【2017年整理】券商资管定增三模式 无风险高收益难再现

【2017年整理】券商资管定增三模式 无风险高收益难再现 券商资管定增三模式 无风险高收益难再现 , 字号 , , , 评论 邮件 纠错 2014-11-03 02:12:31 来源:中国基金报 作者:张佳 中国基金报记者 张佳 A股定增潮高温不退。根据有关数据统计，截至11月1日，今年以来共有730多家上市公司公布增发预案，是去年全年公布预案数量的3倍，预计募资总额超过1万亿元。与此同时，越来越多的券商资管计划出现在上市公司定增方案的认购名单当中，据中国基金报记者不完全统计，9~10月共有50多家上市公司发布定增认购事项，包括广发证券(000776,股吧)、兴业证券(601377,股吧)等券商成立的十余只资管产品中标13家上市公司的定增项目，总规模超过30亿元。 “今年以来，定增成为资管的重点业务，我们成立了专门的定增团队，规模从零做到了30亿。”兴业证券资产管理分公司投资总监杨定光接受中国基金报记者采访时示。 平均收益率接近30% 发行折价收益+二级市场的溢价，自带收益“安全垫”的定增产品成为券商资管追捧的。多个券商资管人士对记者表示，定增产品在券商集合产品中收益相对较高，平均收益率可达30%，优势是能够避开行情波动，收益稳健。 据本报记者不完全统计，31只成立时间超过半年以上的券商定增产品今年以来平均收益率为21%，成立以来平均总收益为27%。朝阳永续提供的数据显示，截至10月23日，今年以来收益率排名前十的券商集合理财产品当中，有7只为定增产品，收益率均超过30%。 在31只定增产品当中，广发恒定系列今年表现优异，旗下4只产品均跻身定增产品收益率前十，分别为恒定14号、恒定10号、恒定8号和恒定5号，收益率为30%~44%。浙商汇金系列的精选定增、灵活定增两只产品也跻身前十，今年以来收益率分别达到36.6%和32.9%。 广发恒定系列自2013年开始发力，以参与单个上市公司定增为对象成立产品，产品只数和规模近两年迅速膨胀，根据有关数据，广发资管旗下的22只定增产品，截至今年上半年，总规模约44亿元。其中，不少产品为分级中的劣后，2倍杠杆使部分产品进取级今年以来的回报率达到90%以上。 其它券商资管也开始奋起直追。“投资者对权益类产品的兴趣在回暖，对定增产品收益率的期望也在慢慢回归理性。” 浙商资管相关负责人对中国基金报记者表示，浙商资管分别在2012年和2013年成立了两只定增大集合产品，其中一只产品即将到期，考虑到市场上大集合定增产品稀缺，销售端又非常认可，因此会将持续营销延续下去，同时，还将再发行两只定增小集合。 在定增产品上发力的还有兴证资管。“今年组建了20多人的团队负责定增的投研，人力成本投入在千万元级别，力度不可谓不大。”杨定光介绍，去年年底兴证资管开始酝酿着手定增业务，今年开始发力，20多个人今年以来调研了200~300家上市公司，从中挑选出十分之一的投资标的。有关数据显示，兴证资管今年以来成立了13只定增产品，截至今年上半年，总规模达到26亿元。 三种模式玩转定增 针对单个公司成立产品的广发恒定系列吸引了不少追随者，但也有券商资管开始创新玩法，引入股指对冲或融券做空对冲，希望获得无风险收益。 目前，券商资管产品的定增模式有三种，一是一个产品投单只股票，二是以集合的模式去投定增组合，三是比较新的量化定增模式。广发恒定和兴证鑫享系列属于第一种模式，浙商汇金定增则属于第二种模式。 “投资单个股票的产品优势明显，一是资金利用效率高，二是分级收益放大。广发去年做的时间点很好，好几只产品给劣后级带来很高的收益。” 一位华东券商资管人士表示，不过，单票的风险也相对较大，认购定增的锁定期很长，时间也很僵化，如果遇到市场偏好风格变化等不可测因素，解禁时抛售时机不好，但客户希望解禁之后2~3个月兑现，这就十分危险，而定增组合则风险相对可控，收益率综合下来相对平稳。 对于今年市场上出现的量化定增产品，有券商人士认为，纸上的模拟很完美，但现实情况却十分尴尬。上述人士表示，这一产品的策略是参与市场上所有的定增股票，理想化的绝对收益平均约30%，再通过沪深300对冲风险，模拟下来能够有20%的无风险收益率。 “不过，这样的模式注定不可持续，会有大量资金涌入市场，把无风险收益率填平到货币基金的收益率水平。因为上述组合的收益实际上等于是定增价格与二级市场的折价，折价比例在18%~20%。不计成本地认购定增，会导致定增报价水涨船高，折价空间不断收窄;而如果限制报价，那么能够拿到的品种有限，对冲的意义就不大。”该人士说。 中国基金报记者通过梳理广发恒定系列的产品公告发现，定增的折价空间确实在收窄。去年8月，恒定旗下产品要求定增价较市场价折价15%以上，而到了今年上半年，恒定产品的定增价较市场价的折价要求降低为10%以上。 定增类券商资管产品一览 券商产品名称 华融定增1号 安信定享2号 浙商汇金灵活定增 金中投增君益 广发恒定14号 广发恒定3号 广发恒定10号 金网3号 金网4号 广发恒定8号 浙商汇金精选定增 广发恒定5号 鑫享定增9号B级 光大恒盛定增 鑫享定增8号B级 今年收益(%) 63.51 51.34 32.88 23.00 44.85 15.78 38.86 18.85 18.71 35.74 36.56 30.60 28.50 22.54 25.00 设立以来总收益(%) 150.00 51.34 46.37 45.81 44.85 39.74 38.86 36.80 36.40 35.74 34.10 30.60 28.50 28.30 25.00 券商产品名称 鑫享定增5号B级 鑫享天成定增6号 鑫享定增8号 鑫享定增9号 鑫享定增5号 长城2号 国联定增精选1号风险B份额 定增1号 鑫享定增5号A级 国联定增精选1号优先A份额 鑫享定增8号A级 鑫享定增9号A级 国联定增精选1号 安信恒盛定增 渤海分级定增宝1号 今年收益(%) 23.50 23.20 20.90 14.00 13.20 7.93 8.68 5.92 5.90 4.82 5.20 4.50 3.35 2.28 0.58 设立以来总收益(%) 23.50 23.20 20.90 14.00 13.20 9.80 9.06 8.83 5.90 5.41 5.20 4.50 3.35 2.28 0.66 数据来源:朝阳永续 张佳/制表 机构追逐五千亿定增市场:九成有折价仍难逃破发风险 2014年11月10日 10:13 理财周报 微博 我有话说 收藏本文 在6096笔定增中(今年以来截至11月4日)～仅基金公司和券商(包括基金专户子公司及券商直投子公司)就占到了653笔～占比超过一成。 理财周报记者 李沪生、谭楚丹/上海、深圳报道 定增市场一直是机构追逐的盛宴，这样的盛宴今年为市场贡献了超5000亿元的资金，相比IPO和新三板的投资，机构对定增态度明显更为热切，在参与的6096笔定增中(今年以来截至11月4日，下同)，仅基金公司和券商(包括基金专户子公司及券商直投子公司)就占到了653笔，占比超过一成。 从机构角度来看，财通依然延续了去年的势头，继续以71起定增傲视群雄。 机构追捧、放弃，定增成功、破发，市场有自己捉摸不定的规律。 通道业务数量加剧 275家公司，334次定增，总募资金额超过5000亿元，2014年的市场可以称为定增的元年。 在这334次定增中，拆分成详细投资者，共有6096笔，平均每个月就有20笔。剔除自然人与其他机构后，理财周报记者发现，仅基金公司与券商参与(包括基金专户子公司及券商直投子总司)就占到了653笔，超过总数的一成。 这样的热情无疑超过了今年市场对IPO和新三板的追逐。 兴全专户投资部投资经理王明旭表示，IPO新规之后，机构中签率非常低，而新三板流动性很差，注定不是基金的主战场。“其实IPO跟定增是有本质区别的，IPO是一个无风险套利的机会，定增还是二级市场选股。” 国泰基金[微博]财富管理中心投资总监张则斌也对记者表示，IPO的中签率低，且报价方式为均价;定增则是竞价方式，取决于对上市公司基本面的判断，虽然锁定成本在一到三年，丧失了流动性，但量大与折扣都是优势。 这一观点也代表了基金公司的普遍想法，超过60家基金公司参与了今年的定增市场。其中风头最甚的依然是去年的黑马财通。 自2013年以来，财通基金[微博]就被业界打上了定增的标签，据相关方统计，财通基金2013年共计参与定增36起，而今年来截至11月4日就已有了71起。 财通专户理财部副总监黄元华坦言，虽然产品众多，许多以定增为主要或唯一投资标的产品不排除会有一些接近，甚至同一系列的产品会有类似，但从大层面来看，却不存在同质化，从产品类别、结构、标的，具体细化到资金池管理都有差异。“我们100多个产品覆盖了市场上所有的行业、个股，不同的结构以及能够想得到的出来的产品。” 但总体来说，由于定增产品的量不断扩大，通道定增业务的数量也急剧加大。 “通道产品背后可能是私募、个人投资者、企业等，由于定增的高门槛，可能拿不到一份，就只能靠公募基金。当然也有一些不希望自己出现在上市公司股东名单中的机构，也可以通过这样。”沪上一家大型基金公司专户部基金经理透露道。 其甚至直言，通过通道来投资股票会令公司非常被动。 沪上另一基金公司内部人士对记者解释道，通道业务和主动业务差别非常大，主动业务是公司自己发行的产品，在对业绩负责的根本上，一定会分散投资，“即使一个产品规模很小，我也会参与8只到10只的定增，对风险有严格控制。它业绩好业绩坏关系到我们公司的声誉。通道业务不一样，客户会有想法，会提出想要的票。” 对于券商资管而言，定增正逐渐成为投资新方向，越来越多的券商资管开始组建团队专攻定增。 沪上一名券商资管人士表示，“定增产品受券商资管欢迎，主要因为这类产品很好做。一发就能发很多个产品，规模一下就能冲上去，盈利能力和利润能力不差。相较定增产品，要想通过纯股票型集合理财冲业绩，很累。” 据了解，在模式上，定向增发的资管产品主要为两类，一种是投向单一上市公司的定增项目;一种是投向多家上市公司的定增项目池，分一部分出来打包做成资管产品。此外，还有一些结构化产品，专业投资者认购劣后部分，优先级作为固收类产品出售。 招商证券(16.34, 1.49, 10.03%)方面总结，其将定增类产品规划在资产管理业务产品谱系中，确定定增类产品为未来重点发展的产品线。定增项目具有资金容量大、折价具备一定的安全垫、募投项目成长性强等特点，预计在未来几年内持续是优质的投资品种。 折扣非定增选股 “定增”市场的火爆，带动了券商两个业务板块的业绩。根据wind统计，今年以来定增市场，仅从承销方面，共有58家券商投行受益。 在承销家数及金额方面，中信建投无疑摘得今年以来的“桂冠”，共担任16家上市公司定增的承销商，涉及募集资金合计304.67亿元。 中信证券(16.54, 0.97, 6.23%)、华泰联合、海通证券(13.54, 0.93, 7.38%)紧跟其后，各承销14个定增项目;西南证券(10.54, 0.00, 0.00%)与国泰君安各承销12家;广发证券(14.82, 1.35, 10.02%)承销11家。 若从承销与保荐费用来看，海通证券以近4亿“独占鳌头”。中小券商安信证券、华英证券分别以2.20亿、1.86亿的定增承销收入“逆袭”，分别排在第2、4位。 而纵观基金主动参与的定增公司，不难发现，参与量大的均为发行价较低的公司。参与数量最多的前四起均发生在京东方身上，华安、平安大华、民生加银和华宝兴业分别参与42.86亿股、28.57亿股、23.81亿股和6.57亿股，而京东方的发行价仅为2.1元。 可以看到，在机构参与量前五十名中，上市公司发行价均未超过10元，而发行价格过高的上市公司定增基金则参与的量均不大，例如全国社保基金111组合和112组合分别参与了银江股份(29.770, 0.00, 0.00%)的定增，获配2.04万股和2.44万股，银江股份发行价为24元。 但大多数基金公司可能更看重的是折价率，黄元华表示，财通非常关注报价方式，“不仅是看公司未来的成长，折价这一块也是比较关注，我们还是希望拿一些折价率高的票，起步的时候能有一个比较充裕和安全的保证”。 其解释道，报价方式归根结底还是“价高者得”，而报价一样，就是资金量多者得。 张则斌也承认，基金公司在参与定增中会出现三档报价，竞价取决于对上市公司基本面的判断，“三档是同时报的，基本面好、项目好，报价就高，相反就对公司会要求一个更大的价差来做安全垫的保护”。 Wind统计显示，折价率最高的为鑫富药业(28.29, 0.31, 1.11%)，高达76.89%，但其此次定增并未针对机构。有机构投资者参与的折价率最高的公司为信威集团(40.15, 0.82,2.08%)，折价率73.1%，中信证券、信达澳银基金、兴业财富资管、财通基金分别参与1116.78万股、1735.6万股、4188.48万股和4841.36万股。 当然，并不是所有的定增都是折价的，在334起定增中，依然有29起定增出现溢价，溢价率最高的江河创建(7.86, 0.16, 2.08%)102.62%，较股价高了一倍，但并未出现机构身影。 华策影视(29.330, -0.44, -1.48%)定增出现两基金身影，兴业全球和富国分别参与170万股和447.99万股，溢价率为23.06%，也是机构今年参与的溢价最高的上市公司。 从比例上来看，机构仅在29起溢价定增中参与了6起，相比折价定增来看，溢价率似乎并不构成吸引力。 “其实定增并没有跟二级市场选股有非常明显的区别，都是从基本面出发，只不过我们愿意用流动性来换取一定的折扣。”王明旭对记者解释，“其实也不见得折扣率越低越好，在定增刚出现的时候折扣力度是比较大的，但现在我们也不是特别在意了，折扣相对来说不是一个标准。” 选股基本面为王 就基本面来说，基金公司更偏爱一些看得见摸得着的红利，黄元华坦言，其偏好契合整个经济的一个发展性、有改革红利、也有结构转型的股票，当然也不放弃其他行业的机会，“因为我们现在的覆盖面足够广。” 对于如何选择定增标的，上述上海资管人士表示，“我们都是直接联系上市公司;也有人会通过投行联系。选股逻辑大致有两种:资质不错的企业定增肯定能赚钱，这类公司定增价格相较于它本身价值而言相对安全;另一种是选择价差特别大的。” 前海开源资产管理有限公司总经理许春华表示，公司未来对健康、农业、信息技术等行业会有更多关注，但主要还是基于对定增的上市公司本身的成长性做研究，在一些非重点关注行业中也会有不少的优质定增项目，“主要是基于市场资金的偏好，所以我们对于定增的价格要做估值，还有大股东本身是否处参与定增、定增产品的期限等也是我们考察上市公司的主要视角。” 上海金元百利资产管理有限公司助理总裁、深圳业务部总经理王永谦则称，金元百利偏向于有大股东参与的定增，如果是大股东全额认购，其认购价格必然就是该股长期的价格底部。“我们选择的时候更注重行业前景，公司自身的核心竞争力，我们所关注的上市公司主要集中在医疗健康、TMT、制造业等行业。总体来看，今年以来我们实施增发的公司主要集中于TMT等行业。” 招商证券[微博]资产管理部人士对记者表示，项目选择方面，公司选择发行折价率较高、市值偏小和估值合理的定增项目。投向选择方面，主要关注业绩增长较为确定、符合未来经济发展方向和受益于改革预期或依附于政府投资取向三个领域。 但王永谦也坦言，虽然根据监管规则，参与定增给市场带来短期的投资机会，但这种超额收益的背后，隐藏着较大的风险。 根据wind数据显示，截至11月4日的收盘价，较增发价格涨幅超过100%的就有57家公司，视觉中国(23.46, -0.09, -0.38%)和信威集团更是超过了300%，分别达到326.14%和325.12%。 值得注意的是东方能源(14.98, -0.07, -0.47%)在今年1月14日实行定增，4.35元的定增价格仅存在7.84%的折价率，但依然获得了240.92%的涨幅。 Wind不完全统计，至少有22个券商集合理财计划认购定增股票，其中兴证资管、广发资管认购产品较多。 据了解，兴业证券(10.15, 0.91, 9.85%)今年以来成立多款定增产品，其中有兴业证券鑫成15号、23号、28号;鑫享天成定增6号。 上述兴证鑫成集合计划均投向秦川机床(10.63, -0.01, -0.09%)定增，锁定期8.37月。而鑫享天成定增6号则投向国新能源(30.09, 1.80, 6.36%)定增，锁定期16个月。 截至目前，鑫享天成定增6号收益较好，自今年1月成立以来，总回报达34.40%。 此外，海通证券、方正证券(8.13, 0.74, 10.01%)、安信证券有多个定增资管产品有较好的业绩表现。 破发风险无可避免 当然定增并不是完全无风险，在334起定增中，11月4日收盘价较定增价格下跌的仍有31起，杰瑞股份(34.58, 0.24, 0.70%)甚至已经亏损接近50%，为49.8%。不难看到，被套牢的均为机构投资者，银华基金、上投摩根基金、平安资产、民生通惠、海通证券和博时基金[微博]分别出现在其定增名单中，分别获配831.94万股、745万股、1265万股、475万股、475万股和495万股，仅从这点来看，自2月14日定增发行以来，此几家机构已分别亏损2.9亿、2.6亿、4.41亿、1.66亿、1.66亿和1.73亿元。 此外江河创建、中银绒业(4.64, 0.00, 0.00%)和互动娱乐的跌幅也均在40%以上，分别为42.67%、42.72%和46.91%。 上述上海资管人士告诉理财周报记者，现在市场上有很多定增分级产品，但风险很大。 “定增现在变成一个市场概念。其实在2011年，也有很多券商资管产品做过定增，但是基本亏损得很厉害。现在市场氛围不同了，定增被当作市场概念去炒作，券商资管进一步弄出定增分级产品，有投资者敢于做定增的劣后级。 “现在此类产品出现得多不代表稳赚，只是赚得几率比较大，所以才有人愿意作劣后级。” 广州一名业内人士表示，目前资管的定增产品，大部分还是“押宝”在单一股票，风险较大。“锁定时间较长，如果遇到市场行情下滑，或者市场投资偏好转变，就容易给客户带来亏损。” 目前，券商资管希望通过投资多个定增股票来降低风险，或设计对冲方案。 黄元华对理财周报记者表示，市场确实有自己捉摸不定的规律，未来是不可预测和评估的，从历史的数据来看，定增这个市场的总体收益较高，也比较持续，但阶段性的也会有很多股票破发，会给投资者带来损失。“我们唯一在做的事情，就是引导投资者去对冲个股风险，不要刻意的去追求单票的收益。” 其强调单一的组合一定要多拿票。 徐春华也承认，出现定增破发也是正常现象，定增也是风险较高的投资，所以应该注重投资组合管理。 公募专户爆发式增长: 频繁参与定增收益远超打新 2014年11月24日 06:19 来源:第一财经日报 作者:谢丹敏 0人参与 0评论 今年以来，伴随着A股市场的反弹，公募基金队伍显著壮大。截至9月底，公募基金公司资产规模达到5.76万亿元，其中非公募资产规模达1.86万亿元，连续两年增幅超过50%。 作为非公募资产的核心部分，基金专户业务更是出现了爆发式增长。中登数据显示，在刚刚过去的10月份，平均每个交易日约有30只专户产品开设A股账户。 “现在专户好发，因为专户今年拿了很多定增项目，赚了很多钱。”华南某基金公司华东区营销副总监对《第一财经日报》记者称，“只要能拿到定增项目，配售额度有多大，就一定能发出相同数额的专户产品。” 专户暴增 据Wind资讯统计，截至11月20日，今年以来365家上市公司发布了定向增发公告。其中，多数项目出现了公募基金及其子公司的身影。 11月20日，亚太股份[0.47% 资金 研报](002284.SZ)发布公告显示，11月3日通过定向增发向7家机构投资者发行了8173.8万股A股，发行价格为14.35元/股。其中的5家为公募基金或者基金专户子公司，分别为泰达红利基金、申万菱信(上海)资管理有限公司、财通基金、华夏资本管理有限公司、易方达基金。除了易方达基金对接定增的是其管理的全国社保基金502组合外，其他几家基金(或子公司)对接的全部为专户产品。总共24只基金专户产品参与亚太股份定增，其中财通基金旗下18只专户产品介入其中，共认购1436.9万股亚太股份的股份。 “今年定增是一举多得的"好事"。定增之前，上市公司股价大都表现低迷。估值低吸引机构参与。一旦机构进场后，上市公司的股价又会大幅走强。由于这样的事情屡屡发生，投资者看在眼里，也愿意投资。这样一来，机构发产品也好发。”上海一家大型券商资管人士对《第一财经日报》记者称，“只要能拿到定增项目，募集资金就不是问题，10亿、20亿都不难。” 同方股份[0.95% 资金 研报](600100.SH)10月30日发布公告显示，拟通过定向增发向清华控股、紫光集团、工银瑞信基金、博时基金增发7.66亿股股票，合计募资不超过55亿元。其中工银瑞信拟出资15亿元，成立工银瑞信?同方股份定增1号资产管理计划认购10亿元股本、工银瑞信?同方股份定增2号资产管理计划认购5000万元股本;博时基金拟成立博时基金优选3号专户资产管理计划接受资产委托金额15.01亿元认购股本，同时成立博时资本?铂锭55号单一客户专项资产管理计划，通过投资博时基金优选3号专户资产管理计划间接投资同方股份定向增发。博时拟成立的两个专户的规模都是15.01亿元。 收益远超IPO 基金专户热衷定向增发，当然跟收益分不开。 据格上理财统计，预案公告日至增发份额发行日期间，机构投资者可参与的定向增发个股近15年平均上涨约41%，今年以来(截至10月24日)则达到了51%的平均涨幅，而同期大盘的平均涨幅尚不足10%。 这样的收益似乎远超申购新股。有券商分析师称，新股IPO虽然会演绎疯狂上涨的狂欢，一经上市N个涨停板、股价正常能翻一番，但由于中签率与网下配售配比例均极低，资金成本摊薄下来，实际的收益率正常不到年化10%。 巨大的收益面前，基金专户扩张步伐不停歇。据中国基金业协会最新数据，截至9月底，基金公司管理的各类非公募资产包括专户、社保、企业年金(不包括子公司)规模达1.86万亿元，比去年底增加6400亿元，增幅达到52%。而基金专户扩张的步伐似乎更加迅速。中登公司近日公布数据显示，沪深两市10月基金专户新增股票开户数分别为321户和325户。至此，基金专户总户数已经达到7639户，相较于年初的3859户，增幅达97.95%。而单月新增A股账户646户，意味着平均每个交易日有接近30只产品开设A股账户。 “现在公募基金不好发，发个2亿成立之后赎回1个亿，钱都给销售渠道赚走了，基金公司只能赔本赚吆喝。”上海一基金公司市场总监对《第一财经日报》记者称，“专户就不同，只要你能拿出合适的项目对接，股市中的大户和公司还是愿意拿钱的。而对基金公司而言，当业绩超过约定的收益还能参与分成。所以，很多基金公司都在大力发展专户业务。多数都成立或者申请成立专户子公司。” 不过，专户参与定增也并非一本万利。“定向增发由于有着锁定期，面临的不确定性也逐渐增加。”上海一家私募公司合伙人告诉《第一财经日报》记者，“现在机构参与定向增发，锁定期一般在3年以上，"3+1"和"3+2"较为普遍。当然，锁定期长的也有"5+2"。现在行情不错问题没有，但一旦遇到熊市、系统性风险来临之时，机构等到解禁的时候，股价可能遭遇跌破增发价的风险。” 过往历史也表明，定向增发一度出现大面积亏损。据统计，2007年实施的定增项目因2008年的大熊市导致一半以上出现亏损;2008年39.13%的定增项目出现亏损。 K2呼死你 金融e路通理财日报:工行房贷强行捆绑财产险 新浪财经讯“银行要我买房贷财产保险，我就买了，交了5000块钱。”选择在河北燕郊买房的黄先生(化名)告诉记者。就在黄先生与该支行签订放贷合同的当天，工商银行燕郊支行代收了黄先生5000元房贷财产保险。黄先生称这笔保险费支付给了永安保险公司，并给记者提供了一张保险收费单据。[查看全文] 据银行业内人士透露，河北省不少商业银行都规定:借款人要获得住房贷款就必须买房屋财产险，而且只能在指定的保险公司投保。“如果客户不愿意买保险，可以不选择在我们的银行办理贷款。但是其他银行也一样需要缴保险，都是这样的。”工商银行燕郊支行相关负责人告诉记者。该人士称，工商银行燕郊支行在贷款合同中要求贷款者买这种房贷保险已经超过2年，而且这种保险在贷款合同上有相关的规定。 北京杨文战律师对此表示:“这是一种捆绑消费，消费者在选择投保公司的时候并没有选择权，这肯定是不合理的。只要借款人投保的数额不低于向银行贷款的数额，基本上银行的利益就可以得到保障，银行就不应该干涉客户购买房屋财产险的选择权。”[我要说两句] 金融e路通-理财生活 保险投诉通道银行投诉通道 IT蓝图五年曲折路中行网银窃案曝安全漏洞 “这些年来，中行的IT系统已经成了业务发展的一个软肋，新系统推广了好几年，但遇到不少阻力。”中行一从事软件开发的人士表示。受骗用户自身虽难辞其咎，但有关人士也指出，中行网银安全机制设计确实存在漏洞。[详细] 六种理财陷阱不得不防 热点聚焦 理财借高收益拉拢储户银行短期理财悄然提高门槛 保险三大违规手段曝光华安财险受保监局处罚 保险电话营销员集体跳槽记:两年后我又回到老东家 保险平安车险拒保高风险客户车险十大不赔你知道吗 网购网购新型欺诈层出不穷慎点卖家链接小心木马 基金基金持股集中酿成业绩尽墨六只产品齐垫底 理财热销 产品货基七日年化收益率连超10%警惕高收益营销 私募私募业绩分化成常态高净值客户不妨选稳健型 私募澳元理财产品预期收益高星展银行最高37.5%年收益率 财富生活 [贵金]典当行黄金业务增四成国人两月购200吨黄金 [财富]煤老板的黄金投资经:实物黄金至少持有10年 [邀请]提交您的理财需求参加理财方案设计大赛 保险园地 30岁职场佳人该投全能险种单身女性可买分红险 存款被忽悠成保险办理质押贷款或可减少损失 保险护航半边天投资健康最关键 性别不同保费有差异买重疾险女性比男性省三成 (文/金融e路通研究中心)欢迎发表评论我要评论 .corrTxt_01{border-top:1pxdashed#C8D8F2;margin-to p:-1px;} .corrTxt_01h3{font-weight:bold;padding:5px003px;l ine-height:25px;margin:0;} .corrTxt_01ul{padding:0020px18px;} .corrTxt_01ulli{font-size:14px;line-height:164.28 %;} >相关专题: 金融e路通理财工作室 >相关报道:金融e路通理财日报:建行被指卖储户给新 华保险 金融e路通理财日报:兴业信用卡未激活也被收费 金融e路通理财日报:广发行收取融资顾问费遭质疑 金融e路通理财日报:揭秘投资理财八大侵权陷阱 金融e路通理财日报:信用卡挂失收费离谱遭质疑 金融e路通理财日报:平安年年红1号亏损四成终清盘 e路通理财日报:浙商理财产品风格激进收益率倒数 金融e路通理财日报:招商银行理财产品亏损无下限