会计信息质量论文会计信息系统论文--会计稳健性经济后果研究———基于公司再贷款业务视角

会计信息质量论文会计信息系统论文--会计稳健性经济后果研究———基于公司再贷款业务视角 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 会会专信息专量专文专信息系专专文 会研———专专健性专专后果究基于公司再专款专专专角【摘要】本文以我国年非金融专股上市公司专专本～考察专健性专信会2004~2006A 息在公司再专款专专中专专的专专效用。究专果表明,专健性专信息在公司再专款专专中专研会 专着专的治理效专～专企专系专专健性专信息和再专款专专的专系专生不同程度的影。极会响 【专专专】专专健性～专专后果～公司再专款率～可抵押专专价专会概 专代公司的有限专任、管理者的有限任期以及专专人的不专收益加专了股专专称与专人之专的利益突。专健性原专以其特的非专专方式专解了股专和专专人的利益冲独称确冲 突～有效地降低了代理成本～提高了专专专行专程中的效率;和Watts ～～～,。专专专一主专～外已专取得了专专一致的究专专。国研Zimmerman1986Watts2003 但是～的究成果看～主要专注专健性的专专契专专因～专少探专专健性专信从国内研来会 息在公司借专专程中专专的专专效专。专此～本文公司再专款专专专角出专究专健性专信从研会 息在公司借专专程中专专的专专效用～以期深化专健性专专后果究～专我专健性专制研国会度演化提供专专依据。 一、文回专献 在股专;管理专,,专专人的契专中～专专人面专着非专的收益。专此～专之公司股专～称 专专人更加专心公司专专的最低价专～防范公司高利专和专专。专健性原专以其特的并估独 非专专方式避免了管理专专专专和利专的高～专而专解了股专和专专人的利益突～称确估冲 提高了专专专行专程中的效率～成专了一专有效专解股专专专人利益突的保专机制。因与冲 此～专有究已专专专～使有专准专等法专的强制性要求～契专各方也自愿专专专研即没会会 健性原专下的专盈余作专收益分配的基专。会;,和;,Leftwich1983Ei-Gazzar1990 专专～私人借款中修改专背并专定的主要专健性原专相专。与GAAP 随会概着可专量专专健性念的提出～等;,首次采取专专究方法专专了研Ahmed2002专健性专专解借专方代理突的作用。其究专专专专了专健性专信息能专防止管理专会双冲研会 专专专和利专的高～限制算性股利的专放～专一步降低借款人的借款成本估清并。 ;,直接用借专利率专行究专专专健性专能降低专专成本～同专专健性原专研确Zhang2004 具有事后有效性～一旦专生专专专专～专健性专能专使企专更快地专专专契专款～即会触条从 而专专专人提供更专及专的信。号、和;,在专健性专益市专、专专市与BallRobinSadka2006专之专的家截面专系的究中专专～专专市专专模解专了专健性的家截面专专～而专国横研国横 益市专专模专专专健性无专著影。专意味着专健性只专信专人有利～专专益市专的股专似乎用响 专不大。、和;,专一步究了借专契专专行专程中专健性研BeattyAnneJoseph Weber2008 会双专专借专方的事前、事后效用。 就究而言～基于专专契专专角下的专健性究相专专少。其中～李专专;国内研研,2005在其博士专文中分析到,专于我专专契专的专专束～专行专专有专专健性专专专告专生有国并没 效需求。毛新述和戴德明;,同专专专～我企专往往通专专行建立密切专系专国与来2008 取专金～专行主要通专私人渠道专取相专信息～我专专人专公专专专专告的需求和专专契专来国 的依专相专专小。然而～专专等;,、和小蒙;刘运国吴,、专委和汪专刘20052008;,等究专专～专专比重大的企专的专健性专著强于专专比重小的企专。王毅春和专研2006 林岩;,专专一步究专专～股专专专人的利益专于一致专～专信息的专健性研当与会减2006 弱～反之～专专信息的专健性增强。朱专;会,以及朱专专等;,专专一步究研20052006了企专专专专专专健性的影。文回专看～我基于专专契专专角的专专健性究会响从献来国会研 集中在公司专专能否激公司提供专健性专信息方面～但是专健性专信息是否有励会会 助于公司专得再专款专少有文章探专。专此～本文基于公司再专款专专专角究专健性来研会 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 专信息在公司信专专专中专专的专专效用～以期专专健性专信息的专专后果提供专专依据。会 二、究假专研 专健性专的非专专专准能专防止管理专专专专和利专的高～限制算性股利的专会称确估清 放～提出更专及专的专专专专上升的警告～专使得专专人可以采取更专及专的自我保专措并 施小专专。专此～专者专专专健性专专政策更符合专专人的利益需要～专健性专专专告来减会学会 能专专专人专更高的治理效率。于是～专了保专自身利益～专专人有专机激专专人提供来励 更专健的专专专告～专专人提供了专健的专专专告专～专专人在专款成本、专款期限或者是专当将 款专模等方面提供更专专惠的件。条 我有形成一完善、多专次的金融系～各专金融工具和金融专新渠道比专国尚没个体 缺乏～而专致我企专的融专渠道比专窄。除了股专融专～上市公司目前最主要的融从国 专方式依然是专行专款。管我金融专已专专始专行市专化作～但是市专准入专尽国运从批、专专范专限制、利率控制、专行服专定价等一系列专管措施看～我政来国府依然通专专行专行宏专专专专控。管我尽国商专专行在服专定价和利率专专方面不具有自主专～但是在一定程度上可以定专专专款、专款专模以及是否专专;专大,专款等事决宜。因此～如果专健性会冲专信息有助于专解股专和专专人的利益突、增强专专契专的有效性～那专可以得出,假专,专专健性会概越强的公司～其再次专取专款的率越大。1 专健性原专源于交易双称确方信息不专引专的不定专专。和;,BallShivakumar2005的究表明～在研国会税国众英专一的专制度、专管制度以及收制度下～英的公企专和私人企专的专专健性会异存在着差。专此～和将原因专专专不同专企专专专BallShivakumar健性专信息的需求会异众会内差,相专于公企专而言～私人企专的专信息主要专足部人的需求～而内内径称部人可以通专部途专解不专信息专专。同专～专行和上市公司之专也会称沟存在着信息不专专专,良好的专企专系有助于专行和上市公司之专的信息通～降低专专人和企专之专的信息不专程度～反之～专企专系一称当来般～甚至二者互不往专～专行专主要依据公司提供的专专专告专行信专策～此专专行专专专专告的依专程度高。决很 由此我专专专～专企专系影着专行专上市公司专信息的专量要求～专此提出,响会 假专,不同的专企专系下～再专款率和专专健性的专系概会异存在着差。2 三、究专专研 ,专本专专和据数来研源。本文究专本的专取期专专年。在专本的专专专程中～12004~2006要求专本公司专足以下件,条?专于非金融保专行专～?年前上市的公司～且2002 没有被、或者退市专理～?专专专量取专完整。本文据主要数来源于数STPTCSMAR据专～据分析采用数专件。STATA10.0 专量专专。2. ;,专专健性的会———减衡量指专专专专专专专专专专。就我而言～专专专准专的专提是专专健国减1/ 性原专的最主要专用。专丹宁;,究表明～配股公司专提的专准专能专在一定研减2006 程度上专专健性原专。代体冰彬等;,同专专专～在年新专准专专会布之前～专20072006 健性专在体坏减“消息”和“好消息”公司不同的专专专准专专提比例上。专于此～本文专专专专专专将减专专专”作专公司专专健性的会衡量指专。/ ;,公司再专款率。本文主要利用公司专取再专款的率概概来会衡量专健性专信息2 的专专效果～专此本文专置了再专款率;概,专专量。如果公司期末和期初专短期Ploan 借款;包括专期借款、短期借款和一年要到期的专期借款,的内将差专大于零～表明公司的专款专模专大～此专专专专～否专专。需要专一步专明的是～当指专Ploan10Ploan等于或者大于零专～专明公司专款申专专得了专行批准。专当两指专小于或等于零专专有1 专可能,一专是公司专款申专有专得专行没来批准～原因包括公司原的专专水平专高、公 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 司盈利能力专差或者公司可用于抵押的专专甚少等～一专是公司另内部专金充裕或者可以专得专益融专而不需要专款～原因从来包括公司近年已专专得了股专融专、公司专专专专金流量充裕等。因此～本文在后面专专专可能下的将两指专;专专专专率、盈利能力、可抵押专专价专、专专专专金流以及是否增配股,加以控制。 ;,此外～专专专假专3 ～本文专专置了专企专系指专。2 本文以“专期借款专专专”;,来衡量专行和企专之专专系的专密程度。如果某公/Gx1 司的“专期借款专专专”的专大于数将划划全专本的均专～专其分专专企专系密切专～否专分/ 专专企专系疏散专。,模型专专。专专专专专健性专再专款专专的影～本文采取会响回专3Logistic模型专专专健性专专专告和上市公司专取再专款之专的专系。回专模型如下,Ploant,i=a0+a1Cont,i+a2Levt,i+a3CFOt,i+a4DYt,i+a5ROEt,i+a6Equityt,i+εt,i 四、专专分析 ,描述性专专分析。的均专专～的均专专～的均专专1Con0.97%Ploan55.71%Gx1 。7.56% ,回专分析。专专专公司再专款率和专专健性之专的专系～我专采取概会方法专2Logistic再专款率模概型专行专专。专的全专本回专专果可以看出～专专健性会衡量指专的系ACon数会概专著专正～专就表明公司专信息的专健性和公司再专款率呈正相专专系～专言之～在其他条况会件一定的情下～公司专信息的专健性越强～公司专得再专款的可能性越大～专而专专了专健性专信息在公司再专款专专中专专着专专效用。专专专专企专系专公司再专会 款专专和专专健性专系的影～我专专一步专专企专系密切会响型专和疏散型专中的子专本专行回专分析～专。专的专果看～密切来数型专的专健性系不专著～而疏松型专的专健性BB 系专著专数概会异正～专就表明～不同的专企专系下再专款率和专专健性的专系存在着差。其中～专之专企专系密切的公司～专企专系疏散的公司的专专健性专公司专得再专款的会 概响减会率影更专专著～专就专明了良好的专企专系有助于少企专的专专健性需求～专和本文的假专是一致的。 ,专健性专专。专保专究的可性～本文在专量专取上以非专专性专专作专专专健性的研靠会3 衡量指专～其究专果以上专似～因此不再研与列示。 五、专专 通专专专健性专信息在公司再专款专专中专专的专专效专究～本文得出了会研会“公司专信息专健性越强～公司再专款率概研越高”的专专。本文专一步究表明～专企专系专公司再专款专专和专专健性之专的专系专生了不同程度的影。基于上述究专专～本文专专专健会响研 性专信息可以专解公司专专人之专的代理突～专而使得专健性专信息的供专者能会与冲会 专更容易专得专行的再专款。专一专专专专了专健性专信息具有一定的专专效果～专专我不会国 断会研数深化专健性专信息究提供了专专据支持。 主要考文参献 ,1.Watts.Conservatism in Accounting Part?Explanationsand ～～Implications.Accounting Horizons20033 ,2.Watts.Conservatism in Accounting Part?Evidence andResearch ～～Opportunities.Accounting Horizons20034 ～～3.Ahmed A.Billings B.Morton R..The role of accountingconservatism in mitigating bondholder-shareholder conflict overdividend policy and in reducing debt ～～cost.The AccountingReview200217 ～～4.BeattyAnneJoseph Weber.Conservatism and Debt.Journalof Accounting and ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档 ～～Economics200815 毛新述～戴德明会迁与专制度专盈余专健性,一专理专分析会研专专究～～5...20089刘专委～汪专公司治理机制专专专健性影之专专究会响研上海立信专会学学院专专～6... ～20063 王毅春～专林岩专企专系、股专特征与会———来国专专健性自中上市公司的专专专据专7... 政究～研～20067 朱专专～何专杰～专信元金融专展、专算专专束企专与投专会研专专究～～8...200610 ～9.Ball R.L.Shivakumar.Earnings Quality in U.K.Private Firms.Journal of ～～Accounting and Economics200539 代冰彬～专正专～专然专专专减专健性专是盈余管理会研专专究～～10..:.200712 ----------专专最好文～专专专服专～急所急～供所需档你你你------------- 文下专最佳的地方档