报告：人民币PE基金方兴未艾 本土LP储备有待激活

：人民币PE基金方兴未艾 本土LP储备有待激活 一直以来，我国私募股权市场普遍存在“两头在外”的现象，此轮金融危机使得中国PE领域过度依赖于国外资金的融资模式受到较大的冲击，而相比之下，国内庞大的资金储备、较好的市场流动性以及社会各界日益增长的多元化投资需求，均为我国人民币PE基金的快速发展奠定了坚实的基础。 一直以来，我国私募股权市场普遍存在“两头在外”的现象，此轮金融危机使得中国PE领域过度依赖于国外资金的融资模式受到较大的冲击，而相比之下，国内庞大的资金储备、较好的市场流动性以及社会各界日益增长的多元化投资需求，均为我国人民币PE基金的快速发展奠定了坚实的基础。在当前全球经济持续低迷的大环境下，大力推动人民币PE基金的发展，对我国私募股权市场投融资环境的改善，具有极为重要的意义。 我国股权基金储备充足，人民币PE基金方兴未艾 受全球金融危机持续影响，2009年以来可投资于中国大陆地区的私募股权基金募集资本总量下滑幅度较大。然而，作为中国私募股权市场生力军的人民币PE基金始终没有放慢其前进的脚步，以绿色能源科技基金、军民结合产业基金等为代表的人民币PE基金已经陆续开始设立或准备募集。截至到目前，经国家发改委审批和备案的产业投资基金或者股权投资基金已有20家，募资总额已达2,000亿元。由地方政府审批和备案的基金涉及的资本总量要更大。充足的股权基金储备为我国人民币PE基金今后突破式发展奠定了坚实的基础。虽然当前中国私募股权领域外币PE基金仍占据市场主导地位，但从长期来看，随着国内股权投资环境的不断改善，人民币PE基金的发展空间也将更加广阔。 国家力促股权投资行业发展，社保基金加大PE投资力度 从政策层面来看，2008年12月国务院办公厅发布的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》指出要适时推出创业板、拓宽企业融资渠道和民间投资领域，落实和完善各项相关税收优惠政策，同时明确提出要制定《股权投资基金管理办法》，使得市场期待已久的这一重要行业性法规的出台进入最后倒计时阶段。进入2009年以来，国家相关监管部门先后出台多项新政，激励和促进多层次资本市场资金流向我国私募股权市场。另外，今年3月，商务部出台了《境外投资管理办法》，该办法从多方面推进境外投资便利化，将对中国企业与私募股权投资基金合作开展海外投资产生积极的影响，为相关投资构架的设计提供更多的操作空间。 此外，京津沪深渝等地陆续出台了一系列关于支持私募股权投资发展的政策法规，争当“私募股权基金中心”，积极吸引PE到当地落户。 从我国本土LP方面来看，全国社保基金作为本土LP的领军力量，在先后投资了中比基金、渤海产业基金、鼎晖和弘毅人民币基金之后，亦明确表示将进一步加大对私募股权基金的投资力度，本年度将选择3到5家私募股权基金进行投资，投资方向上倾向于支持中小企业、服务性行业的基金。社保基金此举无疑对我国人民币PE基金的发展起到非常积极的促进作用，同时，其在投资方向上的倾斜也将有助于解决当前中小企业融资难的问题。 第1/3页[1][2][3] 千点大反弹基金业绩剧烈分化 非公募集合理财行业周报(5.25,5.29) 国金6月基金投资策略:侧重高景气低估值行业基金 国金证券:6月开放式基金评价报告 上投摩根QDII:投资信心回升资金流入商品和新兴市场 基金月报:基金选择偏重选股能力(2009年05月) 国投瑞银:关注持续经济刺激政策的板块效应 景顺长城基金:A股下半年维持震荡上行格局 基金5月投资策略:股指震荡盘升封基暂成避风港 上投摩根QDII周报:回调压力释放反弹格局未改 非公募集合理财行业周报(5.11,5.15) 一季报数据解读:仓位、行业配置、重仓股及持股风格变化 www.sunzan.com/top/lastupdate_1.html asd