060113失之东隅、收之桑榆：双边市场中的银行卡组织

#它们只是其会员银行的缔结组织#又被称作非营利 !(,1@G,0@X0,G’1"组 织#并且其一直在吸纳更多的会员银行#所以这一类被称作开放的银行卡组 织#另外需要说明的一点是#5‘QJ和 ])R120%)0<只做发卡业务#并不做收 ##D!! 经 济 学 !季 刊" 第!卷 单业务#而是将其外包给专业的第三方收单机构’第二类以运通 !J-20’+)( *_X02RR"为代表#包括发现 !L’R+,b20"(大莱 !L’((20%3/9"等#它们由一 家独立的银行所拥有#并无其他会员银行参与#当然它们既做发卡业务#也 做收单业务#因而被称作封闭的银行卡组织%中国银联的主要股东是四大国 有商业银行#它颇类似于5‘QJ和 ])R120%)0<#也是一个开放的银行卡组织# 但与之不同的是#它也自己做收单业务#也就是说#它的收单行和发卡行都 是其会员银行%在开放的银行卡组织中#商户的收单行 !)+d/’020"所收到的 商户折扣中的大部分要上缴给刷卡交易的消费者所签约的发卡行 !’RR/20"# 这部分费用被称作交换费 !’(120+&)(>2G22"#中国银联也存在交换费’但是 封闭的银行卡组织中#由于发卡行和收单行都是其自身#因而不存在交换费# 只存在商户费率% 本文主要研究了一个垄断的银行卡组织 !封闭的和开放的"最优费率的 决定#而没有考察银行卡组织之间的竞争#关于平台竞争的文献请参阅%)’3@ 3)/<)( !#$$C"%商户和消费者加入银 行卡组织的基本目的是为了获得便利&消费者持卡可以省却从 JU] 取现的 时间成本和避免携带现金的不便#商户接受卡可以省却处理现金的成本(规 避收到假钞的欺诈行为等#这也是H)_120!"ADO"所关注的问题%对于消费 者来说#一张拥有大量签约商户的银行卡总是比较有诱惑力#对于商户来说# 一张发行量巨大的银行卡总是比较有吸引力#因而消费者和商户的行为具有 强烈的间接网络外部性#这是一个典型的双边市场#银行卡组织作为一个支 付平台将消费者和商户都吸引到平台上来%消费者和商户能从用卡中获得便 利#但是他们也导致了银行卡组织固定成本和边际成本的增加#因而消费者 会被征收刷卡费#商户会被征收商户折扣%在一个封闭或开放的银行卡组织 内的各种费用和成本关系如图"所示% 在未考虑商户竞争的基准模型中#我们证明双边的费率与其获得的便利 程度和导致银行卡组织所增加的固定成本正相关%在拓展模型中#我们遵循 =,+&21)(&1!#$$M"的研究#以豪泰林博弈模型考 察了商户的竞争#为了争夺市场份额#商户愿意接受的最高费率是其自身的 便利和消费者的便利之和#商户能够承受较高的费率的事实使得银行卡组织 可以不向消费者收取刷卡费乃至提供补贴%但这并不意味着消费者只获得好 处而无损失#高额的商户费率提高了产品的价格#在 7,@Q/0+&)0>2=/32下# 便利程度较高的持卡消费者的福利水平提高了#而便利程度较低的持卡者和 现金支付者的福利水平降低了#后者为前者埋单% 在运通(发现这样的独家银行拥有的封闭的银行卡组织中是不存在交换 费的#因为它们在消费者和商户这双边都具有垄断力量#所以它们在双边都 可以实行垄断定价%开放的银行卡组织有两类#一类以5‘QJ和 ])R120%)0< 为代表#其会员银行仅做发卡业务#而将收单业务外包给第三方独立收单机 第"期 王学斌等&失之东隅(收之桑榆 ##A!! 图"!银行卡组织费用示意图 构#本文称之为外包模式’一类以中国银联为代表#其会员银行既做发卡业 务#也做收单业务#本文称之为银联模式%交换费是由银行卡组织制定的# 因而是实现其会员银行利润最大化的工具#这是交换费的本质%具体说来# 在银联制下#在消费者一边#由于银行的区位差异#会员银行及银行卡组织 依然拥有垄断力量’但在商户一边#银行的区位差异消失了#这一边几乎变 成了完全竞争市场#会员银行和银行卡组织丧失了垄断力量#所以银行卡组 织索性通过交换费将其垄断收益全部转至其拥有垄断力量的消费者这一边# 亦即发卡行一边来实现#这是银联模式下交换费的本质#并且银行卡组织可 以通过调节交换费达到跟封闭的银行卡组织相同的费率水平和费率结构%在 外包模式下#我们仅研究了银行卡组织将收单业务仅外包给一家第三方收单 机构的情况%银行卡组织可能有两个目标&其一是让收单机构获得尽量低的 利润#其二是保证其会员银行获得最大化的利润%但是银行卡组织仅通过交 换费来实现这两个目标是不可能的#因为收单机构和会员银行关于交换费的 决策函数是不一致的#显然#银行卡组织将只能保证第二个目标得以贯彻% 也就是说#银行卡组织在保证收单机构获得非负利润的约束下#使其会员银 行的利润达到最大化#并且此时收单机构的利润一定是正的%与银联模式下 一样#外包模式下的交换费的本质依然是银行卡组织将垄断利润转移至发卡 行的工具%在电信市场中#较高的交换费是电信厂商间的隐性合谋 !T)GG,(1( =24)(总结

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