2010年6月（上半月）煤炭行业点评

2010年4月（上半月）医药行业点评 2010年6月（上半月）煤炭行业点评 五月下半月要闻回顾 政策动态包括“国家对煤化工设备进口有保有压”、“新疆率先进行资源税费改革 从量计征改为从价计征”、“工业和信息化部下达18个行业任务 淘汰落后产能”等；行业要闻包括“全球首套煤制草酸装置产出合格品”、“中平能化与武汉共建储煤基地”、“2010第七届中国云南国际煤矿矿业技术及装备展览会在昆明国际会展中心落下帷幕”等；企业要闻包括“焦作煤业公司在新疆整合5家煤矿”、“枣矿集团延伸电厂循环经济链条得效益”、“攀煤集团万吨焦煤出口日本”等；地区要闻包括“河南郑州建立新机制推进煤企重组工作”、“四川宜宾开建千亩级川南煤炭物流中心”、“山西太原市煤炭资源整合工作取得阶段性成果”；国际要闻包括“俄政府要求煤炭企业首先确保国内供应”、“印尼预计今年煤炭生产增加6.67%”、“必和必拓宣布三季度炼焦煤价将上调至225美元/吨”等。 从以上要闻可以看出，5月下半月，煤炭行业内最具影响力的事件应该就是资源税试点工作自6月1日开始在新疆自治区实施，这意味着讨论多年的资源税改革终于要正式的实施了，对于煤炭行业来说，在新疆开展资源税改革试点工作，象征意义大于实际作用，主要是因为新疆虽然拥有丰富的煤炭资源，但是开发程度较低，同时，由于新疆偏居一隅，受运输条件的限制，对我国煤炭消费市场影响较小，但是资源税改革试行却发出了明确的信号，那就是资源税改革的全国施行即将到来。另外，就是河南省的煤改，在山西基本完成煤改之后，河南省率先结果煤改的接力棒，并将煤改的起点定在今年的6月底，这对于河南省的煤改工作来说压力巨大，随着时间越来越紧，河南煤改工作问题频现。 6月上半月要闻总评 6月上月，煤炭行业最重要的事件就是河南的煤炭行业整合工作的进程，进入6月以来，河南省政府相关部门纷纷出台支持鼓励煤炭行业兼并重组工作的文件，一方面说明河南省政府高度重视煤炭行业重组工作，另一方面也说明河南省煤炭行业兼并重组工作的阻力之大，外界对于河南省在6月底之前完成煤炭行业兼并重组工作普遍持怀疑态度，确实是因为河南省煤炭行业整合工作的时间之紧，压力之大。另外，就是今年煤炭价格上涨给下游发电企业造成较大的经营压力，国内发电企业一方面纷纷呼吁重启煤电联动机制，另一方面积极收购上游煤矿，提高企业煤炭自给率，缓解煤炭价格上涨带来的成本压力，而国外印度电力企业也正在遭遇煤荒，该国的能源企业也选择收购煤矿，只不过是将收购的触手伸向国外，这对国内发电企业也具有一定的借鉴意义。 一、政策动态 1、国家发改委提高陆上天然气出厂基准价格 5月31日，国家发改委发布《国家发展改革委关于提高国产陆上天然气出厂基准价格的通知》（下称《通知》），《通知》决定自2010年6月日起，适当提高国产陆上天然气出厂基准价格，取消价格“双轨制”。各油气田出厂基准价格每千立方米均提高230元。同时将大港、辽河和中原三个油气田一、二出厂基准价格加权并轨，取消价格“双轨制”。另外，扩大价格浮动幅度，国产陆上天然气一、二档气价并轨后，将出厂基准价格允许浮动的幅度统一改为上浮10%，下浮不限，即供需双方可以在不超过出厂基准价格10%的前提下，协商确定具体价格。 随着国际、国内能源市场供求形势变化，国内天然气价格偏低的矛盾日益突出。为促进资源节约，理顺天然气价格与其他可替代能源的比价关系，引导天然气资源合理配置。适当提高国产天然气出厂价格就显得十分必要。 中投顾问点评：此次提价，虽然只是单纯的对天然气价格进行调整，并且对天然气价格机制进行了改善，并没有涉及到煤炭行业，但是天然气价格的变化对煤炭行业将会带来深刻的影响。首先，从我国天然气供需层面来看，我国天然气的需求增幅快速，但是天然气供给增长有限，并且进口天然气价格大大高于国产天然气价格，因而未来国内天然气价格会继续走高。天然气价格上涨主要从两个方面影响煤炭行业，第一，天然气价格上涨使得一些气头化工企业开始向煤头化工转变，这样就会加大煤炭的需求；第二，天然气价格的上涨，使得天然气与煤炭价差进一步扩大，这样煤制天然气的盈利空间也会进一步扩大，推动了煤制天然气项目的发展。 2、河南省财政筹措资金加大支持煤炭企业兼并重组 6月1日，河南省财政部称，省财政将积极筹措资金，统筹兼顾，确保重点，对纳入河南省《煤炭企业兼并重组实施且有兼并重组事实行为的煤炭企业予以支持。对实施煤炭兼并重组主体企业中被兼并重组企业的安全技改项目，优先向国家申报。对国家批准的项目，及时拨付资金，并按照主体企业的财务隶属关系，由同级财政按1：0.4的比例予以配套。 同时，河南省还将积极筹措和争取国家资金，以奖代补对关闭小煤矿的地方给予适当补助（因非法违法被关闭的除外），补助为关闭一处矿井补助100万元。 中投顾问点评：自河南省5月份提出要将该省煤炭行业整合工作提前到6月底之前来完成以来，外界质疑的声音就一直没有间断过，主要原因还是因为整合时间过于紧促。从河南省今年3月份提出要开展对省内煤炭行业的重组整合，并决定在2011年初之前完成，到5月份又提出要在6月底之前完成对省内煤炭行业的466家煤矿的兼并，短短的两个月就将兼并期限提前了半年，整合压力不言而喻。同时，因为受到山西煤炭行业整合的影响，小煤矿老板对煤炭兼并重组的积极性不高，多数处于观望态度，主要还是出于对补偿金方面的疑虑。河南省政府在短时间内，连同多个部门，发布支持煤炭行业整合工作的相关政策，可见河南省煤炭整合决心与阻力。 3、山西出台十项规定对煤企整合责任主体加强监督 山西省煤矿企业兼并重组整合工作已经取得重要阶段性成果，为确保该项工作在此基础上健康有序顺利推进，防止发生腐败行为，山西省纪委、监察厅和省煤焦领域反腐败专项斗争领导组办公室于6月5日发出通知，出台10项规定，加强对煤矿企业整合责任主体及相关责任人的监督。 中投顾问点评：山西省煤炭行业的大规模整顿工作在2009年已经基本完成其主体部分，但是这并不意味着山西省煤炭行业的整合工作就此大功告成了。山西省接下来将面临着更加严峻的任务，那就是如何完善兼并重组的后续工作，做好对兼并重组矿井的技术改造以及重新开采工作，同时严格落实好对关闭矿井的报废工作。山西省在这个时候出台这样的政策文件，为了就是保障好山西省煤炭行业整合工作能够顺利的收尾，保证前期工作成果的落实。同时，近期也有消息传出由于资金的缺位，山西省兼并收购的煤矿仍有相当一部分只是签订了意向书，而没有完成真正意义上的交割，这也是后期有待落实的地方。 二、行业要闻 1、全国政协调研组到山东省煤炭企业考察推进绿色矿业工作 5月26日至30日，全国政协人口资源环境委员会副主任李元率领“围绕推动经济发展方式转变，推进绿色矿业”调研组到山东省考察指导工作。5月26日，山东省政协乔延春副主席主持召开汇报会，才利民副省长介绍了该省有关情况，山东省煤炭局局长卜昌森汇报了全省煤炭行业推进绿色矿山建设情况。5月27日、28日，调研组一行分别到新矿集团、兖矿集团进行了考察调研。调研期间，省委副书记、省政协主席刘伟会见了全国政协推进绿色矿业调研组一行。山东省政协副主席王新陆，省国土资源厅有关领导陪同调研考察。省煤炭局副局长王立亭及经济运行处负责同志参加座谈并陪同考察。 中投顾问点评：山东煤炭开发历史悠久，是煤炭资源小省、煤炭生产和消耗大省，地质采矿条件复杂，90%的矿井受瓦斯、煤尘、自然发火、地表水、老空水、承压水和冲击地压威胁，地面建设密度大、区域经济发展快，煤炭资源占压量逐年增多，矛盾突出。全省煤炭行业近年来把推进绿色矿山建设作为落实科学发展观、加快推进经济方式转变、实现可持续发展的重要内容，坚持保护性开发利用煤炭资源，在绿色开采，办矿，规模化发展，大力发展非煤产业以及大力推进节能减排和低碳经济发展方面取得了不小的成果，值得其他的矿区借鉴和推广。 2、山西焦化行业今年淘汰落后产能767万吨 6月1日，山西省环保厅宣布，今年山西省焦化行业将继续淘汰落后产能767万吨，涉及33个企业。由此每年可减少烟尘排放量7670吨、二氧化硫排放量19471吨。 今年焦化行业淘汰落后产能包括6个方面：炭化室高度小于4.3米的焦化项目（3.2米及以上捣固焦项目除外）；凡按规定应予以淘汰至今未淘汰的项目；已批准进行产能置换的项目，被置换对象按要求立即关停拆除；对列入淘汰名单的项目，按照省政府办公厅对焦化行业实施专项清理整顿决定中的“五停”措施执行；未能按期关闭的焦化项目，不再享受淘汰落后国家奖励资金和省补偿资金；符合产能交易条件的焦化项目，其产能也不得再进行市场交易。 中投顾问点评：近年来，我国焦化行业呈现出比较严重的产能过剩现象，在今年上游煤炭价格大幅上涨以及下游炼钢企业铁矿石等原材料价格上涨的情况下，我国焦炭价格一度走低，五大焦炭产区联合限产保价。山西作为我国炼焦煤的主要产地，焦化行业发展历史悠久，发展也比较成熟，区内除了拥有山西焦化这样的大型上市公司，还有许多中小规模的焦化企业。大力淘汰焦化行业落后产能对我国焦化行业健康有序的发展具有积极的意义，使焦化行业回归到正常的发展轨道，保护先进产能企业的生产积极性，有利于行业长期稳定的发展。 3、煤基低碳能源国家重点实验室在新奥集团建成 由国家科技部、河北省科技厅、企业国家重点实验室建设论证委员会等专家组成的专家组，日前对新奥煤基低碳能源国家重点实验室建设进行了论证。专家组认为，新奥煤基低碳能源国家重点实验室的煤基能源生产零排放技术将为能源行业带来革命性的理念和解决方案。 中投顾问点评：新奥集团的煤基能源生产零排放技术是从煤炭的清洁生产出发，运用地下气化采煤技术实现对煤炭的清洁高效利用。据介绍，该技术将处于地下的煤加入气化剂实现可控气化，为后续能源产品生产提供低成本的合成气。生成合成气后，再通过气电联产发电，将一次能源转化为更为清洁的二次能源。在减少采煤源头的排放后，新奥的微藻生物吸碳技术还可以解决气电联产所产生CO2的碳利用问题，同时还能将微藻进一步加工成食用油、化妆品、饲料等高附加值产品，实现能源再生。 三、地区新闻 1、贵州公告关闭78家小煤矿 为了提高资源的利用率，减少煤矿安全生产事故发生，贵州省煤矿整顿关闭工作领导小组最近发布公告，关闭78家小煤矿。 贵州是我国南方重要产煤省，2009年全省煤炭产量超过1亿吨。经过近年的关闭整合，这个省煤矿数量已从上世纪末的1万多个减少到1000多个。 据了解，小煤矿数量占贵州省煤矿总数的比例目前仍超过90％，不少小煤矿由于技术人员缺乏等多方面原因，安全生产仍难有保障。今年以来截至5月15日，贵州省共发生煤矿事故108起，死亡171人，事故同比增加20起，死亡人数同比增加58人。 中投顾问点评：贵州省此次公告关闭的78个小煤矿，有11个是因为年设计生产能力只有3万吨，67个是因发生安全生产事故、违反国家法律法规等。对这些被要求关闭的煤矿，贵州省相关部门将按法定程序对其证照等进行吊销或注销，关闭工作将由煤矿所在地政府组织进行。可以看出贵州此次关闭小煤矿主要是由于存在安全隐患或者涉嫌违法建造，但是这些都可以看作是贵州省展开煤炭行业大整合之前的前奏，煤炭行业向大企业、大集团以及大规模发展已经是无法避免的趋势，在山西完成煤炭行业整合之后，接下来各个产煤省份都会相继进行煤炭行业的整合工作。 2、甘肃省东部煤炭资源勘探大会战拉开帷幕 近日，甘肃省东部煤炭资源勘探大会战在平凉市泾川县、灵台县拉开帷幕。这是甘肃省第一次大规模在一个市州区域范围内进行资源精查勘探。 据平凉市国土资源部门负责人介绍，甘肃省上有关部门决定调集60多台钻机在泾川县和灵台县实施煤炭资源高密度精查钻探，这不仅是甘肃省第一次大规模在一个市州区域范围内进行资源精查勘探，而且从勘探力量、技术和设备，进度和质量要求上都在该省地质勘探史上创下多个第一。目前，已有56台钻机在灵台南煤田、独店——泾川南进行煤炭资源高密度精查钻探。 中投顾问点评：这次陇东煤炭资源勘探大会战，有利于摸清平凉市加快建立陇东煤电化基地的底子，为平凉市煤炭产业科学规划、合理开发利用和可持续发展提供精确的资源储量。甘肃省国土资源部门对这次大会战高度重视，专门研究制定勘探、技术和后勤保障方案，充分利用地质勘察基金和国土资源大调查资金，全面开展对平凉市境内煤炭、金属及油气资源的地质勘探，并延长相关产业链，加快区域开发。这将为甘肃省发展煤炭经济提供充足的资源保障，为甘肃东部地区建设大型综合能源基地打下坚实的基础。 3、内蒙古着力推进两条大能力货运快速通道建设 内蒙古自治区正着力推进两条大能力货运快速通道建设，建成后将极大完善内蒙古铁路网，推动内蒙古打造“西部经济区”战略的实施。 这两条大能力货运快速通道：一是阿拉善盟至乌海至临河至秦皇岛港及京津地区的货运通道；二是乌海至东胜至准格尔至曹妃甸港出海煤炭的专用通道，这也是内蒙古西部地区第一条从矿区直达港口的煤运大通道。 根据国家《中长期铁路网规划》，呼和浩特铁路局规划了以大同至包头、包头至惠农铁路为主轴，覆盖内蒙古中东西部、辐射京津冀和新疆、甘肃地区的出区、跨省大通道，总规划9830公里，总投资近2500亿元。 中投顾问点评：运力紧缺一直是限制我国煤炭行业发展的瓶颈问题，近年来，我国煤炭开采重心正在不断的西移，2009年内蒙古原煤产量首次超越传统产煤大省山西省，成为全国产煤第一大省，虽然山西省受到煤炭行业整合工作的影响，产能受到了限制，但是内蒙古煤炭行业发展的速度还是让人侧目的。但是，我国煤炭开采重心西移面临的首要问题就是解决煤炭外运难的问题，加强铁路运输条件的建设成为了我国煤炭开采重心西移的必要条件。同时，内蒙古力推的两条铁路通道建设也会为新疆煤炭外运提供准备，为我国西部经济建设起到推动作用。 四、国际动态 1、印尼的新环保政策将降低煤炭产量 印尼煤炭矿业委员会主席Bob Kamandanu先生表示，印尼一项新的环境法规计划停止滥砍滥伐，并且当前正在开展将煤矿区和森林保护区分类。 Bob Kamandanu先生在印度尼西亚巴厘岛巨举行的国际煤炭大会（Coaltrans Conferences）上表示，新的环境法是煤炭行业面临的最大问题，违反法律将造成犯罪。由于中国和印度煤炭需求仍然看涨，今年印尼的煤炭产量可能增加7%达到3亿2000万吨，2009年印尼煤炭产量达到3亿吨。印尼矿产资源总署长班庞（Bambang Setiawan）表示，未来5年印尼的煤炭消费量将翻倍，印尼国内煤炭需求仍然是增加趋势，特别是随着越来越多的燃煤电厂的投产。 印尼总统苏西洛在挪威奥斯陆上周举行的国际气候森林但大会上表示，印尼将“保护”的热带雨林。为期两年的禁令将有效地停止露天开采。 中投顾问点评：近几年来，随着中国和印度煤炭进口需求的逐年上涨，印尼煤炭产量也在逐年上升。因为印尼煤炭产地距离这两个消费市场较近，所以印尼煤炭的需求情况一直比较旺盛，而印尼政府为了促进经济发展，也提出要大力支持煤炭行业的发展，前段时间政府主动引进外资进入该国煤炭行业，必和必拓就是进入印尼煤炭市场的大型跨国公司之一。而印尼新的环保政策旨在保护该国的生态环境，煤炭开采必然会对生态环境造成破坏，并且有些破坏是不可修复的，这就使得印尼煤炭行业的发展面临着政策上的不确定性。 2、俄罗斯焦炭进口发出实行零关税呼声 俄罗斯经济发展部副部长安德烈·斯列普尼奥夫表示，该部建议对进口焦炭实行零关税。目前的焦炭进口税为5%。此前，一些媒体曾报道说，俄罗斯政府可能会对进口焦炭实行零关税进行研究，以弥补国内市场焦炭的不足。 5月9日发生的拉斯帕德斯卡亚煤矿事故致使该企业焦炭生产中断，不清楚何时才能恢复生产。俄罗斯副总理谢钦估计，这将导致国内市场焦炭产量减少11%。 中投顾问点评：从新闻中可以看出，5月初的俄罗斯煤矿矿难对俄罗斯国内的煤炭生产产生了较大的影响，在今年下半年，俄罗斯国内焦炭市场供给或许会出现短缺。取消焦炭进口税无疑是在鼓励从国外进口焦炭来弥补国内的不足，预计俄罗斯取消焦炭进口关税的可能性较大。同时，中国在今年就已经取消了煤炭进口关税，大大刺激了我国煤炭进口量，一季度我国煤炭进口量达到了4441万吨，关税的取消对进口量的推动作用还是非常明显的。另外，我国炼焦煤资源丰富，俄罗斯一旦加大进口量对于我国焦炭行业将是一个不错的机会。 3、印度JSW能源公司收购南非煤炭项目 日前，印度JSW能源公司于阿联酋迪拜的Osho Venture FZCO (Osho)公司以及印度Ocean Mining (Pty)公司关于收购Osho公司旗下IOC 70%股权事宜已进入了谅解备忘录阶段。 Ocean Mining (Pty)公司在南非西北部地区拥有部分煤炭开采权。此项交易将有助于JSW能源公司燃料供应的保障，为此，公司一直致力于采取各种策略寻找长期稳定的煤炭进口渠道。 谅解备忘录的最终达成有待于公司接下来的尽职调查、必要的监管程序。 中投顾问点评：近年来，随着印度经济发展的加速，印度 煤炭资源的需求量增长速度较快，今年5月份，由于国内煤炭供应不足，印度发电企业一度出现了电荒的情况。印度JSW能源公司收购南非煤炭项目，说明了印度企业正在积极走出向，在海外寻煤，以弥补国内供给不足的情况。南非作为全球主要的煤炭产地，煤炭资源丰富，能够在南非地区获得煤炭项目的开采权必将为JSW能源公司提供长期稳定的煤炭进口渠道，不过南非正在减少煤炭出口，此次收购能否顺利完成还需要时间来确认。 五、企业聚焦 1、中煤集团太原煤气化公司煤气大通道建设进展顺利 中煤集团太原煤气化公司以提升城市供气能力、谋求企业与社会和谐发展为出发点，主动配合太原市“实现天然气民用、煤气供工业用户”的战略目标，于2009年9月开工建设了“清徐——河西”煤气通道工程。通道全长10177.13米，起点为太原城南武洛路已铺设的DN800中压管线，途径滨河西路、南中环西街、穿越新晋祠路，与城西旧晋祠路DN700预埋管线连接。整个工程途经6个村，穿越2条河流及太原市南环高速。经该公司全力以赴、多方协调，工程进展顺利，目前已完成7743米，约占工程总量的77%。该工程的建设，将有效打破清徐煤气进入太原市的瓶颈制约，平衡管网压力，大幅提升煤气管网输配能力，进而保障太原市安全稳定供气。 中投顾问点评：燃烧天然气所排放的二氧化碳是燃烧煤炭产生二氧化碳量的50%，燃烧石油产生二氧化碳量的30%，是煤炭绿色环保应用的方向，未来发展前景可观，同时可以作为天然气的一个重要补充部分。我国天然气需求量正在逐年上涨，而我国天然气储量有限，因而天然气供需缺口正在逐年上涨，需要通过向国外进口来弥补，因而大流发展煤气化技术是煤炭行业发展的一个重要方式。而煤气输送主要通过两种方式，一种是采用LNG技术，另外一种就是通过管道输送，可以说管道的完善度直接影响了煤企的发展程度，因而输气管道在也具备良好的发展前景。 2、金山能源拟斥36亿购山西煤矿 6月10日，金山能源公布，集团与All Aces Investments订立框架协议，金山能源拟代价36亿元以向All Aces Investments，收购在山西省朔州市拥两煤矿的Triumph Fund A1(TFA1)的60%股权，此外，金山能源也获授出购股权，有权于完成日期起9个月内，以代价24亿元购入TFA1余下40%股权。 TFA1持有煤矿甲及煤矿乙各不逾93及98%权益，两煤矿皆位于山西省朔州市，主要生产气煤，可用作发电及煤焦配煤，储煤量各为1.15亿吨及1.08亿吨。 按协议，总收购代价36亿元中，不少于三分一但不逾一半以现金支付，代价余额将透过发股及换股债支付。 中投顾问点评：金山能源主要从事电力生产，此次收购山西煤矿明显是希望获得安全的煤炭燃料保障。今年开年以来，国内国际煤价上涨幅度较大，对电力企业的经营造成了一定的压力。由于电价受到国家控制，电力企业转嫁成本的能力较弱，从而只有从上游来减少成本，收购煤矿是当前大多数火电企业选择的方式，目前，国内五大发电企业都将提升煤炭自给率作为集团的重点工作来抓，可以看出煤炭价格上涨对各个发电企业造成的压力之大。 3、淮北矿业集团提出“十二五”企业发展总体思路和主要目标 淮北矿业集团提出的“十二五”企业发展的主要目标为，到2015年，经济总量在“十一五”末的基础上翻一番，达到“66641”。即：全公司煤炭生产规模达到6000万吨；销售收入达到600亿元以上；职工人均年收入超过6万元；建成临涣、定远、南坪、涡北等四大循环工业园区；着力打造包含一流队伍、一流管理、一流文化、一流业绩在内的现代一流企业。主攻方向是：调整产品结构，做强做大煤炭主业；调整产业结构，依托、延伸、超越煤炭；调整产权结构，积极开展资本运作；调整资源结构，积极实施走出去战略。 中投顾问点评：淮北矿业集团按照“依托煤炭、延伸煤炭、超越煤炭”的战略发展思路，把调整产业结构、转变发展方式、增强可持续发展能力作为主攻方向，充分发挥淮北矿区炼焦煤资源的禀赋优势，强力推进煤化-盐化一体化工程，统筹发展煤炭采选、煤化工、盐化工三大主业，构建“以煤为基、结构合理、循环利用、绿色发展”的产业格局，走出一条符合科学发展要求、具有淮北矿区特色的崛起之路。