2011年10月全国自考物流企业财务管理白皮书题库(四)

2011年10月全国自考物流企业财务管理白皮书题库(四) 一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)在每小题列出的四个备选项 中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均 无分。 1. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为() A. 后付年金 B. 先付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 答案:C 解析:(P45)递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期每期期末发生等额 的系列收付款项，为后付年金的特殊形式。 2. 物流企业采用固定股利政策发放股利的好处主要是() A. 降低筹资成本 B. 保持理想的资本结构 C. 稳定股票价格 D. 股利支付与公司盈利密切相关 答案:C 解析:(P274)固定股利政策是一种稳定的股利政策，其优点是:能够向市场传递公司正常发展的 信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票的价格，增强投资者对公司的信心;有利于投资者 安排股利收入和支出，特别是那些对股利有很高依赖性的股东更是如此。 3. 下列属于物流企业基础性服务功能的是 () A. 运输和仓储 B. 流通加工 C. 产品退货管理 D. 售后服务 答案:A 解析:(P2)物流企业基础性服务功能主要包括运输和仓储，这是物流企业的基本功能。流通加工 、配送、产品退货管理和售后服务是物流企业的增值服务。 4. 已知某股票的β值为1.8，市场平均报酬率为12%，无风险报酬率为5%，则该股票的资本成 本为() 17.6%A. 17%B. 21%C. 12%D. 答案:A 解析:(P127) 由资本资产定价模型可计算普通股资 5. 下列属于金融市场主体的是 () A. 非银行金融机构 B. 企事业单位 C. 城乡居民 D. 政府债券 答案:A 解析:(P18~19)金融市场由主体、客体和参加人组成。主体是指银行和非银行金融机构，它们是 金融市场的中介机构，是联系筹资人和投资人的桥梁和纽带。 6. 以下筹资动机中，既可以增大企业资产总额，又可以调整企业资本结构的是() A. 新建筹资动机 B. 扩张筹资动机 C. 偿债筹资动机 D. 混合筹资动机 答案:D 解析:(P76)混合筹资动机包括了扩张筹资动机和偿债筹资动机，其结果既可以增大企业资产总 额，又可以调整企业资本结构。 7. 以下发生的费用中，属于资本占用费的是() A. 代理发行费 B. 贷款利息 C. 律师费 D. 手续费 答案:B 解析:(P121)代理发行费、律师费、手续费和广告费属于资本筹集费用。贷款利息、支付的股利 等属于资本占用费。 8. 下列和现金持有量成反比例关系的成本是() A. 持有现金总成本 B. 机会成本 C. 短缺成本 D. 管理成本 答案:C 解析:(P234)短缺成本和现金持有量负相关，现金持有量越大，现金短缺成本越小;反之，现金 持有量越小，现金短缺成本越大。 9. 下列各项中，不属于利润分配项目的是() A. 盈余公积金 B. 所得税 C. 普通股股利 D. 优先股股利 答案:B 解析:(P269)企业利润分配的项目包括:弥补亏损、盈余公积金、公益金、股利，这些都是对税 后利润的分配。 10. 物流企业的流通加工、配送、产品退货管理和售后服务这些业务功能属于 () A. 基础性服务功能 B. 增值服务功能 C. 物流信息服务功能 D. 财务收益功能 答案:B 解析:(P2)增值服务功能主要是物流企业的流通加工、配送、产品退货管理和售后服务等业务功 能。 11. 下列属于非贴现现金流量指标的是() A. 净现值 B. 内部报酬率 C. 平均报酬率 D. 获利指数 答案:C 解析:(P181)常见的贴现现金流量指标主要有净现值、内部报酬率和获利指数三种。 12. 以下哪种筹资动机所导致的筹资行为只能扩大企业的资产总额() A. 新建筹资动机 B. 扩张筹资动机 C. 偿债筹资动机 D. 混合筹资动机 答案:B 解析:(P76)扩张性筹资动机导致的筹资行为将直接扩大企业的资产总额。混合筹资动机既能扩 大企业资产总额，又能调整企业的资本结构。 13. 企业用筹集的资金购买固定资产属于() A. 筹资活动 B. 投资活动 C. 资金运营活动 D. 利润分配活动 答案:B 解析:(P4)企业把筹集到的资金用于对内固定资产投资和无形资产投资，形成企业对内投资。因 此，购买固定资产属于投资活动。 14. 当债券的票面利率是7%，市场利率8%时，债券的发行价格是() A. 折价发行 B. 溢价发行 C. 平价发行 D. 等价发行 答案:A 解析:(P97)当债券的票面利率低于市场利率时，债券是折价发行。 15. 固定收益证券要比变动收益证券承受更大的() A. 违约风险 B. 利率风险 C. 通货膨胀风险 D. 变现能力风险 答案:C 解析:(P190)一般而言，在通货膨胀下，固定收益证券要比变动收益证券承受更大的通货膨胀风 险。 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中 至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或 未选均无分。 1. 下列优先股中，对优先股股东有利的是() A. 累积优先股 B. 参与优先股 C. 可转换优先股 D. 可收回优先股 E. 非参与优先股 答案:A^B^C^ 解析:(P101)可收回优先股对发行企业有利，而累积优先股、参与优先股、可转换优先股则对优 先股股东有利。 2. 财务管理中，下列哪些指标可以衡量风险的大小() A. 离差 B. 标准离差率 C. 风险报酬系数 D. 期望报酬率 E. 概率 答案:A^B^ 解析:(P53)标准离差可以比较期望报酬率相同的项目之间的风险程度，标准离差率可以对比期 望报酬率不同的各个项目的风险程度。 3. 以下法律法规既是企业的组织法又是企业的行为法的是() A. 《中华人民共和国公司法》 B. 《企业财务通则》 C. 《企业会计》 D. 《中华人民共和国全民所有制工业企业法》 E. 《中华人民共和国中外合作经营企业法》 答案:A^D^E^ 解析:(P20) 4. 以下收付款项属于年金形式的有() A. 零存整取的整取额 B. 分期付款赊购 C. 分期支付工程款 D. 直线法计提折旧 E. 整存整取的整存额 答案:B^C^D^ 解析:(P39)分期付款赊购、分期支付工程款和直线法计提折旧属于年金收付形式。 5. 非正式财务重整包括的方式有() A. 进行清算 B. 采取法律程序 C. 债务和解 D. 债务展期 E. 债权人控制 答案:C^D^E^ 解析:(P348)非正式财务重整包括的方式有:债务和解、债务展期和债权人控制。 三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分)请在每小题的空格中填上正确答 案。错填、不填均无分。 1. 时间价值率是指扣除 和通货膨胀贴水后的平均利润率或平均报酬率。 答案:(P35)风险报酬率 2. 杠杆租赁是国际上比较流行的一种融资租赁形式。它一般要涉及 、 和 三方当事人 。 答案:(P98)承租人 出租人 贷款人 3. 财务杠杆是指由于债务的存在，而导致 变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应 ，它反映了两者之间的关系。 答案:(P137)税后利润 4. 当债券票面利率高于市场利率时，债券发行价格 票面金额，这叫做 发行。 答案:(P97)高于，溢价 5. MM理论首次以严格的理论推导得出了 与公司价值的关系，推动了财务管理理论的发展。 答案:(P145)负债 6. 影响企业财务管理活动的法律规范包括:企业组织的法律法规、财务法律法规和 。 答案:(P20)税务法律法规 7. 物价水平不变从而货币购买力也不变的情况下的利率称为 利率 。 答案:(P57)实际 8. 资本成本既包括货币的时间价值，又包括 。 答案:(P120)投资的风险价值 9. 管理经济的手段通常分为三种:经济手段、法律手段和 。 答案:(P23)必要的行政手段 10. 在一个备选是否可被采纳的决策中，当内部报酬率高于企业 时就采纳。 答案:(P183)资本成本或必要报酬率 四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 1. 最佳资本结构 答案:(P149)最佳资本结构是指在一定条件下，使企业综合资本成本最低、企业价值最大的资本 结构。 2. 绩效评价 答案:(P296)物流企业绩效评价，是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、 员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、 ，评定其优劣，评估其效绩。 3. 货币时间价值 答案:(P34)货币的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额 ，它现为资金周转使用后的价值增值额。 4. 风险 答案:(P47)风险是指物流企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作 用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失或获得收益的可能性。 5. 收益与风险均衡原则 答案:(P26)收益与风险均衡原则是指企业必须对每一项财务活动进行收益性和安全性分析，按 照收益与风险适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高效益。 五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 1. 简述股票投资的优缺点。 答案:(P200~201)股票投资由于其收益和风险一般高于债券投资，所以常被看做是一种高风险投 资。股票投资的优点主要包括:投资收益高，购买力风险低，股东拥有经营控制权;主要缺点是 :投资安全性差，股票价格不稳定，投资收益不稳定。 2. 简述物流企业兼并的动机。 答案:(P338)物流企业兼并的动机包括:实现多元经营的动机;合理避税的动机;追求利润的动 机;垄断的动机。 3. 简述资本成本的作用。 答案:(P122)资本成本是企业筹资管理的一个重要概念，资本成本对企业筹资管理、投资管理 ，乃至整个财务管理和经营管理都有重要的作用。 (1)资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策、确定追加筹资方案的依据。 (2)资本成本是投资决策的依据。 3)资本成本可用来评价企业经营业绩。 ( 4. 简述财务管理的原则。 答案: (P24~27)企业的财务原则包括: (1)资金优化配置原则。 (2)弹性原则。 (3)收支平衡原则。 (4)收益与风险均衡原则。 (5)货币时间价值原则。 六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分) 1. 某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80,，资金 利润率为25,。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示: 要求:计算填列表中空白部分(一年按360天计算)。 答案:p247 2. 某物流公司2006年平均占用现金为120万元，经过分析认为其中有6万元为不合理占用额 ，2007年的营业额预计比2004年增长12%。求2007年最佳现金余额。 答案:(P236)这是利用因素分析模型来确定最佳现金余额的一种方法，因素分析法是根据上年现 金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其计算公式为:最佳现金持 有量=(上年现金平均占用额-不合理占用额)×(1?预计营业额变化的百分比)，所以最佳现金 持有量为(120-6)×(1+12%)=127.68(万元)。 3. 某物流公司准备购买A股票，该股票上一年的每股股利为3.6元，预计以后每年以6%的增长 率增长 ，物流公司经分析认为必须得到10%的报酬率才值得购买A股票，计算该股票的投资价值。 答案: 4. 某公司每天正常耗用钢材1000吨，订货提前期为20天，预计最大耗用量为每天1300吨，预 计最 长提前期为25天，求保险储备、订货点。 答案: 七、论述题(10分) 1. 试述混合性资金筹资方式的优缺点。 答案:(P100~106) 混合性资金是指既有某些股权性资金特征又具有某些债权性资金特征的资金形式。企业常见的混 合性资金的筹集包括优先股筹资、可转换债券筹资和认股权证筹资。 (1) 优先股筹资的优缺点 ?发行优先股筹资的优点 a.没有固定到期日，不用偿还本金。b.股利的支付既固定又有一定的弹性。c.发行优先股有利于 保持普通股股东的控制权。 ?发行优先股筹资的缺点 a.筹资成本高。b.制 约因素多。c.财务负担重。 (2)可转换债券筹资 的优缺点 ?可转换债券筹资的优点 a.有利于降低资本成本。b.有利于筹集更多资金。c.有利于调整资本结构。 ?可转换债券筹资的缺点 a.可转换债券转换后，股东增加，会分散公司原有股东的控制权。b.若发行可转换债券公司的业 绩不佳，股价无法达到促使债券转换的价格水平，持有者将不会行使转换权力，从而使可转换债 券被悬挂起来;c.可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处。 (3)认股权证筹资的优缺点 ?认股权证筹资的优点 a. 有利于吸引投资者。 b. 有利于降低资本成本。 ?认股权证筹资的缺点 a.当认股权行使后，公司股东数增加，这就会分散原有股东对公司的控制权;b.在认股权行使时 ，如股票价格大大高于认股权证约定的价格，则实际上加大了公司的资本成本，出现筹资损失。