高增长业绩助力鑫元基金布局固定收益+-经济观察报

高增长业绩助力鑫元基金布局固定收益+-经济观察报 程度 因在固定收益资产管理领域的卓越现，在国内高速成长的基金行业中，鑫元基金可谓独具亮点。 近日，“2015-2016中国卓越金融奖”榜单正式揭晓。凭借在固定收益资产管理领域的精耕细作、成立以来的快速稳健发展以及在业界的良好口碑，鑫元基金荣获2016年度卓越成长基金公司奖。经过多位专业评委认真细致的投票，鑫元基金脱颖而出,成为“80后基金公司”成功地走特色化发展道路的佼佼者。 鑫元基金此番获奖主要源于两大抢眼表现:一是，其业绩的高速增长——10月27日，海通证券公布109家公募基金三季度规模数据(包含联接基金)显示，三季度鑫元基金规模增长超100亿元，增幅达77.52%，增幅在109家公募基金公司中排第6名。 其二，尽管在固定收益资产管理领域耕耘多年，但鑫元基金并非固步自封，而是勇于开拓——其未来将由专注固收类产品，转型布局“固定收益+”。 业绩高增长 公开资料显示，鑫元基金管理有限公司于2013年8月成立。由南京银行股份有限公司发起，与南京高科股份有限公司联合组建。注册资本金2亿元人民币，总部设在上海。 短短三年时间，鑫元基金的发展可谓快马加鞭。来自海通证券的数据显示，截至9月30日，鑫元基金公募资产规模为231.12亿元，在109家基金公司中排名第63位，不仅规模一举突破200亿关口，而且排名也较二季度上升了4位。同时，鑫元基金数据显示，截至9月30日，旗下现有超45只专户产品，资产管理规模近400亿元，加上公募产品，目前鑫元基金管理资产规模总额已超620亿元。 鑫元基金高增长的背后，是其近年来，对于固定收益资产管理细分市场的专注与投入——一方面将固收类产品作为资产管理的核心配置，另一方面坚持投资者利益优先的原则，以创造绝对回报为己任，并迅速扩充产品线。 鑫元基金数据显示，截至11月30日，鑫元旗下已拥有15只产品，可在不同的市场环境下，满足投资者的多样化需求。其中，鑫元稳利和鑫元货币B两只产品业绩表现较好，海通证券11月29日发布数据显示，截至2016年11月25日，鑫元稳利今年以来净值增长率为4.67%，在196只同类产品中排第28位;同时，鑫元基金官网数据显示，截至12月12日，鑫元货币B的7日年化收益率为3.057%，每万份收益为0.8576，同样表现较好。业内人士分析认为，上述两只产品良好的业绩表现受到了投资者的关注，也促使了鑫元基金发展迅速。 布局“固定收益+” 鑫元基金的快速发展离不开这样的两个宏观背景。一是，鑫元基金依靠大股东南京银行的优势资源，创建以来一直专注固定收益细分市场走特色发 展道路;另一方面过去三年也是国内债券市场史无前例的大牛市，鑫元基金的诞生可谓生逢其时。 但时至今日，国内债券市场的发展，却在悄然生变——随着10年期国债再创7年半以来的新低，信用风险常态化，留给债券市场的无风险收益也有所减少。此外，随着通胀预期的逐步走高，市场担心货币政策也会出现边际收紧，这些因素对债市都是未来的风险点。 如何有效的规避未来债市的风险点，寻找新的盈利点，成为鑫元基金总经理张乐赛以及他所带领的团队面临的新挑战。针对这一局面，鑫元基金从去年起就在投研内部成立了权益投资小组，针对股票市场开发各种绝对收益策略，旨在为固收类产品做正向加强。这些策略相对灵活，且不以相对排名为目标。据张乐赛透露，目前上述权益类产品绝对收益策略已在专户产品取得了不错的效果。 具体而言，未来鑫元基金将重点选择保本技术的股票投资、沪港深投资港股、定向增发、新股申购、可转债/可交换债以及分级A等多类弹性工具来追求绝对收益。此外，鑫元基金正在筹备中的产品还包括国债期货、大宗商品期货等带有对冲性的工具，未来将陆续推出，为机构投资者提供更具优势的收益增厚。 张乐赛认为，在鑫元基金的下一个三年规划中，固收产品仍将是主力军。“后面一个三年的规划，我想固定收益市场的机会肯定是有的。牛市走了两年多时间，是不是继续能往下走存在疑问，赚钱效应在下降，赚钱难度正在增加。未来对于鑫元基金的发展，一方面还是以固定收益为主，另一方面则要做„固定收益+?，可以固收+权益类、期货类、衍生品类等等。这样做是力争给固定收益增加收益。” 此外，针对近期债市大幅调整，鑫元基金认为是阶段性利空持续累积的结果，包括市场担忧因美联储12月加息、中美国债利差缩窄以及人民币汇率持续贬值压力等，货币政策实质性进入被动收紧的阶段;二是近期CPI和PPI同比持续超预期，对中期通胀预期走向分化;三是2017年政策大力振兴实体经济，金融脱虚向实基本确认，金融方面会面临去杠杆的压力。 紧抓固定收益为重点，大力布局“固定收益+”，兼容并蓄以图发展。这便是张乐赛勾勒出的鑫元基金未来发展路线图。