 信誉良好，近两年内未发生损害客户利益的重大事件;(5) 中国银行业监督管理委员会规定的其他审慎性条件。 具体来说，商业银行开展个人理财业务的基本条件包括以下几个方面: www.topsage.com 1( 关于机构设置与业务申报材料 (1) 管理体系 管理部门 管理规章制度 明确相关部门和人员的责任 (2) 向中国银行业监督管理委员会报送以下材料: ? 申请书? 拟申请业务介绍? 业务实施方案 ? 审核意见? 其他文件和资料 2( 关于业务制度建设的要求 (1) 综合理财服务的内部控制和定期检查制度。(2) 建立健全有关规章制度和内部审核程序。 (3) 建立相应的风险管理体系。(4) 明确主要风险以及应采取的风险管理措施。(5) 市场风险识别、计量、监测和控制体系。(6) 制定个人理财业务人员的工作守则与工作规范。(7) 与客户签订合同。 (8) 涉及金融衍生产品交易或者外汇管理规定的。 3(关于理财业务人员的要求 (1) 商业银行个人理财业务人员应符合以下资格要求: ? 对相关法律法规、行政规章和监管要求等有充分的了解和认识。? 遵守职业道德标准或守则。? 掌握产品的特性。? 具备相应的学历水平和工作经验。? 具备行业资格。? 其他资格条件。 (2) 每年的培训时间不少于20小时。 (3) 从业培训和考核。 4(关于个人理财自检使用与核算管理的条件 (1) 理财资金。(2) 账单。(3) 财务报表、市场表现情况及相关材料。(4) 理财计划投资、收益的详细情况报告。(5) 采用适宜的会计核算和税务处理方法。 8.1.2 商业银行开展个人理财业务的政策限制 实行审批适度和报告制度 1. 关于个人呢理财业务神品与报告的政策监督 (1)商业银行开展以下个人理财业务，应向中国银行业监督管理委员会申请批准: ? 保证收益理财计划。? 需经中国银行业监督管理委员会批准的其他个人理财业务。 (2)据中国银行业监督管理问员会的意见对有关业务方案进行修改。 (3)由中国银行业监督管理委员会审批。 (4) 在发售理财产品5日内将相关资料报送中国银行业监督管理委员会或其派出机构。 (5) 中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展相应的个人理财业务。 2. 关于个人理财业务的政策监管要求 (1) 合规性审查。(2) 提高合适的投资产品由客户自主选择，并应向客户解释相关投资工具的运作市场及方式，揭示相关风险。(3) 应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整进行充分的压力测试，制定相应的风险处置和应急预案。(4) 制定个人理财业务应急计划。(5) 收取适当的费用。(6) 涉及金融衍生产品交易和外汇管理规定的，应按照有关规定获得相应的经营资格。(7) 发现客户有涉嫌洗钱、恶意逃避税收管理等违法违规行为的，应及时向相关部门报告。 3. 关于理财产品(计划)的政策监管要求 (1) 其结构性存款产品应将基础资产与衍生交易部分相分离。(2) 商业银行不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售。(3) 商业银行不得无条件想客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。不得承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益。(4) 向客户承诺保证收益的附加条件。 (5) 设置适当的期限和销售起点金额。(6) 不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。 (7) 宣传和介绍材料。(8) 建立有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系。 4. 关于对个人理财业务的检查监管 (1) 组织相关调查和检查活动。(2) 按季度对个人理财业务进行统计分析。 (3) 季度统计分析报告，(4) 每一会计年度终了编制本年度个人理财业务 报告。 8.1.3 商业银行开展个人理财业务的违法责任 www.topsage.com 1. 关于违规业务的规定 (1) 有下列情形之一的，对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员进行处理，构成犯罪的，依法追究刑事责任 (2) 商业银行开展个人理财业务有下列情形之一的，由银行业监督管理机构依据规定实施处罚 (3) 商业银行开展个人理财业务有下列情形之一的，并造成客户经济损失的，应该按照有关法律规定或者合同的约定承担责任 2. 关于违规处罚的规定 (1) 商业银行开展个人理财业务的其他违法违规行为，由银行业监督管理机构依据相应的法律法规予以处罚。 (2) 违反审慎经营规则或者进行不公平竞争的，由银行业监督管理机构依据相应的法律法规责令其限期改正。 8.2 个人理财也去风险管理 8.2.1 个人理财业务面临的主要风险 应当对个人理财业务实行全面、全程风险管理。 法律风险、操作风险、声誉风险等主要风险，也应包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险以及商业银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险。 8.2.2 个人理财也去风险管理的基本要求 1(对各类个人理财业务的风险管理，都应同时满足个人理财顾问服务相关风险管理饿基本要求。2. 具备与管控个人理财业务风险相适应的技术支持系统和后台保障能力。3. 应当制定并落实内部监督和独立审核措施。 4. 建立个人理财业务的分析、审核与报告制度。5. 应与客户签订合同。6. 银行资产与客户资产分开管理。7. 保存完备的个人理财业务服务记录。 8.2.3 个人理财顾问服务的风险管理 确保个人理财顾问服务的各项管理制度和风险控制措施体现了解客户和符合客户最大利益的原则。 1( 设置风险管理机构 (1) 管理部门内部调查和审计部门独立审计两个层面的内部监督机制。(2) 内部审计部门。 2( 建立有效的规章制度 (1) 确保个人理财顾问服务的各项管理制度和防线控制体现了解客户和符合客户最大利益的原则。 (2) 制定相应的具有针对性的业务管理制度、工作规范和工作流程。 (3) 建立健全个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管 理制度。 (4) 个人理财顾问服务的跟踪评估制度。 (5) 保证配置足够的资源支持所开展的个人理财顾问服务，并向客户提供有效的服务渠道。 3. 个人理财顾问服务管理 (1) 对客户进行必要的分层，明确每类个人理财顾问服务适宜的客户群体，防止由于错误销售损害客户利益。(2) 确定向不同客户群提高个人理财顾问服务的通道。(3) 明确个人理财业务人员与一般产品销售和服务人员的工作范围界限。(4) 业务人员应了解所销售的银行产品、代理销售产品的性质、风险收益状况及市场发展情况等。(5) 首先调查了解客户的财务状况、投资经验、投资目的，以及对相关风险的认知和承受能力，评估客户是否合适购买所推介的产品，并将有关评估意见告知客户。(6) 评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品或计划，但客户仍然要求购买的，应制定专门的文件。(7) 对于市场风险较大的投资产品，特别是与衍生交易相关的投资产品，商业银行不应主动向无相关交易经验的客户推介或销售该产品。(8) 应使用通俗易懂的语言，说明最不利的投资情形和投资结果。 4. 商业银行个人理财顾问业务内部的审查与监督管理 (1) 进行内部调查和监督。(2) 内部调查监督，应在审查个人理财顾问服务的相关记录、合同和其他材料等基础上，重点检查是否存在错误销售和不当销售情况。(3) 业务审计应制定审计规范，并保证审计活动的独立性。(4) 评估报告应报个人理财业务部门负责人审核。(5) 评估报告还应经其他相关部门或者商业银行主管理财业务的负责人审核。 5. 个人理财顾问服务的风险提示 (1) 都应包含相应的风险揭示内容。风险揭示应当充分、清晰、准确。 www.topsage.com (2) 提供个人理财顾问服务时，要向客户进行风险提示。 8.2.4 综合理财业务的风险管理 1. 设置综合理财业务风险管理机构 (1) 理财计划风险分析部门、研究部门应当与理财计划的销售部门、交易部门分开。 (2) 内部监督部门和审计部门应当独立于理财计划的运营部门。 2. 建立自上而下的风险管理制度体系 (1) 建立健全综合理财服务的内部管理与监督体系、客户授权检查与管理体系和风险评估与报告体系，并及时对相关体系的运行情况进行检查。 (2) 定期对内部风险监控和审计程序的独立性、充分性、有效性进行审核和测试。 (3) 董事会和高级管理层应慎重研究决定商业银行是否销售以及销售哪些类型的理财计划。 (4) 确定本行理财计划所能承受的总体风险程度，并明确每个理财计划所能承受的风险程度。 (5) 确保理财计划的风险管理能够按照规定的程序和方法实施，并明确划分相关部门或人员在理财计划风险管理方面的权限与责任，建立内部独立审计监督机制。 (6) 之地能高清晰、全面的风险限额管理制度，建立相应的管理体系。 3. 综合理财产品(计划)的风险管理制度 (1) 确定不同投资产品或理财计划的销售起点。保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5千美元以上。(2) 建立必要的委托投资跟踪审计制度。(3) 应事前对拟销售的理财计划进行全面的风险评估，制定主要风险的管控措施。 4. 综合理财业务的风险控制 (1) 商业银行应采用多重指标管理市场风险限额。(2) 制定不同的交易部门和交易人员的风险限额，并确定每一理财计划或产品的风险限额。(3) 对信用风险限额的管理，应当包括结算前信用风险限额和结算信用风险限额。(4) 根据实际业务情况确定流动性风险限额的管理。(5) 应当在规定的限额内进行交易。 (6) 对相关风险的评估测算，应当按照有关规定采用适宜、有效的方法。(7) 负责理财计划或产品相关交易工具的交易人员，与负责银行自营交易的交易人员相分离。 5. 综合理财业务的风险提示 (1) 商业银行应当充分、清晰、准确地向客户提示综合理财服务和理财计划的风险。 (2) 对于非保本浮动收益理财计划，风险提示的内容应至少包括以下语句:详见P264. 8.2.5 个人理财业务产品(计划)风险管理 1. 个人理财产品(计划)销售管理 (1) 涉及代理销售其他金融机构的投资产品时，应对产品提供者的信用状况、经营管理能力、市场投资能力和风险处置能力进行评估。 (2) 要求提供代销产品的金融机构提高详细的产品介绍、相关的市场分析报告和风险收益测算报告。 (3) 商业银行提高的理财产品组合中如包括代理销售产品，应对所代理的产品进行充分的分析，对相关产品的风险收益预测数据进行必要的验证。 (4) 销售商业银行原有产品时，应当要求产品开发部门提高产品介绍材料和宣传材料。 (5) 编写有关产品介绍和宣传材料时，应进行充分的风险揭示，提高必要的举例说明。 2. 个人理财产品(计划)的开发管理 (1) 应当制定产品开发审批程序与规范。(2) 新投资产品的介绍和宣传材料应当按规定经相关部门审核批准。(3) 新产品的开发应当编制产品开发报告。(4) 建立新产品风险的跟踪评估制度。 3. 个人理财产品(计划)的监管要求 (1) 名称应恰当反映产品属性。(2) 设计应强调合理性。(3) 风险揭示应充分、清晰和准确。(4) 加强对理财业务市场风险的管理。 8.3 个人理财业务从业人员的合规性管理 www.topsage.com 明确从业人员的资质条件、职业操守、相关限制及违法责任，保证相关业务人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解所从事业务的有关法律法规和监管规章，理解所推介产品的风险特性，遵守职业道德。 商业银行应当建立理财从业人员持证上岗管理制度，完善理财人员的处罚和推出机制，加强对理财业务人员的持续专业培训和职业操守教育;要建立问责制度，对发生多次或较严重误导销售的业务人员，及时取消其相关从业资格，并追究管理负责人的责任。 8.3.1 从业人员的基本构成 1. 个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员 个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员;商业银行还应当配备必要的人员，进行内部调查和监督。在综合理财中，将不同的交易人员相分离。 2. 理财经理和关系经理 3. 资深理财经理、高级理财经理、中级理财经理和助理理财经理 明确个人呢理财业务人员与一般产品销售和服务人员的工作范围界限，禁止一般产品销售人员向客户提供理财投资咨询顾问意见、销售理财计划。 8.3.2 从业人员的基本条件 个人理财业务是商业银行从“融资”服务拓展到“融智”服务的标志。 8.3.3 从业人员职业操守要求 1( 从业基本准则 (1) 诚实信用。(2) 守法合规。(3) 专业胜任。(4) 勤勉尽职。 (5) 保护商业秘密和隐私。(6) 公平竞争。 2. 从业人员与客户 (1) 熟知业务。(2) 监管规避。(3) 岗位职责。(4) 利益冲突。(5) 内幕交易。 (6) 了解客户。(7) 反洗钱。(8) 风险提示。(9) 信息披露。 3. 从业人员与同业人员 (1) 同业竞争。(2) 商业保密与知识产权保护。 8.3.4 从业人员的限制性条款 向客户提供财务规划、投资顾问、推介投资产品服务; 从业人员对理财计划的选床和介绍，应包含对产品风险的揭示; 从业人员不得主动向无相关交易经验或经评估不适宜购买产品的客户 8.3.5 从业人员的违法责任 1. 民事责任 (1) 商业银行未保存有关客户评估记录和相关资料，不能证明理财计划或产品的销售是符合客户利益原则的。 (2) 商业银行未按客户指令进行操作，或者未保存相关证明文件的。 (3) 不具备理财业务人员资格的业务人员向客户提供理财顾问服务、销售理财计划或产品的。 2. 行政监管措施与行政处罚 8.4 客户的合规性管理 8.4.1 客户的准入管理 理财业务是商业银行将客户关系管理、资金管理和投资组合关了等融合在一起，向客户提供的综合化、个性化服务。 理财业务无论对商业银行还是客户而言均是一种风险较高的业务品种。 中国银监会和各家商业银行对理财客户的财富状况、风险承受能力均有一定的要求。 中国银监会要求商业银行应综合分析所销售的投资产品可能对客户产生的影响，确定不同投资产品或理财计划的销售起点，规定保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5千美元以上。 从上述规定可以看出银监会对个人理财业务客户的准入门槛有限制。 www.topsage.com 各家商业银行根据自身理财产品性质、客户的风险偏好、风险认知能力和风险承受能力设立了不同的客户准入标准。综上，设置理财业务的门槛是非常必要的。 8.4.2 客户的基本条件 1. 客户的个人或家庭金融资产数量 金融资产包括客户在银行的存款和购买的各种投资产品等个人金融资产 2. 重要人士标准 银行一般会将一定比例的重要人士纳入客户准入范围。详见P279. 8.4.3 客户的限制性条件 商业银行在实际设立的各种理财计划中，也没有设立其他限制性条款。 充分了解客户的财务状况、投资目的、投资经验、风险偏好、投资预期等情况，建立客户的资料档案;同时，应建立客户评估机制，针对不同理财产品设计专门的产品适合度评估书。 对于股票相关或结构较为复杂的理财产品，尤其应当注意选择科学、合理的评估方法，防止错误销售。 8.4.4 客户的违法责任 客户应当确保其提供的身份证件真实、合法，不得使用伪造、编造的身份证明。 另外客户应当确保其资金来源合法。 说明:以下练习题通过多种途径，由多位老师整理得到，部分题没有答案、个别题表述不清或略有差错， 在使用过程中给您带来的不便敬请谅解～ 银行从业考试《个人理财》考前练习题 《个人理财》考前练习题(一) 一、单选题 1、下列关于我国个人理财业务的界定中，正确的表述为( )。 A、个人理财业务是建立在行纪关系基础之上的银行服务 B、个人理财业务是建立在信托关系基础之上的银行服务 C、个人理财业务是建立在委托-代理关系基础之上的银行服务 D、个人理财业务是建立在指定代理关系基础之上的银行服务 2、利率变化对下列投资方式的影响不同于其他三者的是( )。 A、定期存款 B、基金 C、房产 D、外汇 3、金融资产交易过程中最重要的运行机制是( )。 www.topsage.com A、竞争机制 B、法律机制 C、 风险机制 D、价格机制 4、金融市场财富再分配功能的实现借助于( )。 A、金融市场价格的波动 B、 金融市场参与者的竞争 C、 政府强制 D、法律规定 5、下列四项中与其他三项不同的是( )。 A、主板市场 B、 初级市场 C、发行市场 D、 一级市场 6、将金融市场分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场的依据是( )。 A、交易的金融资产的期限 B、 市场的规模 C、 市场的重要性 D、 金融资产发行和流通特征 7、投资者买入某支股票，同时买入以该股票为标的物的认沽权证，这种做法是利用了权证的( )。 A、价格发现功能 B、 避险功能 C、 套利功能 D、 投机功能 8、债券的收益率是购买债券的投资回报率。假设某债券面值为100元，以95元买入，债券年限为5年，票面利率为5%，那么该债券的收益率为( )。 A、 5% B、 5、26% C、6% D、 无法计算 9、开放式基金和封闭式基金基金份额的价值基础分别为( )。 A、市场价格、基金净值 B、市场价格、市场价格 C、基金净值、市场价格 D、基金净值、基金净值 10、下列不属于货币市场基金投资工具的是( )。 A、短期国库券 B、优先股 C、高等级的各种工业票据 D、主要货币中心银行发行的大额可转让定期存单 11、下列不属于证券投资基金收益中利息收入部分的是( )。 A、股利 B、优先股股息 C、债券利息 D、存款利息 12、保险产品作为一种投资理财工具，其最显著的特点是( )。 A、 具有保障功能 B、具有避税功能 C、可以带来收益 D、风险低 13、意外伤害保险主要是指以被保险人因遭受意外伤害造成的死亡、残疾为条件而给付保险金的保险。 意外伤害保险理赔的原则有( )。 A、外来、突发、非本意、非疾病 B、外来、突发、非先天、非常存 C、 非外来、突发、非本意、非疾病 D、 非外来、突发、非先天、非常存 14、信托书面文件上载明的事项中不包括下列中的( )。 A、信托目的 B、 委托人、受托人及受益人 C、 信托收益率 D、信托财产的范围 15、下列理财产品中风险最大的是( )。 A、银行存款 B、 金边债券 C、可转换债券 D、货币市场基金 16、多元化投资能否有效降低风险，关键在于( )。 A、组合中资产的数量 B、组合中各个资产风险的大小 C、市场所处的经济周期 D、组合中不同资产的相关性 17、如果1股优先股每季股息为2元，而年利率为6%，则该优先股的价格应为( )。 A、33、33元 B、133、33元 C、66、66元 D、无法确定 18、下列项目不能记录在个人现金流量表中的是( )。 A、赵宁买入100,000股山东黄金的股票，两周后卖出，获利1,000,000元 B、赵宁归还银行房贷5,000元 C、赵宁所在公司承诺两年后一次性支付赵宁300,000做为奖金 D、赵宁缴纳手机费8,00元 19、下列不是银行从业人员为客户设计保险规划时应掌握的原则的是( )。 A、保障收益的原则 B、转移风险的原则 C、量力而行的原则 D、分析客户保险需要 20、保险规划的风险不包括( )。 A、未充分保险的风险 B、过分保险的风险 C、错误保险的风险 D、不必要保险的风险 21、在我国现行的税制结构中，唯一的完全以自然人为纳税人的税种是( )。 A、个人所得税 B、消费税 C、 印花税 D、 房产税 www.topsage.com 22、在我国，对稿费所得征收个人所得税的实际税率是( )。 A、14% B、 20% C、24% D、 30% 23、下列不属于财产税类的是( )。 A、 房产税 B、 城市房地产税 C、契税 D、 车船使用税 24、理财从业人员唐鼎建议其客户孙先生将工资、薪金所得和劳务报酬所得分开纳税，以节省税款。唐鼎 的这种行为( )。 A、 属税收规划行为 B、 违反了税法的有关规定 C、 利用了税法的法律漏洞，并不构成违法 D、以上说法都不全面 25、税收规划与偷税漏税乃至避税行为的根本区别在于其( )。 A、 综合性原则 B、 目的性原则 C、 规划性原则 D、 合法性原则 26、转嫁规划将税负转给消费者或转给供应商或自我消转所采用的手段是( )。 A、 法律手段 B、 行政手段 C、 非经济手段 D、 纯经济手段 27、下列不属于固定收益证券的范畴的是( )。 A、蓝筹股 B、 金边债券 C、 公司债券 D、 资产抵押证券 28、投资目标能否实现，其关键在于( )。 A、投资目标的确定 B、 个人风险承受能力的评估 C、 投资计划的制定 D、 投资计划的实施 29、资产配置目标的核心问题是( )。 A、 收益最大化 B、 风险最小化 C、 风险-收益权衡 D、 投资的期限 30、下列不是投资的三要素的是( )。 A、 安全性 B、 流动性 C、 收益性 D、 稳定性 31、从理论上来讲，下列四人中已经破产的是( )。 A、 甲的偿付比例为0、7 B、 乙的流动性比例为3 C、 丙的负债总资产比例为1、1 D、 丁的负债收入比例为0、4 32、个人理财从业人员开展市场营销活动的基本出发点是( )。 A、 选择目标客户，明确目标市场 B、 客户关系管理 C、 收集客户信息 D、 客户财务分析 33、下列不是从业人员与客户沟通的有效的技巧的是( )。 A、 直接询问客户重要信息 B、 开放性问题 C、 注意倾听 D、 观察有效的信息来源 34、客户关系管理的最终目标是( )。 A、 增加销售业绩 B、 提升客户满意度、忠诚度 C、 带来持续的业务 D、 帮助银行实现其经营目标 35、对下列哪类客户，银行应重在以耐心、沟通、优质产品和特色服务吸引他们成为实际客户( )。 A、 非客户 B、 可能性客户 C、 有效性潜在客户 D、 沉寂型客户 36、下列主体中可以监督银行业从业人员职业操守的是( )。 A、 所在机构 B、 银行业自律组织 C、 社会公众 D、 以上三者都可以 37、银行业从业人员违反《中国银行业从业人员道德行为公约》，对行业声誉 造成恶劣影响的，中国银 行业协会自律工作委员会可以采取相应自律惩戒措施。下列不属于自律惩戒措施的是( )。 A、书面批评 B、 通报批评 C、 公开谴责 D、 提起公诉 38、孔子说，“信则人任焉。” 下列从业基本准则与这句话体现的哲理最为一致的是( )。 A、诚实信用 B、 守法合规 C、 专业胜任 D、 公平竞争 39、下列说法错误的是( )。 A、 银行业从业人员应熟知向客户推荐的金融产品的收益、风险和法律关系等 B、 银行业从业人员在与客户接洽业务过程中，应衣着得体、态度稳重 C、 如果客户提出明显不合理的要求，银行业从业人员应坚决拒绝 D、 银行业从业人员应公平对待所有客户 40、下列可以挂失止付的是( )。 www.topsage.com A、 信用卡 B、 存单 C、 票据 D、以上三者都可以挂失止付 41、下列表述正确的是( )。 A、 银行承担依法协助执行义务与保护客户隐私是冲突的 B、 银行在履行大额交易报告的法定义务与保护客户隐私是冲突的 C、 银行在履行可疑交易报告的法定义务与保护客户隐私是冲突的 D、 以上说法都不对 42、银行业从业人员在业务活动中，将未公开信息以暗示的形式告知其家人，这种行为( )。 A、 属于 B、 由于其不是以明示的形式告知家人，这种行为不属 )。 A、 诚实守信 B、 公平合理 C、 客户利益至上 D、 兼顾业务开拓与客户利益保护 44、银行业从业人员应向监管部门报送非现场监管需要的数据和非数据信息。 1报送方式?2报送 )。对以下各项:? 1?2?3?4 B、 ?1?3?4 C、 ?1?2?3 D、 ?2?3 A、 ? 45、下列不属贿赂行为的是( )。 A、 银行业从业人员向监管人员提供纪念品 B、 银行业从业人员为监管人员报销因公费用 C、 由于特殊情况需要，监管人员由银行业从业人员安排住宿，但费用自理 D、 因工作临时需要，银行业从业人员无偿将所在机构交通工具交监管人员使用 46、下列关于保险代理人的表述，错误的是( )。 A、 保险代理人为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金的单位 B、 保险人与保险代理人是委托代理关系 C、 保险代理人为保险人代为办理保险业务，有超越代理权限行为，投保人有理由相信其有代理 权，并已订立保险合同的，保险人应当承担保险责任 D、 个人保险代理人在代为办理人寿保险业务时，不得同时接受两个以上保险人的委托 47、下列关于《中华人民共和国信托法》调整对象的表述正确的是( )。 A、 民事信托 B、 营业信托 C、 公益信托 D、 以上都是 48、下列关于受托人的表述，不正确的是( )。 A、受托人以其固有财产先行支付在处理信托事务时发生的费用的，对信托财产享有优先受偿权利 B、受托人为受益人的最大利益处理信托事务，可以将信托财产转为其固有财产 C、经委托人或者受益人同意，受托人可以以公平的市场价格将其固有财产与信托财产进行交易 D、守托人必须保存处理信托事务的完整记录 49、下列关于信托受益人的说法不正确的是( )。 A、 委托人和受托人可以共同作为同一信托的受益人 B、 受益人可以放弃信托受益权 C、 受益人的信托受益权可依法转让，但不能继承 D、 受益人不能清偿到期债务的，其信托受益权可以用于清偿债务 50、下列词语可以用于基金宣传材料中的是( )。 A、 安全 B、 避险 C、 风险 D、 保险 51、在基金销售活动中，下列行为适当的为( )。 A、采取抽奖方式销售基金 B、挪用基金份额持有人的认购、申购、赎回资金 C、募集期间对认购费打折 D、以上都不是 52、下列具有基金代销业务资格的有( )。 A、 证券公司 B、 证券投资咨询机构 C、 专业基金销售机构 D、 以上都是 53、下列不是法定代理或指定代理终止的情形的是( )。 A、 被代理人取得或恢复民事行为能力 B、 代理人丧失民事行为能力 C、 被代理人或代理人死亡 D、 以上都是法定代理或指定代理终止的情形 www.topsage.com 54、下列关于居民个人购汇的表述错误的是( )。 A、 购汇可用于出境旅游、商务考察等，但不得用于出境定居 B、 居民个人年度购汇总额为每人每年等值5万美元 C、 居民个人凭真实身份证明购汇 D、 居民个人购汇不受其户籍所在地地域的限制 55、我国涉及个人理财业务的法律、法规分为三个层次，下列不属于这三个层次的是( )。 A、 由全国人民代表大会或全国人民代表大会常务委员会制定并颁布的国家法律 B、 由国务院制定并颁布的行政法规 C、 有关监管部门制定的部门规章 D、 由行业协会制定的自律性规章 56、下列法律、规章的颁布，标志着我国银行业个人理财业务规范发展的标志的是( )。 A、《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》 B、《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行外部营销业务指导意见》 C、《商业银行个人理财业务风险管理指引》和《商业银行外部营销指导意见》 D、《商业银行外部营销指导意见》和《证券投资基金销售管理办法》 57、商业银行开展理财业务必须针对理财业务的特点制定的“两项制度”是指( )。 A、 风险管理制度和 B、 风险管理制度和独立董事制度 C、 D、 风险管理制度和股权激励制度 58、商业银行开展理财业务的“三个要求”不包括( )。 A、 理财业务成本可算 B、 风险可控 C、 符合银行战略发展需要 D、 信息批露 59、商业银行应对 )。 A、 B、 D、 )。 A、人民币为5万元以上，外币为5,000美元(或等值外币)以上 B、 人民币为6万元以上，外币为6,000美元(或等值外币)以上 C、人民币为8万元以上，外币为8,000美元(或等值外币)以上 D、人民币为10万元以上，外币为10,000美元(或等值外币)以上 二、多选题 1、以下属于资本市场的有( )。 A、美国联邦基金市场 B、抵押贷款市场 C、 银行间拆借市场 D、 股票市场 E、公司债券市场 2、下列具有杠杆效应的有( )。 A、 认沽权证 B、 上证50ETF C、 股指期货 D、 沪深B股 E、 外汇保证金交易 3、政府可以运用货币政策对宏观经济活动进行调节，具体的调控工具有( )。 A、 税收政策 B、 存款准备金政策 C、 再贴现政策 D、 政府预算 E、 公开市场操作 4、影响债券投资收益率的风险因素有( )。 A、 利率风险 B、 再投资风险 C、 债券赎回风险 D、 提前偿还风险 E、 通货膨胀风险 5、银行业从业人员在遇到客户投诉时，需遵循以下原则: A、坚持客户至上原则，不轻慢任何投诉与建议，即使投诉与建议难以成立 B、对明显的交易处理上的错误，应在遵循交易处理原则的基础上，及时采取补救措施 C、如果投诉反馈时限 ) A、 人口标准 B、 心理标准 C、习惯标准 D、 态度标准 E、 财富标准 7、在交纳个人所得税时，以下个人所得免交个人所得税:( ) A、 保险赔款 B、 按照国家统一规定发放的津贴补贴 www.topsage.com C、 稿酬所得 D、 福利费、救济金 E、 国债和国家发行的金融债券利息 8、下列属于人寿保险的有( )。 A、 终身寿险 B、 两全寿险 C、 定期寿险 D、 年金保险 E、 健康保险 9、下列关于银行市场营销观念的说法正确的有( )。 A、市场营销观念是伴随着买方市场的形成而出现的 B、这种观念强调以消费者为中心 C、在这种观念下，关键是满足消费者的需求，银行盈利目标并不重要 D、市场营销的主要手段有推销和销售促进 E、市场营销观念客观上要求银行摒弃传统的市场细分和差异化营销策略 10、客户分析的 )。 A、 收集客户信息 B、 客户职业能力分析 C、 客户财务分析 D、 客户风险特征和其他理财特性分析 E、 客户理财需求和目标分析 11、 全面财务规划涉及到下列 )。 A、 现金、消费和债务管理 B、 保险规划 C、 税收规划 D、人生事件规划 E、 投资规划 12、 投资者王先生为规避风险，打算为自己的300，000股中国银行股票投保，下列说法正确的是( )。 A、 确定保险金额时应以投保日股票收盘价计算 B、 保险金额需定根据市价定期进行调整 C、 这种投保行为是无效的 D、 股票价格波动性强，难以确定保险标的的大小，不符合可保利益原则 E、 王先生对股票没有可保利益，因为这不符合可保利益必须是客观存在的原 则 13、下列属于我国《个人所得税法》规定的纳税义务人的范围的有( )。 A、中国公民 B、在中国有所得的外籍人员(其中不包括无国籍人员) C、在中国有所得的无国籍人员 D、香港、澳门、台湾同胞 E、收入全部来源于中国境外的中国居民 14、目前在我国，下列所得需要缴纳个人所得税的有( )。 A、 个人经政府有关部门批准，取得执照，从事办学活动取得的所得 B、 个人因任职或受雇取得的年终加薪 C、 作者将自己的文字作品复印件拍卖所得 D、 个人股票转让所得 E、 个人持有股票而取得的股息、红利 15、 我国对下列按照实行比例税率征收个人所得税的是( )。 A、工资、薪金所得 B、偶然所得 C、稿费所得 D、劳务报酬所得 E、特许权使用费所得 16、 广义上的投资包括( )。 A、 个人根据自己生涯规划为筹集起教育资金而进行储蓄 B、 个人根据居住需要而进行的首付款筹集和抵押贷款规划 C、 个人外汇交易 D、 个人退休养老储蓄 E、 为个人风险管理而进行的投保 17、下列是理财人员与客户沟通时可以运用的开放性问题的是( )。 A、您的富裕资金是怎么运用的 B、您认为哪家银行的服务是最好的 C、您的未来发展情况如何 D、您目前在个人财富管理中遇到的突出问题有哪些 E、以上都不是 18、 客户信任的三个层次为( )。 A、 认知信任，即客户对银行产品和服务基础层面的信任 B、 利益信任，即客户出于赢利动机而对银行的信任 C、情感信任，即客户在使用产品和服务后获得的持久满意 D、行为信任，形成于银行产品和服务成为客户不可或缺的需要和享受时，其表现是长期关系的维 持和重复购买 E、以上都不是 19、银行业从业人员应当了解客户，具体 )。 A、掌握客户的财务状况、业务状况 B、掌握客户的个人隐私 C、了解客户的风险承受能力 D、 了解客户账户开立的用途 E、了解客户账户是否会被第三方控制使用 20、银行业从业人员在处理客户投诉时，应遵循如下原则( )。 A、严词拒绝客户的不合理要求 www.topsage.com B、如所在机构有明确的客户投诉反馈时限，应在不迟于该反馈时限 )。 A、关联交易 B、 C、银行业从业人员以不正当手段承揽业务 D、银行业从业人员在服务收费过程中恶意抢夺客户 E、虚假陈述 22、商业银行下列行为违反了《商业银行法》( )。 A、某商业银行为防止存款流失，大客户要求提款时，屡屡以各种借口拖延 B、某商业银行网点公告其存款利率为“行业平均水平” C、孙某借给梁某1万元，到期时梁某借故拖欠，孙某找到梁某开立储蓄账户的商业银行，在说明 情况后，工作人员冻结了孙某的帐户 D、商业银行未能及时向中国人民银行交存存款准备金 E、商业银行以未存款人保密为由，拒绝配合公安机关的调查 23、下列属《中华人民共和国银行业监督管理法》调整范围的有( )。 A、 我国境 B、 我国境 D、 我国境 E、 我国境 )。 A、 外汇平准基金 B、 政府建设基金 C、 社会公益基金 D、 证券投资基金 E、 保险基金 25、下列各项免征个人所得税的有( )。 A、 国家发行的金融债券的利息 B、 省级人民政府颁发的教育奖金 C、 按国家统一规定发给的补贴 D、 保险赔偿 E、 各国驻华使馆外交代表所得 26、下列关于商业银行开展个人理财业务的表述，正确的有( )。 A、 商业银行应区分一般业务咨询活动和顾问服务，防止误导客户或不当销售 B、 商业银行应按照投资收益最大化的原则，开展理财业务 C、 商业银行向客户销售有关产品时，应了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，向客 户销售适宜的投资产品D、 商业银行要向客户解释相关投资工具的运作市场及方式，进行充分风险提示 E、商业银行要进行充分的信息批露，及时向客户提供其所持有的所有相关资产帐单和其他有关报 表与报告 27、商业银行在开展个人理财业务时，下列行为被相关法律法规所禁止的有( )。 A、 将理财业务作为高息揽储的手段 B、 将储蓄存款产品单独作为理财计划销售 C、 销售时无条件承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率 D、 销售的理财计划不能独立测算 E、 销售的理财计划收益率为零 28、关于个人理财业务与信托的法律关系，下列说法正确的有( )。 A、两者都是以信任关系为基础，管理和处分客户财产的一种行为 B、个人理财业务只涉及到客户和商业银行两方;信托是委托人、受益人和受托人三方之间的关系 C、个人理财业务的权利和义务均由客户承担;而信托是所有权和利益分离，收益归受益人所有 D、个人理财业务依据《合同法》产生，商业银行只能以客户名义管理和处分 客户的资金;而信托 是依据《信托法》产生，受托人以自己的名义管理和处分财产 E、个人理财业务中的客户资产不与银行其他资产相互独立;而信托中财产需与受托人的财产严格区分的 29、商业银行开展需要审批的个人理财业务应具备以下条件( )。 A、具有相应的风险管理体系和内部控制制度 B、有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员 www.topsage.com C、具备有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系 D、信誉良好，近三年 )。 A、 交易限额 B、 止损险额 C、 错配限额 D、 期权限额 E、 风险价值限额 三、判断题 1、货币市场的主要功能是使投资者获得稳定的投资收益。 2、投资者参与理财计划，收益具有一定风险，但是其本金是没有风险的，可以保证安全。 3、保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。其中赔偿和给付按市场价格原则。 4、在理财顾问服务中，商业银行向客户提供建议并管理和运用客户财务资源，所有收益或风险均由客户拥有或承担。 5、合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，是帮助客户达到长期财务目标的需要。 6、财产保险、健康保险等一般多为中短期保险合同，人寿保险保险期一般较长。 7、银行业从业人员不应邀请或应客户邀请进行任何娱乐活动或提供旅行等其他方面的便利。 8、商业银行具体存款利率由中国人民银行做出规定。 9、商业银行工作人员利用职务上的便利，贪污、挪用、侵占本行或者客户资金，应当给予纪律处分。 10、证券公司破产或者清算时，客户的交易结算资金和证券一起并入破产财产或者清算财产，但是客户享有优先受偿权。 《个人理财》考前练习题(一) 参考答案: 一、单选题 1-5 C/ A/ D/ A/ A 6-10 D/ B/ B/ C/ B 10-15 A/ A/ A/ C/ C 16-20 D/ B/ C/ A/ C 21-25 A/ A/ D/ A/ D 26-30 D/ A/ C/ C/ D 31-35 C/ A/ A/ D/ C 36-40 D/ D/ A/ C/ D 41-45 D/ A/ D/ A/ C 46-50 A/ D/ B/ C/ C 51-55 D/ D/ D/ A/ D 56-60 A/ A/ C/ C/ A 二、多选题 1-5 BDE / ACE/ BCE/ ABCDE/ ABCDE 6-10 BCD/ ABDE/ ABCD / AB/ ACDE 11-15 ABCDE/ CD/ ABCDE/ ABCD/ BCDE 16-20 ABCDE/ ABCD/ ACD/ ACDE/ BCDE 21-25 ABCDE/ ABCDE/ ABCDE/ ABCE/ ABCDE 26-30 ACDE/ ABCDE/ ABCE/ ABCE/ ABCDE 三、判断题 1-5B / B / B / B / B 6-10 B / B / B / B / B 《个人理财》考前练习题(二) 一、单选题 1、按照管理运作方式不同，商业银行个人理财业务可以分为( )。 A、理财顾问服务与投资咨询服务 B、理财顾问服务与综合理财服务 C、投资咨询服务与综合理财服务 D、投资咨询服务与理财策划服务 2、在以下哪些宏观经济中，投资者将增加股票资产的配置( )。 A、预期未来经济增长放缓，并处于衰退周期 B、预期未来通货紧缩 C、预期未来利率下降 D、预期未来本币贬值 www.topsage.com 3、将在交易所上市的证券转移到场外进行交易的市场是( )。 A、初级市场 B、二级市场 C、第三市场 D、第四市 场 4、投资者和证券的卖方直接形成的市场是( )。 A、初级市场 B、二级市场 C、第三市场 D、第四市 场 5、当中央银行从社会大众手中买进债券时，对货币供给的影响为何,( ) A、增加 B、减少 C、不变 D、无关联。 6、金融市场根据( )不同，可以分为货币市场和资本市场。 A、交易的金融资产 B、交易证券的新旧 C、交易的金融资产期限 D、成交后交割时间 7、下面哪类投资产品对分流中国居民银行储蓄或居民金融资产证券化起到重 要作用( )。 A、商品期货 B、开放式基金 C、房地产 D、金融期 货 8、一般银行理财产品主要分为储蓄存款和投资理财产品两大类。 9、投资企业债券可以称为企业所有权投资。 10、投资企业债券可以称为企业所有权投资。( ) 11、按照客户获取收益方式的不同，理财计划可以分为:( )。 A、保证收益理财计划和非保证收益理财计划 B、保本理财计划和非保本理财计划 C、预期固定收益理财计划和预期浮动收益理财计划 D、保本保证收益理财计划和非保本保证收益理财计划 12、以下哪个不属于证券投资基金的特点:( )。 A、小额投资，费用低廉B、流动性强，变现容易 C、安全性强，收益稳健 D、专业管理，规范操作 13、从投资标的来看，证券投资基金可以分为:( )。 A、股票基金、债券基金和货币市场基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、成长性基金、收入型基金与平衡性基金 D、套利基金、指数基金与保本基金 14、我国财产保险的种类不包括:( )。 A、物质财产保险 B、责任保险 C、信用保险 D、投资型保险 15、从投资者角度来看，以下哪一项不属于债券的赎回条款给投资者带来的不利影响:( )。 A、附有赎回权的债权未来的现金流量不可预知，影响了现金流的不确定性 B、债券潜在的资本增值有限，因为可赎回债券的价格不可能过多地高于发行人的赎回价 C、由于发行人一般在利率下降时赎回债券，因此投资者将面临再投资风险 D、由于债券投资时间较长，投资者将面临通货膨胀的风险 16、股票的特征不包括:( )。 A、收益性 B、风险性 C、安全性 D、永久性 17、关于外汇掉期交易形式说法错误的是:( )。 A、即期对远期 B、即期对即期 C、远期对即期 D、远期对远期 18、当预期利率上升时，投资以下哪种理财产品的风险最小,( ) A、货币市场基金 B、股票 C、中长期保证收益理财计划 D、中长期国债 19、下列哪项不属于衍生金融工具( )。 A、股票期权 B、指数期货 C、股权互换 D、零息债券 20、“理财寻求稳定，不愿意承担太大风险”是属于人生哪一个阶段的特征: A、青年期 B、成年期 C、成熟期 D、老年期 21、老年期个人理财一般遵循保守原则，适合的产品包括: A、中短期债券 B、长期债券 C、双重货币存款 D、股票型基金 22、在考虑子女教育金时，下列叙述何者错误, A、教育费用逐年上升，需及早准备 B、准备子女教育金的同时，需考虑通货膨胀的问题 C、子女教育金具有不可替代性 D、子女教育金的准备与养育子女数无关 23、年保费支出最好不超过年支出的多少? A、10% B、15% C、20% D、 18% 24、有关理财规划之步骤，下列顺序何者正确, www.topsage.com I.控管理财规划案执行进度与定期检讨修正 II.建立客户与规划师的关系 III.分析评估客户一般财务状况与特殊需求 IV.帮客户执行理财规划书中的方案 V.搜集客户数据、决定理财目标与期望 VI. 拟定理财规划书，对客户做简报 A、 II. V. III. IV. VI. I B、II. V. III. VI. IV. I C、V. II. III. VI. IV. I D、II. III. V. VI. IV. I 25、评估客户投资风险承受度，下列叙述何者错误, A、资金需要动用的时间离现在愈近，愈不能承担高风险 B、年龄较低，所能承受的投资风险较大 C、已退休客户，应建议其投资保守型商品 D、长期理财目标弹性愈大，愈无法承担高风险 26、下列何者不属于人生的三大资金需求规划,( ) A、购屋或换屋 B、紧急预备金 C、退休规划 D、子女教育 27、中国大陆最具规模及增长潜力的个人理财业务客户群体是 A、激进自主型个人投资者 B、稳健委托型个人投资者(中产阶级) C、高端的私人银行客户 D、普通大众客户 28、影响个人投资决策的主要因素一般不包括( )。 A、投资理财目标 B、个人风险偏好 C、费率 D、 理财产品的风险 29、基于投资策略，个人财务结构中“20,、30,、50,”中的“20,”部分为: A、投机资金 B、长线投资 C、储蓄 D、保险 30、关于客户需求产生的原因，下列说法最正确的是,( ) A、市场的从众心态 B、满足物质所需 C、期望与目标、现状之间存在差距 D、退休、养老 31、有关理财规划，下列叙述何者正确,( ) A、退休金不必规划，可依赖政府养老保险金 B、养儿防老，故应准备子女养育金，不需准备退休金 C、因应保费调涨，更应该到大医院去看病 D、子女养育金与退休金规划皆应趁早 32、有关家庭现金流量管理之叙述，下列何者错误, ( ) A、家计单位之现金流出，可概分为生活支出、理财支出及资产负债调整之支 出 B、贷款及保险缴费年限应控制在退休之后，以便工作生涯期间有充裕时间准备 C、生活储蓄在工作期间宜为正数，若为负数可能寅吃卯粮、入不敷出 D、退休后理财储蓄应为正数且可支应生活，才能财务独立 33、高君新居落成，购买一张价值两万元的新床，在家庭财务报表上应如何呈现才算正确, A.自用资产 B.生息资产 C.现金流量表的变动支出 D.现金流量表的固定支出( ) A、AD B、AC C、BD D、仅D 34、施君采固定投资比例策略，设定股票与定存之比率均为50%。若股价上升后，股票市值为40万元，定存为36万元，则下列何种调整操作合乎既定策略, A、买入股票4万元 B、买入股票2万元 C、卖出股票4万元 D、卖出股票2万元 36、 郭先生计划为今后购房准备一笔数额为30000的首付款，如果目前存入银行10000元，银行每 月计息的年名义利率为12%，郭先生还需要多少年(四舍五入整数年)才能凑足首付款 A、 7 B、 8 C、9 D、10 www.topsage.com 37、哪种客户你认为最有潜力( )。 A、营业执照在100万以上或员工15万以上 B、拥有住宅100万以上(北京\广州\上海)或70万以上(沈阳\成都)或50万以上(成都\西安) C、知名的/有成功历史的自由职业人或专业人士:畅销书作者.\,有著名作品的艺术家D、以上都是 38、财务信息是指客户目前的______、资产负债状况和其他财务安排以及这些信息的未来变化状况。 A、收入总额 B、收支情况 C、支出情况 D、收支平衡 39、以下不属于客户非财务信息的是( )。 A、收支情况 B、社会地位 C、年龄 D、风险承受能力 40、以下关于销售的说法正确的是,( ) A、销售过程中销的是自己，销售过程中售的是好处 B、销售过程中销的是自己，销售过程中售的是观念; C、买卖过程中买的是感觉，买卖过程中卖的是产品 D、买卖过程中买的是服务，买卖过程中卖的是好处; 41、有关打电话前的三项准备工作，下列叙述何者错误,( ) A、收集客户的资料 B、了解客户潜在的需求 C、找出关键的人物 D、随机应变，准备纸和笔即可 42、问问题的四种模式中，常运用于邀约拜访客户时间的是以下哪种,( ) A、开放式问题 B、封闭式问题 C、想象式问题 D、高获得性问题; 43、银行从业人员应该恪守 的从业基本准则: A、公平公正 B、保护客户隐私 C、诚实信用 D、公平竞争 44、由于个人职业发展的考虑，张兵从某市的A银行跳槽到B银行从事同样的个人理财工作。在准备 离开A银行时，张兵可以:( )。 A、在A银行的工作交接中，故意保留客户的财产状况资料与联系方法，方便在B银行“拓展”客户 B、在离开A银行前，先以A银行员工的名义给自己客户发信息，告诉客户自己要离职了，让客户有事联系自己B银行的电话 C、在离开A银行之前，游说自己熟悉的大客户选择B银行 D、在离开A银行之前，以A银行员工名义告知客户自己由于个人职业发展原因选择了新的银行，并 留下A银行中接替自己工作的客户经理电话 45、从业人员在遇到大额可疑交易时:A、立即报告监管机构 B、取消可以交易 C、严守客户隐私同时，按照所在机构要求，报告大额可以交易 D、冻结客户资金 46、银行业从业人员对所在机构代理销售的产品，以下哪一项是不需要向客户提示注意的 B、本银行在产品中的责任与义务 C、产品的最终责任承担者 D、产品的目标收益率 47、银行业从业人员应配合监管人员的现场检查，在现场检查中发现需要调查取证的，银行从业人员 应该:A、根据所在机构自身情况转移隐藏有关证明材料 B、拒绝提供有关账册报表 C、积极配合监管人员 D、马上向所在机构汇报，征求领导意见后处理 48、银行业从业人员在遇到大额可疑交易时: A、立即报告监管机构 B、取消可以交易 C、严守客户隐私同时，按照所在机构要求，报告大额可以交易 D、冻结客户资金 49、林东是某银行客户经理，今年1月离职受聘于另一家银行的分行客户经理。临走前，林东将自己电 脑中的客户资料全部带走，请问这一行为违反了银行从业人员职业操守的哪一条:( ) A、没有违反 B、电子信息设备使用 C、利益冲突 D、忠于职守 50、王华是某商业银行财务部经理，在9年度结算完成后，将未经审计的财务数据，透露给某基金公司 好友胡某，作为胡某经常给其推荐股票的回报。胡某第二天开盘立即买入该银行上市股票，请问这一行为违反了银行从业人员职业操守的哪一条:( )。 A、没有违反 B、忠于职守 C、禁止贿赂 D、商业保密 www.topsage.com 51、证券公司对客户开户资料、委托记录、交易记录等资料的保存期限不少于 年: A、10 B、15 C、20 D、25 52、基金募集不得超过证监会核准的基金募集期限。基金募集期限一般由哪一天开始计算: A、证监会批准当日 B、基金份额发售当日 C、基金合同成立当日 D、代销机构销售当日 53、居民个人所购外汇每人每次可以提取不超过等值多少美元的外币现钞:( )。 A、2千 B、3千 C、4千 D、5千 54、商业银行与境)。 A、3 B、 5 C、 10 D、15 55、商业银行最迟应该销售理财计划前多少个工作日，将理财计划有关资料按有关业务报告的程序规定 保送中国银行业监督管理委员会或其派出机构。( )A、5 B、10 C、15 D、20 56、为促进商业银行拓展零售业务,提高服务水平,提升竞争力, 于2005年颁布实施了< 商业银行个人理财业务管理暂行办法>和<商业银行个人理财业务风险管理指引>? A、中国证监会 B、中国人民银行 C、中国保监会 D、中国银监会 57、商业银行个人理财业务按照管理运作方式不同,分为:( )。 A、保证收益类理财计划与非保证收益类理财计划 B、保本预期固定类理财计划与保本浮动收益类理财计划 C、理财顾问服务与综合理财服务 D、财务规划服务与投资咨询服务 58、商业银行应配备与开展的个人理财业务相适应的理财业务人员,保证个人理财业务人员每年的培训 时间不少于 小时:( )。A、10 B、15 C、20 D、25 59、商业银行发售的结构性理财产品，应将以下哪些资产部分分离并进行管理: ( )。 A、基础资产与衍生交易部分 B、债权资产与衍生交易部分 C、信托部分与衍生交易部分 D、信用挂钩产品部分与衍生交易部分 60、银监会可依据有关法律法规责令违反审慎经营规则的商业银行进行改正,如逾期未改正的, 银监会可 采取措施对商业银行进行处罚.下列措施哪一项不在银监会可采取措施之列:( )。 A、暂停商业银行销售新的理财计划 B、建议商业银行调整个人理财业务管理部门负责人 C、建议商业银行调整相关风险管理部门、D、对商业银行处以一定金额的罚款 二、多选题 1、金融市场作为金融资产交易的场所，从整个经济运行的角度来看，提供的经济功能包括:( )。 A、聚敛功能 B、调节功能 C、配置功能 D、平衡功能 E、反映功能 2、金融市场的配置功能表现在:( )。 A、资源的配置 B、人员的配置 C、风险的再分配 D、财富的再分配 E、交易的再分配 3、中央银行改变货币供给最常使用的方法为:( )。 A、改变法定准备率 B、改变贴现率 C、公开市场操作 D、改变利率上限 E、发行新钞票，增加市场货币流通数量 4、影响股票价格的宏观因素包括:( )。 A、经济增长 B、货币政策 C、财政政策 D、市场利率 E、汇率 5、结构性存款主要包括以下哪些类型:( )。A、利率挂钩结构性产品 B、汇率挂钩结构性产品 C、挂钩结构性产品 D、股票挂钩结构性产品 E、基金挂钩结构性产品 6、信托产品主要的风险包括:( )。 A、投资项目风险 B、收益稳定性风险 C、项目主体风险 D、信托公司风险 E、流动性风险 7、根据信托财产的初始形态和信托目的进行分类，可以将信托业务分为以下哪四大类:( )。 A、资金信托 B、财产信托 C、信用信托 D、权力信托 E、特定目的信托 8、在以下理财产品中，风险通常最低的是:( )。 A、型基金 B、储蓄 C、股权类产品 D、债券类产品 E、衍生产品 9、债券类产品的收益主要源自于:( )。 A、利息收益 B、现金分红 C、价差收益 D、股利 E、银行利率 www.topsage.com 10、按照年金每期年金额发生的时候划分，以下叙述不正确的是( )。 A、确定年金与不确定年金 B、期末年金与期初年金 C、无限年金与有限年金 D、简单年金与一般年金 E、递延年金与永续年金 11、下列哪一项是影响家庭现金流量的项目( )。 A、现金与现金等价物之间的替代性增减变动 B、消费活动 C、投资活动 D、融资活动 E、改变理财目标 12、一般说来，客户风险偏好可以分为五种类型:保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型和进取型。 其中成长性资产高于50%的类型有:( )。 A、保守型 B、轻度保守型 C、中立型 D、轻度进取型 E、进取型 13、有关通话过程中应遵循，下列何者不属于其中之步骤,( ) A、收集客户信息 B、说明身份及说明目的 C、简单处理异议 D、约请面谈 E、分析客户财务信息 14、财务比例分析主要包括以下哪些指标( )。 A、偿付比例 B、负债总资产比例 C、负债收入比例 D、储蓄比例 E、投资与净资产比例 15、现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的在于( )。 A、实现资本增值 B、保障人生安全 C、满足未来消费的需要 D、满足应急资金的需求 E、满足日常支出需要 16、在债务管理中，应当注意:( )。 A、债务总量与资产总量的合理比例 B、债务期限与家庭收入的合理关系 C、日常支出与长期投资的合理分配 D、短期债务与长期债务的合理比例 E、高风险投资与低风险投资的合理比例 17、市场细分要依据一定的细分标准来进行，银行消费者市场的细分标准是( )。 A、人口标准 B、心理标准 C、习惯标准 D、态度标准 E、财富标准 18、银行业从业人员在遇到客户投诉时，需遵循以下原则: A、坚持客户至上原则，不轻慢任何投诉与建议，即使投诉与建议难以成立 B、对明显的交易处理上的错误，应在遵循交易处理原则的基础上，及时采取补救措施 C、如果投诉反馈时限)。 A、不打听与自身工作无关的客户信息。 B、除非经 C、在尽可能的范围)。 A、活动一旦公开，不会影响所在机构声誉 B、娱乐活动总金额不会超过1万元 C、不会让接受人产生义务感 D、娱乐活动不显得频繁 E、属于政策法规允许范围)。 A、诚实信用 B、守法合规 C、保护商业秘密与客户隐私 D、专业胜任与勤勉尽责 E、公平竞争 22、基金宣传推介材料不得出现以下情形:( )。 A、预测基金证券投资业绩 B、单位或者个人的推荐性文字 C、承诺受益或承担损失 D、基金经理过往业绩陈述 E、诋毁其他基金管理人 23、在交纳个人所得税时，以下个人所得免交个人所得税:( )。 www.topsage.com A、保险赔款 B、按照国家统一规定发放的津贴补贴 C、稿酬所得 D、福利费、救济金 E、国债和国家发行的金融债券利息 24、基金宣传推介材料不得出现以下情形( )。 A、预测基金证券投资业绩 B、单位或者个人的推荐性文字 C、承诺受益或承担损失 D、基金经理过往业绩陈述 E、诋毁其他基金管理人 25、关于个人理财业务与储蓄的法律关系,以下陈述正确的是:( )。 A、个人理财业务是向客户提供的一种服务方式,储蓄是银行的负债业务. B、个人理财业务是银行的零售业务收入主要来源,而储蓄还包括公司理财业务部分. C、个人理财业务中资金的运用是定向的,储蓄的资金运用是非定向的. D、个人理财业务的风险是由客户承担或者商业银行与客户共同承担,储蓄的风险是有商业银行自己承担的. E、个人理财业务中资金的运用是不定向的,储蓄的资金运用是定向的. 26、<商业银行个人理财业务管理暂行办法>和<商业银行个人理财业务风险管理指引>的要点中,四个禁 止包括( ) A、禁止将理财业务作为变相高息揽存的手段 B、禁止将一般储蓄存款产品单独作为理财计划销售C、禁止销售无条件承诺高于同期储蓄存款利 率的保证收益类产品. D、禁止销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财产品. E、禁止销售非商业银行自身设计开发外的理财产品. 27、<商业银行个人理财业务管理暂行办法>中所称的个人理财业务,是指商业银行为个人客户提供的 以下哪些专业服务活动?( ) A、财务分析 B、财务规划 C、投资顾问 D、资产管理 E、理财规划 28、商业银行下列行为违反了《商业银行法》( )。 A、某商业银行为防止存款流失，大客户要求提款时，屡屡以各种借口拖延 B、某商业银行网点公告其存款利率为“行业平均水平” C、孙某借给梁某1万元，到期时梁某借故拖欠，孙某找到梁某开立储蓄账户的商业银行，在说明 情况后，工作人员冻结了孙某的帐户 D、商业银行未能及时向中国人民银行交存存款准备金 E、商业银行以未存款人保密为由，拒绝配合公安机关的调查 29、下列属《中华人民共和国银行业监督管理法》调整范围的有( )。 A、我国境 B、我国境 D、我国境 E、我国境 )。 A、外汇平准基金 B、政府建设基金 C、社会公益基金 D、证券投资基金 E、保险基金 三、判断题 1、金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的综合。 2、拟在5年后还清100000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，则需每年存入16340元。 3、珍妮弗对于手中持有之股票长期成长有乐观的预期，目前股价为$58，然而股票在上周已经有剧烈的上涨，她如果想在股价下跌情况下锁住最低损失价格，她应该买入执行价格为$55的买权。 4、在投资理财规划中，只有了解客户和客户需求，才能向客户推荐合适的理财产品(组合)和投资 理财建议，良好的客户关系。5、衡量客户综合还债能力的负债总资产比例=到期债务本息/收入。 6、中国目前商业银行市场营销经营中的重要问题是缺乏明确的细分市场和市场定位。 7、银行业从业人员不得向监管人员提供任何纪念品、礼品、礼金和各种有价证券，不得向监管人员 借用其所在机构的设备、通讯工具与办公用品。 8、保险代理机构与分支机构应妥善保管业务档案，保管期限自保险代理关系开始之日起不小于十年。 9、银行采取外部营销方式推荐银行产品时，不得接触现金及其他银行业务凭证和法律文件，但是可 以收取经消费者填写的金融产品与服务的申请文件。 10、商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动， www.topsage.com 不属于前期所称的理财顾问服务。 《个人理财》考前练习题(二) 参考答案: 一、单选题 1-5 B/ C/ C/ D/ A 6-10 C/ B/ B/ B/ B 10-15 A/ C/ A/ D/ D 16-20 C/ A/ A/ D/ C 21-25 A/ D/ A/ B/ D 26-30 B/ B/ C/ C/ C 31-35 D/ B/ B/ D/ C 36-40 C/ D/ B/ A/ B 41-45 D/ B/ C/ D/ C 46-50 D/ C/ C/ D/ D 51-55 C/ B/ A/ B/ B 56-60 D/ C/ C/ A/ D 二、多选题 1-5 ABCE / ACD/ ACD/ ABCDE/ ABCDE 6-10 ACDE/ ABDE/ BC / AC/ ACDE 10-15 BCD/ CDE/ BCD/ ABCDE/ ACDE 16-20 ABC / ABCD/ ABCDE/ ABD/ ACDE 21-25 ABCDE/ ABCE/ ABDE/ ABCE/ ACD 26-30 ABCD/ ABCDE/ ABCDE/ ABCDE/ ABCE 三、判断题 1-5 A / B / B / A / B 6-10 A / A / B / B /A 《个人理财》考前练习题(三) 一、单选题 1、理财人员向客户提供理财顾问服务后，客户根据理财顾问服务来管理和运 用资金所产生的收益和风 险由( )承担。 A、客户 B、 银行 C、 银行与客户协商 D、 银行与客户共同 2、经济环境的变化会对个人投资理财策略产生影响，一般而言，( )可能导 致减少储蓄、增加基金股 票配置。 A、预期未来通货紧缩 B、预期未来本币贬值 C、预期未来利率上升 D、预期 未来经济处于景气周期 3、金融市场的( )是指金融市场具有资金蓄水池的作用。 A、聚敛功能 B、 派生功能 C、 调节功能 D、 配置功能 4、证券交易所是属于( ) A、 场 B、 场外市场 C、 第三市场 D、 第四市场 5、根据生命周期理论，个人在成熟期的理财特征为( )。 A、 愿意承担一些风险投资，加大投资比例 B、 理财寻求稳定，建立低风 险产品为主的投资组合 C、 保证本金安全，风险承受能力差，投资流动性较强 D、 愿意承 担一些风险，积累资产 6、以下哪个经济指标不能反映消费者的收入水平, ( ) A、 国民收入 B、 个人可支配收入 C、 人均国民收入 D、 消 费者物价指数 7、关于市场利率对经济各方面的影响，以下说法错误的是( )。 A、 市场基准利率是金融资产定价的基础 B、 当市场利率提高时，可以适当增加银行存款 C、 市场利率的提高会促进房地产市场扩大投资 D、 市场利率提高会导致债券的价格下降 8、下列属于金融资产的是( )。 A、 收据 B、 股票 C、 购物券 D、 货物提单 9、红筹股是指在香港上市的中资概念股，作为红筹股的公司具有以下特点( )。 A、 注册地和上市地在中国香港 B、 注册地在此国境外，上市地在中国香港 C、 注册地在中国大陆，上市地在中国香港 D、 注册地在中国香港，上市地在此国大陆 10、以下债券中风险最高的是( )。A、 国债 B、 地方政府债券 C、 公司债 D、 垃圾债券 11、下列投资方式中上左到右风险依次降低的选项是( )。 A、 股票基金 政府债券 股票 储蓄 B、政府债券 股票 股票基金 储蓄 C、股票 股票基金 政府债券 储蓄 D、 股票 政府债券 股票基金 储蓄 12、金融市场具有的风险分散与风险管理功能是指金融市场的参与者通过买卖金融资产转移或者接受风 险，利用组合投资要以分散那些投资于单一金融资产所面临的( )。 www.topsage.com A、操作风险 B、法律风险 C、系统风险 D、 非系统风险 13、以下金融市场不属于资本市场的是( )。 A、 票据市场 B、 中长期借贷市场 C、 股票市场 D、 公司债券市场 14、下列债券不)。 A、 可转换债券 B、 附新股认股权的债券 C、 不动产抵押债券 D、 可赎因债券 15、假设中国某家银行)。 A、 直接标价法 B、 间接标价法 C、 美元标价法 D、 以上都不是 16、下列不属于影响结构性理财计划的经济因素的是( )。 A、 失业率 B、 经济增长率 C、 理财目标 D、 通货膨胀水平 17、 衡量债券持有人按自己的需要和市场实际状况灵活地转让债券的难易程 度的指标是( )。 A、 偿还性 B、 收益性 C、 流动性 D、 安全性 18、投资于面额为100元、期限为5年、息票率为5%的国债，若想获得4%的到期收益率，则应该以什么 价格买入该债券,( )A、 104.65元 B、 104.45元 C、 105.25元 D、 98.5元 19、下列哪个指标不能用来衡量债券的收益率? ( ) A、 即期收益率 B、 到期收益率 C、 提前赎回收益率 D、 债券价格波动率 20、CPI上涨了5%,则债券投资者承担的风险是( )。 A、 价格风险 B、 再投资风险 C、 通货膨胀风险 D、 违约风险 21、以下关于债券的说法错误的是( )。 A、 债券的可赎回条款对发行者不利 B、 债券的名义收益是固定的，但是也是有风险的 C、 国债的收益率通常要比同期限的公司债券的低 D、 投资国债可以享受税收优惠 22、以下对影响股票价格的因素的分析，不恰当的一项是( )。 A、 股票价格与公司盈利能力成正比 B、 股息与股份的变化成反比 C、 公司的重大并购重组常常影响股份波动 D、 股票分割不影响股票的总市值 23、在人的生命周期过程中，通常比较适合用高成长性和高投资的投资工具的时期是( )。 A、 老年养老期 B、 中年成熟期 C、 青年发展期 D、 少年成长期 24、李氏夫妇目前都处于50岁左右，有一儿子在读大学;拥有各类型态的积蓄共40万元;夫妇俩准备65 岁时退休。则根据生命周期理论，理财客户经理给出的以下理财分析和建议不恰当的是( )。 A、 李氏夫妇的支出减少，收入不变，财务比较自由 B、 李氏夫妇应将全部积蓄投资于收益稳定的银行定期存款，为将来养老做准备 C、 李氏夫妇应当利用共同基金、人寿保险等工具为退休生活做好充分的准备 D、 低风险股票、高信用等级的债券依然可以作为李氏夫妇的投资选择 25、期权的卖方由于具有将来为买方承兑选择权的，所以应一笔期权费。( ) A、 权利，得到 B、 权利，支付 C、 义务，得到 D、 义务，支付 26、采用贴现方式发行的一年期债券，面值为1000元，发行价格为900元，其一年利率为( )。 A、 10% B、 11% C、 11.11% D、 9.99% 27、假设某个股票的期望收益率是14.16%，市场无风险利率为2%，市场报酬率为10%，则该股票的β系数为( )。 A、 1.1 B、 1.21 C、 0.98 D、 1.52 28、买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率为( )。 A、 直接收益率 B、 到期收益率 C、 持有期收益率 D、 赎回收益率 29、股票价格指数期货是为了适应人们管理股票投资风险，尤其是管理( )的需要而产生的。 A、 系统性风险 B、 非系统性风险 C、 信用风险 D、 财务风险 30、李先生将1000元存入银行，银行的年利率为5%，5年后能取到的总额为( )。 A、 1250元 B、 1050元 C、 1200元 D、 1276元 31、假设有一个面额为100元、息票率6%的每半年付利息一次的债券，刚刚支付利息，还剩12年的期限。 假若想获得4%的到期收益率，则应该以什么价格买入并持有到期,( ) www.topsage.com A、 118.91元 B、 119.02元 C、 120.35元 D、 124.56元 32、李先生每年都会有10000元的闲置资金，所以决定将该资金存入银行以作为退休养老所用。假设银行 的年利率为5%，李先生的目标是60岁退休时能拿到270000元养老金，则李先生最迟应该何时开始存入资 金,( ) A、 42岁 B、 43岁 C、 44岁 D、 45岁 33、假设理财客户现有资产100万元，为了在12年后退休拿到500万元的资金，其要求的投资收益率最 低应不是多少,( ) A、 7% B、 8% C、 9 % D、 10% 34、理财客户的下列行为不影响其净资产的是( )。 A、 工作收入增加 B、 借款购房 C、 自费出国旅游 D、 年终资金增加 35、理财客户的总资产是100000元，其中流动资产30000元，长期证券投资10000元，固定资产60000 元;短期)。A、 偿付比率为0.6 B、 偿付比率为0.3 C、 偿付比率为0.4 D、 从客户的偿付比率来看，不景气的经济对客户影响可以忽略 36、李先生通过住房抵押向银行贷款购买了1套价值100万元的住房，其中有30万元是李先生的自有资 金，70万元的贷款。1年后李先生偿还贷款20万元。那么此时银行对住房的 保险利益是多少元,( ) A、 100万元 B、 50万元 C、 80万元 D、 70万元 37、下列对税收策划的表述有误的一项是( )。 A、 税收策划的前提是依法纳税 B、 税收策划是从节流的角度增加客户的财务自由度 C、 因为税收策划有税法可依，所以是无风险的 D、 目的性原则是税收策划的根本原则 38、下列个人所得属于劳务报酬所得的是( )。 A、 个人出租住房取得的收入 B、 个人发表文字作品所得的收入 C、 个人中体育彩票获得的收入 D、 个人担任董事职务取得的董事费收入 39、充分体现了“以客户为中心”的营销精髓的是( )。 A、 交易营销 B、 客户营销 C、 关系营销 D、 价值营销 40、沟通准备阶段的第一要务是( )。 A、 练习沟通技巧 B、 准备接受拒绝 C、 拟定沟通方案 D、 确定沟通目标 41、理想目标客户不必具备的条件( )。 A、 所选定的目标客户有未被满足的现实或潜在的金融需求 B、 银行有实力满足目标客户的需求 42、以下不属于确定的市场细分变量的是( )。 A、 心理细分 B、 地理细分 C、 人口统计学细分 D、 客户细分 43、 向客户提问的方式不包括( )。 A、 封闭式提问 B、 开放式提问 C、 重申式提问 D、 直接式提问 44、银行从业人员职业操守的宗旨是为规范银行业从业人员职业行为，提高中国银行从业人员整体素质和 ( )。 A、 职业首先水准 B、 职业操守水平 C、 职业纪律规范 D、 从业基本原则 45、个人理财业务是建立在( )基础上的银行服务。 A、 委托代理关系 B、 资金借贷关系 C、 产品买卖关系 D、 以上都不是 46、下列行为中，( )违反了保护商业机密与客户隐私的规定。 A、 与同业工作人员交流对某些客户的评价，但未透露客户具体数据 B、 避免向同事打听客户的个人信息和交易信息 C、 了解调查申请贷款客户的信用记录、财务经营状况 D、 与同事通过电子邮件发送银行在网上已公布的财务数据 47、从业人员遵守业务操作指引，遵循岗位职责的划分和风险隔离的操作规程银行从业人员应坚持诚实守 信、公平合理、( )的原则，正确处理业务开拓与客户利益保护之间的关系。 A、 客户自愿 B、 银行利润最大化 C、 客户利益至上 D、 树立良好形象 48、下列选项中，哪项没有遵守银行从业人员公平对待所有客户的行为准则,( ) A、 为VIP客户提供单独的服务区域 B、 热情对待身体有残障的客户 www.topsage.com C、 为外国客户提供更多便利的服务 D、因产品设计的差异而导致费率和服务便捷程度上的差异 49、下列不属于银行从业人员协助执行时应尽的义务是( )。 A、 了解确认国家机关工作人员是否有权利查询、冻结客户资产 B、 在未取得客户许可的条件下，不得泄露客户信息 C、 按照法宝程度积极协助执行活动 D、 不协助客户隐匿、转移资产 50、银行员工孙某偶然发现同事以低于规定利率和客户发放贷款，在这种情况下，孙某不应( )。 A、提示、制止同事的不当行为 B、向所在机构有关部门汇报 C、向其他同事披露D、向监管部门举报 51、以下( )不属于《中国银行业从业人员职业操守》中的从业基本准则。 A、 专业胜任 B、 勤勉尽用 C、 公平竞争 D、 信息保密 52、对同事在工作中违反纪律、)。 A、 所在机构、监管部门、工会所在机构、监管部门、工会 B、 行业自律组织、监管部门、工会 C、 所在机构、行业自律组织、监管部门、司法机关 D、 所在机构、司法机关、监管部门 53、银行职员小张利用单位便利，频繁拨打接听亲戚的长途电话，此行为明显违反了( )准则。 A、 电子设备使用 B、 爱护机构财产 C、 费用报销 D、 忠于职守 54、下列行为中，( )符合银行从业人员职业操守准则的要求。 A、 利用机构设备下载不安全的信息设备软件 B、 出于为银行节约开支的目的，在电子设备上安装盗版软件 C、 适当的使用银行购用的邮递服务来发送私人信件和特品 D、 按照工作需要节约使用交通工具、通讯器材、文具、水、电等办公资源 55、积极配合监管人员的现场检查工作不包括( )。 A、 及时、如实、全面地提供资料信息 B、 不得拒绝或无故推读监管人员分配的工作 C、 不得转移、隐匿或者损坏有关证明材料 D、 建立重大事项报告制度 56、以下行为中，( )违反了电子设备使用的准则。 A、 将公司配备的电脑用于个人用途 B、 利用本机构电脑浏览不健 康的网页 C、 在电子设备上安装使用各类安全防护系统 D、 不在电子设备上安装未经安全检测的软件 57、应当先履行债务的合同一方已经掌握确凿的证据证明合同对方的经济状况严重恶化，所以先行终止了 债务履行，这种权利是指( )。 A、 不安抗辩权 B、 同时履行抗辩权 C、 先履行抗辩权 D、 后履行抗辩权 58、银行从业人员应熟知银行承担的( )的法定义务，在严守客户隐私的同时，及时按照所在机构要求 履行义务。 A大额的可疑交易报告 B 利率及时通报 C D 利益冲突报告 59、根据商业银行法和银行章程的规定，商业银行总行向人行拨付营运资金总和，不得超过总行基本金总 额的( )。 A、 70% B、 60% C、 50% D、 40% 60、个人理财业务是经( )批准的一项银行中间业务。 A、 中国人民银行 B、 银行监管委员会 C、 中国银行业协会 D、 证券监管委员会 61、关于投诉反馈的时间，以下正确的是( )。 A、 在投诉反馈时限)。 A、商业银行取得代客境外理财业务资格后，向境内机构发售理财产品，准入管理适用审批制 B、商业银行受客户委托以人民币购汇办理代客境外理财业务，应向银监会申请代客境外理财购汇额度 C、商业银行接受投资者的委托以投资者的自有外汇进行境外理财的，其委托的金额不计入经批准的投 资购汇额度 D、在批准的购汇额度内，商业银行可向投资者发行以外汇标价的境外理财产品，并统办理购汇手续 www.topsage.com 63、对基金宣传材料登载该基金过往业绩的诉述错误的是( )。 A、对基金合同生效不足6个月的，不得登载该基金的过往业绩 B、基金合同生效6月以上，但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩 C、基金合同生效1年以，但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩， 合同生效在下半年的，还应登记不年上半年度的业绩 D、基金合同生效在10年以上的，应当登记自合同生效以来所有会计年度的业 绩 64、按照《个人外汇管理办法》，下列不符合规定的是( )。 A、银行应通过外汇局指定的管理信息系统办理个人购汇和结汇业务，并将相关材料至少保存5年备查 B、境外个人将原兑换未使用完的人民币兑回外币现钞时，超过规定金额时，凭本人有铲身份证件向 当地外汇局事前报备 C、境外个人在境)。 A、 合规性风险 B、 战略风险 C、 法律风险和声誉风险 D、 市场风险和信用风险 66、境)情形，不必经外汇局核准。 A、 符合有关规定的对外投资 B、 向境 D、 对外捐赠和财产转移需购付汇的 67、对个人结汇和境)。 A、 1万美元 B、 3万美元 C、 5万美元 D、 10万美元 68、保险代理机构及其分支机构应当妥善保管业务档案、有关业务经营活动的原始凭证及其有关资料，保 管期限自保险代理关系终止之日起计算，不得少于( )。 A、 5年 B、 7年 C、 10年 D、 15年 69、商业银行应根据有关规定建立健全个人理财人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度保 证个人理财业务人员每年的培训时间不少于( )。 A、 10小时 B、 20小时 C、 30小时 D、 40小时 70、在理财产品(计划)的存续期)提供一次。A、 每月 B、 每季度 C、 每半年 D、 每年 71、根据规定，保证收益型理财计划的起点金额，人民币在( )以上。 A、 3万元 B、 4万元 C、 5万元 D、 6万元 72、对于( )，风险提示的 B、 非保本浮动收益理财计划 C、 保本浮动收益理财计划 D、 保本固定收益理财计划 73、商业银行应采用多重指标管理市场风险限额，市场风险的限额可以采用交易限额、止损限额、错配限 额、期权限额和风险价值限额等。但在采用的风险限额指标中，至少应包括( )。 A、 交易限额 B、 错配限额 C、 止损限额 D、 风险价值限额 74、个人理财顾问服务的风险提示管理措施有( )。 A、商业银行销售各类理财产品，以及商业银行对客户投资情况的评估和分析，都应包括相应的风险 提示 B、商业银行应用专业术语准确的向客户进行风险提示 C、商业银行通过理财服务销售的其他产品，可以不进行风险提示 D、客户不必抄录“本人已经阅读上述风险提示，充分了解并清楚知晓了本产品的风险，愿意承担相 关风险”，但应在该提示栏里签名。 75、 综合理财计划市场风险控制方法有( )。 A、商业银行应采用多重指标管理市场风险限额，在风险限额指标中至少应包括错配限额 www.topsage.com B、商业银行除了制定银行可承受的市场风险限额外，还应当按照风险管理权限，制定不同的交易部 门的交易人同的风险限额，并确定每一理财产品的限额 C、商业银行可根据实际情况确定流动性风险限额管理，但流动性风险限额应至少包括风险价值限额 D、对未事先审批而突破风险价值限额的交易，应记录检查 76、下列营销变量属于4Ps理论中的是( )。 A、 渠道 B、 顾客 C、 成本 D、 客户关系 77、理财客户的哪些信息可以定量化衡量,( ) A、 收入与支出 B、 投资偏好 C、 理财知识水平 D、 风险特征 78、在下列策划中，属于人生事件策划项目是( )。 A、 现金、债务管理 B、 投资规划 C、 税收规划 D、 教育规划 79、对于劳务报酬所得一次收入畸高的，实行加成征收，超过5万元的部分，加征( )。 A、 五成 B、 八成 C、 十成 D、 十五成 80、工资、薪金所得适用的税率区间是( )。 A、 5%~35% B、 5%~45% C、 10%~35% D、 10%~45% 二、多选题 1、下列属于理财顾问服务的是( )。 A、 向客户提供投资建议 B、财务分析与规划 C、税务规划D、个人投资产品推介E、信贷产品推介 2、以下会对个人理财业务的发展产生影响的因素有( )。 A、 物价水平持续大幅上升B、 中央银行发行央行票据 C、 医疗制度改革深入D、 互联网普及应用 E、 人口老龄化 3、下列关于资产的风险和收益关系的论述，正确的是( )。 A、 资产的收益与其风险存在正相关关系 B、 资产的风险越大，收益越大 C、 资产的系统风险越大，投资者要求的收益率越高 D、 资产具有非系统风险不是市场固有的，不能要求获得额外的风险报酬 E、 资产的风险越大，即收益率的方差越大，其期望收益率一般也越大 4、可转让大额定期存单与定期存款的区别体现在( )。 A、 定期存款记名，不可流通;可转让大额定期存单可以在市场流通 B、 定期存款的金额不固定，可转让大额定期存单有固定的面额 C、 定期存款的利率固定，可转让大额定期存单的利率可以使浮动的 D、 定期存款可以提前支取，可转让大额定期存单不可以提前支取 E、 可转让大额定期存单不可以提前支取，所以其流动能力比定期存款的低 5、成长型基金与收入型基金的区别体现在( )。 A、 成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经济性收益;收入型基金强调基金单位价格 的增长，使投资者获得稳定的、最大化当期收入 B、 成长型基金投资的资产风险较小，收入型基金投资的资产风险较大 C、 成长型基金中现金持有量较小，收入型基金中现金持有量比较大 D、 成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息在投资于市场;收入型基金一般均按 时派息给投资者 E、 以上说法都正确 6、关于资产的β系数和其收益率的标准差，以下说法正确的是( )。 A、 收益率的标准差测度资产的非系统性风险，β系数测度资产的系统风险 B、 收益率的标准差测度整体风险，β系数测度资产的系统风险 C、 收益率的标准差测度资产的系统风险，β系数测度资产的整体风险 D、 收益率的标准差反映特有风险和市场风险，而β系数只反映市场风险 E、 收益率的标准差比较高，则资产的β系数也比较高 www.topsage.com 7、理财计划蕴涵的风险包括( )。 A、 市场风险 B、 信用风险 C、 流动性风险 D、 法律风险 E、 利率风险 8、结构性理财计划的特征体现在以下哪几个方面,( ) A、在投资期间客户可能随时终止而收回投资 B、 能够做到“量身定做”，满足客户风险管理的差异化要求 C、 融入金融工程观理念 D、投资领域受到严格监管 E、提供小额资金分享衍生产品高收益的通道 9、投资者在购买债券时，应当从以下哪些方面考虑债券的风险,( ) A、 利率风险 B、 再投资风险 C、 违约风险 D、 提前赎回风险 E、 通货膨胀风险 10、下列是关于市场利率变化对股票价格的影响的描述，其中正确的是( )。 A、 市场利率下降，则股票的收益率也下降，从而股价下降 B、 市场利率上升，发赞颂情报债务负担加重，净利润下降，从而股价下降 C、 市场利率上升，投资者的机会成本上升，对股票的需求增加，股价上升 D、 市场利率上升，投资者的机会成本上升，对股票的需求降低，股价下降 E、 市场利率下降，部件投资者的资金成本降低，增加股票的需求，股价上涨 11、以下哪些证券资产是嵌入了衍生产品的是( )。 A、 贴现债券 B、 可赎回债券 C、 可转换债券 D、 宽跨式期权 E、 可提前退还债券 12、下列哪种情况会导致债券溢价销售,( ) A、 息票率低于不期收益率，且当期收益率高于到期收益率 B、 息票率高于当期收益率，但低于到期收益率 C、 息票率高于当期收益率，且当期收益率高于到期收益率 D、 息票率低于当期收益率，且当期收益率低于到期收益率 E、 息票率高于当期收益率，且高于到期收益率 13、下列各项属于生命周期中的中年成熟期的特征的是( )。 A、 理财策略简单，多使用银行存款 B、 投资组合中增加高成长性的和高风险的投资工具 C、 风险厌恶程度提高，追求稳定收益 D、 理财投资的目标通常是适度增加财富 E、 投资策略稳健，多选择高信用等级的债券、优先股等 14、下面对资产组合分割化的说法哪些是不正确的,( ) A、 适当的分散化可以减少或消除系统风险 B、 分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险 C、 当把越来越多的证券国入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降 D、 除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来 E、 当所有投资者的资产组合都充分分散化时，组合的期望收益由组合的市场风险解释 15、任太太每年年初将5000元现金存为银行定期存款，期限为3年，年利率为4%，下列说法正确的是( )。 A、以单利计算，第三年年底的本利和是16200元 B、以复利计算，第三年年底的本利和是16232.3元 C、 年连续复利是3.92% D、若每半年付息一次，则第三年年底的本息和是16244.97 元 E、 若每季度付息一次，则第三年年底的本息和是16251.43元 16、下列关于货币时间价值的计算，正确的是( )。 A、一张面额为10000元的带息票据，票面利率为5%，出票日期是8月25日，10月24日到期(共60天)，则到期时的本利和是10083元 B、本金现值为2000元，年利率为6%，期限为2年，如果每季度复利一次，则2年后本金的终值是2480元 C、年利率为8%，按复利算，3年后的1000元的现值是793.83元 D、以年单利率6%贴现一张6个月后到期、面值为1000元的无息票据，贴现息为2563元 E、年利率为8%，复利按季度算，3年后1000元的现值是788.49元 17、个人取得下列各项所得，必须自行申报纳税的有( )。 A、 从两处或两处以上取得工资所得 B、 取得应税所得，没有扣缴义务的 www.topsage.com C、 取得一次性劳务报酬所得 D、 取得应税所得，扣缴义务人未按规定扣缴税款的 E 、分笔取得发球一次性的劳务报酬所得 18、在现值和终值计算中，以下说法正确的是( )。 A、 折现因子V=1/(1+i)表示1年后得到1元在期初时刻的现值 B、 折现因子V=1/(1+i)表示1年后得到1元在期初的终值 C、 终值系数(1+i)表示1元在1年后的价值 D、 终值系数(1+i)表示1元在1年前的价值 E、 折现因子V=1/(1+i)表示若干年后得到1元在期初时刻的现值 19、李先生拥有5万元的资产和每年年底1万元的储蓄，如果投资报酬率是3%，则李先生能实现以下哪些理财目标,( ) A、 20年后积累40万元的退休金 B、 10年后积累18万元的子女教育金(读4年大学费用) C、 5年后积累11万元的购房首付款 D、 2年后积累75万元用于购车 E、 以上目标均能实现 20、李氏夫妇打算通过购买个人养老保险来进行退休策划，对此，理财客户经理给出的下列评价恰当的是。 A、 由于储蓄利率下降，传统寿险的预期利率低于以往，所以，购买养老保险不是令人满意的选择 B、 养老保险的利率高于银行存款的利率，所以养老保险此银行存款更适合于退休规划 C、 证券投资基金的期望收益率高于养老保险的，所以证券投资基金是更合适的退休规划工具 D、 购买养老保险是长期投资，并且不能承担过高的风险 E、 与分红型、投资联结型保险相比，传统型养老保险的优点是保障收益稳定，而且相对而言保费较低 21、对个体工商户与企业联营而分得的利润，以下处理办法中有误的是( )。 A、对生产、经营所得项目征收个人所得税 B、按利息、股息、红利所得项目征收个人所得税 C、按财产转让所得项目征收个人所得税 D、不需要征收个人所得税 E、按照公司法的规定交纳税款 22、理财客户在进行保险规划时，哪些行为会引发风险,( ) A、 刚刚入学的大学本科生购买了2年的意外险 B、 给价值50万元的住房购买了50万财产保险 C、给价值400万的珍藏版游艇购买了800万的财产保险 D、在寒冷的冬天购买了3年期以感冒未风险事件的医疗保险 E、 乘坐飞机航班不购买意外伤亡险 23、关于知识维护下列说法正确的有( )。 A、 将产品与客户在知识结构上建立稳固关系是营销关系中的最高层次 B、 普及金融知识、启迪金融意识知识维护的重要 )。 A、 可衡量 B、 可退出 C、 可进入 D、 可区 别 E、 可赢利 25、银行业从业人员应当加强学习，不断提高业务知识水平，熟知( )。 A、 所推荐金融产品的特性、风险、收益 B、 业务处理流程 C、 风险控制框架 D、 产品的设计过程 E、 法律关系 26、按照从业人员职业操守的规定，反洗钱准则的)。 A、 遵守反洗钱有关规定，熟知银行承担的反洗钱义务 B、 积极配合监管人员的现场检查 C、 了解客户账户开立、资金调拨的用途 D、 及时按所在机构的要求报告大额交易和可疑交易 E、 对执法机关的要求尽量满足，对暂时不能解决的需求，应耐心说明情况 27、某银行销售人员为了利用该银行的知名度实现销售目标，在介绍代理的基金产品时故意隐瞒最终责 任承担者，并暗示消费者该银行是风险承担者，该工作人员违反了( )规定。 A、 诚实信用 B、 信息披露 C、 礼貌 D、 风险提示 E、 守法合规 28、从业人员吴某将要辞职到另一家银行工作，则( )。 A、 吴某因按照规定妥善交接工作 B、 其他员工应时刻提防吴某，不得泄露本机构新的产品研发 C、 吴某不得擅自带走机构的财物和工作资料D、 辞职后，为了继续为客户提供服务，可以将客户信 www.topsage.com 息带至新机构 E、 离职后，仍应恪守原机构商业机密 29、某支行奖面临一起诉讼，外界还不知情，记者找到该支行的工作人员胡某进行采访，以下胡某的行为不恰当的有( )。 A、 在符合规定的前提下，胡某可能代表机构对外发布信息 B、 遵守诚实信用的要求，将他知道的情况实话实说 C、 本着维护所在机构的形象和声誉的原则，对该传言断然否认 D、 如果记者答应不对外报道，胡某就可以将他知道的情况告诉记者 E、 胡某不应擅自代表所在机构接受新闻媒体采访 30、关于信托业务联系委托人的权利，说法正确的是( )。 A、 委托人有权了解信托财产的管理和运用、处分及收支情况，并有权要求委托人做出说明 B、 因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不符合受益人的利益时，委托人有 权要求受托人调整信托财产的管理方法 C、 受托人违反信托目的处分财产时，委托人在知道撤销原因2年)符合期货交易的基本原则。 A、 期货公司经客户委托或按照委托 B、 期货公司向客户做出获利保证 C、 期货公司在经纪业务中与客户共担风险、分离利益 D、 期货公司不隐瞒重要事项或使用不正当的手段诱骗客户发出交易指令 E、 期货公司对外发布价格预测信息 32、期货交易所、非期货公司结算会员有下列( )情形之一的，责令改正，没收非法所得或非法所得不 足10万元的，处以10万至50万的罚款，情节严重的，责令停业整顿。 A、 直接间接参与期货交易 B、 违规收取保证金，挪用保证金 D、 未建立保证金制度 C、 仿造、不按规定保存期货交易、结算、交割资料 E、 拒绝期货管理机构的检查 33、当基金宣传材料中出现下列( )的 B、 向投资者承诺保证收益率 C、 专业机构的评价结果 D、 单位或个人的推荐性文字 E、 该基金近十年的过往业绩 34、个人外汇储蓄账户资金境)。 A、本人账户间资金划转，凭有效身份证件办理 B、个人与其直系亲属账户间资金划转，凭双方身份证件办理 C、本人外汇结算账户与外汇储蓄账户间资金可以划转，但外汇储蓄账户和外汇结算账户的划款限于 当日的对外支付，划转后可以结汇 D、个人外汇提取现钞当日累计等值1万元美元以下的，可以在银行直接办理 E、个人和外汇储蓄账户存入外币现钞，当日累计1万元以下的，可以在银行直接办理 35、根据《个人所得税法》规定，免纳个人所得税的项目有( )。 A、 国债和国家发行的金融债券利息 B、 残疾、孤老人员所得 C、 保险赔偿 D、 因严重自然寨还造成重在损失的 E、 省级人民政府以上单位 36、商业银行开展个人理财业务应遵守的基本原则是( )。 A、 审慎性原则 B、 流动性原则 C、 客户量大利益原则 D、 建立风险管理体系原则 E、 建立)。 A 商业银行应先调查客户的财产状况、投资经验、投资目的以及相关风险的认知和承受能力，评估客户是否适合购买所推介的产品，将评估意见告知客户双方签字 B 客户评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品时，但客户坚持要求购买的，商业银行应尊重客户 意愿，无须列明商业银行的意见 C 商业银行应主动向未进行过衍生金融产品交易的客户推荐销售此类产品 www.topsage.com D 商业银行银行有意购买产品的客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本常识 E 商业银行应用通俗易懂的语言说明相关产品的投资风险，配以必要的示例，说明最有利的投资情形 38、商业银行应在每一会计季度终了编织本年度个人理财业务报告。个人理财业务报告应全面反映( ) 等，并附年度报表。 A、 个人理财业务的发展情况 B、 理财产品的批发情况 C、 理财产品的投资情况 D、 理财产品的受益分配情况 E、 个人理财业务的综合收益情况 39、按照规定，商业银行开展( )个人理财业务，应向中国银监会申请批准。 A、 保证固定收益性理财计划 B、 保证最低收益理财计划 C、 保本浮动收益性理财计划 D、 非保本浮动收益理财计划 E、 为开展个人理财业务而设计的具有保证收益性质的投资产品 40、商业银行违反审慎经营原则开展个人理财业务，或利用个人理财业务进行不公平竞争的，银行业监督 管理机构应依据有关法律法规责令其限期修改;逾期未改正的，银行业监督管理机构依据有关法律法规可以采取( )措施。 A暂停商业银行销售新的理财计划或产品 B 建议商业银行调整主管理财业务的负责人 C建议商业银行调整个人理财业务管理部门负责人 D 建议商业银行调整相关风险管理部门负责人 E建议商业银行调整相关内部审计部门负责人 三、判断题 1、债券是由债务人向债权人出具的在约定的时间承担还本付息义务的书面凭证。 2、理财客户将资金投资于货币市场，既可以保障资金的流动性，又可以获得资金的时间价值。 3、证券投资基金通过集合资金充分，分散资产组合，使得基金的风险降低到无风险的程度。 4、金融资产的未来收益率是一个随机变量，所以其期望值并不是投资者将一定获得的收益率。 5、理财产品A与理财产品的收益相关系数是0.5，这说明当理财产品A的收益率提高1%时，理财产品的收益率将提高0.5%。 6、若投资者购买了保本型理财计划，则其本金不存在风险。 7、可转换债券提供的收益率要比其他条件相同的普通债券的收益率低。 8、资产组合的风险等于组合中各类资产的风险的加权平均值。 9、在期限和利率相同的条件下，同复利计算的终值大于用单利计算的终值。 10、个人理财业务人员与同事之间，应遵守团结合作、互相监督、公平竞争的职业准则。 11、从业人员不得收送礼物或为客户提供娱乐及便利。 12、证券公司应妥善保管客户的开户资料、妥托记录、交易记录和内部管理各项资料，保存期不得少于20年。 13、个人保险代理人可以同时接受两个保险人的委托，代办人寿保险业务。 14、期货公司经营期货经纪业务又同时经营其他期货业务的，应严格执行业务分离和资金分离制度，不得混合操作。 15、在我国，商业银行开展个人理财业务实行审批制和报告制。 16、商业银行应将结构性存款产品中基础资产部分按照储蓄存款业务管理。 17、黄金投资方式中，黄金存折又被称为“低黄金”。 18、投资组合理论的基本思想是:并非所有资产的风险都完全相关，构成一个资产组合时，单一资产收益率变化的一部分就可能被其他资产收益率的反向变化所减弱。 19、客户关系管理是一种以银行导向的银行经营管理方式。 20、提议是沟通中提出银行方面的合作意向，提议的类型有试探性的提议和条件式的提议。 《个人理财》考前练习题(四) 一、单选题: 1、以下国内机构中无法提供理财服务的是_______。 A、基金公司B、保险公司C、信托公司D、律师事务所 2、与商业银行相比，以下选项中属于信托公司在个人理财服务中处于优势地位的是_____。 A、具有明显私募性质的信托产品通过银行代销的可能性逐渐缩小。 www.topsage.com B、信托公司原则上可以投资基础设施、房地产项目、股票、票据等多种实业和金融资产。 C、信托公司在发行集合资金信托计划时，不能向客户作出保证本金的安全以及保证预期收益的承诺。 D、信托公司的影响力有限，国 D、以上都不正确 4、“中银理财”的经营层级分为_______。 A、理财中心、大户室 B、理财中心、大户室、理财专柜 C、理财中心、理财工作室、理财专柜 D、理财中心、理财工作室 5、以下哪一选项不属于个人理财规划的 B、健康规划 C、退休规划 D、居住规划 6、我们将风险分为人身风险、财产风险和责任风险，是根据______的不同进行区分。 A、承保对象 B、风险损失原因 C、风险损害对象 D、风险损失结果 7、人的一生很可能会面对一些不期而至的风险，我们称之为_______。 A、投机风险 B、纯粹风险 C、偶然风险 D、意外风险 8、标准的个人理财规划的流程包括以下几个步骤:I、收集客户资料及个人理财目标II、综合理财计划的策略整合III、客户关系的建立IV、分析客户现行财务状况V、提出理财计划VI、执行和监控理财计划。正确的次序应为_______。 A、I，III，VI，V，IV，II B、III，I，IV，V，VI，II C、III，V，II，I，VI，IV D、III，I，IV，II，V，VI 9、属于反映个人/家庭在某一时点上的财务状况的报表是____ ___。 A、资产负债表 B、损益表 C、现金流量表 D、利润分配表 10、以下关于现值和终值的说法，错误的是______。 A、随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加。 B、期限越长，利率越高，终值就越大。 C、货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高。 D、利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大。 11、单利和复利的区别在于____。 A、单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日 B、用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分 C、单利属于名义利率，而复利则为实际利率 D、单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算 12、某公司债券年利率为12,，每季复利一次，其实际利率为_____。 A、7.66% B、12.78% C、13.53% D、12.55% 13、投资本金20万，在年复利5.5%情况下，大约需要______年可使本金达到40万元。 A、14.4 B、13.09 C、13.5 D、14.21 14、以下关于年金的说法，错误的是______。 A、在每期期初发生的等额支付称为预付年金。 B、在每期期末发生的等额支付称为普通年金。 C、递延年金是普通年金的特殊形式。 D、如果递延年金的第一次收付款的时间是第9年年初，那么递延期数应该是8。 15、以下公式中错误的是_____。 A、资产-负债=净资产 B、以市价计的期初期末净资产差异=储蓄额+未实现资本利得或损失+资产评估增值(-资产评估减值) C、普通年金终值=每期固定金额×[(1+利率)期限-1],利率 D、复利现值=终值×(1+利率)期限 16、在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于____。 www.topsage.com A、递延年金现值系数 B、预付年金现值系数 C、永续年金现值系数 D、以上都不正确 17、以下关于年金的说法正确的是_______。 A、普通年金的现值大于预付年金的现值。 B、预付年金的现值大于普通年金的现值。 C、普通年金的终值大于预付年金的终值。 D、A和C都正确。 18、某客户2003年1月1日投资1000元购入一张面值为1000元，票面利率6,，每年付息一次的债券， 并于2004年1月1日以1100元的市场价格出售。则该债券的持有期收益率为_______。 A、10% B、13% C、16% D、15% 19、以下投资工具中，不属于固定收益投资工具的是_______。 A、银行存款 B、普通股 C、公司债券 D、优先股 20、一种汇率通常有____ ___位有效数字。 A、3 B、4 C、5 D、6 21、汇率的标价分为直接标价法和间接标价法，下面两种牌价分别属于哪种标价法,______ 伦敦外汇市场的汇率:1英镑=1.7529美元中国银行公布的外汇牌价:100港币=103.72人民币 A、直接标价法、间接标价法 B、间接标价法、直接标价法 C、直接标价法、直接标价法 D、间接标价法、间接标价法 22、下面哪个国家不使用间接标价法,_______ A、美国 B、新西兰 C、南非 D、中国 23、在直接标价和间接标价法下，汇率变动的含义不同，以下选项不正确的是_______。 A、在直接标价法下，外汇汇率上涨说明外币值钱了。 B、在直接标价法下，外汇汇率下跌说明一定数额的本币可以换得更多的外币。 C、在间接标价法下，外汇汇率下跌，说明一单位本币可换的外币数量增加了。 D、在间接标价法下，外汇汇率上升，说明本币升值了。 24、某客户想将手中的澳元兑换成美元，此时银行的外汇宝牌价为:澳元/美元0.7485/0.7514该客户应 以_______与银行交易。 A、以1澳元=0.7485美元 B、以1澳元=0.7514美元 C、以1澳元=0.7485美元和0.7514美元的中间价 D、与银行协商后的汇率 25、若国际外汇市场上GBP/USD=1.7422/1.7462，USD/CAD=1.1694/1.1734，则加拿大元与英镑之间的套算 汇率的正确表述方式为_______。 A、GBP/CAD=2.0420/2.0443 B、GBP/CAD=2.0373/2.0490 C、CAD/GBP=1.4882/1.4898 D、CAD/GBP=1.4847/1.4932 26、当今全球规模最大的单一金融市场和投机市场是_______。 A、股票市场 B、黄金市场 C、期货市场 D、外汇市场 27、以下有关当今国际外汇市场的说法中，错误的是_______。 A、外汇市场是信息最为透明、最符合完全竞争市场理性规律的金融市场。 B、外汇市场系统风险小，是最适合中国中小投资者的一个成熟的金融投资市场。 C、美元、日元和欧元在国际外汇市场成三足鼎立局面。 D、国际外汇市场24小时连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所。 28、以下交易中不属于即期交易的是______。 A、外汇买卖成交后，在两个营业日 D、在成交日后第三个营业日交割的外汇交易。 29、即期交易中的标准交割日是指_______。 A、成交后当天交割 B、成交后第二天交割 C、成交后第二个营业日交割 D、双方协议的某一天 30、如果外汇交易员即期卖出日元3,450,000，买入美元30000，随后，又即期卖出美元20000，买入欧元 16500，则两笔即期交易后，该交易员的头寸情况为_______。 A、美元多头10000，日元少头3,450,000，欧元多头16500 B、美元多头10000，日元空头3,450,000，欧元多头16500 C、美元头寸轧平，日元空头3,450,000，欧元多头16500 www.topsage.com D、美元多头10000，日元空头3,450,000，欧元空头16500 31、以下有关远期汇率的论述中，错误的是_____。 A、利率高的货币表现为贴水，利率低的货币表现为升水。 B、升水或贴水实际上是对两种交易货币利差损失或利差盈余的平衡。 C、日元利率低于美元利率，因此美元兑日元的远期汇率表现为贴水 D、远期汇率等于即期汇率上加贴水或减升水。 32、如进口商在签订购买商品合同时，尚无法确定具体付汇日期，但又想固定进口成本，他应选择叙做 _______。A、远期外汇买卖 B、择期外汇买卖 C、掉期外汇买卖 D、外汇期权买卖 33、按期权的执行价格分类，期权可分为____。 A、买入期权和卖出期权 B、看涨期权和看跌期权 C、美式期权和欧式期权 D、实值期权、虚值期权和两平期权 34、外汇期权的购买者，其______。 A、风险是无限的，收益也是无限的 B、风险是有限的，收益也是有限的 C、风险是有限的，收益是无限的 D、风险是无限的，收益是有限的 35、投资者之所以买入看涨期权，是因为他预期这种金融资产的价格在近期 B、下跌 C、不变 D、都有 36、看涨期权的买方对标的金融资产具有_______的权利。 A、买入 B、卖出 C、持有 D、以上都不是 37、_______不属于从某些行业的局部来反映经济景气状况的数据。 A、耐用品订单 B、工业生产 C、外汇储备 D、采购经理人指数 38、国际资本流动的根本动力是_______。 A、扩大商品销售B、获得较高利润C、调节国际收支D、缓和个别国家 B、进口 C、对外贷款 D、国 C、有时会失效 D、以上都正确 42、美国商业银行在紧急情况下向美联储申请贷款，美联储收取的利率是_______。 A、贴现率 B、优惠利率 C、短债收益率 D、联邦基金利率 43、在国际收支平衡表中，反映一国与他国间真实资源转移情况的项目是_______。 A、经常账户 B、资金账户 C、平衡账户 D“错误与遗漏”账户 44、上海黄金交易所实行_______组织形式。 A、法人制 B、会员制 C、代表制 D、公司制 45、上海黄金交易所的黄金交易的报价单位为______。 A、美元/盎司 B、美元/克 C、人民币元/两 D、人民币元/克 46、上海黄金交易所_____会员可进行自营和代理业务及批准的其他业务。 A、综合类 B、金融类 C、自营类 D、做市商 47、上海黄金交易所______会员可进行自营和代理业务。 A、综合类 B、金融类 C、自营类 D、做市商 48、_______不是上海黄金交易所指定的清算银行。 A、工商银行 B、建设银行 C、招商银行 D、中国银行 49、以下有关黄金价格的说法中错误的是_______。 A、黄金价格与其他竞争性投资收益率成反向关系。 B、国际局势紧张时，黄金价格会上升。 C、一般而言，世界经济状况趋好，黄金首饰需求增加，将促使金价上升。 www.topsage.com D、美元的坚挺往往会推动金价的上涨。 50、英美商品交易市场上买卖贵金属和药材等一些特殊商品时所使用的交易单位是_______。 A、司马两单位 B、托拉 C、金衡制单位 D、K值单位 51、24K金的实际含金量为_______。 A、100% B、99.99% C、99.9% D、99.5% 52、在风险管理手段中，保险属于_______手段。 A、风险分散 B、风险控制 C、风险回避 D、风险转移 53、投保人或被保险人对___ _____应当具有法律上承认的经济利益。 A、保险事故 B、保险责任 C、保险标的 D、保险风险 54、根据可保利益原则，我们无法为_______投保。 A、家用电器 B、租用的别人的房屋 C、公共广场的雕塑 D、自己的房产 55、人身保险合同中，投保人以自己的生命或身体为他人利益订立保险合同时，投保人、被保险人和受益 人的关系为 A投保人是被保险人，也是受益人 B投保人不是被保险人，而受益人是其指定的人 C、投保人是被保险人，而受益人是由代理人指定的人 D、投保人是被保险人，受益人是其指定的人 56、某私企业主为其雇员在太平洋人寿保险公司购买了以外伤害险，约定如雇员在工作中因意外伤害致死， 将向其家属给付死亡保险金。其中，保险人、投保人、被保险人和受益人依次为______。 A、私企业主、私企业主、雇员和雇员家属 B、雇员家属、太平洋人寿保险公司、雇员和私企业主 C、太平洋人寿保险公司、私企业主、雇员和雇员家属 D、雇员、私企业主、雇员家属和雇员家属 57、某人投保了人身意外伤害保险，在回家的路上被汽车撞伤送往医院，在其住院治疗期间因心肌梗塞而 死亡。那么，这一死亡事故的近因是______。 A、被汽车撞倒 B、心肌梗塞 C、被汽车撞倒和心肌梗塞 D、被汽车撞倒导致的心肌梗塞 58、某人投保了一份生死两全保险，后经医院诊断为突发性精神分裂症。治疗期间，王某病情进一步恶化， 终日意识模糊，狂躁不止，最终自杀身亡。这一死亡事故的近因是_______。 A、精神分裂症 B、自杀 C、精神分裂症和自杀 D、由于精神分裂症引起的自杀 59、以下有关定期寿险的说法中错误的是______。 A、定期寿险又称“定期生存保险”，是人寿险中最简单的一种。 B、如果定期寿险的被保险人在保险期满时仍然生存，则保险合同即行终止，保险人无给付义务。 C、定期寿险保险费比较低廉，少额的保费就可得到巨额的保障。 D、定期寿险没有现金价值，不具有储蓄性的特点。 60、在相同保额和投保条件下，_______保费最低。 A、年金保险 B、终身寿险 C、两全保险 D、定期寿险 61、以下有关两全保险的说法错误的是_______。 A、两全保险是死亡保险和生存保险的综合，其保险金额分为危险保障保额和储蓄保额。 B、两全保险的危险保额和储蓄保额都随保险年度的增加而增加，因此，其现金价值也逐渐累积。 C、两全保险的保单持有人可在保险期间向保险公司申请保单质押贷款。 D、两全保险的保险责任较全面，适应性较广，其年均保费要高于终身寿险。 62、保险人在确定人身意外伤害保险费率时考虑的最主要因素是______。 A.、年龄 B、性别 C、职业 D、体格 63、在人身意外伤害保险中，意外事故发生的原因必须是意外的、偶然的和_______。 A、可预知的 B、可测定的 C、多变化的 D、不可预见的 64、在人身意外伤害保险中，保险人给付保险金的条件是被保险人必须因遭受客观事故而导致某种后果， 如_______。A、死亡或疾病 B、疾病或失业 C、残疾或死亡 D、退休或残疾 65、我国航空意外险每份保单的保险金额为______万元，投保人最多可以买_________份。 A、10;10 B、20;10 C、20;5 D、40;5 66、医疗保险中不包括_______。A普通医疗保险 B意外伤害医疗保险 C生育保险 D手术医疗保险 www.topsage.com 67、特种疾病保险采用_____给付方式。 A、定额 B、定值 C、实报实销 D、按比例 68、财产保险中重复保险适用______。 A、平均分摊原则 B、比例分摊原则 C、第一赔偿原则 D、顺序赔偿原则 69、家庭财产保险的分类不包括______。 A、两全家财险 B、长效还本家财保险 C、个人收藏的邮票保险 D、普通家财保险 70、王某将自己价值10万元的财产投保了一份保险金额为5万元的家财保险，在保险期间王某家发生火灾导致室 B、8万元 C、5万元 D、4万元 71、以下哪一类人属于车辆第三者责任保险中的“第三者”? ____D_____ A、私有、个人承包车辆的被保险人及其家庭成员，以及他们所有或代管的财产 B、本车车上乘客 C、保险公司 D、被害的行人 72、机动车辆保险有关条款规定，受本车所载货物撞击的损失，属于_______责任。 A、车辆第三者责任的免除 B、车辆第三者责任的承保 C、车辆损失险的免除 D、车辆损失险的承保 73、投资连结险的特点中不包括_______。 A、具有保障和投资理财的双重功能 B、有一个最低的现金价值 C、保费结构和资金流向公开透明 D、投资账户资金由保险公司的理财专家经营管理 74、可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险是_______。 A、传统寿险 B、分红寿险 C、投资连结寿险 D、万能寿险 75、如果办理保险后反悔，应及时办理退保手续，与此相关的正确规定为_______。 A、在10天反悔期 B、法律凭证 C、收入凭证 D、资本凭证 77、广义的证券包括_______、货币证券和资本证券。 A、权益证券 B、商品证券 C、凭证证券 D、债务证券 78、有价证券代表的是_______。A、财产所有权 B、债权 C、剩余请求权 D、所有权或债权 79、股票有多种价值，投资者平时较为关心的是_______。A、股权 B、面值 C、红利 D、市值 80、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是______。 A、日经225股价指数 B、金融时报股价指数 C、道—琼斯股价指数 D、恒生指数 81、股票投资的收益等于______。A资本利得B股利所得C资本利得加股利所得D资本利得加利息所得 82、股票交易程序中所包括的主要环节有: I、交割II、委托III、证券账户开户IV、资金账户开户V、过户VI、交易 正确的顺序为____C_____。 A、IV, III, II, I, VI,V B、III, IV, I, V, VI,II C、III, IV, II, VI, I,V D、V, II, III, IV, VI,I 83、债券代表其投资者的权利，这种权利称为_______。 A、资产所有权 B、资金使用权 C、财产支配权 D、债权 84、债券分为附息债券和零息债券的依据是_______。 A、债券形式 B、计息方式 C、付息方式 D、利率变动方式 85、_______不能作为债券发行主体。A、中央政府和地方政府B企业组织 C金融机构 D社会团体 86、贴现债券通常在票面上_______，是一种折价发行的债券。 A、规定利率 B、不规定利率 C、标明折价 D、不标明折价 87、下列投资工具中，风险相对最小的是_______。A、国债 B、股票 C、企业债券 D、期货 88、以下选项中，公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序上列为最后的是_______。 www.topsage.com A、职工工资 B、优先股票 C、普通股票 D、普通债权 89、下列哪种说法是正确的,_______ A、债券的发行条件不包括其发行票面金额。 B、企业债券的持有人无权参与公司的经营决策。 C、凭证式国债可以流通并转让。 D、记账式国债不能上市流通转让。 90、下列哪项不属于国债投资的特征,_______ A、安全性高 B、免税待遇 C、流动性强 D、收益率高 91、兼有债权和股权的双重性质的公司债是______。 A、私募债券 B、可转换公司债 C、收益公司债 D、信用公司债 92、以下关于债券和股票说法错误的是_______。 A、收益率相互影响B、都属于有价证券C、都是筹资手段D、都有规定的偿还期限 93、证券信用评级的主要对象为_______。 A、中央政府的债券 B、国际债券和优先股股票 C、普通股股票 D、各类公司债券和地方债券 94、以下哪一种风险不属于非系统风险?A、利率风险 B、信用风险 C、经营风险 D、财务风险 95、以下哪种风险不属于系统风险? A、政策风险 B、周期波动风险 C、利率风险 D、信用风险 96、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是_______。 A、国家货币政策变化 B、发生经济危机 C、通货膨胀 D、企业经营管理不善 97、长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对_______的补偿。 A、信用风险 B、通胀风险 C、利率风险 D、政策风险 98、证券投资基金是一种_______的证券投资方式。 A、直接 B、间接 C、视具体的情况而定 D、以上均不正确 99、证券投资基金反映的是投资者和基金管理人之间的一种_______关系。 A、债权关系 B、所有权关系 C、综合权利关系 D、委托代理关系 100、______的投资份额是可以不固定的。 A、封闭式基金 B、契约式基金 C、开放式基金 D、公司型基金 101、封闭式投资基金和开放式投资基金是对投资基金按_______标准进行的分类。 A、按投资基金的组织形式 B、按投资基金能否赎回 C、按投资基金的投资对象 D、按投资基金的风险大小 102、开放式基金的交易价格主要取决于_______。 A、基金总资产 B、供求关系 C、基金净资产 D、基金负债 103、在下列几种基金中，一般______的年管理费率最低。 A、债券基金 B、货币基金 C、股票基金 D、认股权证基金 104、______不能作为货币市场基金的投资标的。 A、短期债券 B、商业票据 C、认股权证 D、银行短期存款 105、以追求资产的长期增值和盈利为基本目标的基金是_______。 A、收入型基金 B、平衡型基金 C、成长型基金 D、以上都不是 106、若采用固定投资比例策略限制股票资产在40%，起始投资组合之股票为 80万元，其余则持有现金， 若三个月后股票资产上涨28万元，则此时投资人应采取何种动作,_______ A、卖出价值9.6万元的股票 B、卖出价值10.8万元的股票 C、卖出价值16.8万元的股票 D、不买不卖 107、房地产投资的优点不包括_______。 A、具有分散投资的效应 B、可运用财务杠杆 C、个性差异小，易操作 D、能抵御通胀 108、房地产投资的风险不包括______。A、交易风险 B、意外风险 C、利率风险 D、信用风险 109、以下有关房地产投资的说法错误的是_______。 A、常见的房地产投资方式有住房实物投资和住房金融投资。 www.topsage.com B、炒楼花的范围包括 B、2% C、1.8% D、1% 111、非普通商品房在5年 B、5.5% C、10% D、5% 112、______不属于个人购买房产时涉及的税费。A、契税 B、印花税 C、抵押登记费 D、营业税 113、国 B、深圳期货交易所 C、大连商品交易所 D、郑州商品交易所 114、以下有关期货的说法错误的是_____。 A、期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易的，私下谈判交易被视为违法。 B、期货交易可以在交易所 B、法律制度 C、保证金制度 D、市场制度 116、金融期货中不包括_______。A、股票期货 B、利率期货 C、外汇期货 D、债券期货 117、股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是_______的需要而产生的。 A、系统风险 B、非系统风险 C、信用风险 D、财务风险 118、目前最有影响的美国股票指数期货是______。 A、纳斯达克指数期货 B、标准普尔500指数期货 C、道琼斯工业指数期货 D、以上都不是 119、我国个人所得税中工资、薪金所得的适用税率范围是____。 A、5%~50% B、5%~45% C、5%~40% D、5%~35% 120、中国居民的境 B、1200 C、1500 D、1600 121、我国个人所得税中稿酬所得适用_______。 A、14%的实际比例税率 B、适用5~35%的五级超额累进税率 C、20%的比例税率 D、适用20%~40%的三级超额累进税率 122、公司职工取得的用于购买企业国有股权的劳动分红应按照_______项目征收个人所得税。 A、工资薪金所得 B、劳务报酬所得 C、利息、股息、红利所得 D、其他所得 123、下列项目中，属于劳务报酬所得的是_______。 A、发表论文取得的报酬 B、提供著作的版权而取得的报酬 C、将国外的作品翻译出版取得的报酬 D、高校教师受出版社委托进行审稿取得的报酬 124、根据个人所得税法的规定，工资、薪金所得采用的税率形式是______。 A、超额累进税率 B、全额累进税率 C、超率累进税率 D、超倍累进税率 125、外籍人士取得的下列所得中，______可以免征个人所得税。 A、来自同我国签订双边税收协定的国家的外籍人士在我国境 D、外籍人士转让国家发行的金融债券取得的所得 126、王某取得稿酬20000元，讲课费4000元，已知稿酬所得适用个人所得税税率为20%，并按应纳税额 减征30%，劳务报酬所得适用个人所得税税率为20%。王某应纳个人所得税额为_______元。 A、2688 B、2880 C、3840 D、4800 127、对以下_______征收个人所得税时，应以全额所得为应纳税所得额。 A、偶然所得 B、个体工商户生产、经营所得 C、稿酬所得 D、财产转让所得 www.topsage.com 128、我国车辆购置税实行法定减免税，下列不属于车辆购置税减免税范围的是_______。 A、外国驻华使馆、领事馆和国际组织驻华机构及其外交人员自用车辆 B、回国服务的留学人员用人民币现金购买1辆个人自用国产小汽车 C、设有固定装置的非运输车辆 D、长期来华定居专家1辆自用小汽车 129、某外国人2000年2月12日来华工作，2001年2月15日回国，2001年3月2日返回中国，2001年 11月15日至2001年11月30日期间，因工作需要去了日本，2001年12月1日返回中国，后于2002年11月20日离华回国，则该纳税人______。 A、2001年度为我国居民纳税人，2002年度为我国非居民纳税人 B、2000年度为我国居民纳税人，2001年度为我国非居民纳税人 C、2001年度和2002年度均为我国非居民纳税人 D、2000年度和2001年度均为我国居民纳税人 130、在收入相同的情况下，_______的税负最重。 A、个体工商户 B、合伙企业 C、私营企业 D、个人独资企业 131、客户最基本的需求是______。A、服务需求 B、体验需求 C、关系需求 D、产品需求 132、客户从单纯被动地采购，转为主动参与产品的规划、设计、方案的确定，这体现了客户的_______。 A、成功需求 B、体验需求 C、关系需求 D、产品需求 133、某消费者选择商品的能力比较强，对价格变化反应敏感，选价心理较重，往往以价格高低为选购标 准。此人属于_______。A、习惯型消费者 B、理智型消费者 C、经济型消费者 D、疑虑型消费者 134、“用名人来做宣传广告”是运用了_______。 A、消费者的兴趣 B、商品效用 C、相关群体对消费者行为的影响 D、社会文化对消费者行为的影响 135、一般在繁荣期之后出现，经济活动放缓，国民生产总值增长率递减，失业率上升，通胀率下降，居 民开始对经济和职业前景产生忧虑，逐步减少消费支出。这一阶段属于经济周期中_______。 A、萧条期 B、调整期 C、萎缩期 D、衰退期 136、制订个人理财目标的基本原则之一是，将_______作为必须实现的理财目标。 A、个人风险管理 B、长期投资目标 C、预留现金储备 D、短期投资目标 137、以下不属于个人/家庭资产项目的是_______。 A、收藏品 B、接受别人的礼品 C、按揭房产 D、租借的房屋 138、个人资产负债表中的资产价值是按_______计算的。 A、购置价 B、当前市场价格 C、平均购置价和当前市场价格所得 D、视情况而定 139、在制定理财规划时，理财师通常需要对家庭的资产负债情况进行分析，下列哪些选项中属于流动负 债, A、汽车贷款 B、教育贷款 C、住房抵押贷款 D、信用卡贷款 140、以下有关个人/家庭资产负债的论述错误的是_______。 A、折旧性资产的价值一般随着其使用年限的增加而降低。 B、净资产金额很大，可能意味着客户的部分资产并未得到充分利用。 C、对于那些债务关系已经形成，但客户尚未收到正式的付账通知的，不应计入负债项目中。 D、理想的净资产持有量应根据客户的实际情况而定。 141、客户王某的流动性资产为8万元，总资产为55万元，总负债为29万元，其偿付比率为_______。 A、0.53 B、0.47 C、0.28 D、0.15 142、反映客户控制开支和增加净资产能力的财务比率是______。 A、投资与净资产比率 B、流动性比率 C、负债收入比率 D、储蓄比率 143、以下公式错误的有______。 A、负债收入比率=债务支出/税前收入 B、储蓄比率=盈余/税前收入 C、流动性比率=流动性资产/每月支出 D、负债总资产比率=负债/总资产 144、对于客户的中期投资目标，应______。 A、采用现金投资和固定利息投资，收益不高，但收益率较稳定，很少出现亏损 B、主要考虑投资的成长性，可考虑采用具有税收效应的投资产品 www.topsage.com C、要更多地考虑投资的成长性和收益率，但投资风险会上升，出现亏损的概率也会更大 D、视具体目标而确定投资策略 145、以下有关人力资本的论述中正确的是_______。 A、理财客户经理确定的最优资产应当包括经济资源和人力资本。 B、人力资本是指劳动者劳动报酬的终值。 C、投资者离退休的时间越长，人力资本的对冲效应与缓冲作用越弱。 D、投资者个人的人力资本供给弹性越大，投资者持有的高风险经济资源越少。 二、多选题 1、中国银行理财客户经理的岗位职责包括______。 A、根据客户需要，及时有效地向客户提供专业化的个人财务管理、咨询和建议等，在法律、法规、银 行各项规章制度和政策许可范围等值人民币50万元以上 D、银行卡年消费额(不含购房、购车、装修等一次性消费)等值人民币15万元以上 3、中银理财的风险点目前主要来自于_______。 A、理财服务流程 B、客户管理 C、理财服务人员 D、理财服务系统 4、以下有关中银理财风险管理的说法中，错误的有_______。 A、各级理财服务机构的账务设置、账务处理、会计科目及凭证的使用等与所在网点的柜台业务相同。 B、所有由“中银理财”的策略联盟单位提供的增值服务，必须声明由此发生的服务纠纷由提供方负全 责，我行只负连带责任。 C、理财从业人员不得在理财中心(室)现场之外为理财客户办理有关理财业务和提供服务。 D、“中银理财服务协议”的文本格式及 B、合理避税 C、对外出租获取租金 D、投机获取资本利得 6、以下有关货币的时间价值的说法，正确的有_______。 A、货币的时间价值认为等量资金在不同时点上的价值量不相等 B、货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值 C、不同时间单位的货币收入在不换算到相同时间单位的情况下，其经济价值也具有可比性 D、货币的时间价值也被称为资金的时间价值 7、关于递延年金，下列说法正确的有_______。 A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B、递延年金终值的大小与递延期无关 C、递延年金现值的大小与递延期有关 D、递延期越长，递延年 金的现值越大 8、外汇市场产生的原因包括_______。A、投机 B、央行干预 C、贸易和投资 D、对冲 9、以下关于中国外汇交易中心的说法错误的是_______。 A、中国外汇交易中心是我国自己的外汇市场，成立于1994年4月。 B、中国外汇交易中心会员应采取竞价交易方式。 C、中国外汇交易中心是央行领导下的，独立核算、盈利性的事业法人。 D、非金融企业也可申请成为中国外汇交易中心的会员。 10、以下有关外汇期权交易的说法正确的是_______。 www.topsage.com A、外汇期权的交易对象并不是货币本身，而是一项将来可以买卖货币的权利。 B、期权的买方可以根据市场情况自行决定是否执行权利。 C、期权卖方承担风险，履行买卖的义务，并收取期权费。 D、期权费一般于期权到期日一次性付清，而且不可退回。 11、以下有关期权价格的决定因素的说法正确的是_______。 A、买入期权的执行价格与期权费成正比，而卖出期权的执行价格与期权费成反比。 B、期权距到期日时间越长，期权费就越高。 C、预期波动率越大的货币期权，其期权费越高。 D、货币利率越高，期权费越低，利率越低，期权费越高。 12、影响汇率变化的基本因素有_______。A经济因素 B政治及新闻舆论因素 C市场因素 D央行干预 13、属于欧元区的国家有_______。A、荷兰 B、瑞典 C、希腊 D、西班牙 14、世界黄金的需求主要包括_______。A、工业需求 B、投资需求 C、官方储备需求 D、饰金需求 15、世界通行的黄金投资方式中包括_______。 A、投资金币 B、纸黄金 C、黄金远期买卖 D、黄金期权 16、保险的功能包括_______。A、风险回避 B、实施补偿 C、免税效应 D、转移风险 17、保险的基本当事人有_______。A、保险人 B、投保人 C、被保险人 D、受益人 18、根据我国保险法，保险的基本原则有______。 A、最大诚信原则 B、可保利益原则 C、补偿原则 D、近因原则 19、保险人在理赔时一般按三个标准确定赔偿额度，它们是_______ A、以实际损失为限 B、以保险金额为限 C、以保单的现金价值为限 D、以被保险人对保险标的可保利益为限 20、按照给付期间划分，年金保险可分为_______。A、终生年金 B、即期年金 C、定期年金D、延期年金 21、不在我国家庭财产保险承保范围之 B、权利 C、义务 D、持有人 23、下面属于商品证券的有_______。A、提货单 B、运货单 C、仓库栈单 D、存款单 24、证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权 B、使用 C、收益 D、处置 25、证券具有流通性，又称为变现性。证券的流通是通过_______实现的。 A、继承 B、贴现 C、交易 D、承兑 26、境外上市外资股是指股份公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。下面_______是属于境外上市外资股。A、G股 B、F股 C、H股 D、B股 27、按股票持有者分类，股票可分为_______。A、 B、国家股 C、法人股 D、个人股 28、相对股票投资而言，债券投资的优点有______。 A、投资收益高 B、本金安全性高 C、投资风险小 D、市场流动性好 29、优先股的优先权主要表现在______。 A、认股权 B、分配剩余资产 C、分配公司收益 D、公司经营表决权 30、普通股票股东享有的权利主要是_______。 A、公司重大决策的参与权 B、公司盈余和剩余资产分配权 C、选择管理者 D、其他权利 31、债券按发行主体的不同，可分为______。A、政府债券 B、公债 C、金融债券 D、企业债券 32、债券按计算利息的方式不同分为_______。A、单利债券 B、复利债券 C、定息债券 D、贴现 33、LOF和ETF的不同点有_______。 A、流动性不同 B、适用的基金类型不同 C、参与的门槛不同 D、套利操作方式和成本不同 34、证券投资基金的当事人主要有_______。A、基金持有人B、基金发起人C、基金托管人D、基金管理人 35、证券投资基金与股票债券的区别表现在_______。 A、投资者地位不同 B、经济关系不同 C、投资工具性质不同 D、收益与风险不同 36、证券投资基金按组织形式可分为_______。 www.topsage.com A、封闭型投资基金 B、契约型投资基金 C、公司型投资基金 D、开放型投资基金 37、客户甲于2006年4月15日在中国银行某网点认购了由国泰基金管理有限公司发行的国泰金鹿保本基 金。该证券投资基金的当事人为______。 A、客户甲是基金持有人 B、国泰基金公司是基金管理人 C、中国银行是基金管理人 D、中国银行是基金托管人 38、房屋产权证是对进行了房屋产权登记后所发证件的统称，可分为_______。 A、房屋所有权证 B、房屋共有权保持证 C、房屋抵押权证 D、房屋他项权证 39、税务筹划的特点包括______。A、风险性 B、隐藏性 C、合法性 D、专业性 40、下列所得应纳入个体工商产生产经营所得交纳个人所得税的有______。 A、专营属于农业税范畴的捕捞业，并已缴纳了农业税的所得 B、个体工商户从事商业、饮食、服务业的收入 C、经有关部门批准，取得执照行医而取得的报酬 D、个体工商户从事手工业的所得 41、采用累进税率计税的所得有_______。 A、劳务报酬所得 B、工资薪金所得 C、个体工商户取得的经营所得 D、外籍个人取得的偶然所得 42、适用20%税率的所得项目有______。A、个体工商户取得的特许权使用费所得 B、债券转让所得 C、承包、承租经营所得 D、工资、薪金所得 43、下列项目中，免征营业税的有_______。A、航空运输部门提供的运输服务 B、诊所提供的医疗服务 C、幼儿园提供的育养服务 D、婚姻介绍所提供的婚介服务 44、以下不应当按照劳务报酬征收个人所得税的是_______。 A、承包人对企业经营成果不拥有所有权，仅按合同取得的承包收入 B、编剧从非任职的电视剧制作单位取得剧本使用费 C、私人诊所的医生提供医疗服务取得的收入 D、某著名演员以形象作广告取得的收入 45、以下“次”的判定正确的是_______。 A、对同一劳务报酬项目的连续性收入，以一个月 B、一次离境不超过90天 C、多次离境累计不超过30天 D、多次离境累计不超过90天 47、财产租赁所得在计算个人所得税时_______。 A、以一个月取得的租金收入为一次 B、发生的修理费可以从当月的应纳税所得额中按实扣除 C、每月收入可以定额扣除800元后计税 D、适用20%的税率。 48、下列行为中，应当缴纳契税的有_______。 A、房地产抵押 B、房屋继承 C、以土地、房屋权属抵债 D、房屋赠与 49、印花税的税率采用______。A、比例税率 B、定额税率 C、地区差 别税率 D、超额累进税率 50、下列车船中，以净吨位作为车船使用税计税依据的有_____。 A、乘人汽车 B、自行车 C、载货汽车 D、机动船 51、客户的购买动机包括_______。A、精神动机 B、生理性动机 C、心理性动机 D、物质动 52、企业营销研究的重点应放在客户的_______。A感情动机 B理智动机 C生理性动机 D信任动机 53、影响消费者行为的基本因素包括_______。A公共因素 B消费者个性心理C经济因素D社会因素 54、客户市场分类的常用依据有_______。A、社会特征 B、地理特征 C、心理特征 D、个人特征 55、下列哪些选项可能增加家庭的净资产,______ A、投资实现资产增值 B、增加消费 C、将投资收益进行再投资 D、利用自动转账偿还信用卡透支 www.topsage.com 56、一般将客户的风险偏好分为保守型、轻度保守型、_______。 A、中立型 B、均衡型 C、轻度进取型 D、进取型 57、执行理财计划应遵循的原则包括______。A、准确性 B、一致性 C、有效性 D、及时性 三、判断题(正确的打“?”，错误的打“X”) 1、个人理财主要考虑的是资产的增值，因此，个人理财就是如何进行投资。( ) 2、按照银监会对个人理财业务的定义，商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍和宣传不属于理财顾问服务。( ) 3、目前，证券公司的个人理财服务形式主要以代客进行投资操作为主。( ) 4、中银理财贵宾卡为带有“中银理财”标识的借记卡，与普通借记卡具有相同的服务功能。( ) 5、中银理财营销渠道的主体是统一标识的物理网点。( ) 6、知识营销原则是指，理财客户经理在营销过程中，使客户在获得物质上的享受、知识上的提高的基础上，自觉地接受中行所提供的各项服务。( ) 7、中国银行理财团队中的成员包括理财客户经理、理财产品经理、柜员和引领员。( ) 8、理财规划是技术含量很高的行业，服务态度并不会直接影响理财服务水平。( ) 9、对个别VIP客户，理财中心工作人员可接受客户委托，替其保管存折、存单、密码、钥匙、有价证券协议书、印章等文件和物品。( ) 10、理财客户经理负责维护和管理客户关系，与客户之间实行单线联系。( ) 11、个人/家庭管理纯粹风险的工具包括商业保险、社会保险和雇主提供的雇员 团体保险。( ) 12、税收最小化通常是遗产规划的一个重要动机，也是遗产规划的惟一目标。( ) 13、将终值转换为现值的过程被称为“折现”。( ) 14、复利的计算是将上期末的本利和作为下一期的本金，在计算时每一期本金的数额是相同的。( ) 15、预期收益率相同的投资项目，其风险也必定相同。( ) 16、优先认股权是上市公司给予优先股持有人在未来某个时间或者一段时间以确定的价格购买一定数 量该公司股票的权利。( ) 17、美元对日元升值10%，则日元对美元贬值10%。( ) 18、商业银行在外汇市场中的经营活动包括代客买卖和自营业务。( ) 19、央行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。( ) 20、掉期外汇买卖实际上由两笔金额相同、方向相反、交割日相同的交易构成的。( ) 21、期权费是指期权的执行价格。( ) 22、 ) 23、一国的国际收支处于顺差状态，本币供大于求，将贬值;国际收支处于逆差状态，则本币求大于 供，将升值。( ) 24、生产物价指数与本国汇率走向的关系并不确定，指数比预期高，可能导致汇率上升，也可率下降。 25、零售物价指数是一国通胀状况的指示器之一，反映的是人们生活费用的变化。( ) 26、欧洲日元是指存放于欧洲银行中的日元存款。( ) 27、耐用品是指能够持续使用三年或三年以上的产品，如计算机、飞机等。( ) 28、标准普尔500指数对美元汇率的影响最大。( ) 29、因其信用度高，英国国债又被称为“金边债券”。( ) 30、上海黄金交易所是国 ) 31、黄金具有价值稳定、流动性高的优点，是对付通货膨胀的有效手段。( ) 32、标金是黄金市场最主要的交易品种，它的出现是市场成熟的表现。( ) 33、个人实盘黄金买卖的投资者在需要时可以向银行申请办理黄金的实物交割。( ) 34、商业银行代保管的标的物必须是上海黄金交易所指定的中国8家黄金冶炼企业所生产的标金，或由 商业银行出具黄金证明书、外形完整无损的黄金实物。( ) 35、风险保留是指自己承担风险可能带来的损失，它是一种自保险。( ) www.topsage.com 36、只有符合一定条件的可保风险才可以运用保险来进行管理。( ) 37、最大诚信原则只是对投保方的要求，对保险人无约束力。( ) 38、保险中所谓的重要事项是指一切可能影响到一位谨慎的保险人做出是否承保，以及确定保险费率的 有关情况。( ) 39、保险的近因原则中所说的近因是指对保险标的损失起决定作用的因素，是直接或间接导致保险标的 损失的原因。( ) 40、总体而言，保险更注重的是保障，而非投资增值。( ) 41、从保险责任看，终身寿险除了保障期限较长外，与定期寿险类似。( ) 42、终身死亡保险的给付必须以被保险人死亡为条件，被保险人不死亡，则不能领取保险金。但被保险 人生存到100周岁，也可以领取终身保险金。( ) 43、意外伤害保险具有损害赔偿性和储蓄性的双重性质。( ) 44、投资连结险的风险完全由保户自己承担，而分红险的风险是由保户和保险人共同承担的。( ) 45、利差益是指保险公司实际投资收益扣除营运管理费用后的轧差数高于预计数时所产生的盈余。( ) 46、已参加社会医疗保险者，投保津贴型保险比投保费用型保险更划算。( ) 47、投保人只要根据自身和家庭对保障的需求来确定保险种类和保险金额。( ) 48、较低的免赔额反而可能导致重大损失得不到足够的赔偿。( ) 49、资本证券是指由货币投资或与货币投资有直接联系的活动而产生的证券。( ) 50、商品证券是证明持有人有商品使用权或所有权的凭证，取得了这种证券就等于取得了这种商品的所 有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。( ) 51、有价证券按照上市与否可分为上市证券和非上市证券，非上市证券就是指不符合证券交易所上市条 件而不能上市的证券。( ) 52、股票是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济分配请求权的资本证券。( ) 53、投资人自己不能到交易所买卖股票，必须在证券公司开设的证券交易柜台或通过电话和网络买卖股票。( ) 54、B股是以外币表明面值，以外币认购和买卖，在境外上市的普通股股票。( ) 55、身份证号码与资金账户号码(股东卡号)一一对应，不允许重复开户。( ) 56、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。( ) 57、一般而言，可转换公司债券利率低于普通公司债券利率，企业发行可转债有助于降低其筹资成本。 58、目前，我国的债券市场由银行间债券市场和交易所债券市场组成。( ) 59、根据我国证券交易规则规定，企业信用必须在A级以上才有资格向社会公开发行债券。( ) 60、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。( ) 61、基金资本来源于国外，并投资于国外证券市场的投资基金是国际基金。( ) 62、居民个人拥有的普通标准住宅，在转让时暂减半计征土地增值税。( ) 63、物业管理是住房保值升值的一个重要保障，没有好物业，也就没有好房子。( ) 64、期货交易买卖的直接对象是期货合约，而不是商品本身。( ) 65、根据我国的相关法律，私人收藏文物是违法的。( ) 66、收藏品的发行量越大，存世量也越大。( ) 67、古人类和古生物化石属于古玩类收藏品。( ) 68、个人税务筹划是个人理财规划中的一项重要 ) 69、对中国境 ) 70、个人购买房屋时印花税的缴纳，采用自行购花，自行贴花，自行销花的方法。( ) 71、理财客户经理在与客户沟通时需了解的信息包括事实性信息、判断性信息和推断性信息。( ) 72、亚文化由具有共同工作经历和环境形成的具有共同价值观念的人群组成，包括民族、种族、宗教信 仰和地理区域等四种。( ) www.topsage.com 73、理财客户经理在与客户沟通时，应直接切入主题，话题不应涉及客户太多的个人或家庭问题。( ) 74、客户提出的理财目标“2007年成为中产阶级的一份子”不符合明确性和可量化性的要求。( ) 75、计算负债收入比率时应采用税后收入。( ) 76、在与外向型客户进行沟通时，应做到:态度热情、多倾听，与对方建立非正式关系，切忌态度冷淡。 《个人理财》考前练习题(四) 参考答案: 一、 单选题 1—10 D/B/C/C/B/C/B/D/A/A 11—20 D/D/B/D/D/B/B/C/B/C 21—30 B/D/C/A/B/D/B/D/C/B 31—40 D/B/D/C/A/D/C/B/A/B 41—50 D/A/A/B/D/B/A/C/D/C 51—60 B/D/C/C/D/C/B/A/A/D 61—70 B/C/D/C/D/C/A/B/C/C 71—80 D/C/B/D/A/B/A/D/D/C 81—90 C/C/D/C/D/B/A/C/B/D 91—100 B/D/D/A/D/D/B/B/D/C 101—110 B/C/B/C/C/C/C/D/C/A 111—120 B/D/B/B/C/D/A/B/B/D 121—130 A/A/D/A/C/B/A/B/A/C 131—140 D/B/C/C/D/C/D/B/D/C 141—145 B/D/B/C/A 二、多选题 1—10 BD/BCD/ABCD/BCD/ABCD/ABD/AC/ACD/BC/ABC 11—20 BCD/ABCD/ACD/ABCD/ABD/BCD/BCD/ABCD/ABD/BD 21—30 ABD/ABD/ABC/ABCD/BCD/BC/BCD/BCD/BC/ABD 31—40 ACD/ABD/BCD/ACD/ABCD/BC/ABD/ABD/ACD/BCD 41—50 ABC/AB/BCD/ABC/ABCD/AD/AD/BCD/AB/CD 51—57 BC/ABD/BCD/ABCD/AC/BCD/ACD 三、判断题 1—10 ×?××?×?××× 11—20 ?×?××××??× 21—30 ×?×?××?××? 31—40 ??×???×?×? 41—50 ?××?×?×?×? 51—60 ×??×××?×?? 61—70 ××?××××?×? 71—76 ?××?×? 《个人理财》考前练习题(五) 1、商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理专 业化服务活动，这是指( )。 A.个人理财服务 B.投资规划 C.综合理财服务 D.私人银行业务 2、理财顾问服务包含的)。 A.个人投资产品推介 B.保险规划 C.财务分析与规划 D.向客户投资建议 E.资金信托 3、投资者购买以下哪种理财计划承担的风险最大?( )。 A.固定收益理财计划B.保证收益理财计划 C.保本浮动收益理财计划D.非保本 浮动收益理财计划 4、投资者为了保证本金安全，可以投资以下哪些理财计划?( )A.保本收益理 财计B.最低收益理财计划 C.保本浮动收益理财计划 D.非保本浮动收益理财计划 E.固定收 益理财计划 5、以下是私人银行业务的解释，其中正确的有( )。 A.私人银行业务是银行提供的一种标准化产品，依然是以产品为中心 B.私人银行业务的主要任务是通过丰富理财产品满足客户的财富增值的需要 C.私人银行业务不限于为客户提供理财产品，还包括个人理财，以及与个人理 财相关的法律、财务、税务、财产继承子女教育等专业顾问服务 D.私人银行业务的门槛比贵宾理财、理财顾问更高 E.私人银行业务已经超越了简单的银行资产、负债业务，实际属于混合业务 www.topsage.com 6、下列理财目标中属于短期目标的是( )。A.子女教育储蓄 B.按揭买房 C.退休 D.休假 7、资本市场的特征是( )。 A.风险性高，收益也高B.收益高，安全性也高C.流动性低，风险性也低D.风险性低，安全性也低 8、按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为A、债券市场 B、股票市场 C、外汇市场 D、交易所市场 E、黄金市场 F、保险市场 G、票据市场 H、期货市场 9、关于债券的利率风险，以下说法错误的是( )。 A.利率风险是市场风险 B.利率上升，债券价格下降 C.持有债券到期，则无任何损失 D.债券到期时间越长，利率风险越大 10、关于债券的特征，以下说法错误的是( )。 A.债券是比较稳定的投资理财产品 B.债券的风险总是低于股票的风险 C.债券投资风险低，收益相对固定 D.相对于现金存款，债券的收益更加高 11、买卖双方在交易所签订的在确定的将来时间按成交时确定的价格购买或者出售某项资产的标准化协议 是( )。A.金融远期协议 B.金融期货协议 C.金融期权协议 D.金融互换协议 《个人理财》考前练习题(六) 1(宏观经济政策对投资理财具有实质性的影响，下列说法正确的是( )。 A(法定存款准备金率下调，利于刺激投资增长B(某地区贫富差距变大，私人银行业务不易开展 C(国家减少财政预算，会导致资产价格的提升 D(在股市低迷时期，提高印花税可以刺激股市反弹 2(货币政策工具不包括( )。 A(存款准备金率 B(财政支出 C(再贴现率 D(公开市场操作 3(客户和某商业银行签订了非保本浮动收益理财计划。则( ) A(该银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益B(该银行根据约定条件保证客户的收益 C(该银行根据约定条件保证客户的收益率 D(该银行根据约定条件保证客户的本金安全 4(在通货膨胀条件下，( )。 A(名义利率才能真实反映资产的投资收益率 B(实际利率高于名义利率 C(个人和家庭的购买力增加 D(固定利率资产贬值 5(证券投资基金可以通过有效的资产组合最大限度地( )。 A(规避通货膨胀风险 B(降低非系统风险 C(降低系统风险 D(降低不可分散风险 6(远期利率协议交易中，若参照利率为5(37,。协议利率为5(36,。利息支付天数为90天，假定天数基数为360天，名义借贷本金为1千万元，则现金结算额为( )元。 A(246(7 B(308(6 C(123(5 D(403(3 7(以下关于债券的分类不正确的是( )。 A(按债券发行主体可分为政府债券、金融债券、公司债券和国际债券等 B(按债券期限可分为短期债券、中期债券和长期债券等 C(按利息支付方式可分为附息债券、一次还本付息债券、贴现债券和可赎回债券等 D(按债券性质可分为信用债券、不动产抵押债券、担保债券等转 8(金融市场常被称为“资金的蓄水池”和“国民经济 的晴雨表”，分别指的是金融市场的( )。 A(集聚功能，资源配置功能 B(财富功能，资源配置功能 C(集聚功能，反映功能 D(财富功能，反映功能 9(已知某债券折价发行，票面利率8,。则实际的 到期收益率可能为( )。 A(7(5, B(8, C(9(1, D(以上均不可能 10(已知某只基金的投资资产中现金持有量较小。 则该只基金最有可能是一只( )。 A(开放式基金 B(公募基金 C(国际基金 D(成长型基金 参考答案:ABADB ACCCD 《个人理财》考前练习题(七) 1( 以下关于外汇市场及外汇产品的说法正确的是( )。 www.topsage.com 2( A(目前，外汇市场交易以远期外汇交易占主要地位 B(为稳定汇价，当外汇市场的外汇供给持续大于需求时，中央银行应在外汇市场上卖出外汇 C(远期外汇交易的交割期一般按周计算 D(国际货币市场外汇期货合约的交割月份为每年的3月、6月、9月和12月 2(一般情况下，可转换债券的风险( )。 A(高于股票 B(低于普通债券 C(高于国债 D(低于储蓄产品 3(房地产投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本的绝大部分款项。这被称为房地产投资的( )。 A(价值升值效应 B(财务杠杆效应 C(现金流和税收效应 D(风险效应 4(金融市场可以按照( )分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。 A(金融市场的重要性B(金融产品的期限 C(金融产品交易的交割方式D(金融工具发行和流通特征 5(将金融产品以某种标准进行通常状况下的排序。则下列说法正确的是( )。 A(按金融产品的风险由大到小排序为:衍生品、股票、储蓄产品、可转换债券 B(按金融产品的流动性由大到小排序为:国库券、定期存款、大额可转让存单 C(按金融产品的收益率由大到小排序为:外币理财计划、期货、储蓄产品 D(按金融产品的利率由大到小排序为:定期存款、定活两便储蓄存款、活期存款 6.注重基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益的是( )。 A(收入型基金 B(指数型基金 C(成长型基金 D(平衡型基金 7(某投资者购买了50000美元利率挂钩外汇结构性理财产品(一年按(360天计算)，该理财产品与I~IBOR挂钩，协议规定，当LIBOR处于2,一2(75,区间时。给予高收益率6,;若任何一天LIBOR超出2,一2(75,区间，则按低收益率2,计算。若实际一年中I~IBOR在2,。2(75,区间为90天，则该产品投资者的收益为( )美元。 A(750 B(1500 C(2500 D(3000 8(下列描述中，适于描述开放式基金的有( )个，适于描述封闭式基金的有( )个。 ?基金的资金规模具有可变性 ?在证券交易所按市价买卖 ?所募集到的资金可全部用于投资 ?受益凭证可赎回 ?依据公司法组建，并依据公司章程经营基金资产 ?投资者欲买入基金时，只有向基金管理公司或销售机构申购这一种渠道( A(3(3 B(3(2 C(2(4 D(2(3 9(下列关于黄金理财产品的特点，说法不正确的是( )。 A(抗系统风险的能力强 B(具有 D(收益和股票市场的收益正相关 10(下列不属于人身保险的是( )。 A(人寿保险 B(意外伤害保险 C(健康保险 D(责任保险 参考答案:DCBDD CBBDD 《个人理财》考前练习题(八) 1.保险产品具有其他投资理财工具不可替代的( )。 A(投资功能 B(套利功能 c(保障功能 D(储蓄功能 2(假定从某一股市采样的股票为A、B、C、D四种。在某一交易日的收盘价分别为5元、16元、24元和35元，基期价格分别为4元、10元、16元和28元，基期交易量分别为100、80、150和50，用加权股价平均法(以基期交易量为权数，基期市场股价指数为100)计算的该市场股价指数为( ) A(138 B(128(4 C(140 D(142(6 3(( )是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流(这里暂不考虑期权费因素)。 A(溢价期权 B(平价期权 C(折价期权 D(货币期权 4(我国《公司法》规定，公司本次发行债券后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的( )。 A(30, B(40, C(50, D(60, 5(金融中介可以分为交易中介和服务中介，下列属于交易中介的是( )。 A(会计师事务所 B(投资顾问咨询公司 C(律师事务所 D(有价证券承销人 6(下列关于债券赎回的说法，不正确的是( )。 www.topsage.com A(有的债券契约赋予发行人在到期日前全部或部分赎回已发行债券的权利 B(附有赎回权的债券的潜在资本增值有限 C(在保护期)。 A(10, B(12(3, C(26(3, D(20, 8(在外汇理财产品中，( )是指将基础产品如储蓄、浮动收益产品等，与利率期权、汇率期权等相结合，并在合约中体现这种期权的复合产品。 A(结构类投资工具 B(浮动收益类产品 C(实盘外汇买卖 D(期权类产品 9(若与利率挂钩的结构性产品A的名义收益率为5,。协议规定的利率区间为0,3,，假设一年按360天计算。有240天中挂钩利率在0—3,之间，60天的利率在3,一4,之间。其他时间利率则高于4,，则该产品的实际收益率为( ) A(0(83, B(4(17, C(3(33, D(5, 10(一般而言，按收益率从小到大顺序排列正确的是( )。 A(普通债券，普通股票，国债 B(国债，普通债券，普通股票 C(普通股票，国债，普通债券 D(普通股票，普通债券，国债 参考答案:CDABD CCACB 《个人理财》考前练习题(九) 1(下列属于金融市场客体的是( )。 A(居民个人 B(金融机构 C(货币头寸 D(会计师事务所 2(下列不是现货期权的是( )。 A(外汇期权 B(利率期权 C(股指期权 D(股指期货期权 3(下列关于可转换债券收益的说法，不正确的是( )。 A(可转换债券转换为股票前，持有人只享有利息 B(可转换债券转换为股票后，持有人成为公司股东 C(可转换债券转换为股票后，其收益水平与债券类似 D(可转换债券适合在低风险一低收益与高风险一高收益这两种不同收益结构之间做出灵活选择的投资者 4(假定年利率为10,，某投资者欲在5年后获得本利和61051元，则他需要在接下来的5年 A(10000 B(12210 C(1l100 D(7582 5(用现金偿还债务与用现金购买资产反映在资产负债表上的相同变化是( )。 A(总资产都不变 B(净资产都不变 c(资产负债率都不变 D(都不改变资产负债表中的项目 6(一般来说，处于( )的投资人的理财理念是避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益。 A(少年成长期 B(青年成长期 C(中年稳健期 D(退休养老期 7(张先生打算分5年偿还银行贷款。每年末偿还100000元，贷款利率为10,，则等价于在第一年年初一次性偿还( )元。 A(500000 B(454545 C(410000 D(379079 8(某企业有流动资产200万元，其中现金50万元，应收款项60万元，有价证券40万元，存货50万元，而其流动负债为150万元。则该企业速动比率为( )。A(0(33 B(0(67 C(1(0 D(1(33 9(企业经营活动现金流出不包括( )。 A(支付供应商的货款 B(支付雇员的工资 c(支付的股利 来源:考试大 D(支付的税款 10(各资产收益的相关性( )影响组合的预期收益，( )影响组合的风险。 A(不会，不会 B(不会，会 C(会，不会 D(会，会 参考答案:CDCAB DDCCB 《个人理财》考前练习题(十) 1(李先生投资100万元于项目A，预期名义收益率10,，期限为5年，每季度付息一次，则该投资项目有效年利率为( ) A(2(0l, B(12(5, C(10(38, D(10(20, 2(下列关于等额本息还款法和等额本金还款法的表述。正确的是( )。 A(按照等额本息还款法，月供金额中本金比例逐期下降 B(按照等额本金还款法，月供金额中利息比例逐期下降 www.topsage.com c(按照等额本息还款法，月供金额逐期下降 D(按照等额本金还款法，月供金额每期相等 3(某项目初始投资1000元，年利率8,，期限为1年。每季度付息一次，按复利计算则其1年后本息和为( )。 A(1047(86 B(1036(05 C(1082(43 D(1080(00 4(下列各项中。属于个人资产负债表中流动资产的是( )。 A股票B房地产 C保险费 D定期存款 5(下列不属于客户财务信息的是( )。 A(投资风险偏好 B(当期财务安排 C(当期收入状况 D(财务状况未来发展趋势 6(同样用10万元炒股票，对于一个仅有10万元养老金的退休人员和一个有数百万资产的富翁来说，其情况是截然不同的，这是因为各自有不同的( )。 A(实际风险承受能力 B(风险偏好 c(风险分散 D(风险认知 7(为了弥补客户临时性资金短缺，一般商业银行的理财业务人员会建议客户开立( )。 A(信用卡账户 B(扣款账户 C(定期存款账户 D(交易账户 8(下列关于客户信息收集的说法，不正确的是( )。 A(为了得到真实的信息，数据调查表必须由客户亲自填写 B(在客户填写调查表之前，从业人员应对有关项目加以解释 C(如果客户出于个人原因不愿意回答某些问题，从业人员应该谨慎地了解客户产生焦虑的原因，并向客 户解释该信息的重要性，以及在缺乏该信息情况下可能造成的误差 D(宏观经济信息可以从政府部门或金融机构公布的信息中获得 9(下列关于退休规划说法正确的是( )。 A(计划开始不宜太迟 B(规划期应当在五年左右 C(投资应当极其保守 D(对投资和风险应当相当乐观 10(面对不同客户时，下列应对技巧中不恰当的是( )。 A(对沉默寡言的人，要设法诱使他尽可能地多说 B(对优柔寡断的人，客户经理要掌握主动权，充满自信地运用公关语言，不断地向他提出积极性的建 议，多用肯定性用语 C(对慢性的人，不能急躁、焦虑或向他施加压力，应该努力配合他的步调，脚踏实地地去证明、引导 D(对疑心重的人，要让他了解你的诚意或者让他感到你对他所提出的疑问很重视 参考答案:CBCDA AAAAA 《个人理财》考前练习题(十一) 1(下列问题中，不属于与客户沟通的开放性问题的是( )。 A(您的未来职业发展情况如何 B(您选择股票的标准是什么 C(您曾经投资于成长型股票吗 D(您通常怎样安排自己的富余资金 2(孔子日:“信则人任焉”，这句话与下列《银行业从业人员职业操守》中( )原则的要求相似。 A(诚实信用 B(守法合规 C(专业胜任 D(勤勉尽职 3(下列做法中，违反了《银行业从业人员职业操守》中保护商业秘密与客户隐私的原则的是( )。 A(某银行工作人员根据在为上市公司办理贷款业务时获得的非公开信息进行股票投资 B(某银行工作人员由于业务繁忙，将办理企业贷款业务的公章交给同事代其办理 C(某银行工作人员将其客户A的贷款信息透露给另一名客户 D(某银行工作人员在办理企业贷款业务时，错误计算的贷款利率 4(根据《银行业从业人员职业操守》中“) A(与本行专家讨论股票走势 B(利用本行电脑操作股票买卖 C(利用为客户服务获得的未公开信息指导他人买卖股票 D(在本行上网查看股票信息 5(银行个人理财业务人员的下列做法正确的是( )。 A(为朋友提供担保 B(利用职务便利为朋友办理优惠贷款 C(利用客户名义为自己买卖证券 D(将自己的账户与客户账户合并 www.topsage.com 6(下列关于合同订立的说法，不正确的是( )。 A(当事人订立合同，应当具有相应的民事权利能力和民事行为能力 B(当事人必须本人订立合同，不得代理 C(当事人在订立合同过程中知悉的商业秘密，无论合同是否成立，不得泄露或者不正当地使用 D(当事人订立合同，有书面形式、口头形式和其他形式 7(根据《证券法》，下列不属于操纵证券市场行为的是( ) A(单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖证券 B(与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易 C(在自己实际控制的账户之间进行证券交易 D(为牟取佣金收入，建议客户进行不必要的证券买卖 8(下列关于基金当事人地位与责任的说法。不正确的是( )。 A(管理人对基金财产具有经营管理权 B(管理人对基金运营收益承担投资风险 C(托管人对基金财产具有保管权 D(投资人对基金运营收益享有收益权 9(下列关于期货交易保证金制度的说法，不正确的是( )。 A.期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规 定的标准 B.期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金应当与自有资金分开，专户存放 C.期货交易所向会员收取的保证金，属于期货交易所所有 D.期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有 10.根据《保险代理机构管理规定》，保险公司委托保险代理机构或者保险代理分支机构销售人寿保险新型产品的，对其业务人员，销售前培训时间不得少于( )小时。 A(12 B(24 C(48 D(72 参考答案:CACCA BDBCA 《个人理财》考前练习题(十二) 一、单选题 1、投资规划中，进行了资产配置的目标提( ) 2、某项贷款的名义年利率为12%，按季度复利计算的有效年利率为( ) 3、依据《中华—个人所得税法》，下列所得中应缴纳个人所得税的是( ) 4、不属于风险衡量指标的是( ) 5、期货交易的( )保证金 6、商业银行开展个人理财业务，在进行相关市场风险管理时，应对利率和汇 率等主要金融政策的改革与调整进行充分的( ) 7、下列关于金融产品收益的说法中，不正确的是( ) 8、投保人最基本的义务是( ) 9、下列固定收益证券中，风险最低的是( ) 10、垃圾债券属于( ) 11、保证收益理财计划中的保证收益( ) 12、不属于银行从业人员从业基本准则的是( ) 13、QDII是指( ) 14、股票的收益率是主要的表现形式是( ) 15、商行开展个人理财业务，下列行为中须追究责任人的刑事责任是 16、关于商行个人理财业务，表述错误的是( ) 17、经济周期的四个阶段指( ) 18、速动资产不包括( ) 19、假定其他因素不变，债券的价格在那种情况下会更高( ) 20、不属于证券交易) 21、银行在非保本银行货款类信托理财产品中承担的风险是( ) 22、银行开展代理保险业务的资格由( )许可。 www.topsage.com 23、属于银行代理业务的是( ) 24、我国证券交易的原则是( ) 25、在对客进行个人资产负债分析时，客户的货币市场基金及租金支出分别属于( ) 26、下列保险，规划步骤正确的是( ) 27、下列债券不可上市混通的是( ) 28、根据《商业银行个人理财业务风险管理的指引》，表述中正确的是( ) 29、下列理财目标中属于短期目标的是( ) 30、关于基金认购说法不正确的是( ) 31、不属于税收规划原则的是( ) 32、违反职业操守“公平竞争”条款要求的是( ) 33、商行是依照《商业银行法》和《公司法》设立的吸收公众存款，发放货款、办理结处等业务的( ) 34、商行销售的理财计划中包括结构性存款产品时( ) 35、对黄金价格因素分析，错误的是( ) 36、教育规划根据对象不同分为个人教育投资规划和( )两种。 37、在面对通货膨胀压力时，资产中保值性最好的是( ) 38、第三方存管是指证券公司客户的证券交易结算资金交由( )存管。 39、根据《合同法》，当经办业务的银行占客户对格式合同条款有两种以上解释释时，法律支持的是( ) 40、紧缩性的货币政策会抑制投资需求，导致( ) 41、关于理财顾问的说法中，正确的是( ) 42、不属于国债产品风险的是( ) 43、不属于债券收益率衡量方法的是( ) 44、对投资需求增长有刺激作和的财政政策是( ) 45、现金管理是对( )的管理 46、股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其( )的所有权凭证 47、商行在经营活动中应遵守的“三性原则”是( ) 48、财产保险的索赔时效为自知道保险事故发生之日起( )年 49、《物权法》涉及有物权不包括( ) 50、关于债权管理中应注意的事项，表述错误的是( ) 51、商行应按照符合( )原则，审慎尽责地开展个人理财业务 52、目前银行主要代理的险种包括( )和( ) 53、关于基金的说法错误的是( ) 54、下列投资工具中，不属于固定收益投资工具的是( ) 55、银行从业人员与同业人接触时，下列行为不恰当的是( ) 56、某银行理财人员向客户销售产品时，下列做法不正确的是( ) 57、不属于非保证收益理财计划的是( ) 58、不属于货币型理财产品特点的是( ) 59、银行开放式基金的( ) 60、根据《商行个人理财业务风险管理指引》，表述错误的( ) 61、基金资产的名义持有人或管理机构称为( ) 62、美式看跃期权允许持有者( ) 63、企业资产负债表中，不发球所有者权益的是( ) 64、关于商业银行理财产品(计划)的表述中，正确的是( ) 65、个人理财业务中， 商行是通过( )方式实施民事法律行为的。 66、商业票据是( )发行的( ) 67、从业人员面对客户拒绝时，不恰当的行为是( ) www.topsage.com 68、不属于外部营销的业务范围是( ) 69、商行开发理财产品应当严格按照( )原则 70、某客户现在购买了一种15年期债券，当前价格为960元，持有5年来以10580元价格卖出，息票率 为7%，每年付息一次，面值为1000元，该客户年均持有期收益率为( ) 71、商行应每年对个人理财业务人员进行例合格培训，并详细记录培训方式，培训时间及考核结果等，未 达到培训要求的理财业务人员应暂停从事个人理财业务活动，其中培训时间的要求是( ) 72、某客户的投资总额为100万元，采取固定投资比例策略，分别按40%，60%的比例投资A、基金 B、 基金、一年后 A、基金上涨17.5% B、基金上涨5% 则该客户应调整( ) 73、中资商行(不包括城市商行、农村商行)开办需要批准的个人理财业务，由( )向中国银监会申请 该项目的预期收益率是( ) 75、如果就业率持续走低，社会人才供过于求，失人人数增加，预期未来家庭收入存在不确定性，则个人 理财策略最佳为( ) 二、多选题 1、属于保证收益理财计划的有( ) 2、基金托管人应履行的职责有( ) 3、金融衍生品市场的功能包括( ) 4、在终值一定情况下，影响现值大小的因素有( ) 5、商行个人理财业务的监督管理目标包括( ) 6、影响退休规划的主要因素包括( ) 7、根据银行从业人员职业操守相关规定，从业人员应了解( ) 8、属于结构型理财产品的有( ) 9、债券收益来源，主要有( ) 10、经济衰退周期时，个人理财策略主要有( ) 11、关于资本市场及其功能描述，正确的是( ) 12、影响客户理财和理财产品选择的因素有( ) 13、理财顾问服务的特点包括( ) 14、决定货币具有时间价值的因素有( ) 15、关于基金宣传推介材料要求，表述正确有( ) 16、持有期百分比收益指( ) 17、银行个人理财从业人员的下列行为中违反《证券法》的有( ) 18、属于银行代理类理财产品的有( ) 19、决定新股申购类产品收益主要因素包括( ) 20、家庭现金储备包括( ) 21、有关税收规划说法中，正确有( ) 22、商行开展需要批准的个人理财业务，应具备的基本条件有( ) 23、财务规划涉及( )等帐务安排 24、依据《中华—信托法》，下列表述正确有( ) 25、代理的特点包括( ) 26、关于公司型基金和契约型基金描述，正确的有( ) 27、商行个人理财业务按照管理运作方式不同，分为( ) 28、基金申购采取的原则正确的有( ) 29、下列对保险产吕的描述错误的有( ) 30、银行从业人员在为客户制定家庭货款规划时，需考虑的因素包括( ) www.topsage.com 31、关于大额可转让定期存单的表述正确的有( ) 32、属于我国商行个人理财业务范畴的有( ) 33、利率、债券挂钩类理财产品的挂钩标的有( ) 34、销售非保让收益理财计划应提供( ) 35、从事代客境外理财业务的商行应定期向投资者披露的主要信息包括( ) 36、商行开展个人理财业务时，有下列情行之一，并造成客户经济损失的，应有关法律规定或者合同的约 定承担责任( ) 37、银行业监管机构在对商行个人理财业务开展现场检查时，可采取的措施有( ) 38、基金管理人、代销机构从事基金销售时，依法可办理的事项有( ) 39、从业人员在向客户推荐投资组合产品时应综合考虑的因素包括( ) 三、判断题 1、商行的托收业务属于商业信用 2、可疑类货款属于不良货款 3、商行代理证券业务一般是代理证券资金的清算，汇划等结算业务。 4、跨系统往来的资金清算必须通过中国人民银行办理 5、旅行支票相当于现金，不可挂失 6、我国商行的现金资产主要包括库存现金，存放中央银行款项，存款同业及其他金融机构款项 7、对违反银行从业人员职业操守同，所在机构应当视情况给予相应惩戒，情节严重的，应通报同业。 8、外国银行代表处在中国境2.经济环境的变化会对个人投资理财策略产生影响,一般而言,(D)可能导致减少储蓄、增加基金股票配置。 www.topsage.com A、预期未来通货紧缩 B、预期未来本币贬值 C、预期未来利率上升 D、预期未来经济景气 3.商业银行在提供财务分析与规划的基础上,进一步向客户提供投资建议、个人投资产品推介等专业化服务是(D)业务。 A、综合理财规划 B、投资规划 C、投资品分析 D、理财顾问服务 4.下列对综合理财服务的理解,错误的选项是(D)。 A、综合理财服务中,银行可以让客户承担一部分风险 B、与理财顾问服务相比,综合理财服务更强调个性化 C、私人银行业务属于综合理财服务中的一种 D、私人银行业务不是个人理财业务 5.商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上,接受客户的委托和授权,按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资与资产管理的业务活动是(A)。 A、综合理财服务 B、理财顾问服务 C、财务顾问服务 D、投资顾问服务 6.理财计划具有明确的目标客户,对此理解错误的是(C). A、开发理财计划这类产品需基于对特定客户群体的需求特征的研究分析 B、理财计划用来投资与管理客户的资金 C、为了银行的利益,从业人员在销售理财计划时可以向客户承诺理财计划的收益 D、购买非保本浮动收益理财计划的客户,其承担的风险最大 7.商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险的理财计划是(B)。 A、非保证收益型理财计划 B、保证收益型理财计划 C、保本浮动收益理财计划 D、非保本浮动收益理财计划 8.中央银行的货币政策影响到客户理财目标的实现,对此,下说法正确的是(D)。 A、央行提高法定存款准备金率时能够活跃金融市场,理财产品价格上升 www.topsage.com B、央行提高再贴现率影响到货币市场基金的收益,使其价格上升 C、央行在公开市场售出政府债券,会促使债券性理财产品的收益率下降 D、央行宽松的货币政策能刺激投资需求、支持资产价格上涨 9.当人民币有很强的升值压力时,理财人员给出的下列理财建议不恰当的是(C)。 A、增加国债的配置量 B、投资房地产 C、继续持有外汇 D、购卖人民币资产 10.宏观经济政策影响到理财决策的制定和理财服务的开展,说法有误的是(C)。 A、积极的财政政策刺激投资需求,提升房地产的价格 B、中央银行在公开市场买入国债,能刺激各类资产的价格上升 C、提高股票交易印花税能刺激股价上涨 D、降低股票交易印花税能刺激股价上涨 11.在通货膨胀预期很强时,下列的理财决策有误的是(A)。 A、将资金购买定期储蓄存款 B、卖出资产组合中的一部分国债 C、适当增加资产组合中股票的比重 D、购置房地产 12.由银行向客户承诺支付最低收益,产生超过最低收益部分则由银行和客户按 照合同约定进行分配的理财计划是(A)。 A、保证收益理财计划 B、最低收益理财计划 C、保本浮动收益理财计划 D、非保本浮动收益理财计划 13.在保证收益理财计划中,承担投资风险的是(A)。 A、银行 B、投资者 C、银行与投资者分摊风险 D、理财产品设计者 14.下列四种理财计划中,对投资者而言投资风险最低的是(A)。 A、保证收益理财计划 B、非保证收益理财计划 C、保本浮动收益理财计划 D、非保本浮动收益理财计划 www.topsage.com 二、多选题共23题 15.《商业银行个人理财业务管理暂行办法》明确规定,个人理财业务是指商业 银行为个人客户提供的(AC)等专业化服务活动。 A、财务分析、财务规划 B、外汇理财、人民币理财 C、投资顾问、资产管理 D、保险规划、财产信托 E、储蓄存款、信贷产品介绍、宣传、推荐 16.下列属于理财顾问服务的业务是(ABD)。 A、向客户投资建议 B、财务分析与规划 C、资产业务 D、个人投资产品推介 E、存款业务 17.按照管理运作方式的不同,个人理财业务可以划分为(AC)。 A、理财顾问服务 B、产品营销服务 C、综合理财服务 D、理财计划服务 E、私人银行服务 18.按照客户对象不同,综合理财服务可以划分为(DE)。 A、理财顾问服务 B、产品营销服务 C、综合理财服务 D、理财计划服务 E、私人银行服务 19.按照客户获取收益方式的不同,理财计划可以分为(AC)。 A、保证收益型理财计划 B、保本收益型理财计划 C、非保证收益型理财计划 D、保本浮动收益理财计划 E、非保本浮动收益理财计划 20.按照客户是否保本,非保证收益理财计划可以分为(DE)。 A、保证收益型理财计划 B、保本收益型理财计划 C、非保证收益型理财计划 www.topsage.com D、保本浮动收益理财计划 E、非保本浮动收益理财计划 21.以下会对个人理财业务的发展产生影响的因素有(ABCDE)。 A、允许国内投资者投资港股 B、财政部发行特别国债 C、医疗制度改革深入 D、股指期货的推出 E、人口老龄化 22.关于个人理财以下说法正确的有(ACDE)。 A、个人理财业务服务的对象是个人和家庭 B、个人理财业务是一般性业务咨询服务 C、个人理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务 D、个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务 E、个人理财业务是一种个性化、综合化服务 23.收入分配政策是国家针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针,偏松的收入分配政策会(ACE)。 A、刺激投资需求增长 B、导致利率水平下降 C、刺激股市反弹 D、抑制房地产价格上涨 E、私人银行业务发展空间凸现 24.与理财顾问服务相比,综合理财服务的特点体现在(BDE)。 A、综合理财服务是商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等综合的专业化服务 B、综合理财服务活动中是客户授权银行代表客户按合同约定的投资方式和方向,进行投资和资产管理 C、在综合理财服务中所产生的投资收益和风险由客户自行承担 D、综合理财服务更强调个性化的服务 E、按照服务的对象不同,综合理财业务可以进一步划分为私人银行业务和理财计划两个类别 25.以下哪些情况属于保证收益理财计划?(AE) A、某银行“稳健收益型美元理财计划”,期限为3个月,规定在提前终止日或理财到期日按照年收益5.15%向投资者支付的理财收益 B、某银行“新型市场基金组合美元计划”,理财期限为18个月,按照约定向客户保证本金支付,收益与荷银全球新兴市场债券基金表现挂钩 C、某银行提供一款理财产品,“新股申购4期人民币资金信托理财计划”持有到期者预期年收益率有望达到4.0,12.0%,新股的中签率及上市后的价格波动所产生的风险由投资者自行承 www.topsage.com 担 D、银行“人民币理财计划1号”,该产品投资币种为人民币,投资起点金额为5000元,期限1个月,月底将本金和现金收益派发到制定账户。投资收益与某货币基金收益相关,该货币基金历史收益率表现稳定,年收益在1.9,2.1%之间 E、有一个预计最高收益4.5%的人民币结构理财产品,该产品本金为人民币,收益以美元支付,其收益与国际市场上黄金价格区间挂钩,客户在保证本金最低收益的基础上,有可能获得最高收益,最高收益可达到4.5%,最低为0.72% 26.一般而言,会引起个人理财策略中储蓄配置减少的情况有(ACE)。 A、预期未来温和的通货膨胀 B、预期经济处于景气周期 C、失业率下降 D、国际收支持续出现顺差 E、预期未来利率下降 27.在开放经济体系下,一国持续出现国际收支顺差,导致本币升值的情况下,会选择的投资策略是(ACDE)。 A、增加储蓄 B、减少债券配置 C、增加股票配置 D、增加基金配置 E、减少外汇配置 28.一般来说,不考虑其它因素的变化,市场利率的上升会引起(ABDE)。 A、储蓄收益率增加,增加储蓄配置 B、股票面临下跌风险 C、固定收益品价格上升,增加债券配置 D、房地产贷款成本增加,房产市场走低 E、人民币回报高,减持外汇 29.关于宏观经济状况对个人理财策略的影响描述中,正确的有(ABE)。 A、在经济增长比较快时,个人和家庭应考虑买入对周期波动比较敏感的行业资产 B、在经济扩张阶段,特别是成长性、高投机性股票价值表现良好 C、当经济处于景气周期时,个人和家庭应考虑增持固定收益类产品 D、当经济增长较快时,应减持股票、房产等资产,避免经济波动造成损失 E、当经济衰退时,企业亏损,股票的收益和价值显著下降,可能引发熊市 30.对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括(BCD)。 A、货币政策 B、消费者收入水平 C、通货膨胀 www.topsage.com D、国际收支 E、失业保险制度 31.下列有关保证收益型理财计划,描述正确的有(BCE)。 A、固定收益理财计划是投资者获取的收益固定,风险由客户和银行共同承担的一种理财计划 B、在固定收益理财计划中,由于资金运营得当,超过固定收益部分的收益归商业银行所有 C、最低收益理财计划是银行向客户支付最低收益,产生超出最低收益的部分由银行和客户按合同约定分配 D、在最低收益理财计划中,最低收益水平是以同期的银行定期存款利率为下限的 E、商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的风险由客户承担 32.下列理财计划中,银行需要承担全部或部分风险的有(ABC)。 A、固定收益理财计划 B、最低收益理财计划 C、保本浮动收益理财计划 D、非保本浮动收益理财计划 E、最高收益理财计划 33.下列理财计划中,具有保本效果的有(ABC)。 A、固定收益理财计划 B、最低收益理财计划 C、保本浮动收益理财计划 D、非保本浮动收益理财计划 E、保本收益理财计划 34.不同的理财计划有着不同的收益率给出形式,下列选项中,属于商业银行个人 理财计划常用收益率形式的有(AB)。 A、固定收益率 B、最低收益率 C、预期最高收益率 D、浮动收益率 E、保本收益率 35.下列有关投资的说法中,错误的是(ACE)。 A、经济繁荣时,应适当增持存款、债券,减少股票、房产等投资 B、经济衰退时,增加长期储蓄和债券 C、经济繁荣时,增加长期储蓄和债券 D、萧条期面临转折时,应适当减少储蓄,逐步转向股票、房产等投资 E、经济收缩期,应转向投资对周期波动敏感的行业。 www.topsage.com 36.关于理财顾问服务特点的描述,正确的有(ABC)。 A、主体是商业银行 B、服务的目的是实现客户资产增值 C、服务的对象是商业银行的客户 D、是从银行利益最大化的角度为客户提供理财建议 E、是商业银行按客户的委托授权进行投资和资产管理 37.固定收益理财计划的特点是(AC)。 A、投资者获取的收益固定 B、风险由银行和投资者共同承担 C、风险完全由银行承担 D、如果收益好,超过固定收益的部分由客户和银行平分 E、因为这种产品安全,因此提供的固定收益率都会低于同期存款利率 三、判断题共22题 38.根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定,个人理财业务是指商业银行为个人、企业客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。(1) 1、错2、对 39.我国当前的个人理财业务,就是银行理财人员根据客户的资产状况和风险承受能力,为客户提供专业的投资建议,帮助客户合理而科学地将资产投资到金融产品中,实现个人资产保值增值。(2) 1、错2、对 40.我国监管当局规定,商业银行在开展有关理财业务(协助性服务)时可以未经实现获准而使用信托权利。(1) 1、错2、对 41.我国《商业银行法》明确规定商业银行不得从事证券业务,同时利率尚未完全市场化,在这样的市场环境和经营环境下,商业银行开发销售理财产品面临的约束较多,潜在法律风险大。 (2) 1、错2、对 42.个人理财业务按照管理运作方式不同,分为理财顾问服务和综合理财服务(2) 1、错2、对 43理财顾问服务是指财务策划、投资建议、个人投资品分析及一般性业务咨询活动。(1) 1、错2、对 44.客户根据商业银行和理财人员提供的理财顾问服务来管理和运用资金,并自行承担由此产生的收益和风险。(2) 45.在商业银行开展的理财顾问服务活动中,商业银行提供理财顾问服务,管理和运用资金,并承担由此产生的收益和风险。(1) 1、错2、对 46.商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动,均属于理财顾问服务。(1) 1、错2、对 47.在综合理财服务活动中,客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式,进行投 www.topsage.com 资和资产管理,投资收益与风险由银行承担。(1) 1、错2、对 48.综合理财计划按照服务对象的不同,分为私人银行业务和理财计划。(2) 1、错2、对 49.理财计划的服务理念是根据客户个性化的需求为客户量身定做产品和服务,通过客户资产的全球配置,降低风险,从而达到财富保值和增值的目的。(2) 1、错2、对 50.理财计划按照是否保本,分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。(1) 1、错2、对 51.保证收益型理财计划,是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险的理财计划。(2) 1、错2、对 52.保证收益计划包括,保证固定收益计划、保证浮动收益计划。(2) 1、错2、对 53.固定收益理财计划是指投资者获取的收益固定,风险完全由银行承担,如果资金运营不善而产生损失,责任完全由银行承受;如果资金运营得当,则超过固定收益部分的收益由银行和客户按照合同约定分配的一种理财计划。(1) 1、错2、对 54.最低收益理财计划是指由银行向客户承诺支付的最低收益,产生超过最低收益部分则由银行和客户按照合同约定进行分配。(2) 1、错2、对 55.保证收益理财计划或相关产品中的保证收益率高于同期储蓄存款利率时,银行有权提前终止理财计划,但客户无此权力。(2) 1、错2、对 56.保证收益理财计划,应保证本金的安全,并到期偿还全额本金的计划。(2) 1、错2、对 57.非保证收益理财计划,按照是否保证本金安全,分为保本浮动收益理财计划和非保本收益理财计划。(1) 1、错2、对 58.保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付,本金以外的投资风险由客户与银行共同承担,并依据实际投资收益情况确定客户实际收益水平的理财计划。 (1) 1、错2、对 59.非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益,而且并不保证客户本金安全的理财计划,投资者承担的风险相对更大。(2) 1、错2、对 www.topsage.com