指数分析4.0算法说明

指数 4.0算法说明 上海万得信息技术股份有限公司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址: 上海市浦东新区福山路 33号建工大厦 9楼 邮编 Zip: 200120 电话 Tel: (8621) 6888 2280 传真 Fax: (8621) 6888 2281 Email: sales@wind.com.cn http://www.wind.com.cn ——中国金融数据及工具首席服务商 金融就是数据 I 目 录 1 时点时段分析 ......................................................................................................................... 1 1.1 交易特证 ................................................................................................................................. 1 1.2 财务特征 ................................................................................................................................. 4 1.3 收益特征 ................................................................................................................................. 7 1.4 风险特征 ................................................................................................................................. 9 1.5 风险收益比 ........................................................................................................................... 11 1.6 指数成份股 ........................................................................................................................... 13 2 时间序列分析 ....................................................................................................................... 15 2.1 交易特征 ............................................................................................................................... 15 2.2 财务特征 ............................................................................................................................... 16 2.3 风险收益特征 ....................................................................................................................... 18 3 公司介绍 ............................................................................................................................... 20 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 1 1 时点时段分析 1.1 交易特证 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本格中根据某一列排序后的序号 2 指数名称 本行指数名称 3 截止日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 4 最新价格 指数最新价格（收盘数据，并非实时数据） 5 5 日涨跌幅 区间涨跌幅根据如下公式： %1001 0 1        P P SPCR 本指标中： CR：区间涨跌幅 P1：截止日期指数收盘价 P0：截止日期前 5 日（交易日）指数前收盘价 6 10 日涨跌幅 公式同上，其中： P0：截止日期前 10 日（交易日）指数前收盘价 7 30 日涨跌幅 公式同上，其中： P0：截止日期前 30 日（交易日）指数前收盘价 8 区间涨跌幅 公式同上，其中： P0：起始日期前一交易日指数前收盘价 起始日期为用户所选择起始时间（含）之后，本指数第一个 交易日 9 区间成交量 由起始日期至截止日期指数的成交量之和 10 区间成交金额 由起始日期至截止日期指数的成交金额之和 11 区间换手率 区间换手率根据如下公式：    n t t t TMV TM STOR 1 STOR：区间换手率 TMt：表示 t日指数成交量 TMVt：表示 t 日指数所有成份的流通股本之和 区间换手率计算由起始日期至截止日期指数的换手率情况 12 流动性指标 流动性指标反映单位资产换手率给价格带来的影响，或者反 过来，价格产生单位变动所需要的交易量（换手率）。很直观 地可以看出，当换手率一定的时候，价格变化越大，指标值 也越大，说明流动性越差；价格变化越小，指标值也越小， 流动性就越好。     n t n t t t tt TMV TM PP n L 1 1 1lnln1 其中： L：流动性指标 Pt：t 日指数收盘价 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 2 Pt-1：t 日前一日指数收盘价 TMt：表示 t日指数成交量 TMVt：表示 t 日指数所有成份的流通股本之和 n：起始日期至截止日期指数的交易天数 13 平均价格 平均价格为起始日期至截止日期间所有交易日指数收盘价的 算术平均值 以下针对子表 14 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 15 股票代码 指数成份股股票代码 16 股票简称 指数成份股股票简称 17 截止日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，指数的最后交易日 18 最新价 指数成份股截止日期收盘价 19 5 日涨跌幅 区间涨跌幅根据如下公式： %1001 0 1        P P SPCR 本指标中： CR：区间涨跌幅 P1：截止日期指数成份股复权收盘价 P0：截止日期前 5 日（交易日）指数成份股复权前收盘价 20 10 日涨跌幅 公式同上，其中： P0：截止日期前 10 日（交易日）指数成份股复权前收盘价 21 30 日涨跌幅 公式同上，其中： P0：截止日期前 30 日（交易日）指数成份股复权前收盘价 22 区间涨跌幅 公式同上，其中： P0：起始日期前一交易日指数成份股复权收盘价 起始日期为用户所选择起始时间（含）之后，指数第一个交 易日 23 区间成交量 由起始日期至截止日期成份股的日成交量之和 24 区间成交金额 由起始日期至截止日期成份股的日成交金额之和 25 区间换手率 区间换手率根据如下公式：    n t t t C Vol STOR 1 STOR：区间换手率 Volt：表示 t日指数成份股成交量 Ct：表示 t 日指数成份股的流通股本 区间换手率计算由起始日期至截止日期成份股的换手率情况 26 流动性指标    n t t t tt C Vol PP n L 1 1lnln1 其中： L：流动性指标 Pt：t 日指数成份股复权收盘价 Pt-1：t 日前一日指数成份股复权收盘价 Volt：表示 t日指数成份股成交量 Ct：表示 t 日指数成份股的流通股本 n：起始日期至截止日期指数的交易天数 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 3 27 平均价 平均价为起始日期至截止日期间所有交易日指数成份股收盘 价的算术平均值 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 4 1.2 财务特征 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 指数名称 本行指数名称 3 截止日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 4 成份个数 指数成份股的个数，根据距选择的截止时间最近的一次成份 变动情况确定 5 市盈率 指数市盈率根据以下公式确定：    i i NI MV 市盈率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） NIi：指数成份股净利润 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市盈率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 6 市净率 指数市净率根据以下公式确定：    i i Equity MV 市净率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） Equityi：指数成份股股东权益 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市净率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 7 市现率 指数市现率根据以下公式确定：    i i CF MV 市现率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） CFi：指数成份股现金流量净额 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市现率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 8 市销率 指数市销率根据以下公式确定：    i i S MV 市销率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 5 Si：指数成份股主营业务收入 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市销率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 9 每股收益 指数每股收益根据以下公式确定：    TShares NI EPS i I 其中： EPSI：指数每股收益 NIi：指数成份股净利润 TShares：指数成份股总股本 10 每股净资产 指数每股净资产根据以下公式确定：    TShares Equity EquityPS i I 其中： EquityPSI：指数每股净资产 Equityi：指数成份股股东权益 TShares：指数成份股总股本 11 净资产收益率 指数每股净资产根据以下公式确定：    i i I Equity NI EOE 其中： ROEI：指数净资产收益率 NIi：指数成份股净利润 Equityi：指数成份股股东权益 12 总市值 指数总市值是指数样本股总市值之和 如样本股中存在一家公司的不同类型股票，则筛选其中一只 股票的总市值进行求和计算 13 流通市值 指数流通市值是指数样本股流通市值之和 以下针对子表 14 排名 排名 15 股票代码 股票代码 16 股票简称 股票简称 17 截止日期 所选择的截止时间点（含）之前，指数的最后交易日 18 市盈率 市盈率根据以下公式确定： NI MV 市盈率 其中： MV：总市值（收盘价*总股本） NI：净利润 19 市净率 市净率根据以下公式确定： Equity MV 市净率 其中： MV：总市值（收盘价*总股本） 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 6 Equity：股东权益 20 市现率 市现率根据以下公式确定： CF MV 市现率 其中： MV：总市值（收盘价*总股本） CF：现金流量净额 21 市销率 市销率根据以下公式确定： S MV 市销率 其中： MV：总市值（收盘价*总股本） S：主营业务收入 22 每股收益 股票每股收益 23 每股净资产 股票每股净资产 24 净资产收益率 股票净资产收益率 25 总市值 股票总市值根据如下方法确定： [1] 若该股票所属公司有流通 A股则  BSharesTSharesPBSharesERPMV AB  [2] 若该股票所属公司无流通 A股则 TSharesERPMV B  其中： MV：股票总市值 PB：股票所属公司 B 股股票价格 ER：汇率 BShares：B股流通股本 TShares：总股本 26 流通市值 股票流通市值根据如下方法确定： [1] 若该股票所属 A股则 ASharesPFMV A  [2] 若该股票所属 B 股则 TSharesERPFMV B  其中： FMV：股票流通市值 PB：股票所属公司 B 股股票价格 ER：汇率 BShares：B股流通股本 AShares：A股流通股本 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 7 1.3 收益特征 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 指数名称 本行指数名称 3 成份个数 指数成份股的个数，根据距选择的截止时间最近的一次成份 变动情况确定 4 期间平均收益 率 期间平均收益率按照以下规则：    n i ix x n 1 1  xi为每个时间区间内的收益率 5 年化收益率[%] %100*]11[ 365   计算周期天数期间平均收益率）（ 年化收益率 其中， 计算周期为日，对应自然天数为 1； 计算周期为周，对应自然天数为 7； 计算周期为月，对应自然天数为 30； 计算周期为年，对应自然天数为 365。 6 Alpha Alpha根据单指数模型   XY 计算给出： XY        22       xxn yxxyn  注：其中 y研究指数收益率序列数据，x为标的指数收益率序 列数据，n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 7 Sharpe 收益率差 年无风险收益率期间平均收益率 ]1)1[( n 1  Sharpe 其中， 计算周期为日，对应 n为 365； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 n为 1。 8 Treynor  ]1)1[( n 1   年无风险收益率期间平均收益率 Treynor “计算周期自然天数”参见“Sharpe”指标计算公式 9 Jensen     fmfp RRRRJensen   其中：Rp为研究指数“期间平均收益率”； Rf为“[（1+年无风险收益率）^(1/n)-1]”： 计算周期为日，对应 n为 365； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 n为 1。 Rm为标的指数“期间平均收益率”。 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 8 以下针对子表 1 排名 排名 2 股票代码 股票代码 3 股票简称 股票简称 4 期间平均收益 率[%] 期间平均收益率按照以下规则：    n i ix x n 1 1  xi为每个时间区间内的收益率 5 年化收益率[%] %100*]11[ 365   计算周期天数期间平均收益率）（ 年化收益率 其中， 计算周期为日，对应自然天数为 1； 计算周期为周，对应自然天数为 7； 计算周期为月，对应自然天数为 30； 计算周期为年，对应自然天数为 365。 6 Alpha Alpha根据单指数模型   XY 计算给出： XY        22       xxn yxxyn  注：其中 y研究指数收益率序列数据，x为标的指数收益率序 列数据，n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 7 Sharpe 收益率标准差 年无风险收益率期间平均收益率 ]1)1[( n 1  Sharpe 其中， 计算周期为日，对应 n为 365； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 n为 1。 8 Treynor  ]1)1[( n 1   年无风险收益率期间平均收益率 Treynor “计算周期自然天数”参见“Sharpe”指标计算公式 9 Jensen     fmfp RRRRJensen   其中： Rp为研究指数收益率算术平均值； Rf为无风险收益率； Rm为标的指数收益率算术平均值 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 9 1.4 风险特征 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 指数名称 本行指数名称 3 成份个数 指数成份股的个数，根据距选择的截止时间最近的一次成份 变动情况确定 4 期间收益标准 差[%] 期间收益标准差按照以下规则：   1 1 2      n x n i xi x   xi为每个时间区间内的收益率； μ x为平均收益率。 5 年化波动率[%] n*期间收益标准差年化波动率 其中， 计算周期为日，对应 n为 250； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 n为 1。 6 Beta值 Beta根据单指数模型   XY 计算给出 XY        22       xxn yxxyn  注：其中 y研究指数收益率序列数据，x为标的指数收益率序 列数据，n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 7 非系统性风险 2 2      n xyyy ei   注：其中 y为研究指数收益率序列数据，x为标的指数收益率 序列数据。 8 R-square 决定系数就是研究指数与标的指数的相关系数的平方 相关系数   yx yxCov xy     , 其中： 协方差 Cov(X,Y)          n i yixi yx n YXCov 11 1 ,  σ x、σ y为标的指数和研究指数的收益标准差； μ x、μ y为标的指数和研究指数的平均收益率； xi、yi为标的指数和研究指数收益率序列数据。 以下针对子表 1 排名 排名 2 股票代码 股票代码 3 股票简称 股票简称 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 10 4 期间收益标准 差[%] 期间收益标准差按照以下规则：   1 1 2      n x n i xi x   xi为每个时间区间内的收益率； μ x为期间平均收益率。 5 年化波动率[%] n*期间收益标准差年化波动率 其中， 计算周期为日，对应 n为 250； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 n为 1。 6 Beta值 Beta根据单指数模型   XY 计算给出 XY        22       xxn yxxyn  注：其中 y研究指数收益率序列数据，x为标的指数收益率序 列数据，n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 7 非系统性风险 2 2      n xyyy ei   注：其中 y为研究指数收益率序列数据，x为标的指数收益率 序列数据。 8 R-square 决定系数就是研究指数与标的指数的相关系数的平方 相关系数   yx yxCov xy     , 其中： 协方差 Cov(X,Y)          n i yixi yx n YXCov 11 1 ,  σ x、σ y为标的指数和研究指数的收益标准差； μ x、μ y为标的指数和研究指数的平均收益率； xi、yi为标的指数和研究指数收益率序列数据。 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 11 1.5 风险收益比 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 指数名称 本行指数名称 3 成份个数 指数成份股的个数，根据距离选择的截止时间最近的一次成 份变动情况确定 4 期间平均收益 率 期间平均收益率按照以下规则：    n i ix x n 1 1  xi为每个时间区间内的收益率 5 期间收益标准 差 期间收益标准差按照以下规则：   1 1 2      n x n i xi x   xi为每个时间区间内的收益率； μ x为期间平均收益率。 6 年化收益率[%] %100*]11[ 365   计算周期天数期间平均收益率）（ 年化收益率 其中， 计算周期为日，对应自然天数为 1； 计算周期为周，对应自然天数为 7； 计算周期为月，对应自然天数为 30； 计算周期为年，对应自然天数为 365。 7 年化波动率[%] n*期间收益标准差年化波动率 其中， 计算周期为日，对应 n为 250； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 N 为 1。 8 Beta Beta根据单指数模型   XY 计算给出 XY        22       xxn yxxyn  其中：y研究指数收益率序列数据； x为标的指数收益率序列数据； n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 9 标准差系数 标准差系数 = 收益标准差 / 平均收益率 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 12 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 13 1.6 指数成份股 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 指数名称 本行指数名称 3 截止日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 4 成分个数 指数成份股的个数，根据距选择的截止时间最近的一次成份 变动情况确定 5 收盘点位 截止日期指数收盘价格 6 涨跌幅[%] 截止日期指数涨跌幅 7 指数总价值 Sum（成份股截止日期最新收盘价*截止日期对应最新加权权 数） 8 流通市值 截止日期指数流通市值，指数流通市值是指数样本股流通市 值之和 9 总市值 截止日期指数总市值，指数总市值是指数样本股总市值之和， 如样本股中存在一家公司的不同类型股票，则筛选其中一只 股票的总市值进行求和计算 10 流通股本 指数流通股本是指数样本股流通股本之和，如样本股是 A 股 则流通股本是流通 A股；如样本股是 B 股则流通股本是流通 B 股 11 总股本 指数总股本是指数样本股总股本之和，如样本股中存在一家 公司的不同类型股票，则筛选其中一只股票的总股本进行求 和计算 以下针对子表“截止日成份” 11 排名 排名 12 股票代码 股票代码 13 股票简称 股票简称 14 截止日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 15 收盘价 指数成份股截止日期的收盘价 16 涨跌幅 指数成份股截止日期的涨跌幅 17 指数权重[%] 根据本股票所属指数使用的加权方式计算的本股票在该指数 中的权重； 同于指数管理模块不同指数对应的权重计算公式，只是不需 使用实时行情，截止日期最新收盘价就可以。 18 指数贡献 [点] 指数贡献根据以下公式：  01 0 1 0 1 1 1 PIPI PS PS Wi PS PS W SA i i                  其中： SA：指数贡献 W：本股票在指数中的权重 PS1：股票收盘价 PS0：股票昨收盘价 Wi：指数成份股在指数中的权重 PSi1：指数成份股收盘价 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 14 PSi2：指数成份股昨收盘价 PI1：指数收盘价格 PI0：指数昨收盘价格 19 流通市值 股票流通市值根据如下方法确定： [1] 若该股票所属 A股则 ASharesPFMV A  [2] 若该股票所属 B 股则 TSharesERPFMV B  其中： FMV：股票流通市值 PB：股票所属公司 B 股股票价格 ER：汇率 BShares：B股流通股本 AShares：A股流通股本 20 总市值 股票总市值根据如下方法确定： [1] 若该股票所属公司有流通 A股则  BSharesTSharesPBSharesERPMV AB  [2] 若该股票所属公司无流通 A股则 TSharesERPMV B  其中： MV：股票总市值 PB：股票所属公司 B 股股票价格 ER：汇率 BShares：B股流通股本 TShares：总股本 21 流通股本 指数成份股流通股本 22 总股本 指数成份股总股本 23 所属行业明细 指数成份股所属行业明细 24 所属行业代码 指数成份股所属行业代码（最末级行业） 以下针对子表“历史成份进出” 25 排名 排名 26 股票代码 股票代码 27 股票简称 股票简称 28 变动日期 指数样本股变动日期 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 15 2 时间序列分析 2.1 交易特征 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 3 开盘价格 指数开盘价格 4 最高价格 指数最高价格 5 最低价格 指数最低价格 6 收盘价格 指数收盘价格 7 涨跌幅 区间涨跌幅根据如下公式： %1001 0 1        P P SPCR 本指标中： CR：区间涨跌幅 P1：截止日期指数收盘价 P0：截止日期前 1 日（交易日）指数收盘价 8 成交量 指数成交量 9 成交金额 指数成交金额 10 换手率 换手率根据如下公式： TMV TM TOR  TOR：换手率 TM：指数成交量 TMV：指数所有成份的流通股本之和 11 流动性指标 流动性指标反映单位资产换手率给价格带来的影响，或者反 过来，价格产生单位变动所需要的交易量（换手率）。很直观 地可以看出，当换手率一定的时候，价格变化越大，指标值 也越大，说明流动性越差；价格变化越小，指标值也越小， 流动性就越好。 TMV TM PP L 01 lnln   其中： L：流动性指标 P1：指数收盘价 P0：前一日指数收盘价 TM：指数成交量 TMV：指数所有成份的流通股本之和 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 16 2.2 财务特征 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 3 市盈率 指数市盈率根据以下公式确定：    i i NI MV 市盈率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） NIi：指数成份股净利润 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市盈率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 4 市净率 指数市净率根据以下公式确定：    i i Equity MV 市净率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） Equityi：指数成份股股东权益 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市净率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 5 市现率 指数市现率根据以下公式确定：    i i CF MV 市现率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） CFi：指数成份股现金流量净额 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市现率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 6 市销率 指数市销率根据以下公式确定：    i i S MV 市销率 其中： MVi：指数成份股总市值（收盘价*总股本） Si：指数成份股主营业务收入 若用户在参数行将“剔除规则”设置为“剔除负值”，会在计 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 17 算指数平均值的时候把指数的某个成分股的“市销率”为负 值的剔除出计算指数平均值的范围内 7 每股收益 指数每股收益根据以下公式确定：    TShares NI EPS i I 其中： EPSI：指数每股收益 NIi：指数成份股净利润 TShares：指数成份股总股本 8 每股净资产 指数每股净资产根据以下公式确定：    TShares Equity EquityPS i I 其中： EquityPSI：指数每股净资产 Equityi：指数成份股股东权益 TShares：指数成份股总股本 9 净资产收益率 指数每股净资产根据以下公式确定：    i i I Equity NI EOE 其中： ROEI：指数净资产收益率 NIi：指数成份股净利润 Equityi：指数成份股股东权益 10 总市值 指数总市值是指数样本股总市值之和 如样本股中存在一家公司的不同类型股票，则筛选其中一只 股票的总市值进行求和计算 11 流通市值 指数流通市值是指数样本股流通市值之和 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 18 2.3 风险收益特征 序号 指标名称 指标说明 1 排名 本表格中根据某一列排序后的序号 2 日期 用户所选择的截止时间点（含）之前，本指数的最后交易日 3 期间平均收益 率 期间平均收益率按照以下规则：    n i ix x n 1 1  xi为每个时间区间内的收益率 4 期间收益标准 差 期间收益标准差按照以下规则：   1 1 2      n x n i xi x   xi为每个时间区间内的收益率； μ x为期间平均收益率。 5 年化收益率[%] %100*]11[ 365   计算周期天数期间平均收益率）（ 年化收益率 其中： 计算周期为日，对应自然天数为 1； 计算周期为周，对应自然天数为 7； 计算周期为月，对应自然天数为 30； 计算周期为年，对应自然天数为 365。 6 年化波动率[%] n*期间收益标准差年化波动率 其中： 计算周期为日，对应 n为 250； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 N 为 1。 7 Alpha Alpha根据单指数模型   XY 计算给出： XY        22       xxn yxxyn  其中： y研究指数收益率序列数据； x为标的指数收益率序列数据； n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 8 Beta Beta根据单指数模型   XY 计算给出 XY        22       xxn yxxyn  其中：y研究指数收益率序列数据； 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 19 x为标的指数收益率序列数据； n为区间内根据时间频度决定的收益率个数。 9 R-Square 决定系数就是研究指数与标的指数的相关系数的平方 相关系数   yx xy yxCov     , 其中： 协方差 Cov(X,Y)          n i yixi yx n YXCov 11 1 ,  σ x、σ y为标的指数和研究指数的收益标准差； μ x、μ y为标的指数和研究指数的平均收益率； xi、yi为标的指数和研究指数收益率序列数据。 10 非系统风险 2 2      n xyyy ei   其中： y为研究指数收益率序列数据； x为标的指数收益率序列数据。 11 Sharpe 收益率标准差 年无风险收益率期间平均收益率 ]1)1[( n 1  Sharpe 其中： 计算周期为日，对应 n为 365； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 n为 1。 12 Treynor  ]1)1[( n 1   年无风险收益率期间平均收益率 Treynor “计算周期自然天数”参见“Sharpe”指标计算公式 13 Jensen     RfRmRfRpJensen   其中：Rp为研究指数“期间平均收益率”； Rf为“[（1+年无风险收益率）^(1/n)-1]”： 计算周期为日，对应 n为 365； 计算周期为周，对应 n为 52； 计算周期为月，对应 n为 12； 计算周期为年，对应 N 为 1。 RM为标的指数“期间平均收益率”。 指数分析 4.0算法说明 金融就是数据 20 3 公司介绍 万得资讯是中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融 中心，在香港、北京、深圳、成都、沈阳、武汉等地设有分支机构和销售服务中心。万得资 讯服务过的证券、基金、保险、银行、投资公司等金融企业超过 1500 家，包括中国排名前 50 名的证券公司、最大的保险公司、最大的证券研究所、最早的基金公司以及四大国有商 业银行等金融龙头企业。 在金融财经数据领域，万得资讯已建成国内最完整、最准确的以金融证券数据为核心的 一流大型金融工程和财经数据仓库，数据内容涵盖股票、基金、债券、外汇、保险、期货、 金融衍生品、现货交易、宏观经济、财经新闻等领域。 针对专业投资机构、研究机构、个人投资者、金融学术机构、金融监管机构等客户不同 的需求，万得资讯开发了一系列围绕信息检索、数据提取、投资组合管理应用等领域的专业 分析软件与应用工具。用户可以通过万得金融信息终端（WFT）在线使用我们提供的全方 位金融信息和服务。 我们同样为金融机构提供个性化的解决，包含投资管理、数量化金融研发、在线证 券电子商务、金融信息整合等产品开发和服务。 人人需要信息 The World’s Leading Provider of Chinese Financial Data and Solutions 上海万得信息技术有限公司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址: 上海市浦东新区福山路 33 号 建工大厦 9楼 邮编 Zip: 200120 电话 Tel: (8621) 6888 2280 传真 Fax: (8621) 6888 2281 Email: sales@wind.com.cn http://www.wind.com.cn 由于本文档含有具体的与技术、业务相关的专有信息，文中涉及的所有资料必须 严格保密。贵公司作为我方授权客户，需承诺绝不向第三方透露本文档所有内容。